ETH:利好出尽？加密市场还要跌多久？_BTC

自以太坊开始进入合并以来，加密市场持续下行。

据OKX行情显示，昨日BTC逼近18000美元大关，最低跌至18235美元，创下近三个月最低水平；ETH短时跌破1300美元，最低跌至1280美元，创下近两个月最低价。其他山寨币也都有不同幅度的跟跌表现。

截止发稿时，BTC和ETH报价分别为19209美元和1350美元。

将时间倒回至一个月前。8月28日BTC跌破20000美元后，市场一直处于震荡行情中。9月7日，震荡结束，再次开启下行趋势。比特币一度跌破19000美元关口，当日最低价为18505美元。比特币的下跌，也导致一众主流币和山寨币下行。此前在比特币震荡时一路走高的主流币纷纷超跌，9月7日当天，ETH最低跌至1485USDT，24最大跌幅7.55%，较高点下跌11%之多。其余主流币以及各DeFi代币普遍跌幅在7%左右。

动态 | 比特币链上发生一笔超过2600万美元的大额转账:Tokenview数据显示，今日?20:03:49，比特币链上区块586376高度发生一笔大额转账，16vLm打头地址向10个地址转出2519.97枚BTC，价值约为2660.83万美元。其中，向1671X打头地址转入2519.41枚BTC。交易ID为

1660b6a73ec73fd98dade81c26ab75619bfc6fb114ffbbe8441bc841c653337a。[2019/7/21]

此时，距离ETH2.0合并还有一周时间，市场普遍押注ETH2.0合并成功。所以，市场在经历了短暂的下跌之后，很快就迎来了上涨行情。在以太坊合并前，BTC上涨20%左右，触及三周高位，市场迎来小幅反弹。ETH也上涨10%左右，突破了9月以来的最高点。大量早期DeFi龙头项目再次开始上涨，由AAVE、CRV、LINK等领衔，其上涨步调与ETH2.0合并保持一致。

动态 | 4.6亿个比特币地址中 只有37％具有“经济相关性”:根据研究公司Chainalysis在12月19日发布的报告，目前4.6亿个比特币地址中，只有37％的地址具有“经济相关性”（约1.72亿个地址）。经济相关的地址由目前拥有比特币的个人或机构控制，而其中只有2700万个地址内有加密货币。在这37％的地址中，86％（约1.47亿）归交易所或暗网等服务器持有。此外，就在11月加密市场崩溃之前，流向个人钱包的比特币数量明显增加。[2018/12/20]

但好景不长，伴随着CPI数据的披露，投资者开始处于观望状态。

9月13日，美国公布8月CPI是8.3%，不及市场预期的8.1%。在差于预期的宏观经济数据公布后不久，美股也出现低迷，以科技股为主的纳斯达克综合指数期货应声下跌3.6%。

声音 | 华尔街分析师：比特币将在2019年1月跌至2500美元:据ethereumworldnews报道，华尔街分析师Stephen Innes表示，BTC预计将在3500美元至6000美元的范围内交易，然后在2019年1月跌至2500美元。[2018/11/27]

加密货币市场也随之调整，BTC反弹开始放缓，在短暂回升至22800美元后，开始大幅回落，抹去了前3天的涨幅。

而此时，以太坊合并这种圈内的利好预期也无法抵抗宏观大势。虽然在合并前期，不少投资者为了分叉币的空投预期囤了一些ETH，但同时，市场做空ETH套保的力量也很强，币安上EHTUSDT永续合约的资金费率一度创下14个月以来新低，Aave上的资金利用率也一度达到100%。

声音 | 陈伟星：除了比特币都是security token:陈伟星刚刚在微博表示：“有人问我怎么看STO（security token offering），说某些币圈人不看好。我说除了比特币以外，几乎所有的币都是security token。ico所谓的utility token，只是子们不愿意承担相应的责任而已。如果都变成STO了，他们就得接受监管，把原来集资进自己口袋的钱，统统吐出来。”[2018/10/26]

合并成功进行后，或许是投资者看到形势如预期般稳定，便纷纷平掉空单，币安ETHUSDT永续合约的资金费率已由合并前的近-0.5%调至-0.24%；Aave上借出的ETH也在合并完成后陆续归还，资金利用率下降至75%以下。此时合并利好落地、分叉币的热度消退，ETH现货市场也面临一定抛售压力。部分投资者卖出现货，市场上ETH价格一路下跌。

此时，“PoS加密货币或被认定为证券而受联邦证券法规约束”的言论再增一丝恐慌情绪，整个加密市场又开始了下跌。

据币Coin9月19日数据，过去24小时全网共计爆仓15.5亿美元，共有19万人成为爆仓受害者，最大单笔爆仓1.5亿美元。受此影响，整个加密市场市值，也在过去2天缩水超过300亿美元。

极端行情的出现，也导致MakerDAO一金库在ETH价格约为1284.684美元时面临约330万DAI债务的清算风险。

站在今日看，自合并结束后，ETH下跌了28%，最低跌至1280美元。BTC下跌20%左右，两者都在9月19日触及近期最低点。

面对如此行情，社区用户吐槽：ETH一夜之间变成了更糟糕的Cardano版本……原来合并就是我的钱包和别人的合并了……

对此，加密数据公司Kaiko的研究分析师RiyadCarey表示：“突然的价格暴跌看起来像是「买谣言，卖事实」的反应。我们看到市场深度下降和价差增加，这可能会导致更大的价格影响。”

对于Crypto后市，是会跌跌不休，还是强力反弹，不同的机构也持两极态度。

BloombergIntelligence的高级商品策略师McGlone表示：“美联储的行动将继续抑制投资者情绪，BTC、ETH和更广泛的加密行业可能会出现进一步的市场大屠杀，ETH可能会跌至1,000美元，甚至更低。”

乐观派代表——VanEck的数字资产研究负责人MatthewSigel则表示：“很明显，在ETH2.0合并后，那些在市场上的人正在做出承诺并锁定流动性的，这种趋势可能会随着时间的推移而持续下去，所以我认为，尽管价格走势如此，但早期的结果还是相当令人鼓舞的。”

不过，主流币行情早已无法独立于全球经济情况，因此，我们更偏悲观，即在未来几个月主流币很难飙回到历史高位，投资者应一如既往地在保持信心的同时谨慎操作，降低杠杆。

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