TER:LUNA的故事，币圈消灭散户的开始_CUST币

用八个字来形容luna现在的情况，那就是“分割崩离”和“垂死挣扎”。

可能垂死挣扎说得不准确，因为即便是创始人DOKwon的原话就是“LUNA和UST已经不具备有任何价值了”。

但表面功夫还是要做的，LUNA的直接影响力实在太过广泛，鉴于前几天被堵门的情况，不管如何，至少要做出一个“积极重建”的态度出来。

DOkwon提出的解决方案是硬分叉来摆脱LUNA对UST的锚定，同时释放了一系列的补偿机制。

这个态度在因LUNA巨亏的投资者们看来无疑是救命的稻草。所以在DO的推特下仍然有很多人表示了对LUNA的支持，其中持仓有大小，相同点都是被套牢。

但硬分叉解决不了任何一个问题。按CZ的说法，铸币和分叉，并不能创造价值，并且也不能解决LUNA的信用危机。而Terra团队需要做的就是公开透明资金流向，回购UST销毁并且有序地对所有luna的投资者进行补偿。

CZ发布币安关于LUNC税费燃烧“选择性加入”机制说明:9月24日消息，币安CEO赵长鹏（CZ）在官方博客发文宣布，为响应社区呼吁，将对LUNC税费燃烧采取多阶段推进机制：

第1步，为用户添加“选择性加入”（opt-in）按钮，可以选择为LUNC交易支付1.2%的燃烧税费。

第2步，当采取该“选择性加入”的用户占币安的LUNC持有者25%时，将对上述所有选择加入该机制的交易者在交易LUNC时收取1.2%的燃烧税费。

第3步，当执行该“选择性加入”的交易达到币安总LUNC交易量的50%后，将对所有LUNC交易收取1.2%的燃烧税费。

如果第2步的阈值（25%）无法在第1步完成后的一个月内达到，或者在将来回落至该阈值以下，币安将删除此“选择性加入”功能。[2022/9/24 7:17:55]

我印象中CZ像这样对Terra提出公开批评，还是第一次。但对照LFG“救市”的过程和CZ的言论，我们可以听到一些言外之意和蹊跷之处：

Terra 2.0 Pheonix-1主网正式上线，新LUNA价格暂报13 美元:5月28日消息，Terra 2.0 Pheonix-1 主网于今日 14 时正式上线并产生区块，有资格获得 LUNA 空投的用户可通过 Terra Station 浏览器插件中选择 Phoenix-1 网络来查看余额。目前交易平台上新 LUNA 价格暂报 13 美元。[2022/5/28 3:47:26]

1）DOKWON在之前的推文中明确的提出了UST-LUNA没有任何价值之后，还有执行更加没有价值的硬分叉，他是傻子吗？作为韩国在美的连续创业者，我并不认为DK有智商上的问题。Terra就是算稳平台，货币体系最重要的就是信用问题，即便是分叉以后，还有什么样的东西去支撑Terra的信用？就凭借LFG剩下的那300多枚BTC？

Venus已恢复存取款等操作，将UST和LUNA作为抵押品的用户需提供抵押品以防止清算:5月16日消息，BNB Chain上借贷协议Venus已恢复包括存取款在内的操作（UST和LUNA除外），其中在Venus中将UST和LUNA作为抵押品的用户将能从UTC5月17日22:00开始正常操作，用户需提供抵押品来支付UST或LUNA贷款以防止清算。

此前消息，Venus公布协议恢复计划，将于5月18日投票下架LUNA和UST市场。[2022/5/16 3:18:25]

很显然，DO的这套做派看似言辞恳切，实际就是在忽悠不明就里的投资者，以及做样子给监管看看------要知道LUNA这件事引发了各国监管部门对稳定币的高度重视，韩国监管部门已经向binance提出公示luna详细资料的要求了。

北欧新银行Lunar以20亿美元估值完成7700万美元融资，Tencent等参投:3月10日消息，北欧新银行Lunar以20亿美元估值完成7000万欧元（约7700万美元）D轮扩展轮融资，其在去年7月份完成2.1亿欧元D轮融资，总融资额达到2.8亿欧元，由Heartland领投，Kinnevik、Tencent（腾讯）、IDC Ventures和Will Ferrell等参投。Lunar创始人兼首席执行官Ken Villum Klausen表示，Lunar仍处于滚动融资过程的中间阶段，正在进行E轮融资，预计将在今年5月以更高估值完成融资。

此外，Lunar为其中小型企业客户推出了加密交易平台和B2B支付，用户能够交易和兑现BTC、ETH、Cardano、Polkadot和DOGE。（Tech Crunch）[2022/3/10 13:49:12]

2）CZ提出对Terra资金流向公开透明，我认为是有言外之意。最早DoKwon手上是有8万枚BTC，传出来的消息是DK用这笔钱救市。但链上数据显示虽然显示有8万枚BTC的异动，但是市场价格没有任何波动。另外，按照DK的说法是借贷给了OTC交易商，我们默认没有对二级市场造成币价影响，但有无体现在“救市”之中呢？其实是没有的。江卓尔特地去看了脱锚后2~4小时的数据统计曲线，并没有发现有任何“救市痕迹”。UST在当时脱锚的只有70多亿美金，20~30亿美金的体量足以救市。

火币现已恢复LUNA充提业务:据官方公告，火币全球站现已恢复LUNA的充币和提币业务。[2021/1/4 16:25:06]

DOKWON确实是应该如CZ所说的那样，公示所有的“救市操作记录”，以体现诚意。

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江卓尔之前写了一篇文章聊到了这个问题，简单的来讲，如果不让luna-ust脱锚，就必须要控制ust对luna的市值占比，因为只有保证luna的市值能够兑付ust，才能避免出现ust踩踏危机。他给出的结论是“ust市值只能是luna市值的5%~10%”。

这个说法对也不对。说对，是因为以Terra的情况来说，确实是需要让UST市值远小于LUNA市值，才能保证不出问题。

这点MKR就做的很好，MakerDAO对它的稳定币设定了债务上限，按照抵押资产流动性的不同，对其做了不同的债务上限，以确定在大规模清算时候不会出现让DAI-USD脱锚。DAI在经历312.519等极端行情的时候平安无事，就说明了MakerDAO出色的风险控制。

这只是一方面。UST-LUNA的链接方式，其实就类似当年美元的金本位。在固定美元对黄金的汇率后，美国人还偷偷的在超发美元，最终被两个学者的经济学论文掀了底裤，被“法国CEO”揭竿而起号召大家一起挤兑美元后，金本位体系就崩溃了。

但是，美元就退出历史舞台了？并没有，脱离金本位后的美元就成了脱缰的野狗，再没有任何东西能够限制美元的超发，美国反而可以更好的剥削全世界了。

同样的事情，Terra变得分崩离析，而美元还天高任鸟飞了呢？为什么？

因为美元是世界货币，绑架了全世界；LUNA却只是孤岛里的共识

FTX的社群合伙人Benson认为LUNA的问题在于债务没有上限，UST过于依赖LUNA后的超发导致了“资不抵债”，最终走向了覆灭。

从这个角度上来看，把LUNA-UST当成旁氏局是不正确的，因为美元就是这样的玩法。Terra也不是没有意识到LUNA-UST的问题，从它们引入BTC做背书资产，并且在不断接洽其他公链的动作来看，Terra也是抱着“绑架区块链”的想法来做货币体系。

当然，结果一定是不堪的，我也不会给LUNA去洗地。过于膨胀的放大UST市值，没有意识到自己问题，对投资者态度敷衍等等等都是LUNA必然失败的诱因。

但这并不意味着Crypto行业就出了问题，恰恰正是因为区块链的公开透明，让Terra团队的所有操作都呈现在所有人的面前。也能给我们从蛛丝马迹中寻找Terra龌龊的地方。

前车之鉴，自请三思。

现在Terra的机构投资者们已经开始反思，并且推墙了，DefianceCaptial、DragonflyCaptial开始对Terra口诛笔伐，并且表示除了“人道主义之外，不会对项目方进行任何方式的支持”。

作为个人投资者，在面对Terra收尾的如此态度，机构对Terra的如此态度，不要再被那些媒体，网红，KOL所宣传的LUNA暴富案例所诱惑。

最后说一下在经历LUNA事件以后，整个行业的未来趋势。DefianceCapital提出DeFi要建立起完善的披露框架而不是简单的KYC，对投资者要做好认知教育，做出风险提示。方向是对的，但结果不是这么实现的。

DeFi需要的是一整套社会体系，就是我在《我看DeFi:什么才是2.0？》提到的以DID构建的从仲裁、声誉到信用的社会身份体系，也是V神等大佬那篇《寻找WEB3.0灵魂》所提到的DeSoc。

那么对于投资者提高认知而言，我认为就不是教育了，而是消灭。美股现在是90%的机构和10%的散户，剩下的散户也是具有丰富经验的个人投资者，而美股的投资者结构变成这样，不是说散户被教育了，而是散户被消灭了。

未来，Crypto行业同样的，也会逐渐把散户都给消灭掉。这就是资本市场的残酷，但幸运的是，你我还有三年的机会。

也奉劝大家，不要让任何一个项目方有机会走你在Crypto最值钱的BTC和ETH。

经济有周期，牛熊也有周期。

在高位买入并下跌并不是世界上最糟糕的事情，在低位卖出而错过上涨才是最糟糕的。

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