DEX:AMM自动做市机制下如何平缓价格滑点 规避无偿损失？_GENI

AMM自动做市机制下的交易为什么会产生价格滑点，并带来无偿损失呢？

理论上，公开市场上的任何一笔交易都会对标的物价格带来影响，造成标的物价格变动，这种影响和变动或大或小，或直接或潜在。但这种交易实际上隐含了一个前提，即我们在交易中都会默认存在一个基准，也就是衡量标的物价格的结算货币购买力。我们通常都认为结算货币的购买力是不变的，所有价格变动也都是以这种结算货币的购买力为基准的。

dForce路线图：2023年将实施多链策略并引入AMM:金色财经报道，DeFi协议dForce发布2023年路线图，包括实施多链策略；引入AMM并使dForce AMM支持跨链交易和流动性聚合；为dForce Lending引入隔离模型、高效模型、无需许可市场；优化PCL模块（结构、策略、资产）等。[2023/3/9 12:52:01]

AMM自动做市机制并不存在这样一个基准。每一笔交易的发生都会对交易对双边价格带来变化。其实日常生活中的交易，我们自以为货币购买力是恒定的，不会发生改变，但实际上在交易行为发生的同时，货币购买力就已经发生了改变，只不过这种改变相对来说比较小，影响力也比较弱。

NFT AMM协议Caviar推出公开测试版:金色财经报道，NFT AMM协议Caviar在社交媒体宣布公开测试版已正式向公众开放，据Caviar官推称用户现在可以在其平台交易NFT并将NFT <> ETH 流动性添加到现有的公共池中或启动自己的流动性池。Caviar表示，目前正在向 Caviar Beta 添加新功能和更改，后续也将进行一些升级，但需要注意的是平台仍处于测试阶段，所以因注意风险。[2023/2/18 12:14:44]

AMM自动做市策略下，我们按照当前交易对价格按比例（汇率）双边同时注入流动性，当交易发生的时候自然会带来交易对双边价格的调整。无论是对流动性提供者还是交易发起者，这个时候如果我们以交易对双边价格中的一边为基准价格，对交易收益进行衡量，则有可能会带来收益，也可能会带来损失。更进一步，在AMM自动做市情况下，我们通常是以交易对双边价格相对美元或USDT的价格变动来衡量我们的收益，而不是以交易对单边价格为基准衡量整体收益。这就使得情况变得更加复杂，也因此就产生了交易对双边价格相对美元或USDT的变动而带来的所谓无偿损失。

ErgoDEX已成功移植AMM DEX合约到Cardano网络:据Ergo官方消息，ErgoDEX团队最近完成了一项重大开发里程碑，即基本AMM DEX合约已成功移植到Cardano的Plutus。ErgoDEX正在开发Ergo和Cardano两大公链上的首个跨链去中心化交易所，并致力于做到透明和代码开源。借助Ergo和Cardano采用的扩展UTXO模型，此跨链DEX将让Ergo和Cardano生态上不同类型交易所之间共享流动性成为可能。

据ErgoDEX官网路线图，Ergo和Cardano网络上的去中心化交易所开发分6个阶段：委托单簿DEX核心开发、AMM DEX核心开发、AMM DEX前端开发、委托簿单DEX前端开发、Cardano网络的ErgoDEX和大型测试。已完成委托单簿DEX核心开发和AMM DEX核心开发两个阶段，目前正在进行第三阶段AMM DEX前端开发。[2021/7/21 1:07:24]

其实传统市场交易也面临同样的情况，只是因为交易结算的货币参照体系不同，因此产生了不同的感观认识。此外，在传统市场中，为了防止价格大起大落或有人操纵市场，传统交易所一般会采用以下几种手段，以保证交易价格的相对平稳。一是限制每手交易的最大数量，防止单笔交易对价格造成过大冲击；二是对价格实施每日涨跌停板制度；三是实行必要的熔断措施。

AMM自动做市制度刚刚起步，规则相对简单，对AMM自动做市机制的边界也缺少学术上的深入讨论，而且还是7×24小时连续交易，资金池容量小，市场深度浅，对交易又缺少限制，因此容易造成较大幅度的价格滑点，带来无偿损失。 AMM自动做市策略下的DEX如果能对传统交易市场的一些措施进行适当改进，并加强对AMM自动做市机制学术理论上的探讨，防止价格大涨大落以及单边市出现，应该能够对目前的价格滑点问题带来新的启发，也能为流动性提供者规避无偿损失。

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