FARM:权益质押、收益耕作和流动性挖矿究竟有什么区别？_Shield Network

DeFi刚兴起时，Staking（权益质押）、Yield Farming（收益耕作）和Liquidity Mining（流动性挖矿）这几个术语就迅速伴随掀起了一阵阵的狂潮。

它们具备许多共同点，有时甚至还可以互换使用，这就导致对于很多人来说，看到这几个词依旧是丈二和尚?

在听说了各种各样疯狂的挖矿收益、耕作收益后，想必你也非常想要了解这些术语究竟是什么意思，又是以什么方式获取收益的。

本篇将为你仔细分析这些概念的基本定义以及它们之间存在的关键性差异。

Staking是本文提到的这三个概念中应用最为广泛的一个。与另外两个表示流动性挖矿的术语不同，Staking有许多非加密定义，它可以帮助阐明在加密网络中抵押资产等行为的本质。

举一个比较简单的例子，我们常常提到“押”这个字，百度汉语的第一条释义便是——把财物交给对方作为保证。也就意味着人们将某样看重的东西置于危险之中以支持他们所信仰的其他事物，此行为的利益相关者可以是任何人。

Web3权益聚合平台VIP3完成200万美元种子轮融资:据官方消息，Web3首个权益聚合平台 VIP3 宣布完成200万美元种子轮融资，投资方包括IOBC Capital、Ankr、PAKA Capital等机构，此轮融资将用于VIP3产品开发及用户拓展。

VIP3 作为Web3首个会员权益聚合平台，以 SBT（Soulbound Token）作为链上会员卡，用户持有其SBT可在VIP3平台上获得众多头部Web3项目的多种权益与福利。

当前，VIP3已与币安、HashKey Exchange、OKX、TP钱包、Ankr、Mahjong等30+平台建立权益合作。VIP3将为用户提供交易费折扣、Gas补贴、空投、白单等多种权益。[2023/8/6 16:21:24]

而在加密世界中，Staking也是指提供抵押来作为一方在项目中状态证明的行为。这也同样意味着协议利益相关者的诚意，利益相关者通过抵押的行为展现出对他们对其支持协议的信任。

58学院Tim透露：USDT合约经纪人权益将升级:今晚，在58学院第七期《变盘在即，暴涨还是暴跌？》的直播间，58学院研究员Tim表示，58COIN USDT合约交易区下周将上线LINK、DOGE、ZEC、ALGO、ATOM和ADA六个热门币种合约。届时会有交易大赛、锦鲤抽奖和阳光普照三重迎新活动，奖池超6000USDT。此外，其经纪人权益也将升级，并新增权益机制、底薪制度。[2020/7/23]

目前已经有多种方式可以支持各种加密和DeFi协议。以太坊 2.0?已成功的从工作量证明机制（PoW）过渡到权益证明机制（PoS）。

自此以后验证者不需要为网络提供哈希，只需要质押32ETH，便可用来验证以太坊网络上的交易并获得区块奖励。

其余收益模式例如——Polkadot等网络可允许DOT持有者在其提名权益证明?(NPoS)?共识机制中质押他们的代币并提名验证者节点，从而获得年收益率?(APY)?作为回报。其他协议则是要求抵押代币，以便用户参与治理决策并投票。

OKB用户权益版图扩张 安全与便捷双重加持:7月1日，据OKEx官方消息显示，OKB已与多链钱包供应商Coinomi达成生态合作伙伴关系，为OKB全球百万用户加密资产的存储与交易保驾护航。Coinomi将在提升OKB用户交易便利性的同时，最大程度上保障用户资产的安全。

据悉，Coinomi是最早支持比特币等多个主流币种的跨平台钱包之一，服务百万级用户且从未发生过被盗事件。

据了解，随着Coinomi的加盟，OKB全球生态版图实现了进一步的扩充。截至目前，OKB生态合作伙伴已达65个，长期面向全球154个国家和地区的百万用户和粉丝提供优质服务。目前已覆盖了包括支付、交易、行情软件、钱包、借贷理财、技术安全、旅游、生活服务、娱乐、社交、电子合同、O2O等多个重要领域。[2020/7/1]

Coinbase、Nexo和BlockFi等中心化平台也允许用户质押他们的数字资产。

声音 | 吴震：基于区块链等技术的数据共享不会从本质上其解决机制和权益的问题:据金融界报道，2019中国数字普惠金融大会3月22日在北京召开，国家互联网金融安全技术专家委员会秘书长吴震出席论坛并发表演讲表示，现阶段大数据技术在普惠金融中面临的挑战包括：数据共享，很多数据散布在各个机构里，至少从目前来看数据共享还不算成功。数据共享现在技术上不会存在什么问题，主要因为机制和权益的问题。当然目前也有好多人提出新的技术，比如说安全计算，基于区块链的共享，但是这些技术并没有转变数据共享问题的本身，可能有所缓解，但不会从本质上解决。[2019/3/24]

这些平台的工作方式类似于银行——获取小红的存款，而后将其以信贷的方式借给小明。小红和银行获取小明支付的利息。

对于潜在的利益相关者来说，需要明确一个问题，也就是代币为什么需要被抵押？

这些协议中，某些协议本质上需要质押来证明用户在项目中的状态或启用重要的财务功能，有些协议则仅将质押作为一种循环供应的方式，以提高代币的价格。

独家 | 陈云峰： 加密货币监管不可一概而论 需区分具体权益类别:加密货币的属性一直存在争议，近日泰国全新法律将数字资产定义为货币和证券双重属性。日本金融厅拟将虚拟货币划分为金融商品，受金融商品交易法约束。对于加密货币的属性问题及适用的监管法律问题，中伦文德律师事务所高级合伙人陈云峰在接受金色财经独家采访时指出，实际上各个国家对于虚拟货币地位的认定一方面是基于本国已有监管框架体系和监管主体而对虚拟资产角色进行的重新的划分，毕竟虚拟货币属于新生事物，它的属性的认定依赖于各方主体的认知，而认知不同，则会导致最终对于这一新生事物定性的区别；另一方面，对于虚拟货币，各国的认知也并非一成不变，随着区块链技术、数字资产相关应用的普及，监管主体也会逐步更新以往的认知，从而对虚拟资产进行重新定性。这就是我们一贯的观点：市场、技术是动态的，监管是也是动态的。

陈云峰进一步表示，根据发行主体的不同，对加密货币的使用方式和范围有所区分，以国家名义发行的加密货币，在使用范围上会更加广泛，而以市场主体名义发行的加密货币，在使用范围上可能受到商业模式的限制；根据加密代币性质的不同，大致可以分为资产型代币，代表某种实体利益，如享有某个物的份额；证券型代币，这个类型实际上代表了分红权益，根据各国证券法律的监管而受到相应约束；功能型代币，这个类型仅作为某些商业环境内部的流通手段和通证。实际上，不管何种定性，最终是和加密货币对应的底层资产相关，如果代表了收益或其他权益，则会受到证券法律监管；如果仅作为交易买卖标的，类似于黄金、有色金属等，那么它可能归类于金融衍生品，而受到其他类型的金融法律监管，因此，对于加密货币的监管并非是一概而论，而是要针对具体项目的加密代币代表的具体权益类别，从而确定是否纳入已有监管体系，还是重新定性为单纯的投资工具。[2018/7/4]

以CertiK去中心化资产保障计划CertiKShield为例，持有CTK的用户可以通过向抵押池提供流动性来获取高达30%的APY。这些被抵押的CTK，其经济功能十分重要：为在区块链网络上因被盗等原因导致无法追回的加密资产提供保险。

CertiKShield模型的功能与其他权益证明应用程序（例如PoS或集中信贷证明）不同，它将DeFi的开放性与安全性相结合，实现了一个全新的加密领域：去中心化的链上保险，可补偿在区块链网络上因被盗等原因导致无法追回的加密资产。而持有CTK的用户及利益相关者可通过抵押行为助力平台运营，并因其提供的价值而获得收益和奖励。

尽管Yield Farming（收益耕作）和Staking（权益质押）有许多相似之处，但是Yield Farming是一个比?Staking更加新颖的概念。

上文已提到，Staking可以指诸如锁定32ETH从而成为以太坊2.0验证节点之类的行为，而Yield Farming则专门指为DeFi协议提供流动性以换取收益的行为。

农民（Farmer）这个词就比较好理解，就是指活跃于各大DeFi协议中为自己的资产寻求最高收益的那批人。

Yield Farming有一个例子就是像Uniswap那样提供流动性到自动做市商（AMM）池。流动性提供者(LP)存入两种代币：代币A和代币 B。代币B通常是例如USDC或DAI那样的稳定币或ETH。该池用户在交易代币时支付的费用，将被作为回报给予于这些流动性提供者们。

这个收益是按照其存款所占资金池总量的百分比进行计算。也就是如果你存入的价值达到了整个资金池的1%，那么整个池子总支付收益的1%就是你的了。

但在双面流动性池（Double-sided Liquidity Pools）中获得高收入会面临一种风险——无常损失（Impermanent Loss）。

以ETH/DAI矿池为例，DAI是一种稳定币，但ETH并不是，因此随着ETH升值，AMM会调整存款人的两种资产的比率，以确保两者的价值保持不变。这就可能会造成无常损失：随着ETH升值，与初始DAI存款价值相等的ETH数量会减少，因此导致了价值与所存代币数量之间产生脱节。

如果这个时候你将存款取回，那这种本身是非永久性的损失将会变成永久性的。不过假如你的无常损失已经超过了收益，那最好还是将代币取出。

市场上有诸如Bancor之类的AMM提供单边存款服务以降低这种无常损失。而包括CertiKShield在内的一些其他收益耕作和计息产品从设计上就已规避了这种风险。

Yield Farming在项目的早期阶段可能会带来非常大的收益，毕竟这时候你持有的是“大额原始股”。但是加密领域从未缺少过固有波动性以及各类新型金融产品的开发，这也是你需要考虑的多重风险之一。

Liquidity Mining其实可以算作是Yield Farming的一个子集。

它们的主要区别在于流动性（Liquidity）提供者不仅可以像Yield Farming样获取收益，还可以获得平台自己的代币。对于流动性提供者来说，这种额外的收益可以抵消全部或者部分的无常损失。

比如说Compound，这项目就是用其治理代币COMP奖励用户，同时它是第一个引入这种激励计划的人。COMP代币不仅流向流动性提供者，还流向会债务人。这意味着所有Compound用户均可获得收益，并能参与协议的治理。

这颠覆了传统的金融模式。

但其他一些流动性挖矿计划是仅仅向流动性提供者(LP)提供收益的。通常流动性提供者可以在池中抵押代币——因此他们不仅可以获得原本的代币抵押奖励，还可以获得奖励的代币部分抵押所产生的收益。

尽管流动性挖矿因稀释持币者可能存在“通货膨胀”的问题，但是其往往拥有几个月至几年的时间来规范协议，因此总而言之，它依旧是一种将流动性引入DeFi平台的成功方式。

本文所提到的三个概念都是投资数字资产的方式。通过以上介绍，相信大家对于权益质押、收益耕作和流动性挖矿已经有所了解，

作为DeFi用户，你可以选择任何方式去获取收益，增加资产。但同时，你应该先要确保平台已经通过了完备的安全审计并且拥有保障安全性的方法和措施，充分考虑这些行为的潜在风险，并且了解该行为产生收益的方式与原理。

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