MOVE:什么是比特币期货？_FACE

前言：经常有读者问什么是比特币期货？它对加密货币价格影响大吗？本文是对比特币期货的简介，适合初学者了解什么是比特币期货，了解它为什么会对加密货币市场价格产生影响。作者是Orom Exchange，来源于medium，由“蓝狐笔记”公众号社群“SL”翻译。

对于一些投资者来说，他们希望在不直接拥有比特币的情况下可以对比特币的价格进行投机。而比特币期货则提供了一个有效的可行方法，且还符合监管。此外，期货还有助于对冲比特币价格波动的风险。

什么是期货合约？

金融期货是指在未来某个确切日期以预定价格买入或卖出标的资产的合约。交易对手有义务在到期时履行合约条款，一旦合约到期，必须以预定价格买入或卖出资产。

缔约方可以在期货合约中看空或看多。看多意味着该缔约方同意在未来以特定价格买入资产，而看空方则同意在未来合约到期时以特定价格卖出资产。

声音 | Facebook区块链负责人：美国国会议员在现阶段向Libra施压非常奇怪:Calibra首席执行官、前Facebook区块链负责人David Marcus在接受采访时表示，美国国会议员一直在目前的阶段向Libra施加压力，这很奇怪。目前这只是白皮书，没有进入任何的运作。Marcu表示，我们需要证明我们值得信赖。人们不需要信任Facebook才使用Libra并加入该平台，因为在此平台上将构建许多具有互操作性功能的钱包以及网络。Marcu还指出，缺乏创新是创建Libra的原因之一，我们需要一个更好的支付系统。（The Block）[2019/10/17]

期货合约在受监管的交易所进行交易，并受到CFTC（商品期货交易委员会）监管。它们经常用于两个目的：

就标的资产的价格变动进行投机

套期保值风险

声音 | Facebook区块链项目负责人：希望每个创始成员都参与设置天秤币的治理规则:Facebook区块链项目负责人David Marcus在推特发文称，Facebook可以单方面为Libra协会编写章程，让新成员批准它。但这可能违背了我们对天秤币协会创建和运作方法背后的追求。我们希望每个初始创始成员都参与设置治理规则。我们试图设计一个限制单个组织（包括Facebook）的权力的系统，以便这个网络可以服务于公共利益。[2019/7/4]

首先，缔约一方可以购买商品的期货合约，例如石油，如果他们预期石油价格会在合约到期日之前上涨。例如，如果合约起始时的石油价格是50美元一桶，购买方期望价格在合约到期日前上涨。如果资产价格上涨，他们就可以从价格差中赚取利润，获利的方式可以通过现金结算或在现货市场以更高的价格出售合约。

因此，如果A方购买了两桶石油的期货合约，每桶的价格是50美元。在合约到期时，价格上涨到80美元一桶，那么A方每桶可以赚取30美元的价格差，一共两桶，共赚取60美元的利润。（蓝狐笔记译注：如果合约到期时每桶石油的价格变为20美元，那么A方会亏损60美元。）

声音 | 比特币安全专家：代码提交等KPI可信度取决于区块链项目既定目标是什么:据AMBcrypto消息，比特币安全专家Andreas Antonopoulos近期在会议现场提出：“我们是否应该将代码提交、区块链活动、DApp数量或节点数量作为衡量区块链项目成功与否的KPI（关键绩效指标）？这取决于你想达到的目标是什么。”Antonopoulos指出，KPI的可信度在很大程度上取决于选择适合其特定需求的度量标准。然而，他承认在许多情况下很难准确地衡量这些标准。Antonopoulos还提醒与会者，要避免将KPI视为一种投资零和游戏。[2019/5/7]

期货不限于商品，它们可以作为金融资产价格投机的工具。

还有一种情况，期货还可以用作对不利价格变动的对冲，因为价格的变动可能会影响合约中标的资产的实际使用或生产。通过这种方式，某一方可以确保以当前的价格来获得更稳定的财务结果，而不是担心价格变动带来的商业损失。

现场 | ITAM GAMES CCO：无论什么协议，一定是内容为王:金色财经现场报道，4月30日，ITAM GAMES CCO 边振炯（音）在由金色财经和cointime主办的金色沙龙第五期现场发表演讲时表示，现在区块链领域有很多不同的协议，有人说总有一种协议会成为王者，或者是以太坊，或者是EOS。但是，他认为无论什么协议，一定是内容为王，同时分发是王后，也非常重要。[2019/4/30]

例如，如果当前的石油价格为50美元一桶，那么，预计石油价格会上涨的航运公司可以按照每桶50美元的价格，买入10桶石油的期货合约。那么，他们的期货合约价值500美元。在合约到期时，每桶石油的价格上涨到60美元，那么，该航运公司就可以节省100美元，这样就提供了一个有用的机制，可以减少他们对石油价格变动的风险敞口。

从长期看，期货合约通常会导致相关资产的价格波动变小，特别是如果该资产的期货市场流动性很高的情况下。

声音 | Joseph Young：价格大跌或大涨不意味着什么 不应感到意外:加密货币分析师Joseph Young发推称，在过去的几个月里，加密市场的趋势没有任何改变。自去年11月以来，加密货币一直表现出较低的价格波动幅度。因此出现大幅下跌或上涨也不应感到意外，这并不意味着什么。[2019/1/10]

比特币期货也是一种期货合约，它可用于来投机比特币的价格变化，并且参与的投资者无须实际持有比特币。即将到来的期货交易平台，比如Bakkt为合约提供标的资产的实物交割。即便如此，资产依然处于平台的托管之下，而不是说，购买方必须直接在交易所购买或卖出比特币并将其存入自己的钱包。

参与比特币期货的参与者实质上是对比特币在未来特定时期的价格进行下注。比特币期货跟其他传统金融资产的期货合约运作方式相同。投资者可以要么看多比特币，期望其价格上涨，或要么看空比特币，如果他们真的拥有一些比特币，这样可以减少潜在损失。

例如，如果Bob以5000美元价格拥有10个比特币，他预计比特币价格会下跌，那么，他可以按照5000美元的当前价格卖出（做空）期货合约。如果在接近合约到期时，价格掉到了4000美元一个比特币，那么，Bob可以买入（做多）期货，这意味着当他以4000美元价格买入时，他卖出的期货合约是5000美元，价格更高，这就帮助Bob锁定了10,000美元的投资收益。

比特币期货为投资者提供了几个优势。首先，它们是在受监管的交易所进行交易，这让主流和机构的投资者感到更加熟悉和舒适，他们往往不想跟加密货币交易所直接接触。（蓝狐笔记译注：它的意思是说传统的投资者不太希望或不太习惯在加密货币交易所上交易）。

其次，合约允许对标的资产进行价格投机，而同时无须经历持有比特币的操作，这对于很多不熟悉比特币运作方式的人来说，解决了很大的障碍问题。第三，让比特币更多地暴露给投资者，这会增加市场流动性。最后期货交易会导致比特币长期价格具有更小的波动性，这能够让投资者免受不利价格波动的影响。

提供比特币期货交易的平台

CBOE（芝加哥期权交易所）是世界上最大的期货交易平台之一，于2017年推出了第一个比特币期货。随后，另外一个芝加哥的平台CME也推出比特币期货。从那之后，一些平台和主要机构已经表示有计划要推出比特币期货，甚至包括一些加密货币交易所。下面是部分主要的平台：

CBOE——世界上最大的期货交易所之一，首先推出了比特币期货交易。（蓝狐笔记译注：前两天有消息说，CBOE要暂停比特币期货合约）

CME——芝加哥商品交易集团，也是总部位于芝加哥的衍生品和期货交易所。最近宣布其平台上的比特币期货交易在2018年有119%的增长。

BitMEX——最大的加密货币交易所之一。它提供比特币期货交易（不对美国公民开放）。

TD Ameritrade——世界上最大的经纪公司之一。最近推出了比特币期货交易。

OKEx——位于香港的加密货币交易平台，提供比特币期货，也不向美国公民开放。

Nasdaq——全球第二大股票市场交易所（按市值计算）。计划于2019年初推出比特币期货交易。

Bakkt——即将推出的比特币期货交易和托管平台，它由ICE（洲际交易所）支持，ICE拥有纽交所。它已经多次推迟发布，但计划于2019年早期为期货合约提供比特币的实物交割，并提供投资者托管服务。

在未来监管发展中比特币期货的作用

比特币期货是第一个主要的机构发展，因为考虑到它在受监管的交易所内提供比特币交易。从那时起，无数的发展已经开启，尤其是考虑到比特币的资产地位以及未来推出潜在的比特币ETF。

尤其是，SEC已经否定了比特币ETF的好几次申请，理由是比特币期货市场还不够成熟，还没有足够的流动性来支持比特币ETF。此外，SEC最近还推迟了VanEck和SolidX的ETF提案。

比特币期货交易为投资者提供了几个优势，并且会继续增长。因为比特币作为金融资产的合法性会得到监管机构和投资者的更多支持。几个平台已经为传统加密货币提供期货交易，Bakkt未来的推出将会是机构投资者之间进行比特币期货交易的重要一步。

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风险警示：蓝狐笔记所有文章都不构成投资推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。

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