KET:CFTC 发起 2022 年对 DeFi 的首次执法：Polymarket_POL

出品|白泽研究院

周一，美国商品期货交易委员会(CFTC)对去中心化金融公司采取了今年的首次执法，加密预测市场平台Polymarket因提供基于场外事件的二元期权合约，未能获得商品交易法中指定合约市场(DCM)和掉期执行工具(SEF)的注册，而被提起诉讼。要求Polymarket支付?140万美元的罚款，并关闭所有不符合法规的市场?。?

很明显，CFTC将Polymarket平台上的事件产品归类于掉期交易。

据调查，Polymarket自成立以来已提供900多个独立的事件市场，部署和托管在区块链上的智能合约来运营。自2020年6月推出以来，Polymarket的交易量约为50亿次，同时以10亿美元以上的估值跻身于加密独角兽公司之列。?

Polymarket积极配合监管，CFTC的新闻稿中指出，该公司“以减少民事罚款的形式与执法部门对此事的调查进行了实质性合作”。Polymarket在Twitter上表示：“我们很高兴已成功与CFTC达成和解，并且很高兴向前迈进并专注于Polymarket的未来，不符合法案的活动市场将被提前解决。我们从这次经历中学到的东西感到鼓舞，并建立了一个卓越的合规团队和强大的内部实践和程序，这将确保合规仍然是Polymarket全球业务向前发展的一个不可或缺的支柱。”

CZ：与CFTC合作超过两年，不同意其民事诉讼中对许多问题的描述:3月28日消息，Binance 首席执行官 CZ 在官网针对 CFTC 的诉讼发布回应称，Binance 已与 CFTC 合作超过两年，对其提起民事诉讼表示失望。经初步审查，该起诉似乎包含不完整的事实陈述，我们不同意许多问题的描述，包括合规技术和禁止美国用户访问、与执法部门的合作和透明度、与执法部门的合作和透明度、交易等方面。其中披露 Binance 目前的合规团队有超过 750 人，其中许多人具有执法和监管机构的背景，迄今为止已经处理了 5.5 万多个执法请求，并协助冻结 / 扣押了超过 1.25 亿美元的资金，仅在 2022 年和 2023 年就冻结 / 扣押了 1.6 亿美元。

此外，CZ 表示自己在币安有两个账户：一个用于 Binance 卡，一个用于加密货币持有。[2023/3/28 13:30:03]

加密市场并非先到先得

通俗来说，预测市场是根据未来可验证的清晰事实而创建的衍生品市场。与预设赔率的平台不同，预测市场基于参与方收集的事实类信息，价格是由预测市场中所有参与者的活动决定的。参与者对未来事件的结果进行判断并为此投注，根据公开可证的规则，如果预测正确，则可以获得盈利。

美CFTC专员：加密监管不应由单一机构完成，需要与SEC紧密合作:11月29日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）专员SummerK.Mersinger表示，“（加密货币监管）不仅仅是一个单一机构的解决方案，我们可能需要与美国证券交易委员会（SEC）更紧密地合作。”这种合作可能意味着CFTC也将受到更多的国会监督，目前众议院和参议院的农业委员会已经监督CFTC，众议院金融服务委员会和参议院银行委员会则负责监督SEC。

她表示，CFTC也应该借此机会开始与州级监管官员合作，鉴于监管问题的实际范围也可能与全球监管机构进行对话。（CoinDesk）[2022/11/29 21:08:39]

本质上，预测市场上“股票”的价格反映了参与者认为的结果。这些事件大到总统选举的结果，小到明天的天气等。

自信息革命以来，人类一直致力于将预测市场在线化，以方便所有用户通过互联网快速便捷地参与预测市场。传统预测市场严重依赖中介从中发挥作用，预测结果的正确和公正性需要中介从中撮合，也导致费率被中介收取。这种维护成本、碎片化的市场以及暗箱操作等因素将导致用户无法得到相应的回报。

Santiment数据：过去三个月，以太坊巨鲸地址减持ETH幅度达11%:8月26日消息，加密行为分析平台 Santiment 数据显示，在过去三个月中，排名前 10 位的非交易平台以太坊地址一直在减持了 11% 的 ETH 头寸，而头部交易平台的 ETH 数量却在增长。

分析认为这意味着巨鲸正在将 ETH 转移至交易平台。并可能会根据合并事件的进展采取行动。（Cryptopotato）[2022/8/26 12:50:55]

随着加密资产不断走向主流，作为底层的区块链技术提供了解决方案，并促进了去中心化世界的发展。区块链技术的加持，让预测市场获得了公开、可信的特性。比如，下一届美国大选谁能当选，足球比赛中哪支球队可以胜出？这些问题发生在未来的某个时刻，且最终结果清晰可验证，不会模棱两可。

加密预测市场是一种去中心化的DeFi协议，任何人都可以在满足特定条件时在智能合约上交易事件的结果，而无需中介。随着DeFi的用户体验感变得更好，去中心化预测市场的优势在于可以接触到全球更多的热点事件，为用户提供更具竞争力的利率和更好的流动性。

历史上的今天丨Facebook就数字货币计划与CFTC谈判:2019年6月2日，Facebook正在与美国衍生品监管机构商品期货交易委员会（CFTC）就社交媒体公司的数字货币计划进行谈判。英国“金融时报”援引CFTC负责人Christopher Giancarlo的话说，监管机构正处于与Facebook谈判的早期阶段，目的是了解该公司的数字硬币计划是否属于CFTC的范围。Facebook拒绝评论英国“金融时报”的报道。

2018年6月2日，荷兰土地登记处(Kadaster)正寻求将区块链和人工智能(AI)技术运用到房地产行业中。根据企业架构师Koen Huisstede的说法，该机构正在研究区块链和人工智能将如何在房地产领域开展业务，并预测区块链运营平台将在“一到三年内”开发。[2020/6/2]

Polymarket?是一个建立在以太坊二层解决方案Polygon上的去中心化预测市场项目，用户可以在这里对世界上的热门话题进行投注，比如美国大选、疫情情况、加密资产价格等，并使用美元支持的稳定币USDC来交易事件的结果。值得注意的是，以太坊联合创始人V神曾对Polymarket称赞不已：

分析 | BitMEX最近的比特币资金流出因CFTC调查以及FCA可能禁止其比特币合约的报道:彭博报道CFTC调查BitMEX后，该交易所在24小时内BTC流出比流入多出7300万美元。评论员Spencer Noon发推称，“据TokenAnalyst报道，以下是CFTC 7月19日宣布调查BitMEX后发生的事情：价值8500万美元的BTC流出交易所；平均取款交易的价值增加两倍；交易量下降50%以上。” 更糟糕的是，研究员Alex Kruger指出，即使在高峰时期，他也观察到比特币每分钟有1-2次价格波动，这意味着“流动性下降”，“可能与美国政府对比特币的评论和CFTC调查BitME有关。”该结果得到加密交易者The Boot的证实，其指出，在最近的交易时段中一直在清楚地观察到“如此薄”的订单簿。 如上所述，所有这一切据称源于两件事：彭博报道称，CFTC正在调查BitMEX是否有意允许美国用户交易；FCA或有意禁止所有加密衍生产品，包括BitMEX比特币合约。（Etherum World News）[2019/7/25]

“现在就试试Polymarket吧。它特别之处在于，创建于Polygon的以太坊侧链之上，提供了优化好的UI，让圈外用户也能吸引进来。还提供了使用信用卡购买USDC的选项。?”

以目前一个尚未结束的预测事件为例—“12月欧盟的年通胀率会达到5.4%或更高吗？”该事件为用户提供了两个投资选择：YES或者NO，两者的价格可以视为市场对该事件可能实现的概率，两者之和固定为1美元。用户如果认为市场价格偏离实际概率，则可以选择购买相应选项并从中获益。

相比于其它预测市场项目，Polymarket具有两个主要特点：

第一，该项目建立在Polygon上，用户的交易行为无需经过以太坊主网确认，避免了手续费过高、耗时长等缺陷。

第二，用户可以在该项目中直接使用借记卡或信用卡购买USDC进行交易，而无需拥有加密资产并进行相应的私钥储存等行为，可以较大程度降低用户的进入门槛。

同时，Polymarket采取了自动化做市商机制，所有用户交易都会扣除2%的手续费给流动性提供者。

不过，Polymarket的开发团队并未公开任何关于项目运作的技术细节。同时，目前也没有用户自主创建预测事件的入口，所有预测事件似乎都由项目方创建并根据公开信息自主决断结果，仅提到存在争议的市场将由市场诚信委员会处理。

简而言之，预测市场是投资者可以押注现实世界事件发生的平台，也是在区块链上实施的分布式应用的第一个概念，尽管起步较早，但与其他类别的DeFi协议相比，它在过去几年中未能产生令人惊讶的交易量。

加密预测市场能否规避监管？

在2021年中，CFTC希望成为主要的加密监管机构。CFTC代理主席RostinBehnam曾在听证会上表示，CFTC已准备好成为加密资产的“警察”?，考虑到加密市场的总规模曾到达过2.7万亿美元，在这2.7万亿美元中，有近60%是商品，所以扩大CFTC的权力尤为重要。

CFTC过去几年一直在加密市场采取执法行动。2021年10月，它对最大的稳定币USDT的发行商Tether公司处以4100万美元的罚款，原因是其关于其资金储备的误导性声明。目前，CFTC对加密衍生品市场进行监管，可以对底层加密现货市场的欺诈行为采取行动。

根据本次对Polymarket处罚的新闻稿，执法部门代理主任文森特麦格表示：“无论使用何种技术，所有衍生品市场都必须在法律范围内运作，特别是包括‘DeFi’领域的技术，开发者应积极与CFTC接触，以确保市场保持稳健、透明，并为客户提供CEA和我们的法规规定的保护。”

2021年6月，CFTC专员DanBerkovitz表示，未经许可的DeFi市场在美国可能是非法的。DeFi市场中的衍生品工具，例如期货合约，根据商品交易法可能不合法，联邦法律“不包含任何针对去中心化金融市场的例外”。同时，在他看来，衍生品的DeFi市场将属于CFTC的职权范围。

此外，过度的监管、法律限制以及平台需要承担的监管成本也极大限制了传统预测市场的发展，而基于区块链的加密预测市场通常被认为是避免法规的一种方式。

CFTC在2014年为预测市场平台PredictIt提供了特殊豁免，部分原因是它是新西兰惠灵顿维多利亚大学的非营利性研究项目，并且将投资限制设置在850美元。然而，虽然PredictIt在美国联邦层面被允许，但许多州的法律仍然限制此类平台，在阿拉巴马州、科罗拉多州、夏威夷州、伊利诺伊州、路易斯安那州等州，它最有可能被视为是非法的。相比之下，规模更大的预测市场平台InTrade被CFTC作为非法市场起诉，并被迫关闭。

图片：合规预测市场平台?PredictIt在2020年的政界事件

基于区块链的预测市场可以通过分布式来避免监管，而不是通过中心化平台进行预测。在基于区块链的预测市场中，用户可以随意安排自己的交易，而区块链平台则为良好的行为提供治理和财务激励。

目前还不确定其他的加密预测市场，如Augur和Omen，是否会遇到与Polymarket相同的命运。

值得注意的是，目前的加密预测市场平台并未完全做到去中心化。区块链研究机构TheBlock在2021年度报告中认为，预测的过程应利用经济上合理且抗腐败的去中心化事件预言机，是否可以即时“开奖”值得怀疑，但可以肯定的是，目前的预测市场平台并未优先考虑完全去中心化。

在PredictIt等一些主流的传统预测市场仍在运转的情况下，加密预测市场平台能够成为区块链杀手级应用还是仅在DeFi生态系统中缓步前行，仍需观察。

风险提示：

根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。

标签：POLYPOLNFTKETPolyFLOKIPolkaSmithKNFT价格MarketMove

Gate.io热门资讯