AMA:全面解析DAO：激励方式、种类、关键治理领域与治理方式_METAKAT价格

DAO的出现是必然，因为协作成本的降低让协同边际效应愈发显著。

DAO的本质是让所有参与者能够风险共担、利益同享，也就是「Skininthegame」。那么做到这一点的关键就是需要Token来串联利益纽带。

没错，任何由多方参与的组织都可成为DAO，所有创造价值的DAO都需要Token。如何创建并治理DAO就成为了最大的难题。

本文出自a16z的Future，作者为协议风控平台GauntletCEOTarunChitra，文中对DAO的激励方式、DAO的种类、DAO的关键治理领域，以及DAO的治理方式进行了详细介绍及解析。律动BlockBeats对全文进行了翻译：

随着DeFi和NFT社区规模的巨大增长，如何治理去中心化协议就显得格外重要。当前及未来几年的时间里，这些社区面临的最严峻的挑战之一便是搞清楚治理，即应该如何管理集体决策以优化资金和业务运作的行为。

然而，治理需要高昂的协作成本，因为需要让网络参与者真正参与到每一项决策的投票中来。在新型的去中心化网络中，这些协作成本可以从根本上得以降低，因为在这些网络中，参与者可以通过智能合约来进行协作治理。

这些新型网络被称为DAO，在DAO中，人们有着一致的激励以及共同的利益，没有绝对的领导者，也不会出现单点故障问题，并且几乎完全遵照代码运行。许多新协议的建设开始采用这种结构，截至目前，大部分的活动基于开放金融系统，不过也有越来越多人将其用于购买、交易艺术品和其他收藏品的文化网络中。从许多角度来看，DAO很像是投资银行、公司、社团的结合体，并通过加密承诺紧紧相连。

尽管被称为「自治组织」，但其实DAO往往并不是完全自治的，仍然需要有人来建立决策框架来确保DAO能得到有效治理，并且在财务方面持续激励参与者能够参与治理，这样DAO才能够成长壮大。

接下来，DAO的创立者与参与者都要面临着很多问题，比如：需要做出哪些决策？可以使用什么样的财务激励措施？应在什么条件下组建DAO？当今需要的主要治理任务是什么？又有哪些工具可以用来帮助治理？

在回答这些问题之前，不妨让我们先来聊聊另一个问题来简要探讨一下DAO的发展路径：DAO是如何一步步成长起来的？这将是我们能够了解到去中心化结构在过去的半个月内是如何诞生与演化的，这也将有助于解释为什么财务方面的激励是DAO治理时代来临的关键因素。

实验为现代DAO铺平了道路

全世界第一次听说这些互联网原生组织是在2016年。在早期阶段，最著名的DAO被称为「TheDAO」，它是一个集体投资工具，旨在成为一种理性主义的众筹形式、一种去中心化的风险基金，并首次向世界展示了这种通过代码运行的去中心化组织应该如何自我管理。参与者向TheDAO提供ETH并获得DAOToken。这些Token代表了持有者在TheDAO中的经济利益以及投票权。

Gate.io 已完成11月26日FIL代币转化分发，总量约1.3万枚:据官方公告，Gate.io今日（11月26日）已经根据用户FIL6持仓情况完成FIL分发，总计约1.3万枚，用户可在账户账单明细中查看详情。目前Gate.io已经支持Filecoin（FIL）现货交易，充值提现，杠杠交易，币币理财，永续合约交易，三倍ETF交易等全线系列产品和服务。[2020/11/26 22:16:14]

TheDAO的梦想是让任何参与者都能在以太坊生态系统中获得丰厚的奖励，无论他们对金库的贡献的多少。一个致命的智能合约漏洞导致DAO合约中的资金被攻击者盗走，DAO这个词也随之失宠，这也导致了和2017年熊市中「DAO的凛冬」的出现。

随着期望值的降低和关注度的下降，这一时期的一些重要的治理实验为现代DAO铺平了道路。其中第一个实验解决了安全问题，这至关重要，因为如果用户担心他们的资金会化为乌有，那么任何网络都无法运作，更不用说发展了。首先，Tezos等以太坊的竞争对手们承诺提供更安全的智能合约编程语言，使开发者能够轻松避免TheDAO的问题。在以太坊网络上也出现了一些实验性的项目，如Aragon、dxDAO、Kleros和Moloch。这些DAO的推行为这个领域带来了更好的编程标准和新的Token分配机制的实验。

随着安全问题的减少，早期DAO共同面临的最大问题是，他们当时无法找到一种恰当激励模式来鼓励人们高度参与DAO的治理。而且如果没有拥有专业知识的人们参与，DAO就无法做出明智的决策，DAO治理就会陷入停滞。

财务激励措施的兴起

近年来，DeFi(去中心化金融)的兴起为更复杂的开放式金融系统和金融工具打开了大门。同时DeFi也不依赖于银行或其他传统体制。新兴的DAOs开始出现，他们用财务激励政策鼓励积极参与的用户。

这些激励措施以及互相促进的方式已经成为DAO治理的关键因素，因为在没有财务激励的情况下，网络中的成员是没有任何理由把时间、金钱和精力投入到网络中的，也没有理由对DAO中的改进措施的提案进行投票，更没有人关心这些提案是否能够持续发展并取得成功。

目前有几种类型的激励措施，以及形成这些措施的关键性事件，能够更好地帮助建设者理解以下几个问题：DAOs是如何走到这一步的？什么时候需要DAOs？激励措施对于DAOs为何至关重要?以及有效地治理DAOs的策略。

Compound其核心开发者将自身权利下放，将其网络的运营权和所有权移交给了社区。与之前的DAO不同，CompoundGovernanceDAO赋予了社区成员对协议和储备资产的控制权，这些储备资产是通过向借贷方收费产生的收益而成的。这些现金流在当时是所有链上协议收入中最高的。

Compound提出了一个新颖的Token分配模型，旨在激励链上协议的资本增长，并且为用户提供更合适的借贷价格。在这个模型中，为协议提供流动性或通过协议产生借贷关系的用户，将会持续收到来自Compound的原生Token作为奖励。这就让Compound的每一个用户都成为直接利益相关者，这让很多用户成为了社区积极的贡献者和投票者。

Gate.io 已完成10月28日FIL代币转化分发，总量约1.3万枚:据官方公告，Gate.io今日（10月28日）已经根据用户FIL6持仓情况完成FIL分发，总计约1.3万枚，用户可在账户账单明细中查看详情。目前Gate.io已经支持Filecoin（FIL）现货交易，充值提现，杠杠交易，币币理财，永续合约交易，三倍ETF交易等全线系列产品和服务。[2020/10/28]

这些财务激励措施对于控制保证金要求和利率等关键参数起到至关重要的作用。Compound的Token分布方式让我们仿佛看到了去中心化梦想的实现，即对协议的控制。由于Compound协议中拥有数十亿美元的资产和质押资产需要治理，因此一种新型的、社区原生的DAO出现，参与者有明确的理由将他们的时间、资产和投票用于网络社区的治理，因为只有网络社区的成长和发展关乎其个人利益。

收益耕种

随着治理Token分发方式的发展，除了投资方和开发团队，协议中的用户也同样能够得到Token，这也让许多新方案成为了可能。首先是像「收益耕种」这种协议激励措施。收益耕种是当用户因借贷、质押或其他形式为协议提供流动性而获得奖励，这些奖励的其实是代表协议本身所有权的Token。受到奖励的人即可以累积这些代表协议所有权的Token，等待该协议的价值上涨，或立即在公开市场出售他们，然后进行各类复利操作。想象一下。如果你每次存款的时候，银行都会给你一小部分股票，你就更有可能存款，因为这对你和银行都有好处。

比如说Compound用户可以通过将资产锁定在协议中来赚取治理Token。通过这种方式Compound能以COMP来激励增长，并创建用户基础，激励用户投票并为协议的社区做贡献，因为收益能够吸引更多用户。

一旦开发人员意识到他们可以通过收益耕种将资金吸引到新的DeFi原语中，就发生了如2020年的DeFiSunmer一样通过DAOToken展开DeFi协议之间的竞争。DeFi的收益聚合器YearnFinance(YFI)的上线，则是2020年夏天DeFi增长的催化剂。其「公平发行」将叙事从风险投资者资助的项目转移到了社区资助的项目。一旦YFI上线并实现了快速增长，那么许多竞争对手就会开始「克隆」和「仿冒」产品，并且承诺做出改进，但更为重要的是，推出了新的DAO治理Token。

YFI向公众演示了「仅仅只是治理的承诺」就能让网络自举。公平发售模型，以及用原生Token分发来吸引潜在用户已经成为了普遍的做法。

回溯性空投

新协议通常都基于这些模式建立以进一步激励用户。空投既是一个典型案例，有时是直接将Token发送到用户钱包，以此来传播认知，建立所有权，或追溯性地奖励早期用户。例如，去中心化的交易协议Uniswap就曾发行UNIToken，而这一Token被追溯性地授予每个曾用过Uniswap协议的人。这次空投让一些早期用户获得了价值数千万美元的UNI。

“Gate.io 理财宝”PoS理财上线TRX PoS挖JST活期理财:据官方公告，“Gate.io理财宝”已上线《TRX PoS挖JST活期理财第一期》认购，本理财按JST官方空投规则设置币年化收益率，根据持有TRX数量发放利息币种为JST，TRX持仓用户可以随时参与理财，不锁仓，不影响交易。详情点击原文链接。[2020/8/12]

更重要的是，空投和Token发行成为一种有效的资本保护武器，很快这也成为了新DeFi协议谋求市场份额所必需的方式。

Token发行量的增加也导致了治理权力的改变ーー早期用户不知道他们的参与会带来治理权，他们开始拥有网络的重要部分，进而促进了更进一步的去中心化。

回溯性空投成为扩大Token发行和活跃用户治理参与的工具。

游戏公会

上述财务激励的发展，在过去的一年中促进了DeFi协议的指数增长。然而，有着不同文化、激励模式、治理结构的其他类型的DAO也在涌现。最近，我们看到了DAO的崛起，它们所用的Token分发模式与使用或参与都无关，这与DeFi的DAO有所不同。

这即是收藏家DAO，由决定集体购买艺术品或其他数字物品的人组成。PleasrDAO便是一个例子，这一DAO成立之初本是为了购买pplpleasr为庆祝UniswapV3发布而创作的视频作品。这个视频被视为是捕捉到2020年DeFi精神的标志性艺术品。该视频被铸造为NFT并拍卖，所得款项将捐给慈善机构。这次拍卖和围绕艺术品的集体气质使得一些长期的DeFi开发者和创业者创建了一个DAO来购买这件艺术品。

PleasrDAO的进步在于拥有一个独特的机制来碎片化NFT，这让集体共同拥有一个单一的艺术品成为可能。这将DAO描绘成一个艺术博物馆，而博物馆里的所有作品都可被资助者集体拥有。

在2020年秋天，另一个具有文化意义的收藏家DAOFingerprintsDAO出现了。与PleasrDAO不同，FingerprintsDAO专注于创造生成艺术和链上艺术的藏品集。基于NFT的生成艺术是独一无二的，因为艺术品会在每次发生所有权变更时改变——例如，艺术品$HASH(ProofofBeauty)在每次艺术品被转移时，基础元数据都会根据区块链状态随机变化。FingerprintsDAO收藏了这些藏品，并拥有最大的Autoglyphs收藏、Bitchcoins和0xDEAFBEEF。

FingerprintsDAO和PleasrDAO使用治理Token来管理金库、执行资产销售(包括碎片化收益)以及进行资产管理。DAOToken的持有者有权对这些问题进行投票，这些投票的结果使用DeFi协议直接被链上算法执行。

由于收藏家DAO的Token分发与使用或参与都没有关联，而且财务激励也与通常的DeFiDAO不同，这可能导致DAO的早期组织者承担越来越大的义务以保持DAO的有效运行，以及DAO成员之间复杂的动态关系。这种一致性挑战是特定于文化DAO的，这个领域的构建者应该使用不同类型的治理策略来保持DAO的高效运行。

动态 | 2019年Q2 Silvergate银行的加密相关存款环比增长11％:在今年第二季度，Silvergate银行的加密相关存款为15亿美元，较Q1增加11％。这是因为其加密相关客户群增加了6％，交易所和加密基金的存款余额也有所增加。此外，通过SEN（Silvergate Exchange Network）的交易量在Q2大幅增长至86亿美元，是上一季度的两倍多。（theblockcrypto）[2019/8/21]

一种方式是收藏家DAO雇佣全职工程师和产品经理，使用治理Token直接激励(同时确保DAO的去中心化治理和运行)。通过确保那些为DAO工作的人能够在DAO的资产中获得越来越大的份额，可以在Token早期持有者和那些从事DAO日常管理的人之间创建一个稳定的平衡。

最后一种DAO是游戏公会，这种DAO有自己的文化、激励模式和治理结构，这是游戏公会(一群玩家组成的战队)的DAO化版本。这些去中心化集体拥有游戏物品和/或藏品，并共享使用权和出售收益。

与传统的玩家公会不同，在AxieInfinity等游戏中的「PlaytoEarn」机制鼓励参与者之间的合作策略和收益分享。这些机制使他们更像DeFiDAOーー参与网络可以获得回报，同时也提升了网络的前景ーー但在这一点上，网络的治理与纯粹的财务指标联系较少，而与游戏表现和社交指标联系较多。这些DAO值得关注，因为随着它们的发展，它们可能会找到新的机制，以其他DAO未曾用过的方式来增加其去中心化程度。

目前来看，DAO的普遍增长与一些极富创新性DAO的巨大成功，都在向人们宣示着一个事实，实现发展并健全网络参与都需要DAO的帮助。在市场情绪高涨之时，我们不难推断，所有组织、社区以及项目都需要DAO的加入，就像2017年随着IC0热潮兴起的Crypto一样。

当然，这也不完全准确。只有与策展、安全以及风险有关的治理负担的下降速度，快于伴随着让成员参与投票每一项决策而自动产生的协调成本的上涨速度时，DAO才能最大化的发挥其作用。这就是为什么协议建设者在决定是否组建DAO时，必须对组织的真正目标进行评估。

对于所有DAO来说共有的治理领域是：

集体资产所有权与管理。DAO的金库和资产负债表应该和去中心化企业的功能相一致，同时考虑资产、负债、流动性、收入以及财务资源分配去向。资产的风险管理。需要实时监测市场波动性、价格以及其他市场行情。资产策展。从艺术品收藏到借贷的抵押品，所有DAO资产都能在实现策展目标的过程中受益。

只有在社区对这三个治理领域有明确要求的时候，人们才应该去组建DAO。

值得注意的是，虽然DAO只参与部分活动，但它也需要提供全部这三种功能。这是因为，假设有一个文化DAO拥有着一项资产，并能从中谋利，那么即便该DAO在此之前完全忽略了风险管理，它在出售该资产时也会不可避免地面临风险挑战。

动态 | ETHDenver以太坊会议将全面使用区块链技术:据bitcoinexchangeguide报道，基于以太坊的黑客马拉松将于2月15日至17日在美国丹佛举行。ETHDenver以太坊会议的创建者宣布，该活动几乎每个方面都将使用区块链技术。该活动将在提交项目、评审和投票项目以及执行其他任务时使用区块链。申请参加会议时，参会者也会使用到区块链技术。此外，活动组织者可以使用多个区块链平台来促进整个活动过程。[2019/1/31]

这类事件最典型的例子之一便是PleasrDAO以2.25亿美元的价格出售$DOGToken，该Token代表了原始Dogecoin谜因NFT的部分所有权。在此之前，PleasrDAO只专注于资产策展而忽略了风险管理。由于团队需要在Sushi的Miso平台上发行Token，所以就必须学习不同Token的分配机制和经济原理，特别是在可拆分NFT市场刚刚起步的情况下。该团队还必须设立社区发展基金，以确保社区成员切实感受到这份NFT所有权。

我们应该从中认识到，DAO需要根据其活动的变化而加入新的集体技能与治理过程，并要及时发现自身存在的问题。

三个关键的治理领域

对于那些处于发展之中的DAO来说，总有一天它们的社区会要求它具有全部这三个关键需求的治理结构。下面，我将对其分别做出详细介绍，以便建设者和协议开发者能清晰明确地制定好发展重点，从而建立一个成功的DAO。

集体资产管理

所有DAO都设有一部分初始资本，包括DAO智能合约持有的治理Token和用于购买治理Token的资产。比如说，如果一个DAO一开始铸造了1000个治理Token，并以100个ETH的价格向创始成员出售了500个治理Token，那么该DAO的初始资金就是剩下的500个治理Token外加100个ETH。然而，随着DAO在用户和累积现金流方面的不断增长，社区就需要像管理公司资本一样对它们的资本加以管理，因为公司治理的最佳模式对于DAO来说也同样适用，但这样一来隐私性就很难得到保障。

货币风险以保障未来业务的资金来源就显得尤为重要。一些DeFi和NFTDAO的金库中有着数亿甚至数十亿美元的资产，这些资产被用于资助开发和审计，为底层协议提供保险保障，并用于用户增长和收购方面的支出。为了实现这些目标，DAO需要对其金库进行有效管理，以达成特定指标或KPI，比如，「我们能否在资产价格下降95%的情况下幸存？」或「如果我们靠所持有资产获得X%的利息，还能购买高价NFT吗？」

近期就有一个例子能说明这一情况：Aave是一个去中心化的货币市场协议，其网络参与者上周在该协议中使用xSushi作为抵押物时发现，该协议依然存在潜在漏洞，原因是预言机出现了错误报价。Gauntlet对风险进行了评估模拟，发现在目前的市场条件下，潜在攻击者还无法操纵货币价格。不过，为了预防这种情况的发生，Gauntlet在Aave治理中提出了一项建议，他建议禁止某些类型的借款以降低风险，这一建议也得到了参与者的一致认可。

这里面有三个关键的治理因素在发挥着作用——一个收支平衡、能够及时察觉潜在风险的社区，一个用以评估风险性质的模型，以及一个为作出必要调整而设置的治理过程。

资产策展

资产策展一般在NFT收藏DAO中进行，如PleasrDAO。这些DAO也自然而然充当起了艺术与文化策展人的角色，而DAO的治理Token则被用来对增减策展资产进行投票。然而，DeFi上的DAO也经常面临这样一个问题，虽然有些像Uniswap的机制允许人们随意添加资产，让人们得以用其创建一个交易池，但是，其他大部分带有杠杆的机制却并不允许人们这样做。特别是像Aave和Compound这样的借贷协议，它们需要使用治理手段来决定资产的增减。这是因为这些机制必须为协议的安全考虑，它们必须谨慎决定每种资产的对应参数，包括保证金比率、利率曲线和保险费用。

让我们用一个简单的例子来说明可能出错的情况。假设我们铸造了一种新型资产——TarunCoin，并且我掌握着该币的全部供应。假如这时我创建了一个贷款池，让我能通过抵押TarunCoin来进行借款。如果我可以将TarunCoin挂靠在美元上，那么我就可以大幅提高TarunCoin的市值，然后我就可以通过抵押TarunCoin而借入1亿美元。然而，由于TarunCoin几乎没有流动性，贷款违约不可避免，而那些借款人就会因此蒙受损失。

这个例子说明，用Token分配情况、流动性、价格操纵难易和历史交易量来衡量的资产质量，对于那些使用杠杆的DeFiDAO来说举足轻重。这些DAO大多将治理Token作为隐含或明示的保险资金，用以在发生不良事件时能够偿还借款人，因此对于它们来说，在选取资产方面保持谨慎并为其制定合理的参数至关重要。随着该领域不断发展，保险产品将帮助改善和减少DeFi中资产策展所需的治理干预。

该如何运营一个DAO

那么，一个自然而然的后续问题便是:「我们的社区应该如何实际完成这三项任务？我们的社区只关心X。」随着DAO的成熟，将会有一个日益成长的公司和协议生态系统，旨在通过自动化分析和监控，密切地帮助资产和参数的选择，减轻DAO中成员的负担。还有一些策略可以降低DAO的复杂性，并更有效地分配资源。以下是DAO可以采取的一些步骤:

善用治理工具

首先，现在有许多量化工具已经出现在市场中，它们可以让社区将DAO(可能还有相关的协议)中的风险可视化并结合市场环境形成函数。例如，让DAO成员理解降低抵押物/保证金标准或提高利率等提案对于协议来说意味着什么。这为DAO的金库所存在的风险提高了整体透明度，并允许社区更新金库中的组成部分以满足特定的KPI。

例如，借贷协议Aave和Compound中所持有的数十亿美元资产，可有效充当借贷协议的保险支撑。例如，如果发生较大的价格震荡，导致大量贷款违约，并造成贷款人在协议中遭受损失，这些DAO可以可使用金库来进行补偿（例如，Compound协议中的DAI清算事件)。

调整协议中例如保证金要求等参数，有助于减少DAO不得不在突发事件中花费金库资金的可能性。下面是一个实时仪表盘，用于监测不同Aave市场的风险。(信息披露:我是提供这些服务的应用Gauntlet的创始人和首席执行官)。用于量化风险的工具中包括结合算法交易和人工智能(例如AlphaGo)的模拟工具。

这些工具和服务的目标是让社区能够扩展到更大和更多样化的人群中。由于智能合约的可组合性，协议间变得越来越错综复杂，而对于每个新成员来说，治理变得越来越困难。这反过来又会使新成员更难以有意义的方式参与到DAO中。

通过以简单的形式向用户解释隐藏在DAO中的的复杂行为，可视化是帮助新成员「上车」的关键。例如，工具可以让所有成员了解他们正在投票的内容，而不需要理解潜在的复杂技术。然后，每个DAO的工具或服务可以以易于理解的仪表盘形式从技术、财务和社区角度显示出DAO的健康状况的。

在DeFi领域，DAO主要处理的问题涉及到财务和技术风险，因此它们的Token持有者会使用工具来评估这些风险。他们也可以帮助代理投票人(例如将投票权转让给其他投票人)评估他们的代理人在改善协议上的表现。

将DAO分为更小的「子组群」

另一个能够帮助DAO进行成员扩张的是将DAO分为更小的子群组，这些子群组将独立运作并专注于不同的特定任务。第一个分组成功的项目是YearnFinance。Yearn的迅速增长及持续的产品迭代让其不得不将团队分成不同的小组来完成前端UX、核心协议开发，以及市场等不同任务。tracheopteryx、zemm，以及zakku等早期参与者创建了Coordinape，以此帮助贡献者进行协同。这一产品让DAO能够顺利地管理匿名贡献者的工资发放，不管他们是在哪个地区。

另一种更加去中心化的方式便是使用DAO智能合约来将一个DAO分组为多个团队。由此不同的子组(被称为子DAO或pods)可调用DAO智能合约中的特定函数。Orca协议已经建立起了将此过程自动化的工具，这样那些没有开发经验的人也可以很轻易地创建pods。该协议能够让你创建能够管理DAO中特定函数的权限小组，这也让社区中的不同子组能够独立地操作不同的任务。

员工招聘

关于DAO治理的最后一个需要注意的事项:一旦一个DAO拥有了足够大的社区和资产，最重要的是其需要雇佣那些能够将精力全部用于维护、社区沟通和管理DAO的人。但是，DAO必须注意不要招那些只为了Token价格上涨而在社区十分活跃的分子。因此，我们需要以去中心化的形式去招聘各类员工。

如果DAO无法顺利雇佣到全职的开发人员、社区管理人员和其他工作人员的话，当DAO金库没钱了或需要帮助时会十分为难。曾经热门的DeFi协议就因为DAO资产耗尽而失败，而且没有DAOde成员认为他们有足够的动力来确保协议的运行(例如通过协议改进或资产重新分配等操作)。

PleasrDAO就有一个能够帮助DAO指明长期方向的委员会，核心贡献者将负责DAO的发起、资金问题，以及策展能够顺利完成。像这样，DAO通常可以借鉴传统公司的操作手法。

这些线上去中心化且持有资产的协同组织通常被认为是「蛮荒西部」的典型案例。但许多传统系统中出现的问题及解决方案通常也可被用于DAO中，因为他们都需要人类间的协作。这些方案已经经过千锤百炼，所以在DAO这一全新领域也许仍然适用。通过学习DAO曾经的发展历史，或许能够帮助人们更有效地搭建未来的线上机构。?

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