GATE:一文速览 DeFi 流动性的新解决方案：Fei、Ondo Finance、OlympusDAO和Tokemak_NDO

流动性是任何发达金融市场的首要目标之一。问题本质上是，“我想让X交易尽可能便宜，我需要有人在另一边。”这不仅适用于交换代币，也适用于借贷、衍生品和结构性产品。

对于年轻的DeFi项目，流动性尤其重要。随着他们的成长，他们希望新的用户和质押者通过市场进入。

本文展示了DeFi过去是如何解决这个流动性问题的，以及Fei、OndoFinance、OlympusDAO和Tokemak等项目是如何在DeFi的下一波中解决这个问题的。

流动性挖矿与“蝗虫”资本

当Compound开始向其贷款市场的供应商和借款人发行COMP代币时，是DeFi的一大催化剂。这是第一次“流动性挖矿”——用项目所有权换取临时流动性。

问题在于，流动性挖矿既昂贵又费钱。

AOFEX于5月12日上线LAT（PlatON）:据官方消息，AOFEX交易所将于 2021 年 5 月 12 日上线 LAT（PlatON），并于5月12日14:00（GMT+8）上线科创板并开放LAT/USDT交易区。

PlatON是一个基于服务的计算架构，除了提供计算、数据、存储、网络等基础服务外，应用开发者也可在PlatON上发布自己的应用服务。

?AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2021/5/12 21:52:23]

从消费者的角度看，在流动性挖矿回报中，“yieldfarming”是将资本转移到回报最高的地方的最优策略。这就造成了一种趋势，即一旦回报枯竭，资本就会离开，此外，一旦获得项目代币，就会持续被扔到市场上，还会产生缓慢的流血效应。正如我们所知，竞争对消费者来说是好事，而对企业(协议)来说则很难。它还鼓励创新，我们将在本文后面看到这一点。

AOFEX云算力平台正式上线，首期Chia Network云算力51秒内售罄:据官方消息，AOFEX云算力平台首期发售Chia Network云算力，于 2021 年 4 月 27 日 18:00（GMT+8）开启抢购，限量15PiB云算力用时仅51秒即被迅速抢空。AOFEX云算力平台l致力于挖矿即服务的信条，使用最新技术提供多算法、多币种的云挖矿服务，为客户提供不同规模的加密数字货币挖矿能力的一站式解决方案。

?AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2021/4/27 21:03:58]

即使有这么高的成本，引导用户基础也从来没有这么容易过。简单地启动一个代币并赠送它的10-50%，就会突然拥有数千万或数亿的TVL。2020年DeFi的夏季是这一浪潮的高潮，池2挖矿等创新导致了新项目的大爆发。

AOFEX于3月24日上线币种DORA、KINE:据官方消息，AOFEX交易所将于3月24日正式上线DORA、KINE并已开放充值功能，AQ及USDT交易区14:00开放上线DORA交易，16:00开放上线KINE交易。Dora Factory是基于 Substrate 的 DAO-as-a-Service的链上治理与开源创业的基础设施。Kine是一种去中心化协议，可建立由定制数字资产组合支持的通用流动性池。

AOFEX是数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2021/3/24 19:12:37]

这些数字是不可持续的。项目和投资者都越来越意识到流动性挖矿对项目长期发展的危害，并正在寻找解决方案。

流动性的新方法

解决这些“蝗虫”资本问题是下一波DeFi增长的一部分，最近被称为DeFi2.0。这些新的协议将出现在DeFi栈的更高层。他们可以利用基础层DeFi协议的规模和网络效应来解决流动性问题，获得更大的市场效率。

AOFEX永续合约：24小时交易量10.7亿USDT 做多人数略占优:AOFEX交易大数据显示，截至今日10:00，永续合约交易量达10.7亿USDT，其中ETH/USDT永续合约交易量为1.95亿张，占比18.5%，现报价460.4USDT。BTC/USDT永续合约交易量为4.31亿张，占比40.2%，现报价15973.2USDT。BTC合约多空持仓人数比为1.04，市场做多人数暂时占优。

AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/11/15 20:51:41]

项目不必为“蝗虫”流动性支付高价，它们可以选择以下两种方式：

直接购买他们的流动性

从能够提供最便宜、最优质流动性的协议中租用

前一种方法我们称之为协议拥有的流动性(或类似的，协议控制的价值或协议控制的资产)。例如，FeiProtocol、OlympusDAO和FraxFinance都是由PCV驱动的，因此它们的代币每单位TVL都具有极高的流动性。

AOFEX交易所将于7月28日15:00上线永续合约产品:据官方消息，AOFEX交易所将于7月28日15:00上线永续合约产品。合约手续费限时7天减半。用户充值资金至合约交易账户即可限时领取等额赠金，最高500USDT。7月27日至28日期间，参与AOFEX官方社群及聊天室活动，还可领取红包等。

AOFEX 永续合约为USDT本位合约（正向合约），支持双向交易和最高100倍杠杆，提供普通限价委托、市价委托、计划委托等多种委托方式。首期上线品种为 BTC、ETH、EOS，后续会陆续上线其他永续合约品种。

AOFEX是数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/7/27]

租用流动性的后一种方法，我们将称之为流动性即服务(LaaS)。当专门提供此服务的协议(如Fei和Tokemak)提供LaaS时，LaaS可以非常高效。

注意：解决“蝗虫”资金问题的方法有很多，包括期权和锁仓。这篇文章只关注流行项目的几种方法

通过OlympusPro拥有协议流动性

OlympusPro为项目提供了一个机会，通过利用OlympusDAO债券机制使其协议拥有流动性。项目可以以折扣价将其代币兑换为任何类型的LP代币或基础相关资产。与传统的流动性挖矿项目相比，这是一个巨大的改进，在传统项目中，项目不能保持任何“蝗虫”的流动性。

OlympusPro债券中的基础代币不需要与OHM代币有任何关系，但项目可以与OHM或sOHM配对，以获得与OlympusDAO生态系统的接触。

OlympusPro颠覆了流动性挖矿的奖励成本，并将协议负担转移到更可持续的协议拥有流动性。在这里，协议可以使用原生代币永久获得流动性，而无需担心损失。传统上，流动性挖矿代表着同样高的前期成本，而没有回报。

想要流动性但不需要完全拥有它的项目可以探索其他方式来租用它，而不是像Tokemak和Fei这样的传统流动性挖矿项目。

Tokemak可持续的流动性

Tokemak提出了一种将流动性作为服务的方法。Tokemak允许项目向反应器提供单个代币，然后在流动性池中与基础资产配对，如ETH、USDC或(可能在未来)FEI。TOKE的持有者将这些流动性导向最需要它的场所，并弥补项目产生的任何无常损失。

这种无常损失保险对存款人很有好处。Tokemak通过交易费用为自己积累资产。这最终会增强其提供可持续流动性的能力。最初，TOKE是作为对用户的奖励而发行的，并且TOKE持有者最终拥有对Tokemak协议控制资产(PCA)的所有权。

TOKE代币经济学鼓励长期以价值为导向的网络参与。通过获得TOKE的份额，项目可以将其流动性导向任何它们需要的场所。这是一种前期投资，但比传统的流动性挖矿要好得多。

寻求长期可持续流动性的项目，最好能收购TOKE份额并为Tokemak反应堆埋下种子。他们可以使用TOKE在他们选择的任何受支持的流动性市场中配对他们的项目代币，而不会有无常损失的风险。

通过Fei和Ondo，流动性即服务(LaaS)

Fei协议支持FEI，一个完全去中心化和可扩展的稳定币，由链上储备支持。Fei可以使用其PCV来支持以FEI作为基础对计价的流动性供应。

FeiProtocol正与OndoFinance合作，提供具有成本效益和灵活期限的流动性服务。本质上，项目可以将其项目代币存入一个期限灵活的Ondo流动性库，而Fei协议将将其存款与等量的新铸造FEI匹配，形成流动性对。代币在AMM中配对，如Uniswap或SushiSwap。

FeiProtocol基本上使项目提供的流动性翻倍，并消除所有前期资本成本。在金库窗口的最后，金库将FEI返还给FEIProtocol，再加上一小笔固定费用，并将所有剩余代币返还给项目。

OndoVault在幕后负责所有的会计工作，项目剩下的是所有的交易费用和所有无常损失。

Fei流动性即服务(LaaS)是为项目获得以美元计价的流动性的一种快速、廉价的方法。

总结

项目现在可以选择通过OlympusPro投资协议拥有的流动性，通过Tokemak投资与长期价值挂钩的流动性，或通过Fei和Ondo投资具有成本效益的流动性服务。

与传统的流动性挖矿项目相比，这些项目都是一个重大改进，我们预计新项目将转向在其成长的不同阶段为其需求定制的产品。

Source：https://medium.com/fei-protocol/new-approaches-to-liquidity-in-defi-624f2e50937b

本文来自去中心化金融社区，星球日报经授权转载。

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