KEN:Ondo Finance：让DeFi收益风险可控化_XYfinance

在 2020 年初期，DeFi 合约的总锁仓量只有不到 10 亿美元，而在 2021 年巅峰时期总锁仓量达到了惊人的 900 亿美元。DeFi 协议的可组合性让资产可以无阻力穿梭在不同协议间，产生令人不可思议的资产回报收益。

在传统金融中，能做到 20% 的年化回报已经令人感到不可思议，但在 DeFi 领域，年化到达 100% 以上都是随处可见。这么高的收益都是从哪来的？

链上收益主要来源有两个：借贷利息以及交易手续费。

对于借贷利息来说，用户可将资产存入类似于 Compound 或者 Aave 等借贷协议中，借款人会向资产提供人支付相应的利息。而对于交易手续费来说，用户可向类似于 Uniswap 或者 SushiSwap 等去中心化交易所中的交易对提供流动性，交易者在进行交易时会向流动性提供者支付一定比例的交易手续费。

Wonderland分析Keep3r被攻击事件：攻击者获得列入白名单的Keep3r任务治理后进行攻击:6月13日消息，Web3基金Wonderland分析链上服务外包网络Keep3r Network V1遭到攻击事件，攻击者设法获得一个列入白名单的Keep3r任务治理，因为它是一个Vanity地址，然后，攻击者为该任务添加流动性，几天后，从Balancer进行闪电贷并操作SushiLP池，然后调用Apply Credit Stojob函数，该函数计算了该任务应得到的流动性量的积分。由于操纵，攻击者获得4084.27KP3R信用（而非537.89）。攻击者最后设法耗尽了积分并将其保留给自己。[2023/6/13 21:34:08]

然而，虽然 DeFi 协议所提供的收益十分可观，但其风险也是很高的。尤其是由于加密资产价格高波动性所带来的无偿损失、以及在借贷协议中可能面临的混合风向（Commingled Risk）等等。这些风险对于习惯了传统金融风险观用户，以及风险厌恶型投资者来说是无法被接受的。所以，DeFi 的收益风险需要可控化。

Liquity Protocol宣布推出一个自我引导流动性的DeFi机制Chicken Bonds:7月13日消息，去中心化借贷协议Liquity Protocol宣布推出一个自我引导流动性的DeFi机制 Chicken Bonds，旨在使项目和DAO能够免费为其代币启动协议拥有的流动性(POL) 。Chicken Bonds探索了一种新颖的本金保护债券机制，为终端用户增加收益机会，使他们能够获得新发行的btoken，以换取其绑定的代币。Chicken Bonds没有到期日，也没有锁仓期：用户在一段时间内累积btoken，同时可以随时赎回(Chicken In)，或随时提取本金(Chicken Out)。

Chicken Bonds在绑定代币和bToken定价之间创造了一个飞轮效应：债券的人越多，bToken持有人保留的收益就越多。更高的收益率反过来增加了相对于基础代币的价格溢价，通过更高的年收益率使债券更具吸引力。[2022/7/13 2:09:25]

Ondo Finance 为不同风险偏好的投资者设计了两种不同投资方案：固定收益和浮动收益。正如传统金融中的瀑布分级结构，所有收益将先分发给固定收益投资者，随后剩余所有收益将属于浮动收益投资者。

AssangeDAO已筹集超过12000枚ETH，已超过ConstitutionDAO:2月7日消息，为解放维基解密创始人朱利安·阿桑奇而战的加密朋克团体AssangeDAO已通过JuiceBox平台筹集超过12000枚ETH，现已达到12441枚ETH，超过了ConstitutionDAO（People）筹集的11613枚ETH。

AssangeDAO旨在筹集ETH以换取$JUSTICE治理代币，以竞标由数字艺术家Pak与JulianAssange合作制作的1/1NFT。从NFT出售中筹集的收益将用于为朱利安·阿桑奇进行辩护的基金，用于支付法律费用和提高人们对朱利安引渡案的认识的宣传活动。[2022/2/7 9:35:32]

Ondo Finance 将流动性提供者进行细分，我们以 DAI/ETH 交易对为例，在此交易对中，固定收益投资者仅需要存入 DAI 提供流动性，而浮动收益提供者负责提供价格波动资产 ETH。策略师会设定固定收益方的最低收益率。投资者们需要在规定时间内进行认购，将资产存入指定金库合约，在认购期结束后，策略师会将金库中的资产放入去中心化交易所中提供流动性。在投资到期日时，策略师会撤出流动性，并先支付固定收益投资者的本金和收益，剩余的超额收益将全部属于浮动收益投资者。

Gate.io将于2月22日12时上线BONDLY交易:据官方公告，Gate.io将于2月22日12:00上线 Bondly (BONDLY) 交易。[2021/2/21 17:37:28]

不同的资产交易对以及对于流动性提供者的拆分可以最大限度的满足不同投资者的风险偏好以及收益需求。

从上图我们可以看到 Ondo Finance 即将在 7 月 31 日开启认购的 4 款产品。这四款产品的投资周期都是 1 个月，他们分别是 ETH/ALCX、USDC/ETH、USDT/ETH、DAI/ETH。后三个产品与之前我们举的例子十分相似，对于固定收益投资者来说，他们只需要存入稳定币即可，而浮动收益投资者需要存入 ETH。但 ETH/ALCX 交易对就不太一样了，固定收益投资者需要存入价格波动、风险较低的 ETH，而浮动收益投资者需要存入风险较高的 ALCX。此产品相较于其他三款产品风险更高，所以我们可以看到 ALCX 的预估浮动收益可达到 509%，固定收益端 ETH 的收益也可达到 50%。

直至撰文时，Ondo Finance 第一期总锁仓量已达到近 300 万美元。

最初，为了减少协议被攻击后投资者所受到的损失，协议将在最初限制每款产品的投资硬顶。最初，三款稳定币/ETH 交易对的投资硬顶为每款 100 万美元，ETH/ALCX 的硬顶为 200 万美元。在未来，硬顶将会慢慢上升，最终将取消硬顶限制。

同样，Ondo 的投资产品在未来也将不设置投资周期，成为永续产品。在产品种类端，不同的策略师将针对更多资产设计更多样的策略。

据 PitchBook 资料显示，Ondo Finance 已经成功获得了 Pantera Capital 的支持，但具体信息尚未公开。

从合约安全角度来看，Ondo Finance 已经通过来派盾 Peckshield 以及 CertiK 两家第三方审计机构的审计，正在等待 Quantstamp 的最终结果。

Ondo Finance 至今还没有协议原生代币，也还没有发布代币的计划。

标签：ETHKENANCNCEBeacon ETHBRTokenXYfinanceYuan Finance

BNB热门资讯