ANC:Euler Finance（一）：开放性才是DeFi 2.0的最终想象力_Kuber Finance

作者：

时间：

为什么我们经常强调开放性？因为权力下放、人人都可以成为creator才是DeFi的最根本特征。

现在随着这个新兴市场逐渐壮大，其发展确实是多样、复杂且有着极高融合度的。

但是随之我们应该注意到，不论是DAO治理、团队决策、资本方与巨鲸控制市场还是越来越多的协议逐渐拥抱各国政府的监管。大家仿佛已经逐渐默许了这种发展方向—是应该多管一管。

我们适应了枷锁。诚然，小编认为一定程度的监管确实会给玩家们带来更多的保障，但是项目方们的思想不应该被其所裹挟。

永远要记得DeFi之所以产生、之所以发展、之所以被认为能从根本上改变世界经济的运作方式的原因，就是其区别于传统金融的过度垄断与不透明。

为什么Uniswap会成功？

这不仅仅是因为其AMM模型，更在于它提供了一个足够自由且不受约束的场所，人人都可以不受审批构建不同的交易对，人人都可以不用权限就注入流动性。

Euler：黑客若归还被盗DAI和ETH的90%，剩余10%可作为白帽黑客赏金:3月15日消息，借贷协议 Euler Finance 继续在链上向黑客发布消息，Euler 称，最简单的方法是将你控制下的 DAI 和 ETH 的 90% 返还到 EulerDAO 金库地址，10% 作为白帽黑客赏金，然后就会停止调查，重点可以转向向协议用户分发资金，而不需要走法律途径。

今日早些时候，Euler称，黑客若不及时还90%资金，将悬赏100万美元征集线索。

?[2023/3/16 13:06:39]

这必然会导致更多的不合理与欺诈性，但我们也需要理解与接受，因为自由带来的风险负效应就是DeFi的高阶门槛。

目前也有一些富有创造力的项目方团队致力于挖掘 “开放性” 的巨大潜力，比如下面我要介绍的这个很有意思的项目—Euler Finance。

EUL短线跌破3 USDT，24H跌幅为41.15%:金色财经报道，行情显示，EUL短线跌破3 USDT，现报3.4561 USDT，24H跌幅为41.15%。

此前消息，安全团队BlockSec表示，DeFi借贷协议Euler Finance遭到闪电贷攻击，目前受损金额约为1.97亿美元。[2023/3/13 13:00:54]

Euler Finance

专注长尾市场资产的去中心借贷协议Euler并非一个新项目（目前还尚未上线）。早在2020年6月，Euler便荣获了由Encode Club举办的Spark高校黑客马拉松在线竞赛的第一名。

Euler是一个建立于Aave、Compound等借贷协议基础之上的协议，它允许用户为任何ERC-20 Token创建自己的借贷市场，同时还提供Reactive利率模型以减少治理干预。

DeFi借贷协议Euler部署至BNB Chain的提案已投票通过:2月8日消息，DeFi借贷协议Euler Finance社区已投票通过将项目部署至BNB Chain的提案。该提案由AdamBNB代表BNB Chain基金会提交，83.05%的投票者支持该提案。[2023/2/8 11:54:26]

而其能够实现为长尾市场资产提供借贷功能的最主要原因是，Euler引入了时间加权平均价格这一被Uniswap V3所使用的构建块。

在融资方面Euler的表现也十分亮眼：

在2020年末Euler完成80万美元种子轮融资后，在2021年8月末，Euler便完成了由知名区块链投资机构Paradigm领投的800万美元A轮融资。

Euler Finance完成3200万美元融资，Haun Ventures领投:金色财经消息，基于以太坊的借贷协议Euler Finance完成3200万美元融资，Haun Ventures领投，Variant、FTX Ventures和Jump Crypto等参投。Euler表示，将于今年晚些时候推出DAO，使用户能够对Euler的开发和运营进行治理，并决定如何使用其社区金库。（TheBlock）[2022/6/7 4:09:01]

Euler具有许多DeFi项目之前从未出现的创新点，包括无许可上市、Reactive利率、抗MEV清算、多抵押资产稳定池等等。

本次我们先介绍其“开放性”的特征—无许可上市机制的妙想。

无许可上市机制

Euler借贷市场将主要依赖于Uniswap V3上有WETH交易对的资产，然后再将这些资产分为隔离层、跨层以及抵押层三个风险和收益各不相同的等级。

DeFi借贷协议Euler Finance已部署至以太坊主网:金色财经报道，据官方博客消息，Euler Finance应用程序已正式上线并成功部署至以太坊主网上。在接下来的几周内将发布更多有关如何充分利用该协议的信息。用户已可以开始以无需许可的方式激活借贷市场。[2021/12/14 7:37:01]

任何在Uniswap v3上拥有WETH对的资产都可以被任何人直接添加为Euler上的借贷市场。

1.隔离层资产：用于普通借贷，但不能用作抵押品。除此之外，借用不同的资产需要在Euler上使用不同的账户。

2.跨层资产：可用于普通借贷，也不能用作抵押品，不过可以用一个账户借入多个跨层资产。

3.抵押层资产：用于普通借贷、交叉借入，也可用作抵押品。(交叉借入：用户在一个账户中抵押资产来借入多个抵押层资产)

当然，抵押层资产的资本效率最高，允许借贷双方在借贷市场灵活运用其资产，不过与此同时也面临着更多的清算风险。

另外，EUL持有者（其项目Token）可以通过治理将隔离层资产升级至跨层资产或抵押层资产。

创新点解析

任何资产都可以通过Euler进行质押借贷（目前仅支持ERC-20Token）：

凭借着Uniswap的去中心化时间加权平均价格（TWAP）预言机的助力，任何用户都可以创造自己的借贷市场，而并不是像其他协议一样需要通过社区投票以决定是否上线某一Token。