通过 DAO （去中心化自治组织）来治理社区是未来区块链世界乃至 Web3 的趋势。目前，DAO 被广泛应用于去中心化应用的治理和链上资金的运作管理。随着 DeFi、链上组织和 VentureDAO 的迅速发展 DAO 的财库（Treasury）中管理着越来越多的资金，日益倍增的财库资金流向和治理行为背后，也隐藏着许多有价值的趋势信号和项目动向，因此，对 Treasury 的深入研究就显得意义非凡。?
Governance Feed Stats? ?source:?_https://deepdao.io/_YGG 的 NFT 资产
摘要
近期 NFT 和游戏市场火爆，YGG 作为“PlayToEarn”最具代表性的加密游戏社区组织，其财库动向或许能够反映出一些 NFT 加密游戏领域的动向，由于 YGG 社区和一些研究机构已经对其同质化代币持仓进行过梳理分析，因此，Treasury Research 团队重点对 **「YGG Treasury」**中的 NFT 资产持仓进行了财务方面的梳理。
本文数据来源
本次 Weekly Insights 的数据来源是由 YGG DAO 管理的 11 个 Treasury 地址在 Ethereum 和 Polygon 两条公链的 NFT 链上数据。
除官方报告 (https://medium.com/yield-guild-games/ygg-10-games-were-invested-in-f1e7b452565f) 公布的 12 个 NFT 专辑（Collection）外，我们还监测到四个 NFT 专辑持仓，分别是 Influence Asteroids，REVV Racing，Founders Crypto Card 和 ENS。其中的 REVV 可能是 YGG/REVV 交易对的挖矿所得。
币安合约将于今日21:30调整YGGUSDT U本位永续合约资金费率结算频率:8月7日消息，据官方公告，币安合约将于8月7日21:30（东八区时间）调整YGGUSDT U本位永续合约资金费率结算频率。资金费率结算频率将由每八小时一次调整为每两小时一次。
YGGUSDT U本位永续合约资金费率上限乘数已由0.75上调至1。自8月7日21:30（东八区时间）起，YGGUSDT U本位永续合约资金费率结算频率将由每八小时一次调整为每两小时一次。
维持保证金将影响资金费率上限，资金费率上限 = clamp（资金费率，-1*维持保证金率， 1*维持保证金率）。[2023/8/7 21:30:21]
此外，Ronin 链上还存有 11702 个 AXIE 和 235 个 AXIE Land （不在本次链上数据分析中体现）。*数据采集时间段：UTC 2020.1.1 0:00 ～ UTC 2021.9.26 7:00**
YGG Treasury NFT Holding Addresses List
YGG Treasury NFT Holding Addresses List? ? Source: Treasury Research
YGG Treasury 的主要交易分布在2020 年 9 月 20 日至2021 年 9 月 12 日之间，共发起了 178 笔链上交易，涉及 10 种 NFT 系列（Collection）。其中，以太坊共有 6674 个 NFT，总 151 笔购入 / 卖出，总交易价值 $422,921。YGG NFT 资产表（Ethereum）- 时间 2021 年 09 月 26 日
0x927b开头地址将313万枚YGG（价值约116万美元）转入币安:金色财经报道，据推特用户Bit余烬监测，15分钟前，0x927b024a75a4f286f63cc38db3fc0d6f2c45feb0多签地址将313万美元YGG （116万美元）转入币安。0x927b开头地址在今天上午从YGG解锁合约领取了263万解锁的 YGG。
5 分钟前， 0xe7d512a0aed53662f4df92bf1ca8b0a85e851cf3 多签地址也将解锁领取的 348万枚YGG （128万美元）转入币安（与0x927b 地址转入同一币安存款地址，应是同一机构所属）。也就是该机构刚才一共转入币安662万枚YGG（245万美元）。[2023/2/19 12:15:38]
Source: TR?__Creation@DuneAnalytics
YGG NFT 资产表（Polygon）- 时间 2021 年 09 月 26 日
YGG Treasury 持有的 NFT 价值分布图 (Etheream & Polygon)
Axie Infinity侧链Ronin Network新增YGG等4个验证节点:7月30日，据官方推特，Axie Infinity侧链Ronin Network新添4个验证节点，分别为NFT收藏家Coco Bear、Axie Infinity和Sky Mavis投资者Dialectic、QU3ST、链游公会YGG，每个验证节点都经过仔细审查和选择以支持网络运行。[2022/7/30 2:47:58]
_Source: TR?_Creation@DuneAnalytics
YGG 各 NFT 系列投入 / 卖出情况
未实现利润计算方法
为进一步研究 YGG 持有各 NFT 资产的盈利情况，我们用以下方法大概估算了一下各 NFT 资产的当前未实现盈亏（Unrealized profit/loss）状况：Unrealized profit (loss) =Current balance - Sum of buy-in cost + Sum of sell-out revenue
Current balance= 当前 NFT 数量 x 当前平均价格*Sum of buy-in cost= 买入 NFT 数量 x 买入当天均价*Sum of sell-out revenue*= 卖出 NFT 数量 x 卖出当天均价
YGG 财库 NFT 当前持仓价值 vs. 买入成本
Yield Guild Games和链游ForN合作组建“YGG Japan”:3月24日消息，链游公会Yield Guild Games与日本链游公司ForN合作组建“YGG Japan”。YGG Japan计划为日本用户提供全新的概念服务，并寻求使用日本IP的区块链游戏的全球扩张。消息称，Animoca Brands也正在洽谈投资“YGG Japan”。（Coinpost）[2022/3/24 14:15:53]
Source: TR Creation@DuneAnalytics
另外，YGG 官方在 7 月份发布的 Medium 文章 (https://medium.com/yield-guild-games/yield-guild-games-asset-treasury-report-july-2021-62f3a969d223) 中的 NFT 持仓情况也是我们数据分析的依据。
YGG NFT 持仓情况（2021 年 7 月）
Source: YGG official financial report@https://medium.com/yield-guild-games/yield-guild-games-asset-treasury-report-july-2021-62f3a969d223
Axie Infinity联合创始人向YGG菲律宾捐赠1000枚AXS:金色财经报道，Axie Infinity联合创始人Jeff Zirlin在推特上宣布，虽然现在是圣诞节，但菲律宾因为台风雷伊造成许多人生活困难，因此他向YGG菲律宾捐赠1000枚AXS，按照本月撰写时AXS价格计算约合11万美元。[2021/12/25 8:03:25]
The Sandbox Land
其中，盈利情况最显著的是 The Sandbox (LAND)。YGG Treasury 分别在 2020 年 11 月 13 日 和 2021c 年 2 月 19 日 购入 / 卖出共记+180 个 Sandbox Land。其间 :
LAND 单价$115?上涨到目前$1,708( ?1385.2%)；
LAND 总价值（可追踪到部分）从$50,636?提高到当前的$183,671( ?262.7%)；
YGG 买入 / 卖出 Sandbox LAND 数量和当天均价
YGG 买入 / 卖出 Sandbox LAND 的时间和均价 Source: TR__Creation@DuneAnalytics
从整体来看，在成本中占比 30% 的 Sandbox Land，在当前 YGG Treasury NFT 持仓价值中占有 45%，帮助 YGG Treasury 整体实现了盈利。
YGG 购入成本构成比例 vs. 当前 YGG 财库 NFT 资产占比
除此之外，The Sandbox 的原生代币 (SAND)在 Treasury 持有后也有着强劲的表现。
Sandbox 代币 $SAND 价格趋势
Sandbox 价格趋势? ?Source: Coinmarketcap
AXIE (NFT)
相对来讲，AXIE 和 F1-Delta-Time 当前属于“账面亏损”状态。
AXIE (NFT) 单价从 $21 升至目前的 $704 （ ?3252%）；
AXIE (NFT) 总价值（可追踪到部分）从$92,880?提高到当前的$67,731( ?-27%)；
尽管从首次购买至今，AXIE (NFT) 单价已经上升 32 倍，但是由于存在高点买入的情况，（例如 2021 年 1 月 2 日在 $14,432 的高位购入了 44 个 AXIE），拉高了综合成本，导致当前仍处于账面亏损状态。当然，考虑到 YGG 本身属于游戏类项目，NFT 交易可能不完全属于投资属性，且 Ronin 链上的 AXIE 购入价格不明，实际亏损仍有待考证。
YGG 买入 / 卖出 AXIE (NFT) 数量和当天均价
_YGG 买入 / 卖出 AXIE (NFT) 数量和当天均价 Source: TR?_Creation@DuneAnalytics
YGG Treasury 在对 AXIE (NFT) 进行过两次大量“采购”（2021 年前后以及 2021 年 4 月）后，AXIE 对应的原生代币 AXS 有着不错的表现。
AXS 价格趋势
AXS 价格趋势 Source: Coinmarketcap
F1-Delta-Time
F1-Delta-Time 情况相对不够乐观，在持仓数没有变化的情况下，单价从 $208 降低到 $112，对应的原生代币 (REV) 表现也不很稳定。F1-Delta-Time 买入 / 卖出 AXIE (NFT) 数量和当天均价
_F1-Delta-Time 买入 / 卖出 AXIE (NFT) 数量和当天均价 Source: TR_Creation@DuneAnalytics
在核心项目分析中我们能看出除了 The Sandbox Land，其它几个主要的 NFT 账面盈利状况并不是非常理想。然而，鉴于 NFT 非同质化的特性，账面的价值也许不能反映出 Treasury 持仓的真实价值。由于本次数据统计为当天 NFT 成交均价，而 Treasury 持有的某些 NFT 可能极具收藏价值，其实际承载的价值也就可能远超某一天的成交均价。作为 PlayToEarn 的最具代表性的游戏公会 DAO，从其 Treasury 的持仓上也可以看出其对不同投资策略的探索，当前持有的一些 NFT 资产可能是 YGG 为长期战略目标持有的。加之 NFT 资产普遍存在流动性不足问题，因此，短期的账面盈亏并不能直接反映 YGG 的财务运营能力和投资策略效果。
YGG Treasury NFT 资产整体购入成本 vs. 当前账面价值
_YGG Treasury NFT 资产整体购入成本 vs. 当前账面价值 Source: TR_Creation@DuneAnalytics
从整体来看，YGG Treasury 能实现 142% 的整体盈利，确实反映了 YGG 对 NFT 赛道强劲价值捕获能力。YGG 作为游戏公会的代表项目，其 Treasury 中 NFT 的持仓具有长期参考意义，像这样的财库（Treasury）运作情况和治理动态值得长期关注。
撰文：马博文 @Treasury research
审阅：余文卿 @Treasury research
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