OIN:详解DeFi积木的金铲子：权益代币_NBA

DeFi世界中有一种代币，它们看起来眼熟，但似乎又有哪里不一样，比如像cDAI、aUSDC、yCURVE、yUSD、xSUSHI、stETH、UNI-LP，这些都是在原有代币符号前添加了一个字母，通常代表的是某种权益。

cDAI代表的是DAI存入compound中的存款收益凭证

aUSDC代表的是USDC存入AAVE的存款收益凭证

yCURVE代表的是Curve的Y池抵押凭证

yUSD代表的是yCURVE存入Yearn的资金池的收益凭证

xSUSHI代表的是sushi存入治理池的权益凭证

stETH代表的是ETH在lido的ETH2.0抵押池中的抵押凭证

Kova Tax获得澳大利亚政府拨款，用于开发加密纳税申报软件Syla:2月10日消息，澳大利亚向澳大利亚加密会计和税务咨询公司Kova Tax提供一笔政府拨款，用于开发纳税申报软件Syla。根据周二发布的公告，第二轮“促进女性创始人倡议（Boosting Female Founders Initiative）”已向Kova tax的Syla平台授予387550澳元（约合277929美元）的赠款。（Blockworks）[2022/2/10 9:43:08]

UNI-LP代表的是两种代币存入Uniswap的Pool中的流动性凭证

权益代币会随着区块链每个区块的增加而累积权益，比如像yUSD的收益凭证，假设我们从该收益池建立时就投入1DAI，此时1DAI=1yUSD，假设年化15%，经过一年的收益累积，再我们赎回yUSD时，汇率将变成1yUSD=1.15DAI。

InvestaX推出基于区块链技术的Digital SPAC:3月10日消息，InvestaX宣布推出利用智能合约和区块链技术的Digital SPAC（特殊目的收购公司）。Digital SPAC将为新兴行业的成长型公司提供必要的资本，并为投资者提供投资机会。InvestaX首席执行官Julian Kwan表示：“InvestaX与合作伙伴将提供针对加密货币基础设施、区块链和DLT初创企业、游戏和电子竞技、太空、机器人、人工智能和其他重塑21世纪未来产业的Digital SPAC。”Soul Capital创始人Billy So是Digital SPAC的主要赞助商，Atlas One是北美的分销合作伙伴。赞助商将接受现金或加密货币作为投资。据悉，InvestaX是一家总部位于新加坡的授权平台，为全球私募市场交易提供数字证券发行（DSOs），包括风险投资、私募股权和房地产。（BusinessWire）[2021/3/10 18:31:43]

权益类代币有很多用处，下面我们可以简单分析些应用场景。

加密货币税务软件公司TaxBit简化报税流程:加密货币税务软件公司TaxBit简化了报税流程，从而提升加密货币交易员报税体验。据悉，TaxBit为加密货币持有者和投资者提供了一系列服务，包括计算利润、损失、税务责任和生成符合IRS要求的税务表单等。（BTCManager）[2020/4/24]

用于挖矿

我们将等价值的ETH和USDT添加至Uniswap的流动池，会得到一个LP代币，这个代币代表了我们在该池中的交易费收益权益。

如果单纯的只是把资产添加至该资金池，交易费年化收益平均在30%左右。由此很多用户得出在该池添加流动性会产生很大的无偿损失。

其实，这个LP代币的用途很多，最常见的就是用于挖矿，这也是DeFi可组合性的一个关键体现。

像2020年夏天最热的两个矿YAM和SUSHI，都支持使用ETH-USDT的这个LP代币挖矿，将LP抵押进YAM和SUSHI的分发池，就可以得到几百甚至上千的年化回报。

同样是这个LP，后面还可以挖PICKLE、FARM、UNI、BAO、SUSHI、1INCH等等。大半年算下来，收益绝不比单独持有低。如果这半年币价没涨或者跌了，那挖矿的收益就显得更高！

可以说ETH-USDT就是个金铲子！类似的还有ETH-DAI、ETH-USDC、ETH-WBTC等！

现在BSC和HECO上的很多矿池，基本是各玩各的，用本币和单币挖矿居多。基本都没有按照这个套路玩，主要还是由于生态不够完善，互相可组合的空间有限。

用于抵押品

像cDAI、aUSDC、yUSD等权益代币代表了用户的存款收益权益，可以简单说它们就是稳定的生息代币。每一cDAI背后，至少有1个存在compound里的DAI作为抵押品。因此，我们可以将cDAI等资产用于二次抵押，借出更多的资金。

比如像ARCx，就支持使用yUSD、xSUSHI、cUSDC、ibETH、imUSD用作抵押，铸造稳定币STABLEx。用户持有以上代币，就代表了在相关项目中的收益权益，如果再通过ARCx进行抵押铸造，又可以释放更多的流动性，这也是DeFi积木的美丽所在，可以促进资产的再融资。

像Cream，支持yCRV、yUSD、yETH、ETH-USDT、xSUSHI、WBTC-ETH等等权益代币的质押，我们看到LP代币也可以用于借贷质押。通过将以上收益型代币进行存款质押，一方面可以产生存款收益，另外我们还可以借出需要的代币用于交易。

在Cream中，我们看到不仅可以将LP代币进行质押，同时也可以借出LP代币去挖矿。比如我们可以抵押任意支持的资产，然后借出ETH-USDT这个LP代币去挖1inch，挖矿收益远高于借贷利息，这就是一个标准的套利操作。

写在最后

DeFi的权益代币是构建DeFi乐高积木非常关键的纽带，一方面它们非常稳定，另外它们也易于集成，这让不同协议间可以很方便的互相引用资产，通过互惠互利的激励，促进用户在多个应用间构建一个更优化的收益策略，从而促进整个DeFi生态的繁荣。

这种模式有它好的一面，同时也有相对高风险的一面。由于这种互相堆叠，其中一个环节出现问题，其他协议也会受到影响。就像前段时间Alpha协议被攻击，反而导致了Cream的大量损失，被动挨到。

也有一些情况，用户不清楚钱包里的权益代币的用途，直接把代币卖掉，导致了一些资产的损失。imtoken钱包就经常会有很多看不懂的代币添加提醒，大多是参与某一个矿后收到权益代币，有时用户可能不小心会把这些代币处理掉。

因此，在这里也多提醒老铁们，这种权益代币尽量不要直接交易，虽然这些代币支持直接转账，比如转给自己的另一个账户持有，但尽量少做此类操作，避免不必要的损失。

也尽量不在DEX去出售此类代币，而是选择在原生应用里去通过解除质押的方式赎回，这样可以避免交易的高滑点。

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