加密货币:山寨季来了么？解析加密货币的板块轮动_The Kingdom Coin

什么是山寨季？

“AltSeason”，加密货币市场周期的一部分，诸多山寨币对比特币汇率飞速上涨，最典型的例子就是，2017年12月下旬至2018年1月初，山寨币牛市，群魔乱舞。

短暂的山寨币牛市，同时是天堂与地狱，有人翻身，有人翻车。

抓住短暂的山寨币牛市是不少散户眼中实现阶级跃升的希望，毕竟3.5万美元左右的比特币已经与大多数人无缘。

当山寨季过去，比特币重回强势主导地位，等待山寨币的将会是“跌了90%继续跌90%”的万劫不复，我们称之为“SaltSeason”。

投资者如何与时间赛道，抓住山寨季转瞬而逝的红利？

加密货币板块轮动

加密货币也存在具有周期性的板块轮动。

从资金的流向来看，加密货币牛市分为四个阶段。

动态 | BCH开发者提出关于双重支付证明和高规格隐私保护提案:据bitcoin.com报道，BCH开发者Tom Zander提出关于双重支付证明新提案，Electron Cash开发者Jonald Fyookball提出关于Cashshuffle扩展规范，其将增加代币高级别隐私性。[2019/8/1]

第一阶段：比特币暴涨。

来自圈内以及圈外的资金流入，导致比特币暴涨。

随后，资金慢慢流入以太坊，但难以跟上比特币的步伐，直到拐点出现，以太坊上涨幅度，开始超越比特币。

第二阶段：以太坊成为主角。

在这个阶段，以太坊的价格表现超过了比特币，市场上开始有“以太坊长期价格表现将超越比特币”的声音。

与此同时，资金开始慢慢流向主流币，头部TOP20的主流币开始冒头上涨。

声音 | 普京发言人：俄罗斯应先听取FATF关于数字货币的指示:据bitcoinexchangeguide消息，普京发言人、数字和技术发展特别代表德米特里·佩斯科夫(Dmitry Peskov)表示，该国不应急于引入加密法规。在推出加密法规草案的最新版本之前，立法者应该等待金融行动特别工作组（FATF）关于数字货币的指示。 FATF一直致力于解决加密资产可能带来的和恐怖融资风险，预计很快就会提出其指导方针。[2018/10/20]

第三阶段：主流币上涨。

以太坊表现优于比特币，市值前50的加密货币开始猛涨。

无论市值大小，一些基本面强劲的新型山寨币开始成为市场的焦点。

第四阶段：山寨币群魔乱舞。

到了这个阶段，不少优质蓝筹币持续突破新高。

欧洲执行机构发布关于教育区块链的报告:欧盟执行机构发布最新的“教育区块链研究报告”，报告讨论了区块链技术运用于学校的可能性、机遇和风险。报告提出，“区块链在数字鉴证、学校和成人教育上拥有运用潜力。”[2017/11/17]

中市值、低市值、微市值的加密货币都在同一时间持续上涨，无论基本面如何，似乎每个币都大涨，而蓝筹币的表现已经远远超过了比特币和以太坊

Meme无处不在，每个人都超级兴奋，你会感觉到空气中的狂热。

山寨季之后呢？

一般而言，山寨季之后，资金会有两种动向。

第一，盈利套现，变成法币。

当投资者在山寨币的狂欢获得几倍甚至几十倍的回报，获利者会直接变现为法币，大规模的套现势必导致整个加密货币市场出现调整，甚至是山寨季彻底退场，加密货币市场转而进入熊市。

葡萄牙央行发出警告：OneCoin是局山寨币计划 不允许进行任何金融活动:葡萄牙中央银行（葡萄牙央行）最近加入了世界各地的一个长长的监管名单中，对使用OneCoin的公民发出警告，称这是被视为局的山寨币计划。在警告中，该国央行透露，分别来自伯利兹，迪拜和保加利亚的OneCoin网络有限公司，OneCoin有限公司和One网络服务有限公司三家机构没有，也从未被允许接受存款或其他在该国偿还的资金。无论这些组织是以自己的名义还是通过第三方以“Onecoin”和“Onelife”的名义行事，警告都适用。金融监管机构补充说，这些组织不得在其监督下进行任何金融活动。OneCoin与加密货币不同，OneCoin不是基于区块链技术，它声称自己是一种加密货币，因为它有集中式的基础设施和谨慎的代码。OneCoin是可疑的。[2017/12/6]

第二，山寨币获利资金回流到比特币。

这将重新激活比特币的势能，比特币继续上涨，开始新一轮的“牛市周期”，资金会再次向下滚动，回流到以太坊、主流币、山寨币，缓慢开启第二轮牛市。

山寨季来了么？

最近一周，随着UNI\SUSHI等DeFi币持续大涨，比特币市值占比从接近70%下滑至67%，山寨币市值连续上涨，但还未突破2017年历史新高，山寨币牛市来了么？

根据blockchaincenter的定义，如果在一段时间内，排名前50位的加密货币中有75％的表现优于比特币，那就是山寨季。

从过往数据来看，无论是季度、还是月份还是年份，山寨季都未到来。

过去90天内，只有18种加密货币涨幅超过比特币，31种落后。

过去一年，19种加密货币跑赢比特币，20种落后。

过去一个月内，23种加密货币涨幅超过比特币，26种落后。

从数据来看，加密货币市场并未进入全面的山寨季行情，而只是集中于DeFi等领域，但趋势已经逐渐显现，山寨季初现端倪。

全面山寨季什么时候到来？

首先，让我们回顾一下2017年的山寨季。

如上文所述，一切的起点来源于比特币上涨。

“94”之后，比特币出现了大幅反弹，从9月的低点3,600美元连续上涨至12月的近20,000美元的高点。

随后，资金流入以太坊，从11月19日开始，ETH开始大幅上涨，从351美元涨至1月1,400美元的高位。

拐点位于12月16日，比特币价格到达峰值，随后暴跌。

而山寨币大牛市从12月11日开始，就在比特币接近最高点前几天，一直持续到2018年1月7日到达峰值，期间，以太坊同步上涨，直到1月13日到达历史新高，接近比特币的市值。

总结起来，2017年，山寨币的牛市伴随着比特币的资金流出，并且与以太坊的价格趋势同步。其中的原因在于，2017年的山寨季牛市由IC0推动，极大地刺激了以太坊的需求。

2021年，情况已经有所不同。

与2017年相比，比特币价格上涨由机构资金驱动，稳定性更高，这可能意味着，即使在一个山寨币的大牛市，比特币可能不会出现大幅度的回撤。

其次，山寨季的动力变成了以太坊链上的DeFi生态繁荣以及波卡平行链插槽拍卖，老山寨熄火，新山寨崛起。

不变的是，山寨币牛市的资金源头依然是比特币资金的溢出，弱势比特币是山寨季的充分条件。

纯主观判断，这次山寨币的大牛市的触发条件可能为：

比特币跌至34000美元左右，并横盘；

以太坊突破历史新高；

比特币市值占有率维持在66%以下；

一旦山寨季开始，将维持1-2月的时间。

最后感慨一下，每一个山寨币，就像一个烈焰红唇的妖艳女子，给你关于财务自由的美好幻想。

比特币看起来太老实，不性感，太多人禁不住山寨币的诱惑，毅然投入各类山寨币的怀抱，有人春风得意后，离之而去；有人深陷其中，堕入深度套牢的地狱。

回过头来，大家才发现，比特币这个老实人才是那个不辜负的理想归宿。

因此，投资山寨币，既要艺高人胆大，也要懂得激流勇退。

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