ETH:潘超：如何权衡 DeFi 的中心化与去中心化？_以太坊

去中心化和中心化代表着两种截然不同的力量和理念，就像跷跷板两端的DeFi和CeFi，彼此水火不相容却又相互依赖。

原文标题：《跷跷板上的DeFi》撰文：潘超，MakerDAO中国区负责人来源：Moneyness研究院

和大多数区块链名词一样，DeFi是一个新潮顺口、听起来「高大上」的推广口号，而不是对事物的准确描述。这个口号让金融的去中心化成为了一个已经实现的结果，而非过程本身。因此我们也就不难理解DeFi产生的误解、模糊和两极化。

「当我们在谈去中心化金融的时候，往往会将去中心化作为主体，然后讨论和设计有金融属性的应用和协议。但更加全面和系统地理解去中心化金融，我倾向于以金融为主体，思考哪些领域能够实现去中心化以及有何益处...分布式并非区块链独有，透明性、抗审查性以及不可更改性对金融行业而言很难兼容。去中心化金融的核心和优势在于无需许可。无需许可有三个层级：开发者的无需许可、记账的无需许可和用户的无需许可，分别对应代码开源、公有链和开放账户...只需要满足用户无需许可的金融项目都可以属于去中心化金融的范畴，而开发者以及记账的无需许可一般需要在效率、安全与去中心化中权衡。」

邹传伟：《Web3 经济与代币化未来》白皮书将于今日发布，一切价值皆可代币化:4月15日消息，2023 香港 Web3 嘉年华《代币化未来》主题论坛中万向区块链首席经济学家邹传伟发表Web3 新经济和代币化主旨演讲，其在演讲中宣布万向区块链将于今日发布《Web3 经济与代币化未来》白皮书，白皮书将从 Web3 底层逻辑和进化趋势切入，讨论一切价值皆可代币化的前景，探讨代币经济学涉及的货币政策和机制设计等问题。

邹传伟在演讲中表示，下一个 15 年 Web3 新经济中新的发展中心是 Web3 应用，且代币化范围会扩大，一切价值皆可代币化。代币化的 4 种主要方式包括：代币代表使用权、NFT 代表身份证明和能力证明等、代币代表链外价值、代币代表收益权。代币的真实价值有 5 个方面，包含代币发行、代币使用权、代币流通、代币股权属性、代币治理属性。[2023/4/15 14:05:45]

——DeFi的理论与实践

邹传伟：数字货币存在于互联网上，天然是跨境的:11月23日举行2020卓越竞争力金融峰会，万向区块链首席经济学家邹传伟出席会议并发言。关于现金的核心的特征，他表示有三点：第一，现金上不会记录谁持有过它，第二，现金是一个门槛很低的东西，任何人都可以去使用它，第三，现金是一个点对点交易，不需要第三方人在场做见证。我们希望通过数字货币能保有现金的这些特征，同时也希望能超越现金。因为现金用起来还是物理化的东西，数字货币存在于互联网上，使用会非常方便。而且像数字货币天然是跨境的，这点是目前现金、银行卡不具备的一个特征。[2020/11/23 21:47:08]

权衡是一件微妙的事情。

声音 | 邹传伟：全球稳定币对弱势货币、不可兑换货币和发展中国家货币将有替代作用:万向区块链首席经济学家邹传伟今日发文《金融与技术的平衡之道︱FMI、科技创新与政策响应之三》。他在文章中表示，近期以Libra为代表的全球稳定币备受关注，如何平衡公共利益与私人利益也是全球稳定币面临的核心问题之一。稳定币的“稳定”来自于其锚定的法定货币，而法定货币价值稳定是中央银行向社会提供的最重要公共产品之一。私营机构发展稳定币时，有没有可能过度消费这种公共产品？邹传伟认为，从理论上分析，这种可能性是存在的，有三个可能渠道。一是违背100%法定货币储备原则，超发稳定币；二是偏离通过稳定币提供支付服务的目标，追求法定货币储备的投资收益，进行高风险、高收益投资；三是开展基于稳定币的存贷款活动，出现稳定币的多层次扩张（类似从M0到M2）。他在文章中提到，稳定币一旦面临大额集中赎回，其储备资产中可能没有足够的流动性资产应对赎回需求，而稳定币不享有中央银行的最后贷款人支持，极端情况下可能出现储备资产“火线出售”、稳定币挤兑等现象，从而影响金融稳定。因此，需要研究稳定币对货币政策和货币政策传导机制的影响，对稳定币的储备资产需要准确测定、核算并建立托管和管理规则。邹传伟最后表示，全球稳定币对弱势货币、不可兑换货币和发展中国家货币将有替代作用，会放大强势货币的货币政策的外溢影响。（第一财经）[2020/1/19]

只有Dai的以太坊网络和有了USDT的以太坊网络，哪一个更去中心化？脱口而出的回答是：纯洁的以太坊网络。从资产托管的角度来说，的确如此。但是，如果我们从许可的角度来衡量呢？对各种中心化抵押品百无禁忌的网络显得更加无需许可。资产托管属性并不能决定DeFi的去中心化程度和政策建议。

声音 | 比特大陆首席经济学家邹传伟：我非常赞同双币结构 稳定币非常重要:2018区块链学术研讨会在重庆举办，会上比特大陆首席经济学家邹传伟：我非常赞同双币结构，股票不能拿来流通。我也认同稳定币是一个很大的方向，比特大陆的吴忌寒也持相同观点。稳定币存在才能完善支付体系，我倾向于金本位的稳定币结构。通过市场化的方式建立分工机制，引进一个token，激励社区，实现组织经济的可持续。Pow和pos、侧链等复杂博弈论工具都是为了解决这些问题，用技术限制人或者用经济激励人。[2018/8/24]

一个开放的公链是无法限制其链上的资产发行的，从抽象的理论而言，承载更多的资产总是一件好事情。不过在实际中，如果一种资产的用途主要是灰色和高杠杆交易，这对于越是开放的公链反而越会埋下风险和隐患。312市场剧烈波动时，史无前例的以太坊网络的手续费暴增进而导致的金融应用瘫痪，背后原因恰恰来自于USDT病似的盛行和资源占用。这是一种「公链的悲剧」和系统治理的缺失。不仅是金融应用，公链本身，尤其在早期阶段，对资产也应该有所挑剔和把控。

而谁来选择管理协议和谁来应对危机是同一块硬币的正反面。管理员权限决定系统更改，风险让用户自摊，这会是一张永远平不了的资产负债表。用户反馈和信号收集可以帮助系统减少偏差，最终决策权需要牢牢放在管理者手中，无论是通过超级权限还是代币投票，但相应地，危机发生时，兜底的不应该是社区。

DeFi最终形态是什么样我不得而知。「花朵开放的时候花蕾便消逝，人们会说花蕾是被花朵否定掉了。在结果的时候，花朵又被看作植物的一种虚假存在形式，称果实才是植物的真实形式出现而代替花朵的。」追求「真正的DeFi」就像把一个孤零零的果实当做植物的全部。

去中心化和中心化代表着两种截然不同的力量和理念，就像跷跷板两端的DeFi和CeFi，彼此水火不相容，但之间的流动性却使它们成为金融的环节。这些环节在金融活动中不但不互相抵触，而且彼此都同样是必要的，正是这种必要性才形成金融的平衡。

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开放的分布式区块链应用平台，通过其专属加密货币Ether以太币提供去中心化的虚拟机，处理点对点合约。允许任何人建立和使用通过区块链技术运行的去中心化应用，没有任何欺诈、审查、第三方监管。以太坊的概念首次在2013至2014年由维塔利克·布特林VitalikButerin受比特币启发后提出，旨在共同构建一个更全球化、更自由、更可靠的互联网。以太坊EthereumETH以太坊区块链以太坊发展企业以太坊联盟以太坊入门新手ERC20ERC-20ERC20ERC721ERC-721以太坊2.0以太坊2.0以太坊社区基金查看更多Tether

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