MEFI:经济学详解：Play to Earn 还是 Play to Ponzi_区块链最新局曝光

2021-2022年是Play to Earn 游戏爆发的狂潮。从Axie 开始，各类游戏如雨后春笋般加入了这场盛宴，在这场大派对中各显其能。有的项目通过强大的游戏可玩性概念压制市面上所有的初代链游，但是随着热度的散去反而成为明日黄花；有的通过复制前辈的成功经验，全盘换皮Axie 在不同的公链想要再现辉煌，但是忽略了其先发优势和市场认可度，最终也慢慢归于沉寂；有的聚合资源通过与资本方、游戏公会、开发者等多方合作不停地翻炒概念，却迟迟不推出产品反而能获得喘息之闲；有的通过特立独行的经济模式和产品设计与现实世界联系，在对的时间推出了对的产品，短期之内赚足了眼球。

GameFi 兴起的关键都离不开其代币经济学的设计，将DeFi 和娱乐性进行组合，让玩家在玩游戏的同时能获得经济收入是一个天才的设计，好的代币经济学能让项目持续发展的同时丰富NFT和代币的使用场景。Play to Earn 正在革新一个新的数字金融资产的交互模式，将玩家的空余时间变现，同时将会成为未来元宇宙重要的组成部分。

Astar CEO：将于第三季度更新代币经济学，旨在降低通胀率:4月10日消息，多链智能合约平台Astar Network首席执行官Sota Watanabe在官方论坛中表示，将重新考虑Astar的代币经济学，旨在实施一个通货膨胀率较低的模型和销毁机制。该计划将在下周启动，以实现两个目标，即确定最佳通货膨胀率和确定每笔交易的适当gas费。

Watanabe表示：“在第三季度，我们计划更新我们的代币经济学，我预计Astar会更加通缩，这样网络对投资者更有吸引力。”[2023/4/10 13:54:35]

接下来本文将简述经济学的一些基本概念和作者的思考。

首先，我们来看看P2E生态中有多少角色参与者和他们的立场，有五个主要的参与者：玩家、项目方、开发者、投资者和NFT持有者。通过换位思考可以给项目方和用户带来不同的角度，甚至可以发现代币的潜在价值。

声音 | 经济学家：以太坊2.0将驱动2020成为「Staking之年」:经济学家、加密货币分析师Alex Kruger表示，以太坊2.0将驱动2020成为Staking之年，因为虽然抵押在加密货币领域里并不是什么新鲜事，但以太坊2.0可提供更好基础架构和更可靠项目。Alex Kruger以目前Tezos（XTZ）取得成功为例，他表示自从Coinbase本月推出加密抵押业务之后，Tezos vs. BTC上涨73%，Tezos vs. USD上涨44%。此外，ETH被动收入可能用于诸如Maker，Compound之类抵押项目，以及币安提供的基于交易所加密回报计划。[2019/12/2]

声音 | 经济学家：在市场环境不乐观的情况下比特币并非避险首选:据The Block消息，近年美国经济一直呈现疲软迹象，8 月初以来中美贸易战升级后股市下跌超过 4％，经济衰退的问题更加凸显，美元疲软和经济环境恶化，导致投资者特别是美国之外的投资者纷纷逃离风险资产，寻求更加稳定的避险资产，一般认为这些投资者会蜂拥至以比特币为主的新型加密货币寻求避险。然而，美国经济学家 Matthew Luzzetti 认为，比特币波动性太大，导致在市场环境不好的时候成为抛售的首选，而是转向更加稳定的国债、黄金和日元。[2019/8/16]

总体来说，项目的代币经济模型设计和一个国家的经济政策有点类似，代币可以对标现实世界的国家主权货币，劳动力产出可以对标GameFi中的NFT。

现场 | 日本金融厅加密货币交易所研讨会成员、丽泽大学经济学部教授中岛真志：区块链和加密货币是两个不同的领域、封闭型DLT将成为主流:金色财经现场报道，7月4日，在日本东京举办的TOKENSKY区块链+全球高峰论坛上，日本金融厅加密货币交易所研讨会成员、丽泽大学经济学部教授中岛真志表示欧美金融机构相关者虽然对比特币有很大批判，但认为区块链是真实存在的，对经济有很大的影响，现在比特币为主的时代已转向以区块链为主的时代，区块链和加密货币已成为是两个不同的领域。区块链也成为DLT或分散型记账系统。DLT交易数据记录并保存和共享，其信息种类不受限制，其优点是可以防止信息篡改、系统强、运行成本低。而DLT有开放型和封闭型两个种类。开放型对参加者没有限制，没有中央管理者，如比特币等，封闭型DLT对参与者有限制，有中央管理者，如金融业的实证实验。中岛真志认为今后封闭型DLT会成为主流。因为这与算法有关系。开放型DLT存在恶意攻击的风险，计算复杂，速度慢，封闭型DLT会更加安全、高效，交易确认会更加简便。[2018/7/4]

通常来说，市场是检验游戏机制和代币经济学的标准，它指导着整个游戏的设计和更新。

日本经济学家野口悠纪雄：中国和新加坡在区块链领域处于世界领先地位:日本著名经济学家野口悠纪雄教授发表演讲明确表示：区块链是非常重要的发明，甚至跟因特网的发明是同样重要的。、香港和新加坡目前在区块链领域的发展属于全世界领先水平。[2018/3/26]

1.首先，一个游戏是否有使用者产出内容（UserGeneratd Content）是很重要的。通常游戏开发者会通过NFT的机制来限制他的IP输出和分享，比如LOKA,Gold Fever以及Thetan Arena。但是有一些项目会开源其NFT资产的构建，用户可以根据自己的喜好和技能来创造属于自身的NFT ，如Sandbox, Decentraland 等。通常这种开源的NFT铸造可以给创作者带来一定的经济收益分配，但是这种机制的弊端就是不能严格的反抄袭，其他创作者可以在之前成功的产品上进行稍微的更改并以低价吸引购买者。现在比较主流的解决方案是设置一个守门员算法，通过机器学习自动化来识别NFT之间的相似性。

2.接下来我们要讨论的是价值的产生，游戏内的资产包括代币的价值捕获跟其他区块链产品非常类似，主要来自共识。代币只有获得更多人的认可并使用整个经济模型才可以正向运转，相反如果价值认可崩塌，整个模型就会恶性循环螺旋向下，最近的LUNA就是一个典型的例子。

价值的产生包括满足长期生产力、资产铸造和新玩家的加入。

3.长期的生产力：主要包括稳定的产品背书、投资方背景和项目方背景，比如Animoca 在GameFi领域拥有很强的影响力，通常其投资项目能带来一定的玩家基础；另外游戏公会的加入也能给游戏带来稳定的流量，包括NFT的售卖和玩家数量的增长；其他还包括社区或者长期运营的虚拟房地产、宠物、代练等。

4.资产铸造：游戏通过其机制给资产铸造带来价值，包括控制整体代币的通货膨胀。项目方需要规定适量的代币增发和NFT物品增发，比如在Sandbox中项目方规定了土地和LAND代币的上限，每当增加新的土地时必须考虑新的LAND发行，此时必然会稀释原有土地价格。可以类比现实世界的房地产，如果在需求不变的情况下大量增加房屋的供应，而没有增加货币的供给，必然会导致房地产价格下降，使得之前上车的购房者利益受损。

5.新玩家的加入：代币是价值的载体，代币的增加必须要平衡新加入者和早期玩家的利益，比如在Axie这款游戏中，后期玩家由于高额的入场费用导致很难加入。

另外，代币的应用场景也是重中之重，优秀的机制设计可以吸引更多的玩家并能防止作弊、线下交易等行为。

6.治理功能：去中心化是区块链与传统世界最大的不同，在游戏领域也是一样，GameFi也秉持着去中心化的概念，投票治理是一些GameFi游戏代币的重要组成部分。那么是否去中心化组织DAO的构建在游戏初期就是必要的呢？其实不然，很多游戏在早期并没有引入治理DAO的观念，社区并没有做好充足的准备在早期就接手整个项目，开发者也不必在早期就投入人力物力开展去中心化的进程，反而更应该着力于整体游戏内容的发展，建立足够的社区人数和用户量才是去中心化治理的基础。而且在未来游戏的更新迭代中，DAO治理也是一大阻力。只有游戏非常接近成熟的中后期，DAO治理才会有意义。现在市面的大量游戏的治理代币功能并没有发挥其作用，通常还是项目方持有绝对的控制权，社区投票也比较偏向于中心化，只能说现在的GameFi也只是包了一层去中心化皮的半去中心化模式。

7.收益：游戏玩家可以通过持有NFT或者代币来获得直接和间接的收益。直接的收益来自游戏的增长，新玩家的涌入和较合理的代币燃烧机制可以提升代币的需求度。可以通过增加代币的应用场景，比如升级、修理、转账、交互、销毁等模式，减少代币的供给量的同时增加代币的需求，使得代币有一个正向的购买逻辑，只有更多的购买力才能提升代币价值，从而推升代币的价格。此外，还有一些项目会通过游戏本身利润的回购销毁等策略保证代币的单价。间接收益包括出租NFT人物打金分成、元宇宙项目的广告收益或者土地租赁等等。

GameFi中的代币经济模型非常复杂，值得更深入的研究和探讨，没有最好的经济模型只有最适合某一游戏或者某一时间的模型，GameFi项目方需要根据自身需求和市场来选择和发展自己的经济模型。

来源：DeFi之道

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