TAL:一文了解「DeFi 智能投顾」新物种：Rari Capital、DADA?和CyFi_ITA

智能投顾是传统金融领域的成熟产品，最近正和DeFi相结合。

下图为DeFi智能投顾平台RariCapital的流动性挖矿池，稳定币池和Yield池年化收益率达15.8%，在诸多DeFi产品中表现不错，除了智能投顾的回报外，流动性挖矿还基于用户额外的治理代币RGT，折算下来参与用户还能额外获得44%的年化收益。但这样的红利期离结束只剩10天，你会考虑参与吗？

那么，RariCapital主打的智能投顾有何特别之处？一些介绍文章会将RariCapital描述为收益聚合平台，但其逻辑和聚合理财平台YFI(yearn)又有区别，所以这是个什么新物种？除RariCapital外其他产品表现如何呢？不妨接着往下看。

和区块链天然契合的智能投顾，给DeFi带来了哪些想象力？

智能投顾，近年来作为一种新型投资方式在金融市场快速崛起。

智能投顾又称机器人投顾(robo-advisor)，就是投资人可以直接把钱交给专业机器人来打理。机器人结合投资者的财务状况、风险偏好、理财目标等，通过已搭建的数据模型和后台算法为投资者提供相关理财建议。?

Kyber Network在zkSync Era上部署KyberSwap聚合器和流动性协议:6月21日消息，Kyber Network宣布，已在zkSync Era上部署KyberSwap聚合器和流动性协议，集成Mute、Switch、SyncSwap、Velocore等DEX。[2023/6/22 21:52:57]

智能投顾是人工投顾的替代品，和区块链去中心化运作有着天然的契合点。

对于智能投顾产品而言，以去中心化的形式可以让任何人随取随用，实现自动化、智能化的个人资产管理，由此带来的普惠金融和用户规模增长可能是数量级的。

而对于去中心化金融市场而言，智能投顾可以解决诸多问题，包括：

投资者对DeFi市场的认知尚未成熟，同时缺乏有效引导和风险提示，易草率操作，导致损失；

DeFi新项目、新玩法层出不穷，项目水平参差不齐，投资者有心恐怕也无力一一自己尝试和参与；

zkSync支持以任何ERC20代币支付Gas费用:3月10日消息，据官方推特，基于ZK Rollups的以太坊扩容方案zkSync升级2.0版本门户，包括支持以任何ERC20代币支付Gas费用而不限于ETH、添加区块浏览器等，用户可申请测试代币进行试用。此前消息，zkSync 2.0公共测试网于2月份正式上线。[2022/3/10 13:48:01]

DeFi市场的利差是有时间性的，人手操作难免低效和情绪化。

上述问题，通过「机器」操作都能在很大程度上得到解决。

正如CortexLabs总结的那样，去中心化智能投顾不仅可以提升交易处理速度，还能根据不同平台的收益率、总资金池规模、活跃度、第三方口碑数据等，综合判断出各产品的整体可信度、收益率和风险系数等，帮助普通投资者作出安全、高效、精准的投资与资产管理。

说完理论，让我们来看看DeFi智能投顾平台RariCapital的实操成果。

Matter Labs正在为其zkSync2.0集成Chainlink喂价:11月12日消息，以太坊扩容方案 zkSync 开发团队 Matter Labs 宣布正在为其 zkSync 2.0 集成 Chainlink 喂价，首先会支持 BTC 和 ETH 等常见加密资产。Matter Labs 表示，zkSync 2.0 将能够处理更多数量级的 Chainlink 喂价更新，也将允许在 zkSync 上构建更强大的预言机机制和更多种类的去中心化应用。

此前报道，Matter Labs 于 10 月中旬将 Uniswap V2 智能合约和前端迁移至 zkSync 2.0 测试网，该端口名为 UniSync，为在 zkSync 2.0 上第一个迁移的 Solidity DApp。[2021/11/12 6:48:00]

RariCapital：刚上线无人问津，还是挖矿大法好

据了解，RariCapital在今年6月正式上线。

Gate.io完成ZKS空投并已恢复ZKS充提:据官方公告，Gate.io已经根据官方快照规则完成对用户ZKS持仓余额快照，并按比例空投（比例为1:1），目前已经恢复ZKS充值和提现服务。[2021/2/25 17:52:41]

至10月19日宣布推出治理代币RGT及流动性挖矿玩法后锁仓量暴涨，最高时触达8100万美元，随后略有下降。截至发稿，根据DeBank数据，RariCapital当前锁仓量约为5670万美元。

RariCapital锁仓量变化，来源：DeBank

RGT上线后也经历了类似走势。据coingecko.com数据，上线3日后，RGT即涨至历史高点5.72美元。当前价格相较高点已经跌去89%，但距离历史最低点仍有近200%的涨幅。截至发稿暂报0.62美元，总市值78万美元。

coingecko.com

在锁仓和币价表现之外，我们来看看RariCapital的玩法。

BM：EOS也可部署zksync rollup:9月16日，EOS创始人BM（DanielLarimer）转发V神“已利用zkSync新资助13个项目”的推特并表示，这很好，但是尝试将其与像Bancor这样的DeFi交换器一起使用，并观察状态冲突将吞吐量降低到每个块一个事务，客户端必须不断重新生成证明并签署新的TRX。有人问EOS是否支持zksyncrollup，BM回应称，EOS也可部署zksyncrollup。[2020/9/17]

据介绍，RariCapital采取智能投顾中较为常见的自动重平衡策略在不同协议之间进行套利，包括但不限于做市、套利、去中心化保险等，目前接入的产品包括AAVE、Opyn、0x、dYdX等。

在用户端，RariCapital目前已支持3个资金池(stable池、Yield池、ETH池)，也即用户可以存入稳定币、ETH或其他币来获得对应的RSPT代币、RYPT代币以及REPT币，并在需要时赎回资金。3个池子都会收取9.5%的资金管理费，前两个池额外收取0.5%的提币费。

治理代币RGT总量947万枚，其中87.5％分配给存储至资金池的用户，上线后60天内分发完毕，剩余的12.5%的代币留给团队。用户挖到RGT后60天内提币需支付额外手续费，手续费随时间线性递减(33%-0%)，这可能也正是其当前流通量不高的原因。

RGT的功能则包括维护治理以及RariCapital协议的费用折扣。最大的利好莫过于销毁计划。

最初，RariCapital表示将会把协议产生的所有收入的70%用来销毁RGT。到11月份，RariCapital变更分配规则，其表示将启动自动化慈善计划，将收入的50％分配给「Rari基金会」，剩下的50％用于代币回购和销毁。

Rari基金会由RGT代币持有人治理，并决定资金应该分配给哪些慈善机构。RariCapital还计划，在未来几个月内为个人储户开发捐赠税收优惠。RariCapital预计，此举将能给慈善机构在未来一年捐赠数百万美元。

最近，RariCapital获得了两个重要进展，一是收录到Aave的借贷列表，二是和去中心化资产管理协议MelonProtocol合作，将其流动性迁移至Melon。

这些举措，都为这个新生协议带来更高的可组合性。

其他DeFi智能投顾产品玩法翻新

除了RariCapital，DeFi智能投顾领域大家还可以关注两个DADA和CyFi这两款产品。尽管其关注度较RariCapital有一定差距，但玩法似乎更多，有着自己的独特路线。

根据公开资料，DADA的智能投顾策略主要集中在其提供的质押挖矿功能，但笔者在体验该功能时出现了质押页面缓冲不出来的情况。

DADA还主推社区自治、构建金融顾问体系这一概念。也即除了平台提供的策略，基金经理可以通过智能合约发布和锁定自己的策略组合，用户可通过投票来选择上市的项目、想要参与的组合策略。看起来，这是要成为DeFi版「带单平台」的节奏。在资产端，除了链上产品，用户还能在上面自主发布资产，笔者在其上还能看到链下的比特币、以太坊实体挖矿投资品。

mining.dd.finance

截至目前该平台暂未发币。根据公开资料，DADA团队成员来自众安保险、万向区块链等公司，投资方包括DFG等。

CyFi由CortexAI公链团队研发。就像它的名字一样，CyFi主打AI技术的应用，在强调收益的同时强调评估DeFi产品背后的风险，由此综合对投资策略和投资组合作出决策。

根据官网介绍，「CyFi从DeFi的原始数据出发，计算得到一系列高阶功能，包括centralization集中化、liquidity流动性、collateral抵押……从而得出一个AI模型，并将此投资组合的推断结果，跨链提供给以太坊的智能合约，并实现自动投资到不同的DeFi理财平台中去。」

CyFi跨链而来的投顾模型，来源：DADA

与此同时，CyFi对各个产品的评级、并推断出当前阶段最优投资组合的AI模型是开源的。

CyFi当前支持的平台包括Compound、Aave和Fulcrum，支持的资产当前主要是DAI，投资利率为4.3%。截至目前该平台也暂未发币。

总体来看，当前的智能投顾产品仍处于发展早期，无论从收益率、稳定性上还需市场考验，相较于市场上的聚合理财产品差别也不十分明显。但从中我们能看到来自传统金融的技术加持的思路和实践。

期待它们的完善升级，等有着一日农民伯伯们不用早出晚归就能及时获得市场上最新、收益最高的投资品。

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