加密货币:CeFi VS DeFi 区分是如何发生的？_CEFI币

从加密货币爱好者的角度来看，金融系统可以分为两个部分——传统金融和加密货币金融。而加密货币领域还存在着两个子空间——即中心化金融(CeFi)和去中心化金融(DeFi)。那么这一区分是如何发生的呢？

加密货币背后的原始设想之一是拥有一个完全点对点的网络，且不需要任何金融机构等中心化中介机构。然而，实际情况并非如此。

首先，持有加密货币有两种方式。你可以接受加密货币支付，也可以用政府发行的货币(比如美元)进行交易。大多数人都是通过法币网关进入该市场的，所以事情就会变得复杂化——至少在规避金融机构方面是这样的。大多数国家都有反的法规，因此金融服务提供商有责任防止其平台被非法使用。

同样，允许人们将法币兑换成加密货币的服务也受到了现有法规的约束。像政府(例如中国和日本)打击加密货币交易操作的历史就由来已久。

其次，在一个完全点对点的加密货币世界里，每个人都有责任管理自己的风险，因为中间不会有任何中心化机构。用户必须保护好私钥，如果私钥丢失，就可能导致自身数字资产不可挽回的损失。

这与传统金融公司的消费者体验不同，在传统金融领域，用户把钱存到银行里是有保险覆盖的。所以当用户涉足加密行业时，就需要先熟悉这一领域。

而正是由于这两个挑战，早期的加密领域便向CeFi方向发展了。

CZ：5到10年内DeFi规模将超过CeFi:7月1日消息，币安创始人CZ在接受Bankless视频专访时表示，5到10年内DeFi规模将超过CeFi。我们不想在未来持有任何人的现金或数据。[2022/7/1 1:45:12]

然而，随着加密市场成长为一个数十亿美元规模的市场，需要更大灵活性和更广泛选择的部分市场便开始构建依赖于智能合约的金融服务。而在某些情况下，实体或参与者的去中心化社区也决定了服务的运行。而这也是去中心化金融的基础。

CeFi是什么？

顾名思义，CeFi由一个金融系统组成，且在该系统中，用户资金是委托给第三方实体的。CeFi服务的用户基本上信任管理业务的人员能够维持高度的道德标准，而这与传统金融领域十分类似。此外，Pokket首席执行官BillDashdorj表示，值得注意的是，CeFi这个术语是存在于加密货币的语境中的。

Dashdorj表示：“CeFi是现有金融模式的延伸，但到了加密领域，就升级到了一个新的层次。”“它缓解了传统金融系统最大的痛点之一，可访问性之外，也保持了易用性和简便性，因为这对大多数人来说是更熟悉的。”

在Dashdorj看来，“CeFi打破了金融服务的壁垒，它为那些不满意或无法获得传统金融服务的人提供了更直接的需求。”

而CeFi服务的例子有像Coinbase和币安等中心化交易所，也有像USDC及facebook主导的Libra等稳定币。这些稳定币属于CeFi类别，因为它们由美元一对一支持，且由中心化机构管理。

观点：以太坊上的DeFi或正蚕食CeFi大量份额:CoinDesk发文称，Glassnode数据表明，就以太坊而言，去中心化金融（DeFi）可能正蚕食中心化金融（CeFi）的大量份额。数据显示，截至2020年12月9日，以太坊上中心化交易所ETH存款的费用已从2017年10月底的约26%降至不足1%。在过去的几个月里，几乎所有涉及中心化交易所的交易费用都用于ETH取款。[2020/12/12 14:58:06]

此外，像BlockFi、Celsius和Pokket等加密储蓄和借贷服务也是中心化金融公司。一般来说，CeFi包括任何提供加密资产私钥保管的服务。

而CeFi唯一去中心化的部分是，这些服务是为比特币、以太坊和莱特币等去中心化加密货币构建用例的。

DeFi是什么？

DeFi平台KavaLabs的首席执行官BrianKerr表示，DeFi背后的核心理念是将加密生态系统完全去中心化。

Kerr说：“与CeFi服务不同，DeFi协议及应用程序都是开源的，而且是由全球众多运营商在云中运行的。”“软件对任何能上网的人都是开放的，而且不需要KYC，也不像传统金融世界那样需要繁琐的过程。”

换句话说，DeFi服务是去允许和去信任的。

专家们认为，DeFi提供的自由与用户管理自身风险的责任是相伴的。与CeFi不同，DeFi应用程序的用户需要负责保管好自身的私钥。

Aave创始人Stani Kulechov：CeFi未来最大的问题是客户数据丢失:Aave创始人Stani Kulechov发推表示，CeFi未来最大的威胁不是资金损失，而是客户数据的丢失。由于最小化数据收集，DeFi处于独特的位置，但是数据来源是一个问题，这就是为什么在不损害整体透明度的前提下需要隐私的原因。[2020/10/17]

此外，DeFi服务也不是万无一失的。据加密情报公司Ciphertrace最近发布的一份报告显示，在1月至10月底期间，黑客针对去中心化金融协议的攻击就造成了价值约9800万美元的加密货币损失。而这一情况在11月的上半月更糟，DeFi服务Akropolis就因黑客攻击损失了超过200万美元。

DeFi服务的例子包括去中心化的交易所，如Uniswap和dYdX。通过这些服务，用户可以将自己托管的加密钱包连接到交易所进行交易，且没有任何中心化实体持有和管理用户的资产。算法和自主借贷服务(如Compound和bZx)同样也属于DeFi。

当然，在加密货币领域的DeFi中也有稳定币的服务。只不过DeFi稳定币是由以太坊、比特币等去中心化加密货币资产支持的，而不是政府发行的货币。

由MakerFoundation开发的DAI稳定币大概是最著名的去中心化稳定币。DAI通过债务抵押头寸(CDP)货币体系，在算法上与美元保持一一挂钩。在CDP系统中，任何可接受的抵押加密货币都将被存入智能合约，以换取新生成的稳定币。从根本上来说，新的DAI代币就是针对智能合约中的加密抵押品发放的贷款。

OKEx首席研究员：DeFi和CeFi在两个领域可以相互结合:据官方消息，在由OKEx主办的“后疫情时代：DeFi的机遇与挑战”社群活动上，OKEx首席研究员Williams表示，目前DeFi和CeFi在两个领域可以相互结合。1、比如质押贷款和国际保理/信用证业务，传统质押贷款业务总会面临一些风险，如签订质押合同而未实际交付，质权行使上的风险等等；但银行、券商、信托以及小贷公司使用智能合约来实现第三方的自动锁仓，整个过程公开透明，这些风险就能很好地解决；2、国际贸易中的保理业务和信用证业务，在跨境贸易中，我们经常会遇到这样的问题：在国际贸易活动，买卖双方可能互不信任，买方担心预付款后，卖方不按合同要求发货；卖方也担心在发货或提交货运单据后买方不付款，那么这种解决这种信用问题的传统方式是银行，这就涉及银行的信用证业务：由银行信用替代买卖双方的商业信用，促进交易的完成。如果我们有一个区块链贸易结算平台，开发了一个贸易结算合约，出口商直接将预付款放在智能合约中，等出口商的货物到达目的地，系统验证各种单证合格后再触发智能合约放款给出口商，不仅流程简单，服务费用也会大幅减低。[2020/4/30]

尽管如此，CeFi和DeFi也有着一些基本的相似之处。

MantraDAO的联合创始人JohnPatrickMullin说：“DeFi和CeFi在现实生活中最重要的用途是，从全球资金池和流动性中产生收益，只要能接入互联网，那么几乎任何人都可以利用这些资金池赚取收益”。

动态 | 以太坊基金会向UNICEF捐赠2.5万美元 以改善公立学校的互联网接入:以太坊基金会首次向联合国儿童基金会（UNICEF）的加密基金捐赠了1枚BTC和100枚ETH，总价值约2.5万美元。UNICEF区块链项目负责人Christina Lomazzo和UNICEF风投负责人Chris Fabian表示，这些资金最初将用于在世界各地的公立学校提供和改善互联网接入，这是正在进行的“Project Connect（连接项目）”的一部分。塞拉利昂、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和肯尼亚的政府已经对“Project Connect”及其基于区块链的互联网连接支付系统表现出了兴趣。Fabian认为，数字支付是UNICEF及其联合国的未来方向。（CoinDesk）[2019/10/22]

"这些进展可以让那些以前可能被金融系统拒之门外的用户，得以接触一系列他们以前从未接触过的金融产品，"Mullin补充道。

而不同之处在于这俩个子空间下的具体服务是如何提供这一敞口的。

加密领域中CeFi的角色

尽管CeFi的中心化特征与加密货币的最初理念相悖，但它在加密货币可用性方面发挥了关键作用。以下，便是专家们认为CeFi有利的一些领域。

熟悉的用户体验

正如前面提到的，CeFi的某些方面与传统金融领域的设计有些类似，而这在一定程度上使它更容易吸引到新的加密用户。

MXC交易所全球业务副总裁KatherineDeng表示，加密货币已经是一个深奥的话题了，如果它要成为主流的话，就必须简化，而这正是CeFi所做的工作。

“通过设计，CeFi能够吸引并服务新的加密用户，”Deng说。“这些用户已经熟悉了传统金融的用户体验，但指望他们突然转向使用DeFi管理自己的风险的话，将是一个很大的要求。”

而部分熟悉的用户体验是，CeFi能够为用户提供保管加密资产的服务，就像传统金融机构为其客户保管加密资产一样。而这也使得学习采用加密货币不那么困难。

跨链交易

如今市场上有着很多的加密货币。热门币种包括比特币、以太坊、莱特币、瑞波币、大零币等。对于加密货币用户来说，币币交易是很常见的，就像人们用美元兑换欧元一样。然而，从不同的区块链交易两种加密货币的过程并不像使用不同的法币那么简单。

用户不能仅仅通过将比特币存入以太坊区块链来获得ETH。加密货币交易所Bitrue的首席营销官AdamO'Neill强调，比特币区块链是不同于以太坊区块链的，而且它们是不可互操作的。

“CeFi允许跨链交易，这就意味着，从理论上讲，用户可以彼此交易任何两种加密货币，”O'Neill说。“此外，CeFi还允许用户用法币(比如美元)购买加密货币，进而提供一种直接购买数字货币的简单方式。”

O'Neill补充道：“通过DeFi实现跨链交易是非常困难的，因为许多去中心化协议都是在区块链上运行，所以只能接受该区块链网络支持的相关加密资产。例如，建立在以太坊区块链上的DeFi协议就只支持最初在以太坊区块链上发行的ETH和其他相关资产。”

另一方面，CeFi交易所维持着大量订单簿，使得模拟跨链交易变得更为容易。

更高的运行效率

“CeFi原则上是非常高效的。你只需要执行一次，而且不需要共识，”钱包提供商Trustology首席执行官AlexBatlin表示。

由于中心化金融服务不会在区块链上执行每一笔交易，因此便有可能实现更高的效率。另一方面，大多数DeFi应用程序必须是在链上执行交易的。因此，CeFi便可以提供更高的流动性和更快的交易速度。

DeFi给加密市场带来了什么？

高透明度

传统金融缺乏足够的透明度，尤其是在金融公司如何使用客户资金方面，而这也是加密货币试图解决的问题之一。CeFi模型只带来了透明度的边际改善，而DeFi则重新定义了透明度。

“Defi利用去中心化的区块链透明度及可访问性为人们创造了自主权；而自主权则可被用来创造金融机会，”MakerFoundation的总裁StevenBecker指出。

本质上，DeFi提供了更高的业务运营透明度，因为去中心化协议大多是开源的，且任何人都可以进行审计。而中心化服务几乎不存在这种情况。

Kerr补充说：“CeFi将由单一企业运营商向用户收取费用，而来自DeFi应用程序的任何利润则都将返回给参与者。这就创造了中心化模式难以达到的市场效率。”

DeFi不鼓励寻租行为

寻租是经济学中的一个概念，当一个实体追求财富增长，却没有对生产力做出任何有意义的贡献时，就会发生寻租。

这个想法起源于这样一种信念，即实体收入来自工资、利润和租金的一种或几种组合。而在这三者中，租金是最容易获得的。由于租金涉及到拥有资源的最大化，所以是鼓励垄断行为的。而垄断已被证明是会抑制创新的。

然而专家说，这个问题是不会困扰去中心化服务的。

“DeFi能够创新现有的金融解决方案，以及每个人如何消费这些选项。但正如没有义务就没有自由一样，DeFi自主权的代价是自己管理风险的责任，”Becker说。

CeFi与DeFi相辅相成

DeFi的核心概念是真正新颖的，但目前市场上的产品大多是无法用于大多数目标市场的，即无银行账户和银行账户不足的用户。为此，DeFi需要CeFi那样的用户体验。

“DeFi和CeFi是互补的。它们为个人和机构使用其权力和能力创造金融机会提供了更多的选择，”Becker补充道。

然而，Mullin警告说，许多CeFi项目是“黑匣子”，而许多DeFi协议则是高度投机的。

原文作者：OluwaseunAdeyanju

原文链接：

https://www.forbes.com/sites/oluwaseunadeyanju/2020/11/15/how-the-crypto-community-got-divided-into-two-halves-cefi-vs-defi/?sh=1abd60ad7601

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