CIA:金色观察 | Coin Metrics：2023年加密市场6大展望_WEB

文/Kyle Waters & Matías Andrade，Coin Metrics；译/金色财经xiaozou

今年，由于持续的乌俄冲突及美联储量化紧缩，我们可能会再次面临艰巨的宏观经济状况。Terra/Luna、3AC和FTX-Alameda暴雷造成的贷款危机也将对加密领域里的公司产生重大影响。此外，我们预计美国和欧盟将加强金融监管，包括《数字商品消费者保护法》（DCCPA）及加密资产市场（MiCA）监管框架。

在以太坊合并之后（规模惊人的技术升级），以太坊生态系统将继续按照其发展路线图进行建设，上海升级预计将在第一季度末或第二季度初进行。随着比特币、以太坊和其他区块链开发人员大力寻求可扩展性的最佳解决方案，第二层（L2）扩展技术在广度和采用上将保持持续增长。

在去中心化金融（DeFi）方面，预计现实世界资产（RWA）代币化也将成为今年加密市场的一个重要主题。乐观估计，与数字资产集成的“Game-Fi”游戏项目将越来越流行，获得越来越多的投资。这些项目为玩家提供了一种新方式供其赚取和使用数字资产，我们预计这一领域将显现出强劲的增长和新发展态势。

总体来说，2023年将是加密世界挑战和机遇并存的一年。我们将密切关注重要事态的进展。

随着以太坊跨越了合并之年，其开发者、用户和生态系统支持者都在翘首企盼这个最大的智能合约平台的下一步升级计划。合并带来了诸多影响，但合并也只是以太坊路线图中的一步，以太坊开发人员已经做好了设计布局，在网络上实现大规模采用。

金色晚报 | 2月13日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：FCoin、Coinbase、ETC、芝商所

1. 甘肃省召开省政府党组（扩大）会议，强调探索区块链等技术。

2. FCoin：已开始处理提现申请。

3. 2019年区块链安全事件177起，经济损失高达76.79亿美元。

4. 三星新Galaxy S20将继续支持加密货币。

5. 加密货币总市值逼近3100亿美元。

6. 加密货币交易所Coinbase宣布已对其手机应用程序进行更新。

7. ETC官方：Aztlan和Phoenix硬分叉将在同一主网区块上进行升级。

8. 腾讯御见：Nemty勒索病借Phorpiex僵尸网络传播，可监视剪贴板劫持虚拟币交易。

9. 芝商所和Bakkt比特币期货本周交易量和持仓量均突破2020年高点。

10. 比特币日内震荡，最低跌至10090.99美元，最高涨至10485美元，现报10214美元。[2020/2/13]

计划于2023年进行的第一次升级即上海升级（以太坊硬分叉历来以城市命名），将支持从共识层提取所质押的ETH。这次升级预计将在早春进行，需要等待以太坊测试网测试成功后。由于要获得ETH质押奖励要求验证者的有效质押余额需维持在32 ETH以上，精明的验证者应会提取32 ETH以外的奖励以投入更高效的活动，例如存入DeFi协议。目前以太坊的共识层（也称为信标链）上累积并锁定了约1百万ETH质押奖励。

欧盟将提出要求加密货币服务提供商向税务机关报告客户信息的法案:11月30日消息，欧盟委员会将于下周提出一项法案，该法案将要求欧盟地区的加密货币服务提供商向当地国家税务机关报告欧盟内客户的详细信息。文件显示，该法案旨在防止利用·1 加密货币逃避税收，将可能适用于Stablecoin、衍生品以及NFT。[2022/11/30 21:13:12]

但这些ETH不会一次性在市场上全部解锁。当前规格允许每天最多有57,600个验证者提款（256个/epoch）。使用今天的数据，平均每个验证者持有约34个ETH的总余额，这意味着每天有（34-32）* 57600 = 115200个ETH进入流动性市场，直到所有验证者都有机会提取额外余额，可能需要10天左右（约50万个活跃验证者/每天约5.76万个提款）。

然而，其中一个重要的考量是流动性质押衍生品的效力，它减轻了额外余额的提款压力。此外，像交易所这样的大型质押运营商可能会设有奖励池并启动额外验证节点。可以肯定的是，启动质押提款将是一项值得注意的事件，不仅因为它带来的技术方面影响，还因为它在短期内会对ETH市场动态有所影响。

合并是以太坊的一个重要里程碑和关键成就。但在2023年，以太坊生态系统的参与者还将继续与权益证明的复杂局面纠葛。研发人员正在深入思考如何防范最大可提取值（MEV）带来的中心化威胁和协议风险。

金色财经独家分析 区块链能够提高汽车行业整体效率:金色财经独家分析，全球汽车巨头宝马(BMW)正在试点一个区块链平台，通过其启动的创新项目来跟踪租赁车辆的里程。区块链在汽车领域的应用不止于此，传统汽车制造商必须等待几周乃至几个月才能从进口商、分销商、经销商处回收车辆款项；而汽车制造商需支付给各级供应商的款项由于各项清单、信用证等等大量银行文书工作也会造成非常漫长的财务周期，而且在彼此支付的过程中，还会受到非常多条件的制约。而基于区块链的系统基于高透明度的准确信息，可以大大压缩出口/进口和银行文件的处理流程，甚至可以安全地在数分钟或数小时内完成支付。基于区块链的系统基于驾驶模式和服务事件建立共享账本，一改汽车金融提供商和保险公司不了解司机真实驾驶行为以及汽车服务的历史，未来消费者就可以凭借良好记录获得更加优渥的金融服务条件或保险优惠。区块链能提高车辆真实磨损信息的透明度，将有助于汽车金融服务提供商以及二手车销售商在租赁接近合同到期日时或车辆评估时更准确地衡量车辆的剩余价值。这样来看，几乎在汽车行业的整体环节中，区块链都将提高整体的效率。[2018/5/8]

加密世界面临的最紧迫的问题之一就是区块链扩展问题。虽然交易费用水平在2022年下半年有所下降，但某些应用程序和用户在以太坊等链上的支付成本仍然高昂，目前以太坊的每秒交易量（TPS）最高可达15笔左右。即使比特币的平均交易费用达到近1美元（例如1月1日为62美分），小额转账仍然不切实际。2023年可能会是开发人员团结一致解决此问题的关键时刻。

金色财经现场报道 EOS antpool 田鑫：希望在DPOS和POW中为生态做贡献:今日，在澳门举行的Huobi x 三点钟Supernode party上，EOS antpool 田鑫表示：我们希望在DPOS和POW中为生态做贡献。我们此前的核心点一直放在挖矿方面，我们希望能更多元化的发展，希望进入DPOS和POS机制中。我能为POW和DPOS做些什么？我可以把EOS的机制转化成POW的产出，并做出一些DAPP和智能合约的开发，我们的优势在于挖矿。POW主要是挖矿，我们想把这个能量转化至DPOS方面。矿工和用户们共同维护DPOS。POW可以为DPOS做一些概念，DPOS可以为POW做一些引入。希望与我们合作的人，可以与我们联系。第二，我们要链接AI。基于EOS，可以开发很多的DAPP，我们现在在做AI，我们想通过EOS将AI串联起来，为EOS和传统行业引流和互换。第三，是溯源的概念。这就是我们EOS竞选节点的内容。[2018/4/24]

在以太坊生态系统中，开发人员将集中精力在第二层（L2）扩展技术（即rollup）的实现和采用上下功夫。rollup的关键理念是将昂贵的计算转移到链下，而只在基础层存储（“rolling up”）批量交易的结果及其正确性证明。这样便可实现更高的吞吐量，同时继承基础层带来的安全性。

Optimism和Arbitrum是最大的两个以太坊L2，它们在去年经历了不可思议的增长。2022年，L2使用的以太坊gas份额增加了两倍。真是让人欢欣鼓舞，但以太坊上rollup的前景则更加光明；正在计划之中的以太坊改进提案EIP-4844将显著降低rollup交易成本。部署时间表尚不确定，但EIP-4844很可能在2023年实现，助力推动L2的采用。

金色财经现场报道 Alex XU：现在的区块链各团队缺少协同 :金色财经现场报道，今日粤港澳大湾区新金融论坛上关于区块链的底层技术讨论中，去中心化交易协议Ox运营总监Alex XU谈到，关于未来的区块链和交换数字资产，世界各个地区都应该是开放的，人们在完全分散的条件下获得基础设施，在多个层次，免费开放使用，并在此基础上发展。而目前有一个“疯狂的环境”即，各个团队之间的协调相当松散，每个人都建立自己的开放软件，而不是联合找到统一的方法和途径。[2018/4/7]

关于比特币网络，BTC在闪电网络上（比特币网络的扩展解决方案）的持有量从2022年的3K上升到了5K。2023年，比特币生态系统参与者将优先重点考虑加强采用闪电网络应用程序，尤其是那些迄今为止还不愿采用闪电网络进行存取款的交易所（这真的让人惊讶）。

FTX暴雷的影响将主导美国关于加密监管的对话。Sam Bankman-Fried目前在美国领土上，被指控犯有八项罪名，包括、共谋实施电信欺诈和证券欺诈。审判将于10月2日在纽约联邦法院开庭。

FTX崩塌后，美国国会议员继续推动提出保障措施，包括拟议的数字商品消费者保护法。此外，稳定币预计将成为监管讨论的焦点。随着2022年创纪录的7万亿美元的结算，稳定币已经证明了其产品市场契合度，并在DeFi应用程序中获得大量应用，用于国际商业，成为一种便捷的交换媒介。但稳定币治理仍然是监管讨论的一个重要事项，特别是在存在使用管理密钥等新风险的情况下。

监督美国证券交易委员会（SEC）的参议院银行委员会和众议院金融服务委员会对加密货币持有不同看法。随着新的代表掌控众议院金融服务委员会，美国证券交易委员会对加密货币的态度可能会有所缓和。监督美国商品期货交易委员会（CFTC）的参议院农业委员会和众议院农业委员会，预计其所持立场都将对数字资产更为有利。随着SEC和CFTC明确交易所、稳定币和加密货币安全状况的监管权威主体后，我们可以期待美国国内监管方面的进一步发展。

加密资产市场监管法案MiCA是一套管理欧盟内部加密行业的监管框架，计划于今年通过，并于2024年生效。该法案要求在欧盟运营的加密资产服务供应商（CASPs）在欧盟内部经营管理并受其监管，而且需隔离客户资产。此外，MiCA框架还规定了对钱包和交易所等基础设施服务的具体要求。这些要求旨在确保服务的安全性和完整性，并防止和恐怖主义融资等活动。该框架还包含ESG（环境，社会和公司治理）要求，包括为共识机制建立“最低可持续性标准”的要求，这可能会对工作量证明担保资产有所影响。

此外，MiCA框架还监管资产参考代币（ARTs）和非欧元电子货币代币（EMTs）的发行情况，非欧元稳定币的日交易量上限为2亿欧元。它还包括针对CASPs的严格的TFR资金转移监管——无豁免或最低金额——以及对超过1000欧元的转账严格的“反”要求。该框架还封禁算法稳定币，但所使用的话语可能会影响到去中心化稳定币，如Maker’s DAI。

MiCA框架界定了两种类型的加密资产：“虚拟金融资产”（VFAs）和“稳定币”。MiCA框架要求VFAs和稳定币以透明和公平的方式发行和交易，并向投资者进行适当信息披露。它还要求VFAs和稳定币接受稳健的风险管理和公司治理框架监管。MiCA框架下的稳定币法规将在MiCA和TFR法案通过后的12个月后生效，并设有18个月的定期重估机制。

总的来说，MiCA欧盟监管框架是欧盟内部加密行业监管向前迈出的重要一步。它提供了一套清晰一致的规则，有助于促进加密市场的增长和发展，同时也保护了投资者和消费者权益。

现实世界资产（RWA）代币化是在区块链上以数字代币形式表示物理和传统金融资产的过程。这些代币可以像传统证券一样进行买卖，从而实现更高效、更安全的现实世界资产交易。根据FortunaFi的报告，RWA代币的总持有量已从22年第二季度的17.5亿美元下降至6.21亿美元。尽管有所下降，RWA代币化仍然是加密市场中一个颇具前景的增长领域。

最近，12家银行（包括美国银行和花旗银行）进行了一项试点计划，将多种项目代币化，以缩短交易结算时间至T+1日。这意味着交易可以在一个工作日内完成并结算，而不是通常的T+2或T+3结算周期。2022年11月初，摩根大通、德意志银行和SBI数字资产控股公司通过以太坊L2网络Polygon交易代币化货币和主权债券。这表明主要金融机构正越来越多地采用RWA代币化运营业务，并且越来越多地采用L2进行扩展。

去中心化融资平台MakerDAO最近已将资金配置为4亿美元的短期国债和1亿美元的投资级公司债券。MakerDAO不久前还通过了赞成票，允许与亨廷顿谷银行合作对商业房地产进行抵押贷款。Société Générale还与Maker合作，为其数字资产子公司建立了一个财库，支持以代表AAA级担保债券的OFH代币为抵押品，借入最高限额3000万美元的DAI。这些举措具有重要意义，因为它们彰显了各项资产作为加密原生协议抵押品的潜力。RWA支持的贷款也出现了激增，达到了1.4亿美元。这表明对RWA代币作为现实世界资产融资手段的需求正在不断增长。

金融服务公司WisdomTree也推出了一个名为WTSY（短期国债数字基金）的数字基金。该基金跟踪Solactive 1-3年期国债指数，并将在以太坊或Stellar网络上进行代币化。这进一步显示了RWA代币化改变传统金融市场的潜力。

总而言之，加密市场对RWA代币化的采用正在增加，主要金融机构和平台正在探索在不同交易里使用这些代币。虽然RWA代币的总持有量有所下降，但该领域的增长潜力仍然强劲。

游戏毫无疑问是新技术的主要采用者，开发者努力创造出新鲜体验来吸引玩家。自2022年以来，那些投资和开发超越玩赚概念游戏的游戏公司得到稳步增长。包括MMORPG游戏Big Time、Star Atlas、Yuga的Otherside和Ember Sword在内的各项目都吸引了大量投资，并得到知名游戏开发商的帮助，实现成果转化。这些发展表明，游戏行业有潜力拥抱区块链技术，并为玩家创造新机会来赚取和拥有游戏内资产。未来游戏产业将如何继续采用新技术进行创新，让我们拭目以待。

综上所述，2023年的加密市场预计将面临一系列挑战和机遇。我们可以预见，金融监管力度加强，新技术发展强劲，宏观经济持续不稳定，行业还会面临其他挑战。尽管困难重重，加密市场仍然是一个充满活力、具有潜在变革力量的领域，我们将密切持续关注其关键动态。

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