ROLL:观点：美联储对“反向财富效应”的追求正在破坏加密行业_加密货币相当于什么呢

美联储加息的策略可能会继续，使加密行业很难反弹。为了让加密资产成为对冲通胀的工具，该行业需要探索将加密行业与传统市场脱钩的方法。去中心化金融(DeFi)或许可以通过摆脱传统金融模式提供一条出路。

20世纪80年代，美国联邦储备委员会主席Paul Volcker为控制通货膨胀，引入了加息政策。沃Volcker将利率提高到20%以上，通过降低人们的购买力迫使经济陷入衰退。这一策略奏效了，消费者物价指数(CPI)从14.85%下降到2.5%。即使是现在，美联储仍在使用同样的方法来降低高通胀率。

2022年，美国核心通货膨胀率达到40年来的最高水平，这使得美联储全年都在不断加息。这对加密市场产生了负面影响。Bloomberg Intelligence的高级商品策略师Mike McGlone解释说，美联储的“大锤”今年一直“在给加密领域施加压力”。McGlone认为，美联储的政策可能会导致一场比2008年金融危机更糟糕的崩溃。

观点：“以 rollup 为中心” 的扩容方案并没有让以太坊偏离方向:据EthFans社区10月15日消息，针对此前V神更新以太坊路线图称，将以rollup构建为中心，以太坊lightclient近期发博客文章表示，“以 rollup 为中心” 的扩容方案并没有让我们偏离方向，而是一个超集。我们在分片设计中遇到的问题与我们在整合跨rollup通信时遇到的问题是同构的。这就意味着，已经开展的大部分工作都可以继续进行，不会被中断。与此同时，以rollup为中心的路线图会降低分片执行所必需的协议复杂性。这使得我们能够不断迭代类似分片的复杂的rollup机制。这样可以让更多开发者为不同的rollup格式做贡献，让现有核心开发者和研究者可以专注于构建一个健壮的数据可用性层。[2020/10/15]

市场数据显示了一个明确的模式，即美联储的加息与加密货币价格的大幅下跌相对应。例如，在美联储5月3日和4日召开会议加息0.5%后，比特币价格在5月6日下跌。同样，在美联储6月14日和15日会议加息0.75%后，比特币跌至17500美元。

观点：英国加密货币衍生品禁令对市场影响有限:加密货币某行业高管表示，英国金融市场行为监管局禁止个人投资者投机比特币和其他加密货币的决定所产生的影响并不大，部分原因是市场规模太小。一些向散户交易员提供加密衍生品的英国经纪商可能会看到收入下降，但包括Kraken在内的大型加密货币交易所表示，影响微乎其微。据悉，这项禁令将于明年1月生效。FCA本月的一份报告称，专业投资者没有被禁止交易加密货币衍生品，部分原因是他们“更了解风险，承受潜在投资损失的能力更强”。（Coindesk）[2020/10/12]

6月份的加息是导致比特币和以太坊等加密货币从历史高点下跌70%的一个重要因素。正如价格图表所示，美联储的政策与加密市场的波动直接相关。这种不确定性阻碍了加密行业的最终复苏。由于加密货币是一种高风险资产类别，由于利率上升和对经济衰退的担忧，投资者正在减少对加密货币的敞口。

观点：加密交易量下降或因为投资者希望在第三季度结束前套现:尽管加密资产价格下跌和交易量下降可能是过去几周的特点，但eToro加密资产分析师Simon Peters仍想提醒交易者长远考虑。他表示：“值得注意的是，每一种代币在2020年的表现都很积极，像以太坊和波场分别实现了160%和84%的增长。”他还表示，加密资产交易活动在9月份可能会有所下降，但与2019年相比仍有很大的上升趋势。一份关于eToro月度交易数据的报告发现，尽管9月份出现了下滑，但比特币、以太币和XRP仍位居榜首。这三种资产连续第二个月成为该平台最受欢迎的三种加密货币。Simon Peters解释说，交易量（或许还有价格）的下降可能是因为投资者希望在第三季度结束前套现。他说：“过去几个月，一些加密资产取得了一些异常的收益，投资者显然希望从中获利。然而，有理由对一些加密资产感到高兴，特别是比特币显示出一些积极的链上指标。因此，如果投资者感到自己正迎来另一轮牛市，他们可能会在再次投资比特币或其他加密资产之前先持有现金。”(Finance Magnates)[2020/10/5]

美联储在11月再次加息0.75%。美联储表示，它正试图将“长期通胀率控制在2%”。美联储委员会将继续上调联邦基金利率至3-4%。它“预计在目标范围内的持续上调将是适当的，以实现有足够限制性的货币政策立场，使通胀率随着时间的推移恢复到2%。”

观点：在实际利率为负时，比特币是投资者的新宠:著名评论员Holger Zschaepitz在推特发文将比特币描述为那些为躲避负利率等障碍而寻求庇护的人的“新宠”。Zschaepitz指出，随着印钞规模的扩大，比特币的价值也在扩大。他总结道：“在实际利率为负的时期，比特币是投资者的新宠，因为加密货币的价格取决于各国央行的综合资产负债表。”（Cointelegraph）[2020/8/11]

由于通货膨胀率居高不下，没有理由相信美联储会在短期内停止加息。不幸的是，这对加密货币等风险资产来说不是好消息。

美联储将很有可能根据市场数据反馈继续加息。美国银行写道：“美联储将强调数据的依赖性……在(12月)会议之前，他们将再得到非农就业数据和CPI数据；如果它们保持高位，美联储可能会再加息75个基点，如果没有的话，则可能会减缓至加息50个基点。”策略师们补充说，“直到数据显示可以结束加息了，美联储才会这样做。”

巴克莱银行的信贷研究团队呼应了这一观点，称"美联储需要看到通胀转向…然后才会转向有意义的鸽派立场。"因此，即使美联储降低了加息比例，他们也很有可能会继续加息。根据通胀数据，美联储可能会从12月开始放缓其收紧流动性的措施，但不会立即停止其缓解通胀的策略。因此，投资者需要为加密市场的长期波动做好准备。

美联储打算创造一种反向财富效应，让投资者重新评估他们的加密货币投资组合。他们希望通过减缓需求来制造不稳定的市场形势，但同时也注意避免任何混乱。尽管美国GDP连续两个季度出现萎缩，但美联储急于评估并实施痛苦的政策。因此，加密行业需要找到其他方法来应对美联储的挑战。

目前的市场情况表明，加密资产价格与股票和证券市场交织在一起。投资者仍然认为它们是高风险资产，在高通胀时期对投资持怀疑态度。因此，加密行业必须与其他传统风险资产类别保持距离。幸运的是，美国央行的一份报告表明，人们对加密货币的风险认知正在逐渐改变。

根据纽约联邦储备银行的一份报告，加密货币不再是美国经济的十大潜在风险之一。这揭示了投资者心态的重要变化，表明加密货币最终将成为一种无风险资产类别。但是，如果加密行业继续遵循传统的金融模式，这就不会发生。为了遏制通货膨胀并抵消美联储的政策，加密行业必须拥抱去中心化的金融，以实现一个强劲的未来经济。

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