LANA:FTX崩溃之后 Solana会持续一蹶不振下去吗？_Solana

撰写：Ben Giove

编译：深潮 TechFlow

FTX 和 Alameda Research 的倒闭给整个加密货币带来了灾难，贷款人、交易所和基金都破产了。爆炸的余波也冲击了市场，加密货币总市值从 11 月 6 日的一万亿美元下降到目前的 8600 亿美元左右，下降了 14%。

许多单个代币甚至进一步下跌，Alameda Research 持有的代币--包括 Solana--受到的打击特别大。根据 CoinDesk 关于该交易公司资产负债表的报告，Alameda 在 6 月 30 日持有大约 12 亿美元的 SOL 代币。

虽然目前还不清楚最近的下跌多大程度上由 Alameda 本身或交易者的恐惧驱动--在 FTX/Alameda 崩溃后的几周内，SOL 从 35 美元暴跌至最低 11 美元（68.5%）。

在成为 2021 年牛市中表现最好的代币之一后，SOL 现在比其历史最高点跌了近 95%。这种程度的崩溃不仅会动摇支持者的信心，而且有可能对其 DeFi 生态系统和整个网络的安全构成重大风险。

这就引出了一个问题……Solana是否会死亡？它能涅槃重生吗？

FTX今年在巴哈马的房产上花费了7400万美元:金色财经报道，根据获得的政府文件，并由两名FTX前员工证实，在2022年期间，FTX地产控股公司在巴哈马的房地产上总共花费了74,230,193美元。其中大部分资金，即67,440,193.99美元，用于新普罗维登斯的豪华公寓度假村Albany Bahamas周边的实体。

此外，该文件还指出，\"在2021年底，山姆-班克曼-弗里德直接以200万购买了凯布尔海滩一号的一套公寓\"。作为参考，巴哈马元与美元挂钩并保持平价。One Cable Beach是另一个海边的豪华公寓楼。（the block）[2022/11/13 12:57:12]

让我们回顾一下崩盘的后果并展望 Solana 的未来，看看我们是否可以回答这个问题。

一个 L1 的原生代币在 72 小时内下跌 60%，这是一场巨大的压力测试。

这种规模的崩溃不仅会通过大规模清算给链上的 DeFi 生态系统带来风险，使借贷协议陷入坏账，而且还会通过增加宕机的概率（Solana 过去一直在努力解决的问题）和降低网络攻击的成本，从而带来稳定和安全风险。

在 FTX 崩溃之后，SOLANA 经历了一次大规模的资产外流。

自 11 月 6 日以来，在 9 个 Epochs （通常持续 2-3 天）中，有 5460 万 SOL 被解押，SOL 的总数量从 4.112 亿下降到 3.566 亿，下降了 13.2%。这大约占流通中的 SOL 供应量的 15%。

Multicoin Capital：直接投资于FTX，敞口包括在FTX上持有的资产和FTT持仓等:11月10日消息，三箭债权人Soldman Gachs在推特上分享了一封Multicoin Capital致有限合伙人（LP）的信，信中除了阐明FTX事件的起因和经过，还表示“为了透明度和沟通，我们希望提供更新。与LUNA/UST的情况不同，本基金直接投资于FTX。基金对直接和间接受到这种情况影响的资产和实体都有敞口：直接投资包括在FTX上持有的资产和FTT持仓，间接投资有SOL持仓和SRM持仓。”

此前昨日消息，Multicoin公布其已以17.79美元的均价出售了全部FTT头寸，仍有10%总资产在FTX上等待提款。[2022/11/10 12:43:19]

其中，在 11 月 7 日至 10 日的危险高峰期，有高达 2910 万（占净总额的 53%）的 SOL 被解押。

确保网络安全的权益的美元价值下降了更多。考虑到它在第 370 个 Epochs 开始和第 378 个 Epochs 结束时的价格，保护网络的 SOL 的价值从 $14.7B 暴跌 65.3% 至 $5.1B。

如果不是因为 Solana 基金会决定推迟他们在第 370Epochs 结束时解除 2850 万 SOL 的抵押的计划，质押的流出可能会更大。

三箭资本向FTX转入1亿枚USDC，向Binance转入1500枚ETH:4月28日消息，据KingData数据监控，被KingData大户地址追踪标记为三箭资本的地址(0xb630aBAaDbBD4CB7616eb4BC948B526fBa832395) 向FTX转入1亿枚USDC，向Binance转入1500枚ETH，价值435万美金。[2022/4/28 2:37:42]

尽管出现了这些资金流出，并且可能是由于未质押余额变为流动资金时延迟了约 3-4 天，Solana 没有遇到任何安全问题或重大攻击。即使在这种资产外流之后，L1 在 Staking Rewards 追踪的 PoS 网络中仍以美元计价的质押额排名第四，质押率排名第 19。

极端的市场条件会影响网络安全和稳定性。这是因为在动荡时期，链上的区块空间需求激增，给验证者带来压力，用户和机器人试图疯狂地给抵押品充值，执行清算，并捕获市场混乱造成的其他套利。

这些问题一直是 Solana 的老大难，经历了多次性能下降和中断。

自 2021 年 9 月以来，该网络已发生 4 次完全中断，总停机时间为 37 小时 11 分钟。

Solana 社区一直致力于研究补救措施以提高活跃度，包括质押权重服务 (QoS) 和主网上线的 QUIC 等升级。费用市场和交易规模增加等其他改进计划将在未来几个月内推出。

FTX以180亿美元估值完成9亿B轮融资，创业内最大融资记录:金色财经报道，加密交易平台FTX宣布完成9亿美元B轮融资，共超60家（位）投资方参与，具体包括：红杉资本、软银、Thoma Bravo、Ribbit Capital、Insight Partners、Third Point、Lightspeed Venture Partners、Altimeter、BOND、NEA、CoinbaseVentures、Willoughby Capital、40North、SenatorInvestmentGroup、保罗·都铎·琼斯家族办公室、IzzyEnglander、Alan Howard、VanEck、Hudson RiverTrading、Paradigm、Sino Global Capital、Multicoin Capital，以及Circle等，投后估值高达180亿美元。[2021/7/21 1:06:04]

这些升级似乎正在产生影响，因为在整个危机期间，Solana 没有经历任何停机或性能下降。

无论情况如何，100% 的活跃度是对区块链的期望。但是考虑到它的历史和危机的严重性，Solana 在这一时期的表现是值得注意的，也是一个令人鼓舞的迹象，表明网络正在变得更加有弹性。

FTX创始人SBF公布Serum路线图第一部分:FTX创始人Sam Bankman Fried（SBF）在推特上公布Serum的路线图第一部分，并提示称这并非投资建议。主要包括：

1. Serum最终是社区来主导的。现在有大量团队正在积极开发，还有许多项目正在进行中；

2. 我个人认为的核心问题有：DEX、借贷、AMM和ETH与SOL之间的桥、流动性；

全部上链，快速（< 1秒），便宜（< 0.0001美元的gas），并可组合；

3. 让这些方面可组合是非常强大的：

DEX + borrow ->保证金交易

DEX + AMM ->流动性池

AMM + borrow ->保证金池

AMM +桥->更多收益；

4. EcoSerum已经建立了一个非常棒的流程，用于启动新项目、提供资助以及向Serum生态系统中添加新代币；

5. 链上质押将在下个月推出，上线SRM也将持续进行。[2020/9/9]

Solana 在 FTX 崩盘后经历了一次重大的流动性紧缩。

该网络以美元计价的 DeFi TVL 从 11 月 6 日的十亿美元下降 72.1% 至 2.783 亿美元。

这是可以预期的，因为许多存入 DeFi 协议的资产，如 SOL、ETH 和 BTC，是不稳定的。正因为如此，TVL 的下降并不一定表明用户正在从 SOLFi 中撤出他们的资金。

然而，以 SOL 计价的 TVL 讲述了一个不同的故事，自 11 月 6 日以来已从 2720 万下降 27.5% 至 1970 万。

这表明，以美元计价的 TVL 的下降可能不仅仅是价格下跌的结果，而是来自用户将其资产从 DeFi 中撤出。

最近几周，Solana 上的稳定币供应也大幅收缩。

自 11 月 6 日以来，该网络的稳定币市值已经从 39 亿美元缩减到 21 亿美元，缩减了 46.1%。

这种下降在很大程度上是由 Tether 的 "Chain-Wwap "推动的，USDT 发行商在 11 月 18 日将 10 亿美元的供应从 Solana 迁移到以太坊。

这项交易占危机以来稳定币总流出量的 55.5%。

许多 DeFi 协议在 FTX 之后遭受了严重的打击，其中与 Alameda 关系密切的项目受到的打击最为严重。

最引人注目的是 Serum，一个基于订单簿的 DEX，其治理代币 SRM 已经成为 "低流通、高 FDV "代币设计的代表，这使得该项目能够以虚高的估值从代币中获得大量贷款。

即使在过去三周半的价格下跌 69.2% 之后，SRM 的 FDV 仍为 $2.4B。

Serum 也是 Solana DeFi 的一个核心基本原语，像 Raydium、Zeta Markets、PsyOptions 和其他项目都建立在这个协议之上。

如果 Serum 的合约是不可改变的，这就不一定是个问题，因为尽管其治理代币崩溃，该协议仍能正常运行。

但是，Serum 的合约密钥在 FTX 手中。这使 Serum，以及 Solana 生态系统处于危险之中，因为 Serum 的随时可能的 Rug 会导致灾难性的连锁反应。

到目前为止，Serum 的 TVL 从危机前的 1.217 亿美元下降了 99.6%，只剩下 43.4 万美元，Raydium 暂停了 DEX 上的做市，Zeta Options 也停止了存款，尽力避免灾难的发生。

Solana DeFi 社区还部署了一个 Serum 分叉 OpenBook，它已经吸引了 150 万美元的 TVL。

该分叉能否存活还有待观察，但它可能会在此期间为基于 Serum 的项目提供一个临时解决方案，作为比其母协议风险更低的流动性场所。

正如我们所看到的，Solana 正在挣扎，但并未淘汰。

虽然 SOL 的价格比几周前更接近 SBF 那条推文中的 “3” 美元数字，但 Solana 作为一个网络的弹性一直很好，在极端的波动事件中没有出现停机或性能下降的情况。到目前为止，该链也经受住了相当一部分资产分流的考验。

虽然这更多的是区块链达到预期的情况，而不是一些重大成就，但鉴于 Solana 的不稳定和中断的历史，这是值得肯定的。在这个动荡的时期顺利运行，应该有助于在网络向前发展时获得更深的信任。

但是，这并不是说 Solana 的未来一片晴朗。

Solana DeFi 遭受了重大打击，流动性大量外流——与 FTX 和 Alameda 密切相关的项目，如 Serum，受到的打击尤其严重。

区块链也需要时间来摆脱 FTX 的威胁，许多人认为它是 Solana 的关键盟友。

此外，目前还不清楚已经申请破产重组的 Alameda 持有多少 SOL；他们肯定会在诉讼期间清算账面上剩下的任何东西。

围绕 Solana 在技术层面的长期竞争力的担忧也依然存在，因为他们很可能不得不接受模块化而不是坚持单体架构。值得怀疑的是，那些以前可能没有经历过 95% 以上缩水的开发者和社区成员，是否会在未来几个月和几年里坚持下去。

话虽如此，加密货币的原住民都知道，Solana 不仅仅只是 SBF 的宠物，它的使用率仍然很高，即使在熊市期间。

该区块链最近的黑客马拉松有 750 个项目提交，而 SOL 计价的 NFT 交易量月增长了 102%。

从长远来看，失去 FTX 和 Alameda 可能也有好处，因为生态系统将不会受到他们的商业行为和代币设计的影响。

Solana 可能因此成为一个更加去中心化和公平的地方。

所以，是的，Solana 状态不佳，这一点无可争议。但到目前为止，它离真正的淘汰，尚距甚远。

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