LBA:交易所“种草”DeFi 用户“拔草”需谨慎_泰达币usdt能投资吗

从行为挖矿到收益农耕，从IC0到ID0，蛰伏两年多的DeFi出乎意料地带来了新玩法，动辄数倍的涨幅，一举引来了牛市。

市场已狂欢两月，如今更需提醒注意深藏的暗雷。合约的漏洞风险不断；去中心化交易所上项目层出不穷；一些想搭上DeFi这趟列车的中心化交易所也因上币过快而忽视了项目严格筛选；项目市值虚高，泡沫破裂而造成用户投资受损….

DeFi的发展似乎已经进入“深水区”，普通投资者“拔草”DeFi更需谨慎选择合适的时机和平台。

DeFi坐上上升“火箭”

2个月前，6月15日，借贷产品Compound开始分发其治理代币COMP，并引入激励计划，出借人和借款人都可以获得代币分配奖励。这样的流动性激励措施受到了市场的追捧，投资者为了获取激励，大量存贷。海外社区把这种流动性挖矿称之为YieldFarming收益农耕。

激励之下，当日Compound市值和锁仓额便超过了DeFi老将Maker跃居DeFi市场第一，与此同时DeFi的潘多拉魔盒也被打开。

Compound只是DeFi市场典型应用的一种，用户将可抵押资产放入借贷平台，再用抵押借贷的方式借出其他资产，也可以通过出借资金的方式获得利息收入。DeFi与传统借贷不同，借贷行为均以智能合约的方式自动化完成。

而除了借贷，DeFi还包括自动做市商、去中心化交易所、去中心化衍生品和保险、预言机以及预测市场。DeFi协议大部分扮演的是一个自动化撮合的角色，例如借贷产品撮合了借贷双方，预言机撮合了价格来源和数据需求方，DEX撮合了交易者和流动性提供者。

加密货币交易所Gemini推出战略风险基金，投资早期加密项目和初创公司:据官方消息，加密货币交易所Gemini推出战略风险基金Gemini Frontier Fund，专注于投资早期的加密货币项目和初创公司。[2021/3/24 19:12:36]

实际上，在Compound之前，自动做市商项目Balancer自6月1日起向其平台的流动性提供者分发BAL代币。相比此前的持币生息类产品如Staking，用户仅是“种瓜得瓜”，而如今却可以“种瓜得瓜加豆”，在这样的流动性挖矿激励之下，DeFi这把火迅速点燃，随后Curve、Aave、dForce等众多DeFi产品纷纷开展YieldFarming。DeFi项目的总锁仓额从6月推出流动性挖矿后便打破了原来缓慢增长的格局，同坐火箭般，直线上升。

PANews根据DeBank数据统计，6月30日总锁仓额为19亿美元，而一个月之后到7月底总锁仓为43亿美元增长126%，到8月18日仅两周多时间就增长到了78亿美元，增长率达81%。其中Maker、Aave、Curve和Synthetix的锁仓总额都突破了10亿美元。

图：2020年6月以来总锁仓量迅速上升

锁仓量上升的背后其实有大量的“循环抵押”，例如，用户把借出的资产抵押并借出其它资产，并将借出的新资产重新投入到出借池中，以获得更高的收益。所以DeFi高锁仓量背后，实际上参与的资金量并没有那么多。EncodeClub创始人DamirBandalo近日统计了前15个DeFi协议，实际DeFi总锁仓价值或只有35亿美元，约为市场总锁仓额的一半。

AEX交易所：警惕不法人员冒充AEX进行:官方公告，近日，有不法分子冒充AEX官方工作人员进行，承诺高额收益，诱导用户充值入金进行期货交易，并在用户充值后冻结其资产，以缴纳保证金才能解除冻结资产为由，让受害者充值更多资金。

AEX交易所再次申明，AEX不会为用户提供投资推荐，更不会承诺高额收益，请广大用户警惕并甄别不法分子的行为，凡是与AEX交易所相关的活动、信息，请务必以AEX官方公告为准，非官方渠道提供的下载链接，请勿下载安装，以避免造成资产损失。

如有发现或仿冒AEX平台，请联系AEX官方在线客服举报，如有用户上当受，请及时报警处理，AEX将尽力协助。[2020/6/23]

但他也指出，目前，DeFi中仅3.85％的ETH和0.18％的BTC被锁仓，这意味着，DeFi市场还有很大的增长空间，这个火箭还能升的更高。

交易所“种草”DeFi加码布局

DeFi锁仓量上升的同时，项目的市值和代币价值也在飞速增长，DeFi类项目近一个月来涨势如虹，截至8月18日，有16个项目近一个月实现了翻倍，涨幅最高的JST近一个月涨幅达到了936%。按近三个月来看，AKRO最高实现了高达1743%的涨幅。最新在库币等交易所上线的DIA，仅14天就上涨312.4%。

预言机概念更是涨势喜人，预言机龙头Chainlink连续爆仓空单一举“杀”入市值前5名，Band近3个月涨幅高达1266%，Tellor近3个月涨幅也高达822%。

Coinrail交易所发表赔偿损失方案:韩国虚拟货币交易所Coinrail在6月10日受到黑客攻击，今日推出用户损失进行赔偿方案。其赔偿方不是受到黑客攻击的Coinrail交易所而是虚拟货币发行方。其中DENT发行公司表示对于损失进行全额赔偿。但是在圈内投资者们对于此次Coinrail的赔偿方案表示批评。其原因是交易所受到黑客攻击，但是赔偿是由虚拟货币发行方来负担。[2018/6/14]

造富效应之下，投资者迅速用脚投票加仓DeFi，Chainlink在Coinbase的交易量甚至还一度超过了比特币。交易所们也加快布局DeFi领域，上线DeFi代币，库币等交易所还上线了DeFi交易专区。

PANews根据Coingecko数据统计了在国内知名度较高的交易所上线DeFi代币的情况，目前，Binance、OKEx、库币、Gate以及MXC交易所上线的主流DeFi代币都超过了7个。

除了DeFi龙头，各交易所也在掘金潜力股。以上线了DeFi项目专区的库币为例，专区包含DeFi行情页面专区，DeFi交易市场专区以及DeFi新闻公告专区。目前一共上线了36个交易对，排名前十的DeFi项目上线了7个，并且前面统计的涨幅靠前的项目如JST、ORN等均有上线。此外，DeFi专区还包括今年最高涨幅超过800%的AMPL，今年最高涨幅超过600%的AKRO，以及最高涨幅超过200%的LUNA。近日还最新上线了DIA，仅上线3天便取得86%的涨幅。库币上线的DeFi项目全面覆盖了预言机、质押借贷、去中心交易所、合成资产等各个赛道，满足用户的各类投资需求。

韩国区块链协会：将对33家加密货币交易所进行审查:今日，韩国区块链协会表示：将在下个月对33家加密货币交易所中的21家交易所进行审查，参与本次审查的交易所包括Upbit、Bithumb、Coinone、korbit、Gopax,scion等。区块链协会将审查这些交易所是否符合去年12月公布的自治条例规定，例如交易所创立以及对投资者的保护情况是否合规等。[2018/2/21]

值得一提的是，另一个DeFi项目——流动性聚合协议Orion则是通过投票上币的方式上线了库币。7月中旬，库币上线了Chioce投票上币DeFi专场，ORN获胜并上线库币。与此同时，为了支持DeFi项目的链上治理和节点建设，库币的Pool-X平台成为了Orion的核心节点，并提供了ORN的Staking服务。

除了上币，交易所们也在参与DeFi生态。例如火币成立了DeFi实验室，库币则是直接参与到底层基础设施建设。这次DeFi热潮之下，以太坊的拥堵情况和高昂的Gas费让大家抱怨不已，对于小资金用户而言，参与流动性挖矿的收益可能还无法覆盖以太坊Gas费的支出。库币推出金融级公链KuChain，试图提升DeFi底层公链的性能和生态架构，据了解，库币公链的测试网Kratos将瞄准DeFi领域的需求，以“四层网络”的模块化技术设计，来解决目前DeFi领域面临的痛点。

投资者“拔草”需谨慎

魏斯评级和洲际交易所（NYSE：ICE）已宣布推出新的金融工具:日前，魏斯评级和洲际交易所（NYSE：ICE）已宣布推出新的金融工具，以帮助投资者浏览数字货币市场并做出更明智的投资。一家成立的金融机构独立评级机构Weiss Ratings表示，他们将于2018年1月24日开始发行加密货币的评级，以帮助投资者做出明智的决定。[2018/1/23]

然而，并不是每一个DeFi项目都是Gem，对投资者而言，一不小心就会遇到土狗。DeFi本身就尚处发展早期，存在安全攻击、合约代码漏洞等各种隐患，而很多趁DeFi热度匆忙上马的项目更是放大了风险。部分交易所蒙蔽双眼只顾着迅速上币博取用户关注度，却让用户踩了雷酿成大错，近日上线不久即夭折的Yam就是十分典型的案例。

从挖矿狂欢，到YamFinance因漏洞陷入死循环无法修复而宣告失败，这个DeFi项目仅存活了37个小时。虽然，YamFinance在项目介绍中表明这只是一个实验性项目，并未经过审计，但结合了热门项目YFI和AMPL特点，YamFinance迅速掀起了挖矿狂潮，获取代币YAM。就连BitMEX的创始人也忍不住成为一名YAM“农民”。8月12日上线6个小时后，锁仓额便达到了2亿美元，一天之后更是翻三倍达到6亿美元。Bibox、BKEX、币赢、CoinPark等中心化交易，迅速上线YAM，但没想到忽视实验性项目的风险却最终却害了用户。

挖矿不久，YamFinance就发现智能合约存在漏洞，会使得在进行弹性供应时额外增发10^18个代币。而如果想提交治理方案修改漏洞，则需要1%总量的代币投票支持，于是一场交易所号召，大户呼吁的投票运动迅速开展起来了，而就在大家达到了投票数量时，则发现这或许是一个一开始就注定失败的治理投票。因为增发的代币数量，使投票人数永远无法达到治理比例，陷入死循环而无法实现治理。

8月13日下午，YamFinance项目的创始人BrockElmore发推称，“对不起大家，我失败了，感谢大家今天的踊跃支持。”Yam宣告结束，YAM价格暴跌，从109美元直线下跌至0.9美元，跌幅超99%。

与此同时，上线YAM的交易所也集体失声，大部分暂停充提或交易，CoinPark甚至直接下架了YAM。上线刚刚推出，且声明没有经过审计的项目，交易所或许为眼前的热度放弃了专业和责任。不得不提醒，用户“拔草”DeFi项目仍需谨慎，不能枉顾风险一哄而上，如果参与投资一定要选择长期稳健的专业化交易所。

不仅是YAM，近日币安等大所率先上线的Curve也遭遇滑铁卢。8月14日上线后价格迅速攀升至最高53美元，总市值一度超过以太坊，而随后开始直线下跌，至8月18日仅为3.35美元，跌幅达到93%，泡沫迅速被挤破。

图：CRV价格走势

谈到交易所上币的标准，尚未上线CRV的库币告诉PANews，虽然是在狂热的市场投资情绪下，投资者还是应该保持理智，对于目前热门的Curve项目，库币支持优质项目的发展，但是我们有一套自己的上币审核机制，库币会严格审核项目，只有满足我们上币要求才会上线，这样才是真正对用户负责，也可以避免出现YAM这样的事件，从而保护用户的资产安全。

与此同时，为提升用户交易体验，展示更多的优质项目，库币还在DeFi项目专区中推出了优中选优的KuCoinPlus交易区。任何满足要求的优质项目均有机会入选的KuCoinPlus交易区。

图：库币的KuCoinPlus交易区

进入KuCoinPlus交易区的项目较主区市场项目更受用户喜爱，风险可能相对较低，还需要满足在CoinMarketCap中排名前40或者在库币交易的项目榜单中，交易量连续两个月排名前10%这两个要求之一。

从交易的安全和风险角度出发，KuCoinPlus这样的设置或许会让用户“拔草”DeFi项目更安心。

流动性挖矿狂欢之下需要理性

流动性挖矿的操作对于国内用户而言，并不陌生。有人把他类比为FCoin，但不同于FCoin，DeFi项目的数据在链上公开可查，不会出现FCoin的局。但是这与国内互联网企业的补贴，小型地方性银行揽储时的私下贴息一样，都是为了激励用户参与。本质上还是一种增长获客的运营增长手段。

DeFi的造富效应，激励越来越多的人学会了使用去中心化交易所等DeFi产品，学会了参与链上治理，更加深刻体会到去中心化金融的魅力。与2017年的那场IC0牛市靠白皮书发币不同，如今的ID0已经让用户体验和参与了真实的产品，而不再是纸上谈兵。

热闹的同时也更需提防潜藏着的诸多风险，诸如代码漏洞，系统性风险以及资产上链的真实性。对于广大的投资用户而言，DeFi还是一个小众的玩具，其高门槛挡住了部分用户，而高收益却让参与者“蒙眼狂奔”。

如何让更多用户参与到DeFi生态，又如何提醒用户注意DeFi的风险。这时候就需要更多的市场参与方加强用户的教育。其中社群作为一个最直接的沟通渠道则将发挥巨大的作用。例如库币近期推出的寻找DeFi领袖计划，通过这些DeFi领袖进行知识科普，并对将上线的项目公正客观的进行研究分享。相应的这些DeFi领袖会获得空投基金和交易返佣。

DeFi的墙内墙外，俨然是两个世界。流动性激励让DeFi不断扩围，而安全警钟长鸣，才能让DeFi走的更远。财富效应让用户趋之若鹜，同样，风险意识常在选择靠谱的交易平台才能青山永固。

文?|Joy?编辑|Tanya出品|PANews

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