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ITM:FTX 创始人:DeFi 即便泡沫消失后,也应留下真正优质与有价值的产品_Amun DeFi Momentum Index

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DeFi热潮或许可视作去中心化金融的开端,无论炒作和泡沫消失后发生什么,DeFi行业都需要留下优质产品,以及真正有价值的东西。

撰文:SamBankman-Fried,FTX与AlamedaResearch创始人翻译:卢江飞

加密货币衍生品头部交易所FTX与AlamedaResearch创始人兼首席执行官SamBankman-Fried在推特上发布一系列对于DeFi行业看法的推文,链闻将一系列推文进行了翻译,一起看下这位业内大咖是如何看待DeFi这一新兴领域:

首先,DeFi到底是做什么的?我们正在看到这一细分市场出现了爆炸性增长,但它最终会不会只是一场看似颠覆行业的海市蜃楼呢?

在开始探索之前,我希望先说明几点:

肯定有人比我更了解DeFi;我无法预测未来,我做的只是推测;本文内容不是投资建议;就像情人眼里出西施,价值只有在欣赏者的眼中才会体现,我的看法无关紧要,关键是你自己如何去理解和判断价值。好了,回到正题:DeFi热潮到底真不真实?对于这个问题,我想先从市场看涨这个方向开始谈,一切始于数字,毕竟数字不会说谎。

FTX债权人委员会:客户需在2023年9月29日前提交索赔证明:6月29日消息,FTX无担保债权人官方委员会推特发文称,破产法院已将2023年9月29日定为FTX客户提交客户索赔证明的截止日期。为了简化流程,FTX债务人将在未来几天推出在线索赔网站。[2023/6/29 22:07:18]

目前DeFi总锁仓价值已经飙升到数十亿美元,其中仅Compound的锁仓价值就超过10亿美元,相比于几个月前有了非常大的提升。难道人们现在真的把钱投在了DeFi产品里吗?是的,的确如此。

那么,DeFi产品交易状况如何?这里先举几个例子:

Curve.fi目前交易额已经接近1亿美元,超过了Deribit和Bitfinex两个交易所交易额的总和;Uniswap交易额已达3600万美元,占据了7月总交易额的很大一部分比例;1inch的历史交易额总量接近10亿美元。现在基本上可以判断出,人们的确把很多「价值」锁定在了DeFi中,而且交易额也大幅增加,接下来的问题是:代币市值上升了吗?当然了,COMP、LEND、MKR、还有SNX,每个代币市值都比过去高出许多,加在一起的总稀释价值也达到了数十亿美元。

法庭文件显示FTX律师一直在研究围绕交易所重启面临的各种问题:4月13日消息,律师事务所Sullivan & Cromwell LLP的月度费用报表显示,FTX的律师一直在研究围绕FTX可能重启的税务问题,以及网络安全影响和测试用户体验。他们2月份的账单为1350万美元,任务包括收回数十亿美元资产、与执法部门合作,以及考虑交易所的“长期选择”。

律师事务所 Winston & Strawn LLP合伙人Daniel Tramel Stabile表示:“由于合规和风险管理方面的缺陷,FTX建立交易所极具挑战性,FTX现任首席执行官John J. Ray III的核心使命仍然是为债权人创造尽可能多的价值,其中可能包括评估交易所的重新推出是否比简单地出售资产更可取。 ”

此前今日早些时候消息,FTX破产律师表示,已收回73亿美元流动资产,FTX正考虑在未来某个时候重新开放,重启交易所只是众多可能性之一,并非最终决定。[2023/4/13 14:01:38]

写到这里,我们发现从数字上来看DeFi市场表现真的不错,而且也有力支撑了这一细分市场正在爆炸性增长的观点。但接下来,我可能要给出一些不同看法。

FTX债权人:Voyager之外的其他贷方也可能成为贷款撤销行动的目标:1月31日消息,FTX债权人援引法庭文件发推表示,纽约律师事务所 Sullivan & Cromwell(S&C)暗示其他贷方也可能成为撤销行动(avoidance actions)目标,他们甚至称此类贷方曾不顾后果地为Alameda提供贷款,同样的推理也适用于Genesis。

此前报道,据FTX债权人援引法庭文件显示,Alameda Research正寻求从Voyager追回约4.46亿美元资金,Alameda 表示此前的贷款是优惠转让,可优先获得全额赔偿。[2023/1/31 11:38:16]

有人说,DeFi行业里的指标数字很漂亮——的确,DeFi历史总交易额马上就要突破10亿美元了。但是,这个数字很高吗?3月份某个繁忙的日子FTX的当日交易额就超过了50亿美元。请注意,这只是一家交易所一天的交易额,且这样的交易所不止一家,所以DeFi行业似乎还有很长的路要走。

当然,DeFi正在快速增长,不是吗?

法国以FTX破产为由考虑于明年10月对加密货币公司实施全面许可制度:金色财经报道,法国参议院财政委员会成员 Hervé Maurey 周二提出了一项修正案,该修正案旨在要求任何希望从事数字资产服务的提供商最迟在 2023 年 10 月在法国进行强制注册。该修正案称 FTX 最近的破产凸显了任何加密资产投资的固有风险,法国目前两级机制分为强制注册和可选认证,允许加密货币公司在 2026 年之前在没有完整许可证的情况下在该国运营。该修正案于本周在参议院通过,将于明年提交法国议会。[2022/12/15 21:47:33]

之前有人说DeFi交易额已经达到Bitfinex的两倍,这确实很棒。Bitfinex交易所在很多方面都很「出名」,比如他们在推特上还有一个匿名敌人

事实上,如果你和Bitfinex交易所首席技术官PaoloArdoino交流一下就会听到一些不同声音,他非常厌恶一些「低质量」的交易。因而Bitfinex交易费相对较高,但他们为此自豪,因为这意味着Bitfinex交易量是真实的,而且平台上的交易也是他们想要的「真实交易」。

迈阿密戴德县和迈阿密热火队终止FTX1.35亿美元的19年独家冠名权:11月12日消息,据外媒报道,美国佛罗里达州迈阿密戴德县和迈阿密热火队在FTX申请破产后几个小时发表了一份联合声明,宣布将立即采取行动终止与FTX的业务关系,并将为该球场寻找新的冠名权合作伙伴。FTX的标志已被从竞技场顶部拆除。

此前消息,双方签署价值1.35亿美元的19年独家冠名。迈阿密热火队主体育场也被命名为FTX Arena。(CoinDesk)[2022/11/12 12:55:16]

2020年迄今,Bitfinex已经处理了高达数十亿美元的法定货币/稳定币交易,比如代币增发/代币赎回/美元存款/美元取款等,但这些交易并没有包含在他们的「交易量」指标中,因为Bitfinex认为这些交易只是「易手交易」,并不算是「真实交易」。

如果Bitfinex交易所现在交易额为3500万美元,但他们可以从中赚取5万美元交易费。另一方面,虽然有的DeFi交易所交易额高达1亿美元,但他们的收入为0。FTX的稳定币交易状况与Bitfinex有些类似,但我们也没有计算从中赚了多少收入,而是将交易分成了存款和取款,按照1:1比例存入USDC并提出TUSD。举个类比DeFi的例子,我们可能像是一个稳定币流动性池,里面的稳定币锁仓总价值是无限量的。

那么,DeFi交易又是从何而来的呢?

如果我们看看Curve.fi和https://www.coingecko.com/en/exchanges/uniswap,会发现DeFi主力军其实是稳定币,平台上交易和锁定的治理代币也都是稳定币。

在锁定金额方面,貌似也是稳定币占据主导地位。比如Compound上的用户大多是自己借入DAI,Curve则覆盖了几乎所有稳定币。所以就目前而言,大多数DeFi平台上锁定、交易、借出的都是稳定币。

为什么会这样呢?因为任何DeFi项目都需要流动性激励,现在每天提供的名义激励总金额已经达到了约100万美元所以人们在进行买入/卖出代币、借出/借入代币、以及锁定代币价值等交易时都需要用稳定币来支付。

这里的问题在于:「钱」从哪里来?实际上,「钱」来自于治理代币,靠DeFi项目空投给平台用户,所以你会看到许多DeFi忽然之间拥有了巨大估值。但「估值」是一个虚无缥缈的东西,没办法像货币一样花费,所以你会发现那些流动性耕作者赚到的钱,其实都来自于那些购买了治理代币的人。问题是,为什么会有人要以更高的估值购买那些治理代币呢?答案也很简单,因为那些发行治理代币的项目锁仓总价值一直在不断走高。

因此,我们会在DeFi行业里看到这样一个循环:流动性激励刺激DeFi项目总锁仓价值升高刺激DeFi项目估值升高吸引更多流动性激励刺激更高的总锁仓价值。

这是一个正向的反馈周期,从无到有,并创造出数十亿美元的交易额、锁仓资产和估值,但是无法为用户创造收入和价值。

我们看到一个细分子行业出现了,它创造了一些东西,实现了价值转换,也正如你们所熟悉的「去中心化」。

如今,DeFi行业里几乎所有评估指标都在飙升,但从本质上来看,这似乎并不是件好事。他们考虑过用户吗?所有增长策略和营销计划看上去只是一种假象?在此,我想讲两个交易平台的故事:FCoin和BitMax。

有一段时间,这两个交易平台的业务模式非常相似,平台交易额每天都高达数十亿美元,但是这些不过是依靠空投平台币激励「毫无质量」的刷量交易而已。虽然FCoin和BitMax两个平台币一度出现指数级增长,但最终一泻千里跌入谷底。

就在这两个平台币崩盘之后,所有价值消失的一干二净。FCoin什么都没有剩下,没有交易量、也没有估值、更没有资产。

曾经依靠虚假交易成为头部交易所的BitMax状况也好不到哪去,在获得了FTX的一些帮助之后,该交易所成功建立了重要客户群,但他们仍在2019年关闭了交易服务,也不再发布虚假交易量。FTX曾与BitMax有过交流,并表示只有在停止虚假交易的情况下也会与之合作,最终他们履行了承诺,不再进行任何鼓励虚假交易的行为。FTX一开始也很怀疑BitMax是否可以履行承诺,但事实证明,这种怀疑是没有根据的。BitMax言出必行,他们确实关闭了虚假交易功能,伪造的交易量也消失了,之后他们开始踏踏实实提供服务,还推出更多功能并进行了技术优化。

慢慢地,一些加密项目开始回到BitMax。BitMax一个非凡之处在于:他们不仅上架随机项目,还开始列出一些优质项目,这些项目绝不是「做市幻象」,而是由一些真正优秀的团队开发构建的。现在,FTX和BitMax合作的很好,也开始进行一系列良好互动,业界评价也开始好转。在过去的一年中,BitMax从营销策略开始布局,逐渐俘获了一批用户和优秀产品。

FCoin和BitMax和今天的流动性耕作情况有些不同,他们虽然都涉及虚假交易,但最终一个倒闭,一个站了起来,成为加密行业里更好的交易所之一。

DeFi行业现在也面临同样的选择,至少从目前来看,行业增长基本上都是炒作和泡沫,当炒作消失之后,这个行业又会留下些什么呢?DeFi热潮可能会消退,留下一个令人尴尬的混乱局面。当然,这也可能标志着真正的去中心化金融开始了。

无论出现什么样的结局,我们都必须创造出优质的产品,当炒作和泡沫消失之后,行业里需要留下一些有价值且引以为傲的东西。

最后要特别说明一下的是,一些项目正在努力为DeFi行业发展做出切实贡献,比如:

Compound就是一个简单、功能齐全的典型例子,也有不错的实际用例;Balancer用一种「有趣」的方式拓展了Uniswap的功能和用例。这些项目在市场营销方面做得很棒,但同时他们也会给整个DeFi行业带来实质意义。

来源链接:mobile.twitter.com

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