BSP:跌的比大盘猛？低迷的NFT市场未来前景如何？_AIN

原文作者：比特傻

原文整理：深潮 TechFlow

最近 NFT 市场的萎靡不振让人们感到十分焦虑。交易量、活跃地址和交易笔数都大幅下降，而新用户占比也逐渐下跌。

加密 KOL 比特傻认为，大多数分析师，不过堆砌数据，而没有真正理解市场。以下是他对 NFT 市场的看法。

2 月份以来，价量齐跌。交易量从每天 3.6 万 eth 跌到了 1 万 eth；蓝筹指数从 9000 多，跌到了 7500 。这期间，一众 NFT 大佬黯然失色。

交易笔数下降、活跃地址大幅下降。活跃地址从 2 月份下降了 90% 。交易笔数从月份下降了约 8 成。

Cathie Wood：机构正在利用价格下跌的机会进入比特币:金色财经报道，Ark Invest首席执行官Cathie Wood表示，机构正在利用价格下跌的机会进入比特币。[2022/11/5 12:20:37]

更可怕的是，NFT 没啥新用户了。去年 4 月份以来，新用户占比逐渐下跌。新用户比例少，就意味着没有太多的增量资金。可见 NFT 市场，的确处在熊市，完全没有走出来。

有分析师说，铁顺的 Blur 把 NFT 给害了。

其一是说 NFT 经不起高频次交易。但在比特傻看来，NFT 交易频次增加，是因为交易的摩擦成本降低了。NFT 交易摩擦成本降低，交易更顺滑是对资产价格有微弱的好处的。 另外，目前 NFT 交易量已大幅降低，也未见 NFT 价格企稳。

其二，是说 Bur 把 NFT 大众化了，脱离了小众的圈子，导致价格下跌。这个逻辑，也站不住脚。因为 NFT 自诞生就是链上公开透明的，在 Opensea 的时代，就是所有人可以围观交易的。

分析 | 比特币期货市场并不是导致比特币价格下跌的唯一因素:由于比特币交易所交易基金(ETF)仍在等待美国证券交易委员会的批准，衍生品已成为大多数比特币交易人士的首选产品。而备受期待的比特币衍生品平台Bakkt也终于在今年推出，此后交易量创下历史新高。由于谨慎的启动（过程），Bakkt一直推迟。根据CoinGecko的联合创始人Bobby Ong的说法，这种缓慢而稳定的做法在传统的交易所中比在本地加密交换中更值得注意。然而，Bakkt仍是衍生品竞争的一部分，但随着市场的增长，用户一直在猜测BTC的价格与其期货交易之间存在一种奇怪的反向关系。在人们期待已久的Bakkt于今年推出后、比特币非但没有大幅飙升反而大幅下跌之后，这一理论开始得到支持。在接受采访时，Bobby Ong对这个理论发表了评论，他说，“这可能是一个因素，但我认为还有其他原因。每次CME合约在伦敦时间下午4点到期时，通常都会出现剧烈的价格波动。”然而，随着12月3日Bakkt比特币期货的未平仓合约触及654万美元的历史高点，这种猜测很快就被平息了。（ambcrypto）[2019/12/30]

其三，是说 Blur 到来的巨大流动性击溃了 NFT。这个逻辑也经不起推敲。把这流动性推到尽头，就是普通的同质化代币。大量的同质化代币都在市场起舞，怎么流动性更小的 NFT 就不行了。更遑论，流动性注入对资产价格是有好处的。

分析 | 5月17日Bitstamp大跌的深度分析:据TokenGazer分析：在5月17日，BTCUSD在Bistamp价格从7375到6178的整个下跌过程中，并未有超大额主动卖单一次性吃掉买单深度，而是一笔3700+比特币的卖单挂单不断的价格下移，直到撮合完成全部交易。从挂单的调整模式来看，可能是自动交易程序出现问题。

在随后的修复行情中，Bitstamp出现高达500美金的买卖价差，成交订单在买方卖方呈现出各自阶梯状分布，猜测可能在此时间段内Bitstamp无法大规模正常执行限价单，只有市价单可以成交。TokenGazer认为：Bitstamp出现这样的交易异常令人遗憾，一方面交易者需要在头寸方面，对极端行情和时间做出充分准备；另一方面整个行业在基础设施方面，仍旧需要进一步完善。[2019/5/29]

市场上还有分析师说，因为 ETH 涨了，所以 NFT 扛不住了。

问他们为啥，他们支支吾吾说 NFT 投资者看 U 本位，不看币本位。

一个愚蠢的问题，当然会有愚蠢的答案。

看数据吧，ETH 价格和 NFT 价格不是尽然负相关的。 把 NFT 下跌归咎于 ETH 上涨的分析师，连书呆子都不算。

声音 | 赵东：比特币下跌的根本原因是投机者撤出、法币资金外流:Dfund基金发起人赵东在微博上发表对近期比特币暴跌的看法，他称：“比特币下跌的根本原因不是BCH硬分叉，根本原因是投机者撤出、法币资金外流，市场本来就熊，硬分叉只是给了市场一个下跌的借口而已。没有硬分叉，比特币也一样会跌的。 但对于真喜欢比特币的人来说，跌了有啥不好的呢？反正又不卖比特币。把投机者都吓跑了，没人抢比特币了，好事啊。 ???? ”[2018/11/22]

在市场如此萎靡的情况下，就连 Yuga 的超然运营能力，都无法使得维护价格？ 为什么 Azuki 能够企稳上涨？

说需求大于供给，是套套逻辑。

说 PR 好，那怎么解释 Yuga 和 Gucci 合作都维护不住币价？

比特傻认为不能忽视的重要因素是控盘率和操盘资金。但这一点外部很难有数据。

21 年 11 月，大盘见顶。而 NFT 呢，是 22 年 4 月见顶。足有 5 个月的延迟。

22 年 6-7 月，大盘在底部摩擦。

22 年 6 月-7 月中旬，NFT 又一波小幅回升。

这说明什么问题呢？说明NFT 市场有自己的独立节奏，和大盘不同步。

比特币价格下跌的六个原因:据bitcoinist分析，比特币本周的暴跌可能有以下六个原因：1.周二韩国加密货币交易所Bithumb被黑，导致大约3100万美元的加密货币被盗；2.EOS超级节点直接冻结了7个被控持有赃款的账户，这给EOS招致了更多的批评；3.印度加密货币交易所Zebpay周四宣布，由于印度储备银行 4月份发出通知，该交易所的银行账户可能受到影响；4.韩国《朝鲜日报》发表的一篇文章称，该国可能对加密货币的收入征10%的税；5.NANO发推提醒移动钱包用户安卓版钱包的潜在风险；6.日本最大的加密货币交易所BitFlyer宣布，根据日本金融服务管理局的行政令，它将立即停止新账户的注册。[2018/6/24]

去年下半年，NFT 和大盘都在震荡下跌，没有人觉得 NFT 市场病了。

比特傻认为，目前依旧处在 NFT 熊市，下跌是正常的。

不是因为 NFT 市场病了，这是因为 NFT 市场节奏滞后大盘。

如果节奏不同，怎么解释 NFT 跌得比大盘猛地多？

因为 NFT 相对于同质化代币，其维护同一市值需要的流动性更低。

为什么大家熊市喜欢做 NFT 项目？因为钱不够。

NFT 项目能够在更小资金下吹出更大的市值。 也就是说 NFT 的市值，比同质化代币更虚。

NFT 本身的特质：NFT 在牛市能远超大盘上涨，熊市也会远超大盘地萎缩。

今天的 NFT 市场萎靡表现，比特傻在去年 8 月份就做了预测。

也就是说，NFT 市场并没有病，只是周期和大盘节奏不同，且因为 NFT 资产特质，导致熊市跌幅更深。

1、Blur 的交易机制，淡化了 NFT 单个筹码的唯一性，削弱了溢价。这会导致 NFT 市场微弱下跌。

2、Blur 的交易机制，在下跌市场中，每个单位的价格下跌都对应更多的交易量。这使得项目方护盘成本更大，而导致很多蓝筹项目开始摆烂 整体上，比特傻认为这使得 NFT 的熊市更熊。

既然是熊市，那么 NFT 大体上就 2 个前途。

一是不断下跌，一蹶不振，从此销声匿迹。

二是触底反弹，东山再起。

比特傻推测，NFT 就此消亡的概率很低。

首先，网络世界的发展，导致网络世界需要数字艺术品作为细分的财富仓库。目前看，NFT 是最好的载体。

其次，NFT 目前已经形成了巨大的生态，有开发者，有投资人，有游戏工作室和元宇宙。这生态尚未消亡，牛市来了就有一战之力。

然后，NFT 代表了一种创新的所有权表达形式，这是磨灭不了的创新。

最后，NFT 造就了圈内一种新的交易形式，这种交易方式是有巨大魅力的。

如果我们认为 NFT 回再度起来。那么最重要的就是摸清 NFT 的大周期。

上一轮牛市大周期大盘启动是 18 年底 19 年初启动， 21 年底牛市结束。而 NFT 是 21 年初启动， 22 年 4 月结束。

遗憾的是，NFT 市场成规模后，经历的周期是就一个，而且熊市还没有完结。更早期的 NFT 市场规模太小不作参考。

比特傻认为 NFT 市场估计会滞后大盘 1-2 年。

如果算 22 年 6 月 ETH 见底，则 NFT 市场会在 23 年底左右见底。如果在年底之前，大盘大火，则资金溢出至 NFT，会导致 NFT 市场提前启动。

这是无奈的估算，但至少会给大家一个模糊的影响。具体市场的边际变化，比特傻会盯着的。

这里，比特傻就不说具体项目了，说下大的原则。

看好美系年轻人的审美，不看好日系审美。

欧美文化还是 Web3 主流，大家会为美国的 taste 买单。

不看好日系的原因是因为日本在衰落，在鄙视链中快速下移。国家衰落了，艺术品味也会被鄙视。

NFT 分为效用 Utility NFT 和非 Utility NFT。

Utility NFT，类似锁仓 NFT 挖矿这种。效用 NFT 价格会更加稳定，也会带来天花板。

非 Utility NFT，在熊市很惨，没啥用。而牛市，因为没有 utility 的现金流折现约束，价值能够一飞冲天。

比特傻喜欢熊市中被贬地一无是处、牛市飞入云端的标的。

此刻的 NFT 市场，让无数人的心在滴血。

可对于老猎手，才刚刚有点儿意思。

老猎手悠闲地拿出，架上瞄准镜，准备捕捉难得的美味。

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