TEN:合约交易五大套路：低强平、众分摊、天地针、假撮合、吃客损操作_FULLSEND

1、

根据TokenInsight的报道，2020年一季度，合约交易较去年4个季度的平均值上涨了3倍，从2019年年初算到现在，合约交易的总成交量增长了10倍。

合约交易涨跌都能操作，且通过以5-150X的杠杆来放大收益，即使行情再平淡，100变1万或者1万变100都可能发生在几秒钟内。

放大的收益让人疯狂，容易让人忽视放大的风险。为了多赚钱、少亏钱，很多人的应对方式不同，比如通过追加保证金、降低杠杆倍数、设置精确止损等。

看起来，只要不贪心，合约交易好像也没有那么可怕？并不是。其实还有一个更大、更加不可控的风险存在，来自隐在交易所背后的黑手。

这里面，水很深，坑很多。

2、

第一坑高位强平

开单100X，意味着行情波动1%即爆仓。但这其实是理想的数据，交易所给你的爆仓价从50%到90%不等。

当然，爆仓价不可能是100%，因为交易所提供服务，首先要保证自己能赚到手续费，而且要考虑行情剧烈波动中不一定能秒成交等情况，一般来说，交易所最多是波动0.9%即强平。

基于StarkNet的去中心化合约交易平台Rabbit X测试网正式上线:1月31日消息，基于StarkNet的去中心化合约交易平台Rabbit X正式上线其测试网，并为用户提供快速和0gasfee的交易体验。据悉，Rabbit X曾通过代币销售获得Multicoin Capital、红杉资本印度、Fabric Ventures等机构的850万美元投资。[2023/2/1 11:40:11]

但是大多数交易所平仓价既有85%，也有75%、70%，有些交易所竟然是50%即强平。记得自己验证一下你现在在玩的交易所是多少。

第二坑穿仓分摊

你以为50%就一定能强平吗？有时候当你想要这样低位强平都做不到，看看中行原油宝的案例就知道了，极端行情竟然成为了负数。

一些交易所因为深度的关系，极端行情下会出现强平不了或强平价相差太远等问题。甚至在巨大波动之下，某方向的投资者出现巨大亏损，甚至帐户出现负收益时，这就叫穿仓。

穿仓后，分摊机制就出现了。

这部分穿仓金额就会由另一方向的盈利客户根据盈利多少来分摊，也就是你赚钱了，但平台会自动帮你减仓，减少你的仓位，让你赚少一点；另有一种是直接已经扣除了，在你不知道的时候。

NFT永续合约交易平台nftperp的Beta主网正式上线:11月28日消息，NFT永续合约交易平台nftperp的Beta主网正式上线，私人测试版白名单的用户可以使用真正的ETH进行交易，实现实际的收益和损失。据悉，nftperp官方表示将首先关注BAYC/ETH、PUNKS/ETH这两个交易对的交易量。[2022/11/28 21:06:24]

在永续合约中，这种情况时有发生。Bingbon创新的标准合约直接没有穿仓分摊机制，用户永远不用担心自动减仓或者平仓，也不用担心盈利变少。

即使是在Bingbon即将全面上线的专业版永续合约中，为了预防穿仓产生分摊，官方设立了保险基金制度，保险基金将用于弥补该穿仓损失，而不减触发其他用户的自动减仓。

当然，我个人推荐标准合约，参照国际最流行的期货交易操作，提供了丝滑的交易感受，秒开秒平，无穿仓。

第三坑上下打针

合约交易由于开高倍的交易者特别多，于是行情只要上下波动几十美金，都会带来巨大亏损或盈利。在交易所后台，所有客户开仓及止损点位、强平位置一目了然。

dYdX Layer 2版本永续合约交易量达到10亿美元:5月13日，去中心化衍生品交易平台dYdX发推称，自从4月份主网发布以来，Layer 2版本（由StarkWare提供支持）永续合约交易量已经达到10亿美元。[2021/5/13 21:56:46]

某些多空比完全失衡的时候，只要稍微操纵一下合约的价格，就可以获得收手续费几年都赚不到的钱，作为不受监管的交易所，很难不动心。

交易所真的能改价格？这太简单了，靠谱一点的通过机器人改，离谱一点的可以直接手动画……

那么，如何才能让交易所不改K线？让交易所老板发个誓？还是派个人去后台盯着？都不行，有更好的办法。

Bingbon的解决方案是去中心化行情，直接不以网站用户之间的成交情况来决定价格，而是以币安和火币现货的价格为指数，同时还引入OK的现货价格为担保，以防币安、火币一方出现问题时，还有OK作裁判。所有的行情随时可以自行验证，彻底杜绝了打针的可能。

即使是目前在网页端公测的专业版永续合约中，在保证和他所完全一致的撮合体验的同时，为实现行情的客观性、公政性和不可操控性，仍然以第三方网站标记价格为基准线，以实际价格撮合。对于前期深度不够的问题，将通过引入业界知名做市商来提供流动性。

报告：火币合约交易量已达到行业第一水平:根据4月22日加密谷发布的《交易平台永续合约产品设计报告》深度报告，火币永续合约在衍生品平台中产品设计最为突出，风控机制优势明显。报告指出，火币永续合约实施三阶段强平保护机制，强平价参考EMA指数移动平均价，可最大程度降低强平几率，保护用户权益。此外，火币合约承诺风险准备金余额为正时，不触发盈利用户分摊，对用户极其友好。正是基于此，火币合约上线至今，仍然保持全品种“零分摊”。

报告还强调，火币合约交易量已迅速达到行业第一的水平，流动性良好，可最大程度上满足用户和量化团队需求。在深度方面，4月18日其BTC永续合约市场价0.2%价差以内的挂单量始终维持在130万美金至160万美金区间内，交易滑点极小，近端深度全网最优。[2020/4/26]

第四坑虚假交易

当我们登录交易网站时，总是能看到有人在挂单，你的每一个单子挂出去后，都能看到陆续与人成交——这种体验，让人感觉到是真的有和你一样的玩家在交易。真的是这样吗？

先看看人民银行的重磅文章《不要被虚拟货币交易平台了》。

从人行的图文中我们可以知道，虚假交易已经成为一些交易所吸引用户的常见手段，而独立行情下的交易作弊在所难免。什么平台能这么做呢？对用户的危害是什么呢？

动态 | OKEx 将于11月9日进行BTC合约交割:据OKEx消息，11月9日下午4时，OKEx交易平台比特币1109期合约进行交割。[2018/11/7]

当平台亲身下场的那一刻起，合约这个战场的不公平性就被放大了。因为交易所的上场的机器人只是后台的虚拟数据，而用户交易需要付出真金白银，当需要的时候，交易所可以“适当地”让合约的价格较现上货上下浮动数百美金，让投资者亏损。

而当行情剧烈波动，此时交易所没法让行情“适当波动”，因为全网都在狂跌，你没法弄成上涨或者跌得慢。而平台大量参与在交易中，于是平台可能出现巨额亏损，怎么办？

只有一个办法，先拔网线，让所有玩家都无法操作，等行情稳定时再开放，此时一切已经尘埃落定，玩家在上下波动中已经爆仓，而机器人只是网站虚拟的一组数据，要为亏损负钱的只有玩家——所以只要有足够多的玩家在波中亏钱，足够少的玩家在波动中无法平仓，一切就好说了。

而这一点，在人行的公告中说得很透彻:

相较于虚假的撮合，Bingbon参照成熟金融市场中的做法创新的标准合约，优势很明显，开单时按照市价单的方式，秒成交，秒平仓，零点差。其交易深度不但来自于站内撮合，还与大所建立自动对冲系统，当用户在站内无法成交时，会自动以毫秒级的速度在币安和Bitmex等其他头部交易所成交——这背后有一个几十人的团队在负责。

第五坑吃客损

吃客损性质是，是触犯刑法的行为，也是行业中最无耻的一种招数！

具体来说，就是代理邀请用户到某平台交易，然后客户交易后亏损了，那么代理能拿到客户损失的一部分。没有谁会承认自己吃客损，但是我有绝招可以辨别。

真正的交易中，有人赚钱、有人亏钱，平台居中是只收手续费的，这是很健康的商业模式。但是如果平台，既要给代理提成，还要把客户亏损的钱与代理分帐，这就意味着，光收手续费是无法做到的：平台一定让要大部分人都亏损才行。

因为正常来讲，用户亏损的钱一定是给了谁？是给了对手单的用户，而绝不是平台。因为有人开多，就一定要有人开空。那怎么能让大多数人亏损呢？只有一个办法，定点爆破、宕机、打针，而要做到这一点，必须是独立行情。

Bingbon的价格是以币安和火币现货价格为指数的标准合约，非独立行情。要知道现货想要操纵远比合约难——全网现货的价格因为量化搬砖机器人等原因，几乎相差不大，即使几千个BTC砸盘，比特币也可能只波动一点点，庄家操控的可能性几乎为零。

但可笑的是，一些黑子竟然敢用操纵价格这个点来攻击，说明有一些自媒体只收写黑稿的钱，却没做应调的研。

比如，一些人用区块链律动的一张截图，断章取义来说事，却不看图中的内容……

实际上，区块律动也根本无此意思，看置顶就知道了。

3、

所有新交易所都面临一个终极的疑问：有没有跑路的风险？

其实判断这一点也并不难，最核心的就是其商业模式是不是健康，只要商业模式成立，平台能长远地发展，那么就没有跑路的可能性。

我在币圈八年，很多局从第一眼就能看穿，比如Fcoin交易所，交易不但不要手续费，还送你FT，那交易所靠什么赚钱呢？只有靠跑路了，虽然它活得比我预料得还久一点。还有些交易所，人人都是合伙人，邀请就送90%的返佣，那交易所赚什么呢？

所以关键就是搞清楚交易所是不是严格不参与交易，搞清楚交易所是不是无法操纵行情，搞清楚交易所是不是将收手续费作为唯一收入来源。除了模式是否健康，还有一点担心就是平台是否安全。Bingbon与慢雾建立了深度合作，有一个几十人的团队专伺安全。

我用冰棒快2个月，我发现冰棒有一个特别让人安心的点是：冰棒交易所只要是平台的问题，一律给予用户赔付。作为一个新兴的交易所，这很难得——毕竟有时候程序也难免BUG，但在这里没有用户维权这种事，只有一切为用户着想的考虑。当然还有一些我比较认可的点：

比如，冰棒国外版本提供法币入金、原油和外汇交易等。但在国内不但隐藏了原油和外汇，甚至法币业务也隐藏了——三大所都开了法币，但是冰棒团队考虑到94禁令的关系，坚持不上法币业务，一切为了走得更长远。

在冰棒，团队谨小慎微得过了份，就是不让人“痛痛快快”梭哈。对波动大的币种比如BSV等仅提供最高35X的杠杆。对玩家单日交易总额作了限制，避免玩家因为头脑发热无限梭哈。

冰棒开发了跟单功能，每一个觉得自己有实力的人都可以分享交易，胜率高的自动前排，网友随时跟单，从此再也不用被假大神，免费跟单真大神。但为了怕带单者作恶，既有对跟单者密集的风险提示，更是对带单者的带单金额、倍数、人数都作了严格限制。

这一切，是不是都和有些黑稿写得巴不得用户梭哈赔光相反?疾风知劲草，烈火炼真金。所有的诋毁都将在坦荡的真诚前面如旭日下的冰雪般消散。

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