TEC:三两谈币：为什么我们一直亏钱也不愿离开币圈_ElonTech

哈喽大家好，我是三两谈币。币圈总有这么两个矛盾的情景出现：

一方面很多人都认为“风险太高”，跌起来跌99.9%都算正常，涨跌幅20-30%也是稀松平常的事情。

一方面很多人都想要5倍，10倍，20倍，100倍的涨幅，最好1万倍也不嫌多。

“高风险”和“高收益”，真的是这样吗？不急下定论，先来看看我们熟知的两位“牛B”的大佬，是怎么赚钱的。

1，《大空头》BBB

这部电影可以称得上是所有投资人的必看电影，约翰·保尔森在2008次贷危机当中豪赚250亿，其实约翰·保尔森就是利用了风险和收益不对称的因子，赚到了这么巨额的资产。

欧洲央行Fabio Panetta：加密货币已成为投机资产，以及规避资本管制的手段:金色财经报道，欧洲中央银行(ECB)董事会成员Fabio Panetta在第22届国际清算银行年会上关于加密货币未来的小组上表示，加密货币的核心承诺是用技术取代信任，认为“代码就是法律”的概念将允许自我监管系统的出现，不受人为判断和错误的影响。这反过来又使得货币和金融可以在没有可信中介的情况下运作。然而，这种叙述常常混淆现实。无支持的加密货币并没有侵入货币的传统角色。他们逐渐偏离了最初的去中心化目标，转而越来越依赖中心化的解决方案和市场结构。它们已成为投机资产，以及规避资本管制、制裁或金融监管的手段。[2023/6/25 21:58:23]

在当时美国的次级债券分很多等级去卖，好一些的就评级为AAA，差一点的就评级为BBB。被评为BBB的债券，只比美国的国债收益率高出1%！也就是说，想要多获得1%的收益，就需要放弃相对安全的美国国债。

游戏开发商Square Enix将推出基于NFT的互动游戏Symbiogenesis:金色财经报道，日本3A级游戏开发商Square Enix宣布推出基于NFT的互动游戏Symbiogenesis。据悉，该游戏将建立在以太坊之上，允许用户将NFT设置为个人资料图片，并在一个单独的NFT市场中使用。该游戏定于2023年春季发布。此前报道，Square Enix加入游戏区块链Oasys，致力于区块链游戏开发。[2022/11/7 12:29:11]

为什么BBB的收益率只高出国债1%，因为被评为BBB以下的债券全是垃圾。这就造成了BBB，AAA的价格很高的现象。约翰·保尔森的团队这个时候就仔细研究了BBB背后的资产，发现这些组合非常的不安全。

SynBiose宣布用比特币对冲欧元贬值风险 系首家德国上市公司:2月17日消息，慕尼黑时间2月16日，SynBiose宣布用比特币对冲欧元贬值风险，成为德国首家采用比特币对冲风险的上市公司。SynBiose首席执行官Lars Müller在谈到这一决定时表示，我们的决定更多关注的是欧元和美元贬值的风险，而不是价格波动。比特币是传统货币的对立面:它的供应量被限制在2100万枚。这种限制是固定的和不可侵犯的，加密货币的去中心化组织和区块链的防篡改性质反过来保证了这一点。（Benzinga）[2021/2/17 17:23:28]

你想一下，BBB收益率比国债高1%的收益率；那么，反过来，要是BBB下跌1%，是不是就不如买国债？

也就是说：只要BBB下跌6%，就是一文不值！而BBB下跌6%只需要12%的违约，就可以获得100%的收益。

总体来看，亏的情况下，也就一年亏1%。1%对于一个基金来讲，完全是毛毛雨，而赚的情况下，可以赚100%！

约翰·保尔森看准这个机会后，将做空BBB的资产规模做到了250亿美元。在常人看来，250亿资产巨大，风险也巨大。但是按比例算就知道，一年也就亏2.5亿，赚的话可以赚250亿。

风险收益比为1:100，极度不对称！

后来，约翰·保尔森一直等到BBB一文不值，赚到了250亿美元。其实约翰·保尔森原先的管理规模是60亿，之所以将规模扩大到250亿美元，是受到索罗斯的启发。

接下来，我们就要讲索罗斯著名的“做空英镑”的风险收益不对称！

2，索罗斯做空英镑

1992年，当时欧洲有一个汇率机制，各国币种的汇率一般都是在2%左右浮动。但后来英镑和马克加入到这个汇率机制之后，1英镑=2.95马克，也就是英镑被高估了不少。

因为一些因素，德国政府提高了马克的利率，利率提高，就代表着马克升值。这样一来，按照1英镑=2.95马克的汇率，英镑更加被高估。

但，英国当时经济并不景气，放水还来不及，哪里敢提高英镑利率，所以，英镑只能硬撑。

索罗斯发现了这个规律之后，就认为英镑会跌。当然也考虑过亏钱的可能性，按照当时的汇率机制，如果英镑不提高利息的话，最多也就损失2%。而只要英镑贬值，这就不止于2%，很可能是20%。

风险收益比为2：20，极度不对称！

这样的机会非常少加，于是索罗斯大力做空英镑，赚了不少钱。

现在我们知道，约翰·保尔森受到的索罗斯的启发就是：

遇到风险不对称的投资，就往死里干！

回头再看比特币，比特币是7500左右的时候，很多人下个牛市看到10万美元。比特币从历史最高价格下跌的幅度最高为90%。但是涨的幅度往往是10倍左右。

举例，

现在买入7500美元的比特币，下跌90%也就亏6750美元！

赚的话，假设按照5倍的目标价格，3.75万美元，净盈利=3万美元。

风险收益比为9:50。

风险大吗？并不大，亏也就90%，赚可是赚500%！去看看现在做实体生意，几乎没有几个生意可以做到这样的风险收益比。

在币圈我们每时每刻都在计算风险收益比，比如常说的“抄底“，就是将风险降到更低，收益拉到更高。

而币圈之所以让这么多人沉迷，最大的原因也就在于风险收益不对称。

能涨上去的资产，只要不归零，收益只是时间问题。例如比特币，所以我更加确定，机会成本，才是币圈最需要考虑的成本。

真正的风险在于你ALL-IN的同时，你的仓位已经满了，没有现金流了；

真正的风险在于你没有合理的目标；

真正的风险在于你贪图更低的底；

如果你想投资比特币却未找到有效的盈利方法，或者你囤了现货却不知如何利用合约来对冲风险，欢迎交流，莫愁前路无知己，投资路上有知音。我是三两谈币，愿与你风雨同舟！

如果你也喜欢三两，那我们就是好朋友。

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