哈耶克:黄金被抛弃的历史，能给比特币什么启发？_libra币今日行

本文转载自巴比特资讯

作者|海伦

比特币信徒是否还记得，中本聪在白皮书提出的愿景，是创造一种点对点的电子现金系统？十年过去了，以“货币”为目标的比特币试验仍未成功，是时候做一个复盘了。

持有这个观点的信仰者，往往以哈耶克的《货币的非国家化》为精神纲领，以黄金为标的。他们认为，比特币和黄金一样总量固定、产量有限，因此不会造成通货膨胀。而且相较于黄金，比特币在发行与交易环节，更公平、自由和透明。然而历史已经证明，黄金是失败的货币。换作比特币，能做得更好吗？

很多人只看到黄金在悠久历史中，获得的广泛价值认同，以及作为最终清偿物的合理性。却往往忽略了一个事实，那就是在布雷顿森林会议召开之前，世界各国已经放弃了作为本国法币的金本位，后来又放弃了作为国际货币的金本位。黄金被抛弃的历史，能带给比特币什么启发？

谷歌搜索趋势：如何购买黄金和比特币的搜索量激增:金色财经报道，在美国银行业动荡期间，谷歌趋势显示与黄金收购相关的搜索量显着激增，搜索查询在 2023 年 4 月的第一周达到满分 100。同样，搜索两周前，即 2023 年 3 月 20 日，术语“如何购买比特币”达到了相同的分数。除了黄金，谷歌趋势数据还显示，人们对黄金的兴趣在搜索词“如何购买比特币”中的排名也有所上升，根据 90 天的统计数据，在 2023 年 3 月 20 日达到了 100 的高分。Bitcoin.com News数据显示，从 3 月中旬到 4 月，搜索查询“比特币”也在增加。[2023/4/28 14:32:37]

黄金被抛弃的历史，能给比特币什么启发？

“金本位”被抛弃的****

高盛：比特币能源问题削弱了其数字黄金地位:金色财经报道，在一份研究报告中，高盛（Goldman Sachs）分析师称，比特币的低效率以及来自“设计更佳”的其他加密货币的竞争，削弱了它所谓的数字黄金的地位。因此，比特币想要作为避险资产与黄金竞争还为时过早，两者可以共存。[2021/4/30 21:12:09]

*第一次世界大战后，欧洲各国产生了大量的战争赔款，因此出现了严重的通货膨胀。于是20世纪30年代初，绝大多数国家被迫放弃了政府发行的纸币可兑换黄金的货币体制，就连英镑和美元也脱离了同黄金的原来比价关系。当时世界仅剩的黄金市场——伦敦黄金市场于1939年关闭。

在这样的背景下，1944年布雷顿森林会议召开，确立了美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩的协定。但在接下来的30年里，美元接连爆发3次严重危机，最后一次的*****同样是战争。美国被越南战争所困，政府财政赤字巨大，国际收入情况恶化。美国为弥补国际收支赤字，疯狂印钞，国内通货膨胀传导并加剧了世界性的通货膨胀，美元的信誉受到严重质疑。于是各国政府与民众纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，致使美国官方储备的黄金储备出现兑付危机。

世界黄金协会首席经理加入BlockFi:世界黄金协会首席经理Greg Collet加入加密借贷平台BlockFi，Greg Collet将担任BlockFi投资产品负责人。（Decrypt）[2021/3/5 18:19:41]

尽管美国政府和西方国家花费数年的时间，试图阻止金价飙升，但以失败告终。于是在1974年，国际货币基金组织宣布特别提款权与黄金脱钩。两年后，IMF正式明确黄金非货币化。我们或许可以通过“金本位”的不可持续，来看比特币是否面临相似的困境。

对内：“金本位”意味着放弃通货管理

2008年，中本聪发布了《比特币：一种点对点的电子现金系统》，被称为“比特币白皮书”。他在比特币创世区块刻下了一句话，是当日《泰晤士报》头条的标题：“2009年1月3日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘。”这足以表明中本聪创造比特币的初心。实际上，这与人民抢兑黄金和国家抛弃黄金的底层逻辑是相通的，它映射出这类货币的两难。

动态 | 黄金支持者Peter Schiff批评CNBC不考虑黄金而推广比特币:Euro Pacific Capital首席执行官兼首席全球策略师Peter Schiff加大了对CNBC不考虑黄金而推广比特币的批评。此外，他还指出，我们正处在一个获利异常的金融泡沫时代。花旗银行（Citi Bank）最近预测金价将从目前的每盎司1600美元上涨25%至2000美元。历史最高纪录是1920美元左右。Schiff表示，“CNBC的一名主持人对花旗集团有关金价将在未来12至24个月内达到2000美元的预测做出了回应，他认为黄金的潜在回报率太低。拜托，不到两年就增长了25% ！相比之下，两年期美国国债收益率仅为1.4%，标准普尔500指数收益率为1.7%。CNBC真是low爆了。”（CoinGape）[2020/2/21]

在实际利率为负的时期，人们更愿意持有黄金。传导起点是信用货币发行的不可逆性，并且具有乘数效应，现存的货币只可能越来越多，当货币增速超出实体经济增速时，货币将会贬值，通货膨胀将会产生。

声音 | FT中文网财经版主编：暴跌使得比特币成为数字黄金的可能性大为降低:据FT中文网消息，FT中文网财经版主编徐瑾今日刊文指出，这次暴跌，使得比特币努力成为数字黄金可能性大为降低.....比特币和黄金的货币之路，有相似的起点，路径却很快分叉。要点在于，维系黄金货币信念的，是全体人类的集体意识，而维持比特币的，则是币圈的小群体。这一群体虽然狂热，却过分小众与封闭，大致是男性主导且相对边缘的群体，更重要的是这一群体对于发明更多种类的虚拟货币的热情不亚于他们对比特币的热情，可以说正是这种热情在损毁比特币的内在价值。真相是，与黄金在真实世界中的巨大现实作用不同，现实世界的绝大多数人以及绝大多数交易都游离在币圈之外。[2018/11/29]

但是，黄金无法适应复杂多变的经济。正如凯恩斯在《货币改革论》中所抨击的那样“金本位蛮荒时代的废墟，人们甘愿放弃自己对通货有意识的管理，而把这个职责托付给一种自然的结构——国际金本位制。”

一念天堂一念地狱。如果通货发行可自由裁定，则面临资产“被稀释”的风险。历史表明，这件事发生的可能性极大。如果通货总量固定，增量固定，那么它就会失去调控的灵活性，难以面对复杂多变的现代经济。比特币也无法解决这个难题，而且比特币的发行机制不仅固定，而且是通缩的，这会使人们在决策上倾向于储蓄而非消费、降低投资，减少流动性，更不用说每一个巨大黑天鹅事件都足以击垮它。

对外：“金本位”面临特里芬难题

上文解释了类似黄金的通货，为何在国家内部不可持续。接下来我们来看看，金本位为何无法成为国际货币的最终清偿手段？这又能给比特币带来什么启发？

1960年，美国经济学家罗伯特?特里芬在《黄金与美元危机——自由兑换的未来》中一针见血的指出布雷顿森林体系有难以克服的内在缺陷。由于美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位。但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求相互矛盾，因此是一个悖论。

以上悖论被称为“特里芬难题”，问题的根源在于：全球经济一体化催生了世界货币的需求，却没有一个世界政府的角色，美元成为世界货币的同时，却还是美国自己的主权货币。依靠主权国家货币充当国际清偿能力的货币体系，最终一定会陷入特里芬难题，并最终走向崩溃。

“特里芬难题”还表明，国际经济中黄金这类通缩型货币与主权信用货币之间不可调合的冲突，所能达到的尖锐程度。如果把布雷顿森林货币体系中的黄金换成比特币，这个问题依然无解。

世界货币的命题，会被区块链终结吗？

随着布雷顿森林协定的告终，美元成为完全意义的世界货币，特里芬难题不存在了，但另一个问题却诞生了。美元挣脱黄金的牢狱，自由浮动于外汇市场，并将它的经济危机传导至世界。人们开始思考：还有没有更好的世界货币机制？

早在布雷顿森林会议召开之前，凯恩斯曾经提出成立一个清算联盟，发行超主权货币“班克尔”，它以固定比例直接与黄金挂钩；1945年，哈耶克在《货币非国家化》中提出以“竞争性货币”代替法币的垄断地位，允许私人发行货币，每种货币之间的兑换比率都是浮动的，在市场经济价值流动下，人们会自然而然地选择价值稳定的货币。2010年，世行前行长佐利克罗伯特?佐利克呼吁采用修正的金本位制度，建立一种“合作型货币体系”，将美元、欧元、日圆、英镑以及人民币都纳入其中。

可见，这并不是一个新鲜的命题，但至今没有被成功解决。但如今，故事似乎有了转机，2019年6月，互联网巨头Facebook发起Libra白皮书，致力于为数十亿人提供一套简单的全球化货币和金融基建服务。基于区块链技术的Libra能不能实现它的畅想，至今仍是未知数。但全球央行无比紧张的反应，以及各国相继开启的数字货币研究，证明这件事不容小觑。

综上所述，黄金的退位，宣告了这种货币形态的失败。若以黄金为标的，比特币没能解决它的痛点，不会超越它成为更好的货币。但比特币诞生的那一刻起，就为世界货币这道命题增添了强有力的新工具，区块链大概率会是下一代世界货币的核心要素。未来已来，或许我们可以更有想象力一点。

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