BTC:加密货币价格上涨的最底层逻辑_什么是比特币工厂

2019年3月，老Z拍着胸脯跟我推荐了几个币，说，“xxx，xxx，xxx，一个买10万块。到年底换房子。如果赔了，年底我把本金赔给你。”

借他吉言，我两个挣了，一个赔了。但可惜的是，赔的那个是我最看好的，并且买了30万，而挣的那两个，本金5万。结局是，到现在，账面亏损。在你得不到的你想要的东西时，你得到的是经验。房子肯定是没有了，但我得想办法弄点经验回来，不然亏大发了。

老Z是币圈顶级投资者，深暗不要把鸡蛋放一个篮子的道理，他推荐的几个币，分别属于币圈各大板块。我就在想，为什么这些币能涨价？有些人是看见了币涨价，所以才相信币能涨价；而我们得做到，知道币为什么能涨价，这样才能从中挣钱。

鉴于2018年，及以前，我一直犯着一个严重的错误。我几乎将区块链等同于“货币”，我认为“加密数字货币”是区块链唯一的有价值的应用。哪怕是智能合约如此成功，我也将错误继续犯下去，认为智能合约只是区块链货币应用中的一个补充。结局是，我只持有BCH和BTC这样的币。其他的都是可以忽略不计的仓位。我不但是在持仓上表现的极度有偏见，而且还满口鄙视其他币为垃圾币。为我自己的这种偏见和错误道歉，今年我买了100种币，每种100块钱。这两件事，给了我研究整个币圈项目的动机。我顺着ok，火币的已经上架币的列表，一个一个币去研究，我想搞明白，这些项目到底是在做什么。

印度政府计划2023年第一季度最终确定其对加密货币合法性的立场:9月21日消息，印度政府计划在明年2023年2月至3月之前最终确定其对加密货币合法性的立场，在5月之前符合金融行动特别工作组（FATF）的要求。此外，Outlook India周一援引一位高级政府官员表示，预计10月将发布金融稳定委员会（FSB）报告，有助于印度政府决定是禁止加密货币交易还是为处理印度的加密货币交易提供法律框架。（Bitcoin.com）[2022/9/21 7:10:33]

在股票债券投资市场中，一句名言是：任何不产生现金流的东西，都是筹码，买入者只希望以更高的价格卖给接盘侠。股票有股息，债券有利息。在证券市场上，买入股票，哪怕是你不再卖出，也能够通过分红来获得收益。市盈率是评估股票不可缺少的指标，指的就是公司的未来多少年的净收益可以覆盖现在的市值。而对应到每个持股者，类似的概率就是股息收益率，可以反应投资者只通过收股息，收多少年，就可以将买股票的本金收回来。股票投资离不开市盈率的概念，这是投资股票的基本准线，不谈市盈率，就别买股票了。

标准普尔：美国各州和各城市正积极研究加密货币:9月16日消息，，标准普尔全球评级公司9月15日发布的报告显示，美国各州和地方政府正积极研究加密货币，并越来越有兴趣通过养老基金投资加密货币，以及接受数字货币作为税收和服务的支付手段。在投资方面，由于目前的债券收益率较低，加密货币的巨大回报令一些养老基金难以忽视，在截至8月20日的12个月里，比特币和以太坊的回报率分别为326%和745%。标普写道，投资加密货币会增加养老基金的信用风险，因为加密货币的兑现价值会迅速变化。一些公共退休基金已开始投资加密相关资产。新泽西州的Common Pension Fund D持有少量区块链和数字控股公司的股份。弗吉尼亚州费尔法克斯的两个养老基金投资了加密资产，包括数字货币及相关公司。在支付方面，一些地方政府也在探索和测试该技术。2018年，俄亥俄州开始接受比特币支付州商业税，包括销售税，该计划于2019年暂停。北达科他州威利斯顿市也已接受加密货币支付水电费。（彭博社）[2021/9/16 23:28:30]

在币圈，持有比特币等，是不会产生“币息”的。比特币，以太坊，等，更不会有“市盈率”的概念。难怪传统资产管理从业者，都将我们币圈视为怪胎，一群傻X投机份子。为什么比特币会涨？核心的理由就是比特币未来的用户会更多，考虑到比特币的总量是有限的，只要持币用户越多，需求量越大，价格就会涨。这是币圈最初的支撑投资者信念的力量源泉。那么，为什么比特币未来的用户量会上涨呢？那就是因为，最好的货币，去中心化，通缩，PoW，保值……等等故事。只要这些故事一直在讲，能够吸引到越来越多的人加入买币的队伍当中，那比特币就会涨，直到全世界75亿人全部变成Bitcoiner为止。

金融行动工作组（FATF）称马耳对加密货币交易监管不够严格:在马耳他首次宣布自己为“区块链岛”后，约有600亿欧元的加密货币和其他虚拟资产通过马耳他转移，当时控制仍被认为是松懈的。此后，马耳他加强了加密货币的监管框架，但在该国最初推动加密业务的过程中，大量交易被审查马耳他反制度的全球专家标记为“有问题”。周二，金融行动特别工作组的评估人员在巴黎开会，讨论是否应该把马耳他列入在制止重大金融犯罪方面做得不够的国家名单。消息人士说，马耳他当局坚称，该行业目前受到严格监管，同时为自己的情况辩护。他们还与金融行动工作组（FATF）争论说，这一数字仅占全球年度交易的2%。消息人士称，会议期间反复提出的问题之一是，马耳他在没有足够监督的情况下，为大量加密货币和其他虚拟资产的交易提供了便利。（马耳他时报）[2021/6/20 23:51:15]

这就是为什么，币圈人如此重视持币用户的原因，这几乎是一个币的核心价值，我们将这个叫作网络价值。即人越多，越值钱。这也是为什么BTC有那么多HODLer的原因。比特币整个系统内部是没有一个消耗模式，但对单个用户来说，收发比特币是需要消耗矿工费。矿工费，对新增用户来说，就是需要向整个系统交纳的过路费。这些过路费，会被矿工收走，也可能会在接下来就被卖掉，但至少有一个持有时间差，也可能被屯住。矿工费的存在，也给比特币提供了增值的理由，越多的人使用比特币，就需要购买越多的矿工费，就越往比特币系统注入价值。这就是为什么，币圈人如此重视链上交易数的原因，用的多了，就代表着越值钱。BTC因为将区块上限限制在一个很小的值，导致网络能承载的交易数量有限，但通过越来越高的矿工费，就可以将BTC的用户往高净值方向迁移。如果BTC能够成功将用户置换为越来越富有的阶层，就可以实现BTC价格涨的更高。以太坊系统除了收发ETH本身外，还可以收发各种代币Token。这大大增加了以太坊的价值，越多的代币在以太坊网络创建并被使用，ETH就越有价值。BTC链上也有代币协议，Omni协议，但因为BTC的矿工费过于昂贵，使用Omni协议发币的很少，目前就只有USDT这一个代币很流行。但现在USDT也已经开始往ETH上迁移了。BCH也积极部署推广代币协议SLP。

数据：6月非洲加密货币小额支付激增55%达3.16亿美元:9月10日消息，区块链分析公司Chainalysis一份新报告显示，截至今年6月，在非洲总额在1万美元以下的转账支付额跃升了55%，达到3.16亿美元。非洲人正越来越多地把加密货币作为当地法定货币的交易手段。非洲个人和企业都在使用加密货币，以避免高额费用、监管复杂性和货币不稳定等问题。（Cointelegraph）[2020/9/10]

各大公链都希望在代币协议上发挥力量。其底层逻辑都是一样的，就是链上发行越多的代币，就越有潜力转换为公链本身的价值。上市公司有一种提升股价，以提高市场信心的做法：回购股票，减少流通盘。这是上市公司反馈股东第二好的工具。第一好当然是派股息了。币圈也有类似的项目，币价主要得益于减少流通盘。比特币是一种币数量有上限的设计，因此增值逻辑非常简单，用户量越多，数量有限，所以价值就越高。但很多币是无上限设计的，特别是点点币带来了PoS发明后，越来越多的币采用无上限的设计。无上限的设计导致币超发严重，除非用户量增长率大于币超发率，否则币价就会处于下跌通道。比特股BTS设计了一种币数量可以超发，但流通盘是可以通过锁定BTS来缩小的模式。比特股的核心功能之一就是质押BTS，发行链上资产。而质押BTS，就等同于限制了流通盘。流通盘越小，或者和超发量匹配，再考虑用户数量的上涨，那价格就趋于上涨。比特股引入了这一逻辑后，币圈有大量的项目跟进，关比特股的创造者BM，就又创造了Steemit和EOS这两个项目，都采用类似的锁仓缩小流通盘的模式。锁仓缩小流通盘的模式，发展到今天，成就了Staking经济。

福布斯：探索比特币、区块链和加密货币狂热的三大规则:比特币价格最近的暴涨进一步增加了人们对加密货币市场的兴趣。但是，大部分人并不了解这种新事物，只是在盲目地追赶潮流。为了帮助人们更好地理解加密货币热潮，咨询顾问Zach Conway撰写了本文，总结了探索这个新兴市场的三大重要规则，希望更多人能够认识到其中的风险，强调了谨慎投资的重要性。[2017/12/11]

目前大量的PoS币采用锁仓挖矿的方式来吸引用户将币锁定。Staking模型的底层逻辑就是将币以特定方式锁定，并获得系统超发的币的所有权。相当于锁仓即挖矿。交易所平台币的出现，创造了币增值的另外一个范式。平台币和股票很类似，会空投交易所利润给持币用户，就类似于股票派发股息。今年平台币涨的非常好，底层的逻辑很可能就是持币权益非常清晰。平台币的权益是一个复杂的组合拳。平台币往往是一个有明确上限的币，不会增发。平台币通过给用户直接派发“币息”来增加持币需求；通过平台利润回购并销毁来减少流通盘；通过持仓锁仓平台币获得打新币投票上币等等诸多权益，来减少抛压，等等。这是平台币能增值的内在价值。平台币的这种利益设定，最符合股票和债券市场上的有股息和利息的设定，也就有了市盈率的概念。

平台币的回购并销毁，加上平台币本身往往是固定数量的，这是真正的在数量上有了一个通缩机制。通缩机制是币增值的一个很坚实的理由，总币数的减少，用户基础不变的情况下，价格就呈现升值的趋势。各种链，基本上没有类似的通缩机制。要么是固定上限的设计，如BTC和BCH；要么是无限增发的设定，如ETH和EOS。在BCH上比特大陆尝试过设计一个通缩机制，比特大陆旗下的矿池Antpool会将收集到的交易手续费发到黑洞地址销毁，一直到现在还在销毁。

2018年7月，比特大陆发布了虫洞协议，寄希望于在BCH上发布智能合约平台，就像以太坊一样。但想要产生虫洞币，需要燃烧BCH，1BCH兑100个虫洞币。这就是一个BCH的通缩机制。可惜虫洞已经烂尾，我们无法看到一个类似于公链上的项目“回购并销毁”主链代币的发展结果。vsys是一条比如新的链，去年创世块诞生。vsys是有一个通缩机制，就是销毁手续费。vsys交易的矿工费是直接销毁的，不归挖矿节点所有。当vsys的使用量达到足够大时，销毁的矿工费甚至有可能大于系统补贴给矿工的区块奖励，这就形成真正的通缩。vsys一个区块奖励是36个币，一笔交易是0.1vsys的矿工费。只要在一个区块内打包超过360笔交易，那就实现通缩。

总结，币增值的几个底层逻辑：

1，币存在上限，扩大用户，新加入用户使用外部资金购买币入场，用户之间形成网络价值，所以增值。

2，用户使用需要时，使用外部资金购买币当矿工费，所以增值。

3，资产上链需要锁仓币，锁仓币获得链特定资源，锁仓挖矿，等，减少流通盘，所以增值。

4，持币获得“币息”，币息的资金来源一般来自场外资金，所以增值。

5，设计通缩机制，币数量减少，流通盘减少，所以增值。

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