OIN:数说|交易所谋篇全球何处寻蓝海？_TAM Coin

文|问道编辑|文刀

数字资产交易平台竞争的存量市场已呈红海之势，全球化战略和海外扩张一直是各家平台的题中之意。那么全世界233个国家和地区中，除了中、美、日、韩这些热门市场外，还有哪些国家值得关注？除了政策因素外，市场活跃度成为一个重要指标。

最近3个月，OK研究院高级研究员孔德云跟踪了185个国家、53个交易所的数字货币流量变化情况，形成了《全球数字货币市场活跃度现状》分析。分析数据显示，全球数字货币市场活跃度呈现出马太效应，TOP20的国家占全球总活跃度的74.74%，其余165个国家共同占25.26%。

从数据上看，传统印象中热闹的美国、日本、韩国市场并不是交易所扩张的最佳选择，这些国家的交易热度虽高，但本土交易所是“外来户”进驻的主要壁垒；反倒是英国、德国、法国、荷兰、越南等国的币民更渴望优质交易所“空降”；南美、非洲的一些国家，因法币体系脆弱、通胀率高等问题，也具有蓝海潜质。

孔德云介绍，在探寻“全球数字货币市场活跃度”时，她和团队构建了一个模型，并给能体现市场活跃度的主要指标配置了不同权重。这些指标权重包括交易所流量、场外交易流量、行情网站流量、区块链浏览器、舆论热度等，并根据各指标对应的权威统计工具数据进行了分析。

“对于一家交易所或其他任何一款区块链产品来说，在全球市场拓展方面往往是选择大于努力，如果不幸选到了那165个国家中的一个，很有可能‘事倍功半’。“孔德云希望，这些数据能给交易所规划海外战略时提供一些判断依据。

美、俄币民最活跃中国热度有“隐藏”

将全球总活跃度设为100%，根据权重计算，孔德云跟踪统计的185个国家中，排名前20的国家占全球总活跃度份额的74.74%，其余165个国家共同占25.26%。活跃度排名前三的国家为美国、俄罗斯、巴西，土耳其、中国、印尼紧随其后。

交易流量是活跃度的重要指标。此次，《全球数字货币市场活跃度现状》分析以“近3个月平均PV>1M”为标准，选取了53家交易所进行了流量统计，分析了这些交易所流量在各个国家的分布情况。

如果以交易流量来考察热度，美国、俄罗斯、巴西的流量表现与活跃度正相关，同样居于全球前三名，中国市场则落在了土耳其之后，排在第5。这似乎与中国币民以往的感性认知有所冲突。

对此，孔德云介绍，在选取交易所产品作为统计依据时，为了避免主观偏差，他们仅以网站流量作为衡量的标准。对于来自中国的流量较低的原因，她认为可能存在两个因素，“相对其他国家来说，中国移动互联网更为发达，用户更倾向使用手机App，而由于统计工具的限制，他们只统计到了来自Web端的流量；此外，即使将一些平台的多个域名纳入了统计，‘梯子’用户也无法计算在内。”

她说，在一些其他的统计中，中国用户在APP端的数字货币交易流量是Web端的4倍，依此推测，中国市场的交易流量很有可能远超美国。

热度高不等于好布局本土“大鳄”成壁垒

尽管美国、俄罗斯、巴西市场占据着流量优势，但对想要在这些地区做布局的交易所来说，并不意味着一定“能分得一杯羹”。

数据显示，在流量排名TOP20的国家中，不仅有全球性交易所在其中瓜分市场份额，地域性交易所也十分强势。

以Gemini双子星为例，这个在2016年获纽约州批准的“世界上第一个获得许可的数字货币交易所”，其总流量的79.19%来自于美国本地。当地市场上还有Coinbase这样的本土大鳄。

而在俄罗斯，当地人更喜欢在EXMO上进行加密货币交易。在巴西，96.07%的流量涌入了Mercadobitcoin。中国市场也牢牢地被ZB.com、OKEx、火币、Gate.io等交易所把持。

除了市场活跃度较高的美国、俄罗斯、巴西外，日本、韩国也成为不少交易所争相布局的国家。众所周知，在日本创立交易所有很高的监管门槛，连强大如币安一般的选手也没能拿下，火币也只是采取的股权投资、“曲线持牌”的方式进入当地市场。

进入日、韩市场就一定能分得蛋糕？从数据上看，日本、韩国流量的“本土性”选择也十分明显。日本用户主要集中于Bitflyer、Zaif、Bitbank、Coincheck等本土交易所，韩国用户也表现出了强烈的“封闭性”特征。

研究人员分析认为，这些地域性交易所对外部想来分食当地市场的竞争对手设置了较高的壁垒，“日韩并非是一个好的海外市场拓展标的。”

欧洲市场需求旺南美国家存“蓝海”

对于有海外扩展计划的交易所来说，在热度高、流量大的TOP20国家中，欧罗巴市场从数据上看机会不小。

在流量分布中排在8名开外的英国、德国、法国、荷兰、西班牙等欧洲国家，没有强势的本土交易所，流量也十分可观。此外，北美洲的加拿大、亚洲的越南市场也有旺盛的交易需求，但缺乏本土交易所。

在交易热度的指标中，场外交易流量呈现出一些地缘、经济因素带来的加密货币需求。

分析人员从Localbitcoin、Buybitcoinworldwide、Paxful等主要的OTC平台近三个月的平均月活流量分布中发现，委内瑞拉、阿根廷、苏丹、尼日利亚等拉美、非洲国家对数字货币的场外交易需求强烈。

孔德云按照通货膨胀率对上述国家进行排序后寻找原因，她认为，这些国家的国民由于法币体系不稳定、通胀率高等原因，往往通过配置数字货币来对冲法币风险。在她看来，此类国家具有交易流量低但有强需求的特征，可以作为交易所海外市场拓展的蓝海市场进行储备。

而在舆论热度方面，印度、斯洛文尼亚、菲律宾、委内瑞拉、巴基斯坦、尼日利亚等国家开始关注比特币，对BTC词条的搜索呈现出兴趣。

其中，数字货币在印度的讨论热度很高，但从交易流量数据来看，真正实际参与交易的人仍处于少数。分析认为，这些“舆论讨论度高但交易热度低”的国家中也存在可供交易所关注的目标。

从上述数据可见，对于正在筹谋海外市场战略的交易所来说，本土交易平台稀缺、交易活跃度较高的国家十分值得布局；而在流量较低的国家和地区，评估当地对加密货币交易需求的强烈程度成为关键。

交易所竞争的红海市场之外，流量凹地中的强交易需求，透露出“蓝海”机遇。

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