SDF:解读LSDFi龙头Lybra Finance工作原理及V2_EUSDT

作者： 河马社区

随着以太坊上海升级成功将以太坊网络由POW转向POS,用户质押32个ETH即可作为验证节点，且用户可提取质押资产，随之而来的是LSD的持续增长。因为ETH质押后给用户带来的是资产流动性的降低，因此LSDfi 便应运而生，LSDfi 是指建立在流动性质押衍生品（LSD）之上的 DeFi 协议。通过提供额外的产生收益的机会，LSDfi 协议允许 LSD 持有者将其资产投入使用并最大化收益。受益于流动质押的采用，LSDfi 协议在过去几个月中锁定的总价值（TVL）迅速增加。

动态 | “Ripple取消OTC交易模式”疑似为解读错误，官方尚未宣布此消息:金色此前报道，推特账户XRP Research Center今日发推称：“Ripple将不再支持OTC模式的代币买卖，即机构购买者想要购买XRP同样需要在二级市场上购买XRP。经金色查询，目前Ripple官方目前还未发出取消OTC交易模式的公告。Twitter中提到的交易很有可能是在9月25日Bittrex与UPbit的合作关系破裂之后，双方之间进行的正常资金返还。[2019/10/30]

从图表中我们可以看到目前ETH的总质押量达到23245344枚，已经接近其总量的20%，LSDfi 增长的推动因素包括抵押 ETH 的增长，以及目前 LSDfi 的低渗透率。LSDfi 协议中的 TVL 目前仅占整个潜在市场的不到 3%。

分析 | 肖飒律师解读五部门风险提示:今日，大成律师事务所律师肖飒在其个人公众号上发文，解读银保监会等五部门共同发布的《关于防范以\"虚拟货币\"\"区块链\"名义进行非法集资的风险提示》。肖飒表示，风险提示中明确提出\"代为投资，极可能是活动\"。这句话具有重要的现实立案价值。这就意味着，ETH等也有望成为罪的犯罪对象，而不仅仅是2013年被定性的特定的虚拟商品一比特币。也就是说，未来罪立案的范围可能会较大幅度扩大，保护的范围也在扩大。[2018/8/27]

币安何一：对于红杉的事情是大家过度解读了:币安联合创始人何一在问答会中表示，币安当时比较弱小，的确需要大的投资基金帮助，但后来发现红杉对币安未来的发展帮助比较有限。中国传统文化喜欢给对方面子，不想币安这样怼来怼去。公司能否发展好不是看和谁的关系好，还是得看是否真正对行业做出贡献，是否是一个伟大的公司，是否真正对股东负责。[2018/5/18]

LIDO是LSD的龙头，其质押量占比达到31%，LIDO的TVL也一直在稳步上升，已经超过了去年五月份最高点，目前大概有8M的ETH质押在LIDO协议当中。

这么多的ETH质押在协议当中势必会降低ETH的流动性，同时用户的收益比较单一，那么LSDfi的目的便是将用户质押的收益最大化，相当于你在银行存了一笔款，然后你拿着这张存折可以抵押到第三方借贷公司继续借出资产，然后继续将借出来的资产存到银行，又拿着存折再次抵押借贷，以此类推，因为都是超额抵押，所以这里也会有一个安全线，超过这根线被清算的可能性会增大。

《金色讲堂》今晚开讲 蔡维德将多角度为用户解读区块链行业:4月8日晚8:00国家特聘区块链专家蔡维德将在《金色讲堂》中对区块链发展方向进行深入解读，本次课程主题为“2018风向变了，区块链正式启航”。蔡教授将从监管、Token等方面对区块链进行全方位解读，详情请关注晚上8:00的《金色讲堂》。[2018/4/8]

Lybra Finance作为一种DeFi 协议，Lybra 通过允许用户以其存入的 ETH 和 stETH 进行借贷来促进 eUSD 的铸造，eUSD 是一种 ETH 资产抵押的稳定币。Lybra 协议的一个显着特点是用户可以通过持有铸造（借入）的 eUSD 来获得定期稳定的收入，而 eUSD 的动力来自于存入 ETH 和 stETH 所产生的 LSD（流动质押衍生品）收入。换句话说，当用户存入 ETH 或 stETH 并铸造 eUSD 时，他们会获得约 5% 的 stETH 稳定收入，该收入通过协议转换为 eUSD 并分发给他们。eUSD是一种带息、超额抵押的稳定币，确保安全稳定。

步骤1：存入ETH/stETH作为抵押品；

步骤2：铸造出来eUSD;

步骤3：持有eUSD可获得利息，APY大概在7.2%左右。

1.大部分借贷都是超额抵押，比如用你的资产拿去借贷可能只能借出本金的百分之五六十，但是Lybra可以借出本金的百分之七八十；

2.Lybra的纯质押收益率可能会比其他LSD低一点，但是其铸造出来的eUSD是一个稳定币，而且持有eUSD可以生息；

3.Lybra 允许用户存入 ETH 作为抵押品并铸造 eUSD，无需任何借贷费用或利息。用户可以使用铸造的 eUSD 购买更多 ETH，以零成本有效地利用杠杆做多 ETH。这种策略在牛市中可能是有益的，因为它允许用户在保持 ETH 敞口的同时潜在地增加回报。

LBR的价格走势经过一波涨幅到达4.1美金之后回调到目前的1.4美金左右，随着下半年的坎昆升级和Lybra V2即将上线，我们可以关注一下LBR的走势。

虽然 Lybra V1 主要关注 Lido 的 stETH 的使用，但 Lybra V2 将扩展到整个范围的其他 LSD/LST 作为抵押品。这包括 Rocket Pool 的 rETH、WBETH、wstETH 等等。V2将看到大量不同的选择来让 eUSD/OFT-peUSD 发挥作用，比如V2提供DEX、perps、借贷协议等在内的选项。

下半年坎昆升级是一个确定性比较大的事儿，LSD预计还会迎来一波增长，LSDfi 领域也处于初步阶段，大家可以多关注相关赛道。

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