BTC:比特币重回 2.9 万美元、市场份额飙升背后的原因是什么？_加密货币

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作者：黑米，白泽研究院

撰写本文时，比特币在过去 24 小时内上涨超过 6%，短暂触及 2.9 万美元。同时，比特币重新掌握整个加密货币市场 50% 的份额。要知道，自 2021 年 5 月以来，比特币的市场主导地位从未突破 50% 以上。

我认为本轮比特币上涨行情以及主导地位的上升主要归因于 3 个方面，金融巨头入局加密交易、比特币现货 ETF 竞争再起、第四次比特币减半即将到来。

EDX Markets 是一个由美国 3 家最大的资产管理公司 Charles Schwab、Fidelity Digital Assets 和 Citadel Securities 支持的机构专用交易所，于 2022 年 9 月宣布成立，并于昨日正式推出，引发了加密社区的热议。

高盛：比特币能源问题削弱了其数字黄金地位:金色财经报道，在一份研究报告中，高盛（Goldman Sachs）分析师称，比特币的低效率以及来自“设计更佳”的其他加密货币的竞争，削弱了它所谓的数字黄金的地位。因此，比特币想要作为避险资产与黄金竞争还为时过早，两者可以共存。[2021/4/30 21:12:09]

核心领导层方面，EDX Markets 的 CEO 将由 Citadel Securities 前全球业务发展主管 Jamil Nazarali 担任，CTO 及总法律顾问则分别由 ErisX 前首席技术官 Tony Acu?a-Rohter 和 Fidelity Digital Assets 前总法律顾问 David Forman 担任。

作为一家背书强劲的交易所新贵，EDX 对美国证券交易委员会（SEC）的监管采取谨慎的态度，将安全和合规作为重心。

数据：处于流通状态的比特币仅占供应量的22%:1月7日消息，Glassnode的数据显示，迄今为止挖出的1860万比特币中，78%不具有流动性。

Glassnode首席技术官Rafael Schultze-Kraft对数据进行分析后得出结论称，目前只有420万枚比特币(22%)在持续流通，可供买卖。今年年初以来，比特币流动性不足的趋势明显上升，这表明当前牛市是由大量的非流动性资产推动的。

统计学家Willy Woo也表示，最近的买入是由长期持有者推动的。当更多资产从活跃交易者转移到长期持有者手中时，市场将看涨。[2021/1/7 16:39:24]

一方面，EDX 与其他交易所最大的区别在于，它是一个“非托管”交易所，这意味着它不直接持有客户的加密资产，通过可信赖的中介机构来确保客户的资金安全。

另一方面，最近，两大加密货币交易所 Coinbase、币安受到了美 SEC 的起诉。

分析：GBTC日交易量稳步增长表明投资者对比特币的需求增加:AMBcrypto发布分析文章称，尽管灰度比特币信托（GBTC）溢价，但其日交易量稳步增长至15亿美元，这表明对比特币的需求直接增加，因为它反映了比特币的价格趋势。在没有比特币ETF的情况下，这是家族办公室和拥有超过50000美元存款的交易者投资比特币的选择。有趣的是，除了鲸鱼和机构外，钱包中钱包余额为0.1-10枚BTC的散户交易者仍在继续积累比特币，即使是在当前价格水平下也是如此。[2020/12/5 14:03:57]

在币安诉讼中，SEC 将十种代币归为证券，包括 SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS 和 COTI。在 Coinbase 诉讼中，SEC 将另外七种代币归为证券，包括 CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH 和 NEXO。

上述代币 EDX 均未提供交易，客户只能交易四种加密货币：BTC、ETH、LTC 和 BCH —— SEC 称它们都不是证券。

声音 | 加密货币VC：亚马逊挺过了资产泡沫比特币也能做到:据CNBC报道，加密货币公司CryptoOracle联合创始人Lou Kerner表示，耐心是投资比特币的关键。比特币投资者可以参照科技巨头亚马逊的例子。在互联网泡沫时期，亚马逊股价同样大大受挫，但如今却已经成长为世界上最大的在线零售商。比特币也同样会经历这样的过程。[2018/11/24]

因此，EDX 重新将机构兴趣集中在包括比特币在内的老牌加密货币上。

虽然一些 Twitter 用户认为美 SEC 最近对币安和 Coinbase 提起诉讼的时机令人担忧，但许多人将 EDX 的推出视为是对比特币价格的利好消息。

另外有行业人士猜测，在 SEC 的执法行动之后，这些金融巨头推出交易所并非巧合，突然间，“这些华尔街大公司在跑道被清理干净后就进入了加密市场”。监管机构先通过诉讼打击原生加密货币交易所，制造恐惧，然后让金融巨头猛扑进来。也许监管机构更倾向于让老牌公司进军加密市场，而不是从一开始就支持加密市场的原生公司。

美国各州对比特币接受度：华盛顿特区第一新罕布什尔州随后:RewardExpert近日从比特币ATM的安装数量、接受比特币作为支付选项的机构数量两个维度，调研了美国各州对比特币的接受度，结果显示：华盛顿特区排名第一，该区每百万人中有2.39个比特币ATM。排名第二的是新罕布什尔州，该地区有62家机构接受数字货币作为支付手段。然而，比特币的热度在美国比较集中，全国仍有24个州没有一个比特币ATM。此外，RewardExpert调查了对数字货币最感兴趣的三个州，排名前三为：加利福尼亚州、纽约和新泽西州。[2018/5/4]

尽管美 SEC 对加密行业进行了打击，但传统金融巨头和机构投资者仍然对比特币表现出兴趣，并加速了入局的脚步。

前有全球最大的资产管理公司贝莱德申请了比特币现货 ETF，如果通过，它将为更广泛的投资者打开一个受监管、不用真正购买比特币的投资渠道，并最终导致比特币需求和价值的增长。

数字资产服务平台 Matrixport 的加密货币研究主管 Markus Thielen 认为：“美 SEC 批准贝莱德的比特币 ETF 的可能性很高。...... 该 ETF 可能会在 2023 年 9 月/10 月获得批准，并将在三个月内吸引 100 亿美元，在六个月内吸引 200 亿美元——这将极大地支撑比特币价格。”

自贝莱德提交 ETF 申请以来，比特币价格已上涨 12%，Coinbase 股票 Coin 也上涨了 12%。

紧随其后的是 WisdomTree。在距离贝莱德提交申请不到一周后，这家管理着 870 亿美元的资产管理公司再次提交了对比特币现货 ETF 的申请。WisdomTree 在文件中表示：“比特币市场已经成熟，其运营效率和规模在实质性方面与成熟的股票、固定收益和大宗商品市场相似。”

这并不是 WisdomTree 的首次申请，早在 2021 年 12 月，美 SEC 就以缺乏“监管共享协议”和市场操纵担忧为由将之拒绝。

在过去几年，许多 ETF 发行商都曾尝试过比特币现货 ETF，但都被 SEC 拒绝了，包括 WisdomTree、VanEck、ProShares、Invesco、Valkyrie 和 ARK。

最近有传言称，第三大资产管理公司 Fidelity 正计划在加密市场上掀起一场“地震”，申请其现货比特币 ETF，并可能对陷入困境的 Grayscale 发起收购。但 Fidelity 并未证实这一传闻，该公司是否真的会大局进军加密市场还有待观察。

然而，贝莱德的行动确实可能会引来传统金融巨头的争相模仿，引发继 2021 年之后的又一次“比特币现货 ETF 竞争”，而比特币也可能很快会迎来它的“黄金时刻”——2004 年首个黄金现货 ETF 在美国获得批准后，其价格在接下来的几年里出现了爆炸式增长。

即将到来的第四次比特币减半将在 10 个月后（2024 年 5 月 9 日）发生，区块奖励将减少到仅 3.125 个比特币。比特币减半是比特币的一个重要叙事，也是最近 3 次牛市增长的催化剂，它每四年将向矿工发放的区块奖励降低一半，每次减半后以相同的能源成本挖到的比特币数量会减少，因此这往往会引起比特币社区对比特币价格的强烈猜测和预期。

从历史上看，这一叙事每每到来，都会引发比特币和更广泛的加密市场创下历史新高。

如下图所示，蓝线、橙线、绿线分别代表 2012-2016 年、2016-2020、2020 至今三个减半周期的比特币价格走势。