GER:想获得公链生态基金的战略投资开发者需要了解什么？_Hashtagger

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链闻曾经发布过「一文读懂区块链开发者生态建设方法与难点」，列举区块链协议应该如何吸引并留住开发者，通过提供资助，或设立生态基金进行战略性投资等方式建设生态系统。不过，资助区块链生态系统的努力像一团乱麻，好在有今天推送的这篇文章和一张生态基金全列表帮助你。在今天的加密世界中，生态系统融资这一主题愈发重要，其原因主要有以下几点：

1.加密基金数量和管理资产总额都随着加密资产价格迅速下降；

2.随着财富管理的需求越发突出，寻找最高效的资金配置方式日益重要；

3.或许最重要的是，新一代Layer1智能合约平台正在推出，对高质量开发者及其应用的竞争也日趋激烈。

生态系统融资本质上是战略性的，为风险投资基金单纯的财务投资提供重要的补充。区块链协议希望吸引开发人才并建设活跃的专属用户群，不过他们可以使用的方法并不多，对开发者进行资助或者进行战略性投资，是可以使用的重要方法。

尽管生态系统融资对区块链行业意义重大，但目前针对这一领域的研究寥寥无几。和加密世界其他领域一样，关于区块链生态系统融资的重要信息分散在成百上千个Medium的帖子、Github代码库、Twitter信息流、新闻稿、基金会/基金网站上面，而且这些信息往往令人困惑，时效很成问题，信息之间经常相互矛盾。

所以，我决定撰写并发布这篇「区块链生态系统融资全景图」，希望让区块链开发者和项目获得一站式的信息来源，将帮助他们发现新的资金来源，从而为重要项目进行融资。

知情人士：Alameda曾对矿企Genesis Digital投资超5亿美元用于购买股份:1月12日，据消息人士透露，Alameda Research对比特币矿企Genesis Digital投资的11.5亿美元资金中，只有大约一半用于该公司的运营，超过5亿美元资金则用于从Genesis Digital的两位联合创始人手中购买了现有股份，Genesis Digital发言人表示，公司在筹款过程中以市场价值从Alameda获得资金，其创始人拥有该公司的大部分股份。

金色财经此前报道，Alameda Research于2021年8月至2022年4月期间总计向矿企Genesis Digital投资了11.5亿美元，其中包括2021年8月投资的约1亿美元、2022年1月投资的5.5亿美元、2022年2月投资的2.5亿美元以及2022年4月以55亿美元估值进行的2.5亿美元投资，Genesis Digital成为了Alameda Research金额最大的风险投资。（华尔街日报）[2023/1/12 11:07:28]

为什么生态系统融资如此重要？

加密基金起伏录

在2017和2018年，区块链行业中的加密投资基金数量激增。但是随着2018年加密资产价格暴跌，大量基金撤出；预计2019年会有更多的基金倒闭。许多基金公布的业绩非常糟糕，这让其合伙人很难赚得大额损失后，更加难以获得业绩奖励，我相信这些基金的LP对收益非常失望，将开始赎回资金。

根据VisionHillResearch的数据，截至2018年第四季度，已知加密投资基金的数量已超过425个，资产管理总额约为45亿美元，比2018年第二季度的60亿美元下降约25％。同时VisionHill估计，排名前20的基金的管理资产占总额的53％以上，这意味着其余的405个基金，平均每个管理资产约为500万美元。

切尔西球迷团体ChelseaDAO在网络众筹，并向俱乐部提出报价以得到10%股份:金色财经消息，部分切尔西球迷已经组成团体，他们在网络中众筹，并已经向俱乐部提出报价。该切尔西球迷团体名为ChelseaDAO，他们通过在网络上出售代币的方式筹集资金，而参与的球迷可以对他们的投标提案进行投票，并最终对俱乐部运营进行投票。

在阿布资产被冻结后，切尔西吸引很多富翁的目光。但该切尔西球迷团体认为，无法保证富商以球迷利益为中心经营俱乐部，他们可能只是进行一项投资。该群球迷的口号为“为了切尔西，买回切尔西。”目标是确保切尔西俱乐部由球迷管理，成为一个真正的足球俱乐部。据悉，该球迷团体已经向切尔西提出报价，他们希望得到俱乐部10%的股份。（懂球帝）[2022/3/19 14:06:09]

生态系统融资是一个治理问题

去中心化交易协议0x最近提出了一个基于权益增加流动性的提案，未来该体系中的代币ZRX有可能采用PoS共识的经济激励方式。该提案关注了「可持续性」，希望通过投资来激励0x开发者社区。ZEIP-31提案建议将部分0x交易费返回到0x社区的资产账户中，由ZRX代币的持有者获得资产账户的控制权和分配权。这一提案的精神与新近创立的MolochDao很相似。MolochDao是一个最近创立的关于社区治理的新项目，旨在为以太坊开发者提供公平的资助。

如果无法给开发者资金支持，这些区块链协议会像Grin一样面临问题：核心开发者财务状况艰难，仅靠捐赠维持运营。从长期来看，这一模式是否可持续存疑。对于区块链协议来说，确定合适的治理模型以激励未来的核心开发者非常重要。

Capital Group购买MicroStrategy公司12%的股份成为第二大股东:2.38万亿美元资产规模的投资机构Capital Group旗下部门购买了MicroStrategy公司12%的股份。这意味着世界上最大的投资机构之一Capital Group间接接触了比特币，因为MicroStrategy将其大部分资金存放在BTC中。Capital Group此举成为MicroStrategy第二大股东，仅次于全球最大的主权财富基金贝莱德（持有14.56%的股份）。（Decrypt）[2021/7/13 0:46:40]

再举两个例子，Decred和Stellar都在努力通过社区来决定如何向开发者提供资助资金。其中Decred推出了去中心化的提案投票系统Politeia，Stellar则通过社区链下投票的方式，两个项目都将资助的权力赋予各自的社区。

智能合约平台的竞争与应用

目前以太坊这样现有的智能合约平台和Polkadot这样即将推出平台间的竞争已经日趋激烈，双方社区成员在推特上剑戈向交，部落主义似乎处于历史最高点。

去中心化应用尚未大规模落地是由很多原因造成的。对于新手来说，现有的Web3基础架构不足以满足高吞吐量应用的需求。同时，关键的开发工具和Layer2扩展解决方案还正在筹备中，尚未就绪。

光有卓越的技术可能还不足赢得这场智能合约平台的大战，因此各个团队正在使用一切他们掌握的工具来获得开发者的注意力，其中就包括通过基金会和生态基金来配置资金，争夺开发者。如果赢得开发人员心，就可能对未来核心协议的开发产生积极影响。

声音 | 金冠股份：公司与人民数据合作方向目前未涉及数字货币概念:金冠股份回复深交所关注函：公司与人民数据后续将共同设立区块链产业研究院暨区块链产业孵化投资平台，围绕孵化项目，双方将开展股权投资合作；目前双方合作方向未涉及数字货币概念。[2019/12/10]

现在来看，最初涌入Layer1的资金正在回流向应用层，这对推动用户使用这些智能合约平台至关重要。

以太坊的领先优势

根据最近ElectricCapital发布的开发者报告，在开发人员活动方面，以太坊相对其它智能合约平台保持着领先优势，每月拥有的核心开发人员数量是排名第二名的比特币的两倍以上。许多人认为，这是由于以太坊具有先发优势，享受现有开发者社区所创造的网络效应。

然而，近日推出的Cosmos和即将上线的Polkadot等平台，可能会改变这一现状。最近在以太坊开发者社区中发生的小冲突就完美地证明了这一点。Aragon团队在4月初提议，以太坊基金会应该资助AragonDAO，但问题是，这个团队同时也在尝试在Polkadot上推出AragonChain，。

此外，许多人低估了ConsenSys对以太坊社区发展的影响。不要忘了，在过去的两年中，ConsenSys为数十家初创公司和开发者投资了相当于数亿美元的资金。

不过ConsenSys最近遇到了挑战，裁减了不少员工，这些开发者正在寻找新家，还有那些向他们张开双臂的智能合约平台。

当然，不应该被低估以太坊。ConsenSys一直在提供资金给开发者，最近宣布了加速器计划Tachyon的第二期名单，以太坊基金会也一直在进行相应的资助，光去年10月进行的第四轮资助计划中，就在20个团队中投入了200多万美元。

精选 | 火币与桐成控股股份收购协议已经交割完成:据东方财富报道，火币及香港上市公司桐成控股(01611.HK)发布联合公告称，火币全球及合作机构Trinity Gate已经完成收购桐成有关买卖合共2.16亿股待售股份(占公司已发行股本约71.67%)。购股权股份协议已于2018年10月5日进行交割，而购股权股份的未清偿代价已由Trinity Gate向购股权股份卖方悉数支付。紧随购股权股份协议交割后以及于2018年10月5日，Trinity Gate于2045万股股份中拥有权益，占已发行股份约6.69%。此次股份交割完成并非代表着火币收购完成，只能代表买卖双方达成一致，最后还要看香港证监会和联交所的态度和通告。[2018/10/8]

生态系统融资整体现状如何？

开发者活动不断增长，现在接近了历史最高水平，但是除了作为一种投机类资产之外，区块链项目要想应用于现实似乎还需数年时间。应用落地的慢慢长路将为开发者和创业者带来许多机遇，可以寻找现有生态系统的不足之处，并构建解决方案。

尽管如此，在长期熊市中，在加密基金资产管理规模缩减的境况下，许多可靠的团队仍不得不艰难地努力探寻资金来源。

生态系统融资方案似乎是一条可行的道路。有许多资本充足的区块链协议正在部署生态投资基金，提供资助和投资，以在竞争激烈的环境中建立自己的生态系统。

生态系统融资主要分为两种形式：

1.稀释性资本：包括风险投资和加速器计划。投资人会拥有某个实体的所有权，并以获利为目的进行投资。

2.非稀释性资本：包括区块链协议的基金会和资助项目。资助人对受资助者没有所有权，没有利润预期，但有其他一些目标让资助人拿钱出来。

然而，这些融资项目的有关信息是分散的，且往往相互矛盾，给企业家带来了不小的挑战。

从EOS.VC的案例能看出怎样的混乱？

EOS.VC是最大的生态系统发展基金之一，Block.one在创建了EOS.io之后，于2018年初宣布与五家外部风险投资公司建立合作伙伴关系，为EOS相关基础设施和去中心化应用投入了7.25亿美元。

凭借如此雄厚的资金，EOS能够向基于其协议的项目提供大量投资，以此从以太坊获取市场份额。比如最近EOS的合作伙伴GalaxyDigital就向区块链游戏公司MythicalGames领投了1500万美元。

然而，从企业家的角度来看，EOS.VC的投资策略令人迷惑。事实上，整个生态系统融资领域都是如此。首先，这些资金真正的负责人并不清晰。2018年7月，在Block.one公布了与五个独立合作伙伴成立生态基金几个月后，该公司聘请MichaelAlexander担任EOS.VC的首席执行官。

由于有多个基金，并且决策的透明度很小甚至没有，因此很难让外部团队预期事情的走向。例如，GalaxyDigital是EOS.VC的合作基金之一，同时GalaxyDigital也做大量的直接投资。如果一位企业家正与GalaxyDigital洽谈投资，他/她的项目是否需要在EOS上建立？答案并不清晰。

此外，各种信息也总是在变。例如，EOS.VC于2018年1月宣布与TomorrowBlockchain合作；但如果在EOS.VC网站上搜索「合作伙伴」，TomorrowBC是查不到的，而其他四个合作基金仍然存在。到目前为止，还没有公布的消息能表明EOS.VC的合作伙伴关系有重要变动。

此外，许多业内人士都怀疑仅仅投入资金是否足够。Block.one这样的团队也需要通过其他社区建设活动、营销、黑客松和掀起社会思潮来吸引开发人员。这正是EOS面临的困难，因为EOS核心协议的开发活动自EOS主网上线之后就一直减少。

绑定某种协议有哪些风险？

另一个更应该让人小心的例子是RChain协议及其生态系统发展基金ReflectiveVentures。

ReflectiveVentures网站显示，该基金为21家有兴趣建立在RChain区块链上的公司投资了2100万美元。然而从此之后，Reflective已成为跨协议的投资者，并被改名CounterpointeVentures。

ReflectiveVentures的网站没有说明Reflective的投资结构或投资所用的货币是什么。正如媒体在2018年12月报道的那样，RChain协议现在已经「功能性破产」。该协议的开发几乎停了，原来代币RHOC的价格从历史最高点暴跌了95％以上。鉴于流动性几乎为零，它本质上已成为一个僵尸协议。

如果Reflective向这些公司投资的是RHOC，这些投资组合公司没有被立即出售RHOC代币，而是被锁定，那么这些投资乃至这些公司可能陷入困境。

值得注意的是，生态系统融资是战略资本，可以在资助团队和原生协议之间建立利益同盟关系，资助和投资的接受者承担底层协议失败的风险。

开发者和项目创始人应该提出哪些问题？

如果您是开发者或寻找资助的项目创始人，目前正从生态系统基金或基金会寻求资金，那么请务必提出正确的问题。以下的问题并非详尽无遗，但可以作为一个很好的起点。

这是具有利润预期的稀释资本性投资，还是非稀释性资助？

获得你们的投资后，我必须仅在你们的区块链协议上进行开发，还是我可以跨协议进行开发？

如果上述答案是必须绑定某一种协议，那么我是否愿意承担额外的平台性风险？

我是否会失去自己开发产品的知识产权？

是使用原生代币、法币、稳定币、ETH，还是比特币进行投资？

投资资金是否有锁定期？

是否提供技术支持以帮助开发整合协议？

融资是否与项目重要节点绑定?