BSP:RootData 最新报告：盘点 Q2 加密市场八大赛道投融资特点与新趋势_ENS

作者：谷昱 & 饼干，RootData

2023 年第二季度刚刚过去，加密领域可能已走入熊市深处。自从 2022 年 Terra、FTX 等奔溃，以及多个加密友好银行发生挤兑危机以来，加密货币的流动性一度断崖式下跌。另外，监管机构对中心化交易所的持续打压冲击着市场信心，币安、Coinbase 等中心化加密巨头与美国 SEC 的斗争仍在持续。为数不多的好消息是，贝莱德等多家资管巨头再次申报现货比特币 ETF。

那么，2023 年第二季度加密投融资市场具体表现如何？当下市场最热门的趋势都有哪些？Rootdata 结合平台统计数据对此进行了全面分析。本报告共包含两个部分：2023Q2 加密投融资市场概况、投融资市场趋势分析。

RootData 数据显示，2023 年 4-6 月，加密行业共披露 301 起项目融资事件，融资总金额达到 21.77 亿美元，远低于 2022 年 4-6 年的 78.02 亿美元，同比下降约 72.1%。相比前一季度的 24.7 亿美元也有稍微下滑，环比下降约 11.8%。总而言之，该季度融资笔数和融资金额均创 2021 年以来新低。

从各赛道融资分布来看，下图为 2023 年第二季度 4~6 月各板块的融资笔数和融资金额（单位：亿美元）情况：

其中，基础设施赛道的融资笔数和金额均为九大赛道中最高，平均单笔融资额超过 1000 万美元。该赛道的热门融资项目包括模块化区块链、zk 概念等；

DeFi 赛道的融资笔数位列第二，融资金额排名第四，该赛道的热门细分领域是 DEX、衍生品等；

游戏和社交娱乐赛道分属融资笔数的三、四位，游戏平台、创作者经济等细分方向在 2023 第二季度备受资本青睐。

在投资者的出手频次方面，RootData 记录到 16 个投资者的参投轮次超过 8 起，其中 NGC Ventures、HashKey Capital、DWF Labs、Binance Labs、Polygon Ventures、Coinbase Ventures、Alchemy Ventures、OKX Ventures、GSR 等机构均超过10起。

1）Layer1

2023 年第二季度共 17 个 Layer1 项目完成 23600 万美元融资，相比 2023 年第一季度，融资金额环比提高 91.4%。其中，获得融资的 Layer1 项目大致可分为 2 个方向：

基于 Cosmos 技术： Nibiru、Syntropy 、Sei Network 、Berachain...

老牌公链：EOS、TomoChain、 Conflux、IOST、 Ton...

从趋势上看，随着以太坊、比特币等网络将更多的注意力转移至第二层扩展，Layer1 赛道主要由 Cosmos 系在推动创新，模块化公链的概念得以落地。第二季度 Layer1 依然能够获得不俗的估值： Sei Network（8 亿美元）、 Nibiru（1 亿美元）、 Berachain（4.2 亿美元）。

然而，老牌公链获得融资似乎多受币价炒作的影响，其中  Conflux 曾在第一季度获得 DWF Labs 1000万美元融资，DWF Labs 在第二季度再追投了 1800 万美元。

本季度有两个备受瞩目的 Layer1 项目上线主网，但之后的表现似乎不尽人意。4 月 20 日隐私公链 Iron Fish 上线主网（融资 3300 万美元，估值 1.9 亿美元）、5 月 3 日 Move 系公链 Sui （融资 3.36 亿美元，估值 20 亿美元）上线主网。Iron Fish 在空投猎人离开后再也无人问津，Sui 甚至陷入联盟链的争论。

尽管如此，Layer1 赛道凭借巨大的想象空间与叙事能力，在较长时间内仍将是最吸引投资者的赛道。

2）CEX

自从 FTX 于 2022 年第四季度崩溃之后，各方势力都想填补该空白位置，越来越多的融资事件也在本季度披露出来。2023 年第二季度总共 12 个 CEX 项目完成 15225 万美元融资，融资金额环比提高 851.5%。

其中，由华尔街势力支持的非托管交易所 EDX Markets 完成新一轮融资并正式启动交易服务，该交易所采用非托管模式，在交易期间不持有客户的数字资产，从而减轻了托管风险，类似于纳斯达克或纽约证券交易所等传统交易所的作用。EDX Markets 可供交易的产品包括 BTC、ETH、LTC 和 BCH，该交易所计划今年晚些时候推出 EDX Clearing，以结算在 EDX Markets 上匹配的交易。

据 RootData 统计，EDX Markets 获得一系列顶级投资机构的青睐，包括  Paradigm、红杉资本、Virtu Financial、Fidelity Digital Assets、Citadel Securities、嘉信理财、 Miami International Holdings 等等。

此外，ABCDE Capital 投资了加密衍生品交易平台 CoinCatch，该平台专注于 KOL 的社交交易，允许 KOL 向其粉丝分享交易策略。CEX 赛道获得融资的项目还包括比特币金融服务商 River Financial、机构级数字资产交易所 One Trading、加密交易所  Bitget。

3）DeFi 衍生品

随着 DeFi 基础产品、以太坊质押赛道日益成熟，DeFi 衍生品协议成为加密领域为数不多的创新聚集地之一。据 RootData 统计，2023 年第二季度总共 14 个 DeFi 衍生品完成 3945 万美元融资，融资金额环比提高 194.4%。

大多数获得融资的衍生品协议都涉及期权、永续合约和价差交易等功能，或者通过借贷或使用保证金来放大交易头寸，目标是提高资金效率。例如多链结构化产品协议 Thetanuts Finance 提供自动化期权策略，去中心化波动率产品 Smilee 支持用户做空 LP 代币，以减轻其无常损失风险。

此外，一些衍生品协议也都具有不同程度的创新。收益交易协议 Pendle Finance 允许用户通过利用 Aave、Compound 等顶级收益生成协议来代币化和交易未来收益，然后将收益资产分为代币化所有权（零息债券）和收益成分（息票），从而提供创新的收益交易机会。时限代币交易市场 Hourglass 锁定时间段将用户在 DeFi 协议中的质押资产代币化。

4）人工智能

随着 AI 赛道由 ChatGPT 引爆，Web3、加密货币如何与 AI 结合也引发了许多人的关注与实践。在第二季度，Gensyn、WorldCoin、Kaito 等人工智能概念的加密项目均获得融资。

具体来看，AI 概念的 Web3 项目可以分为两类，一类是基础设施方向，优化 AI 生态运作逻辑，另一类是应用方向，利用 AI 技术优化 web3 领域的工作。

在基础设施方向，典型项目是 Gensyn、WorldCoin，其中 Gensyn 是一个用于训练 AI 模型的分布式计算网络，它使用区块链来验证深度学习任务是否已正确执行，并通过命令触发支付，WorldCoin 尽管技术上与 AI 没有直接关联，但作为 ChatGPT 创始人创办的项目，它旨在成为 AI 时代的数字身份体系，减少乃至避免 AI 对用户经济权益和社会权益的冲击。

在应用方向，典型项目包括 Kaito、NFPrompt、Mazzuma 等，其中 Kaito 主要通过 AI 优化加密用户的数字资产研究流程，NFPrompt 通过 AI 帮助艺术家生成 NFT 艺术作品，Mazzuma 则过 AI 帮助开发者生成智能合约代码，这些场景都可以有效提升目标用户的工作效率。

AI 时代，Web3 与加密技术的结合将会越来越紧密，RootData 近期收录的 AI 概念项目也大幅增加，未来或许会出现更多创新场景的相关项目。

5）钱包

作为加密领域的主要入口之一，加密钱包的竞争涉及用户体验、安全性、多链支持、附加功能、社区和支持、商业模式等方面。随着账户抽象概念的兴起，2023 第二季度， Safeheron、 Fedi 、Openfort 等项目均获得融资。

具体来看，获得融资的项目主要集中在钱包基础设施平台。数字资产自托管平台 Safeheron 基于自主研发的 MPC 和 TEE 技术，可为中小企业提供机构级钱包解决方案。账户抽象钱包 Openfort 允许用户使用各种流行的身份验证方法（例如 Google、Gmail 和 Twitter）进行注册。钱包即服务平台 Universal Ledger 为开发人员和工程师提供 API 和事件驱动的架构，同时保持全球合规标准类似于 FATF 40 和当地司法管辖区的监管要求。

此外，获得融资的还有比特币生态钱包 Fedi、Aleo 生态的隐私保护钱包 Leo Wallet、硬件钱包 Tangem、智能钱包 Giddy 等等。

账户抽象使钱包能够更好地处理和管理用户的账户信息，并提供更方便、安全和隐私保护的数字资产管理功能。未来，钱包的使用门槛可能会大幅降低，甚至变成用户的默认配置。

6）去中心化社交

去中心化社交旨在让用户更好地管理自己的社交关系和内容，并实现货币化。其中，一些项目也尝试将不同的应用程序和用户连接起来，实现协作游戏和共同治理。 Lens Protocol 、CyberConnect 、Story Protocol 等知名加密项目在第二季度获得融资。

总体来看，去中心化社交赛道可分为社交图谱、社交元宇宙、社交媒体平台 3 个主要方向。社交图谱通过将用户的社交关系和交互数据记录在区块链上，实现用户对自己的社交数据的控制和所有权。社交元宇宙是一种以虚拟现实或增强现实技术为基础的数字化社交空间，用户可以创建自己的数字化身份并与其他用户进行交互。去中心化社交媒体平台允许用户创建、共享和交流内容，而不受中心化机构的控制。

在社交图谱方向，Lens Protocol 和 CyberConnect 都提供去中心化的身份验证解决方案，通过区块链技术保护用户的个人信息和交互数据，让用户可以与其他用户进行交流、分享内容和建立社交关系。不同的是，CyberConnect 注重简化用户界面和操作流程，其社交关系管理、加密聊天、分布式存储等功能旨在促进用户进行安全、私密的社交互动。Lens 则注重内容展示和创作者体验，旨在让创作者能够直接从内容中获得价值。

在社交元宇宙方向，Orbofi、PoPP、AnotherBall、May.Social 都允许用户创建和管理自己的数字身份，并在虚拟世界中展示个性化的角色、外观和资产，并且通过内部经济模型和激励机制，鼓励用户参与和贡献社交元宇宙生态系统。用户可以通过创作内容、交易资产等方式获得经济回报。

此外，由 a16z Crypto 领投的 Story Protocol 是一个注重去中心化内容创作、社交互动和创作者激励的平台。它提供了一种透明、不可篡改的方式来发布和共享内容，并通过激励机制和社区治理来促进用户参与和创作者的经济回报。同时，平台注重用户对自己数据的控制和隐私的保护，使用户能够以更安全和自主的方式参与内容创作和社交互动。

7）NFT 市场

在 NFT 市场赛道，OpenSea 仍然是不可撼动的霸主，因此更多项目方将目光转向细分领域，使得数字艺术、音乐、游戏等虚拟物品也能够成为有价值的资产。这些垂直 NFT 市场在第二季度也获得了融资。

具体而言，该赛道中获得融资的项目可分为综合性 NFT 市场、音乐 NFT 市场、社交 NFT 市场。

在综合性 NFT 市场方向，Tegro、Collectibles、Treasureland Market 等均支持多种类型的 NFT 展示和交易，细小的差异可能在于筛选功能、交易流程，以及支持的区块链网络不同。

在音乐 NFT 市场方向，Spinamp、MetaZ、AlienSwap 等平台专注于音乐和娱乐领域的 NFT，包括音乐作品、虚拟演唱会门票等，差异在于音乐合作伙伴和艺术家群体的不同。此外，特殊的服务也是吸引用户的因素之一。如 Dew Drops 通过短信向收藏家提供精选的数字收藏品，Meta[Z] 提供了为运动鞋发行 NFT 的服务，AlienSwap 的收入全部返还给社区等。

在社交 NFT 市场方向，Oxalus、Colecti、The Hug 等平台专注于社交和创意领域的 NFT，如社交贺卡、虚拟礼物、创意艺术品等。

总体而言，这些 NFT 市场在定位、功能重点、用户界面和社区等方面做了一些差异化创新。用户可以根据自己的需求和兴趣选择适合的市场，以获得更好的NFT购买、展示和交互体验。

8）开发者平台

2023 年第二季度，Web3 开发者平台获得约 8900 万美元融资，这 16 个平台按照定位、功能重点、提供的工具和服务等方面可分为 4 个方面：

身份验证和钱包服务平台：Magic、Ramper 专注于提供身份验证和钱包服务，旨在降低用户 Web3 入门体验。在方式上，Magic 支持通过电子邮件或社交登录，而 Ramper 则通过自身开发的密钥管理架构，称为恢复性多重加密系统 (RPMS)来实现。

区块链开发工具和服务平台：Tableland、Mirror World、Ironforge、Sort 等平台均提供开发者友好的界面、文档和工具来简化区块链开发流程。不同的是，Tableland 专注于将关系数据结构化方向，Ironforge 专注于改善 Solana 开发人员体验并简化与现有系统的集成。Sort 允许开发者使用以太坊数据创建丰富的应用程序。

NFT 开发和 API 平台：Mazzuma、BlockSpan、SPYCE5 等平台专注于NFT开发和API，提供工具和服务来简化NFT应用程序的开发和集成。它们提供了实时的数据和元数据检索、NFT价格查询、所有权验证等功能。

其他：Airstack、 Cookbook  为开发者提供快速、轻松访问跨项目和区块链的链上数据的工具和服务。

开发者平台对于一个区块链网络的重要性在于提供基础设施、工具、资源和支持，促进生态系统的建设和应用程序的开发。随着越来越多应用与开发者的涌现，且具有明确的商业模式，开发者平台也获得越来越多资本的重视。

总体而言，由于加密基金募资困难、市场信心缺乏、退出渠道不畅等缘故，加密投资机构们纷纷放缓了投资频次，等待市场出现更加明朗的信号再调整投资策略。

在这种情况下，绝大多数加密公司都需要重新评估自己的收支与现金流情况，为最坏的情况做出应对策略。很多缺乏现金流与应用场景的项目，势必会在这场熊市中被市场淘汰，新的市场热点也将催生新一波参与竞争的项目，进入风投机构们打造的新一轮无限游戏当中。

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