EGR:CoinEx研究院：Findora研究报告_BNFT币

一、项目概况

Findora定位于具有原生隐私层的去中心化金融互联网，旨在保护用户的数据主权和信息安全，保护商业机密和交易公平性。同时，Findora是一个全球性的公共金融基础设施。Findora由公开和公共的验证者节点组成，由Finsense保障，Finsense是一种新颖的共识机制，结合了机构信任和经济利益，以保证诚实行为。预计验证者节点将来自不同的地理区域，金融机构和行业。Findora的参与者和用户将托管、管理和使用可以相互无缝交互的各种应用程序集。

Findora也是枢纽网络，提供私有和联盟链之间的互操作性，就像互联网连接各组织的内部网一样。管理Findora和此类侧链之间的资产和数据传输的Findora验证者节点称为侧链接口。侧链接口明确定义了允许跨越其侧链的资产，交易，身份提供商等类型的限制。可赋能:

①高效跨境支付

②开放金融开放银行

③针对任何资本市场的全球入口

④透明化金融服务

二、商业模式

2.1业务模式

Findora平台支持的一个示例应用是智能投资基金，这是一种基于智能合约的基金协议，在投资基金中引入新的信任和透明度，同时尊重机密性。虽然基金经理负责监管基金并决定资金流向何处，但所有资产的跟踪和记录都通过网络进行分配。该平台的隐私工具使用特殊目的零知识证明和多方计算，赋能监管机构和投资者确保基金合规，同时保证基金参与者的机密性需求。

2.2代币经济

在Findora上，网络利益相关者持有并使用金融基础设施网络单位。在Finsense共识的权益加权领导者选择模式中按比例选择押注FIN的验证者节点。FIN押注者因诚实地执行交易被网络奖励，包括交易费用以及新创建区块的FIN的奖励。FIN的押注模式还为诚实行为提供经济安全保障，因为在报告不诚实行为时，罚没条件会导致权益损失。最后，FIN还必须由侧链接口节点进行押注，这些节点希望在FIN和私有/联盟侧链之间移动资产。

三、治理模式

Finsense是Findora的共识算法，它可以赋能一个稳定、高吞吐量和公共开放的网络-由现实世界的信任锚点和权益押注同时来保障。Finsense使用FIN通证来代表共识席位。FIN通证的总供应量足够大，因此理论上世界上任何人都可以参与共识，但是，个别验证者可能拥有多个席位。验证者对协议的影响与其持有的席位数成正比。

鉴于FIN通证的固定分配，该协议的运行方式与其他权益证明协议非常相似。随机选择一个小型席位委员会来提议和确认新的交易块。选择的随机性是加密保证的，而不是依赖于可信运营者。该技术方法基于使用加密VRF以固定间隔选择随机委员会，如在其他权益加权共识协议中那样。然后，每个委员会运行一个快速BFT协议，旨在在弱同步网络中工作。

四、技术概况

6.1技术架构

Findora平台分为三层，包括金融服务应用层、Findora开发者工具、分布式账本协议。

Findora的分布式账本协议就是区块链账本，支持保密交易、智能合约、多签账户和非托管的交易所。Findora的共识和治理都采用Finsense共识。

在Findora区块链系统中，最核心的是其分布式账本的设计，其技术试图将“经验证的数据结构“的透明性和“零知识证明”的隐私性结合在一起。Findora的分布式账本有一种与众不同的记录交易事务的数据结构，它称之为“经验证的数据结构”。经验证的数据结构是指它是经过身份验证的数据结构，也就是说，任何具有访问权限的人可以验证其分布式账本的历史交易是否正确。分布式账本在面对不同来源的查询时，其响应是一样的，如果响应不一样，则因为其“经验证的数据结构”不同所导致，这通过外部的八卦协议比较容易发现。如果交易得到验证，它就会成为分布式账本中不可篡改的一部分。

开发者工具是中间层，提供多资产发行和转移、身份证明、审计和资产跟踪、具有隐私保护的合规工具等。应用层，则是开发者自由部署智能合约，构建各种金融产品或服务。

6.2代码概况

Findora开源代码，来源：Github

根据Github开源代码情况来看，Findora目前主要有2个代码库，代码库相对简洁明了。

五、社区情况

Findora社区矩阵基本建立，运营时间相对较短，但发展速度尚可。

六、竞品分析

Findora预见到一个新世界。在这个世界中，金融体系中的每项资产始终都是合规的，并可随时进行公开审计。每项资产都包含有关所有权、可转让性和合规性的规则。一个验证者节点网络在分发网络信任的同时强制性执行合规性。

在Findora看来，完全透明的区块链不适合大规模金融服务。而这个理念跟如今的DeFi有不同的探索方向。正是这种基于底层理解的不同，可能正是Findora寻求突破的地方。如果它跟如今的基于以太坊的DeFi追求相同的场景需求，那么，其探索的价值是趋减的，因为在这条路上探索的不仅有以太坊，还有波卡、Cosmos、Near、Solana等各种公链生态。

Findora认为完全透明的区块链无法满足未来金融场景的需求。例如在保持机密和分布式的同时，基金如何证明他们只在被授权的范围内进行投资，投资者如何可以获得匿名的资质证明，监管机构如何使用细粒度的审计密钥等。

Findora试图通过其在加密学上的突破，为分布式金融引入匿名和可审计性，从而区别于当前的区块链探索之路。从这个角度，Findora本身并不是跟以太坊等公链竞争。它可能跟完全去中心化的和透明的以太坊的道路不一样，它可能会跟传统的机构或组织合作，构建保密、可审计、可扩展的公共金融基础设施，有可能形成跟以太坊、波卡等公链不同道路。

此外，Findora跟目前区块链设计的不同之处在于，它还可以通过加密审计的工具满足合规性的要求。这有利于当前的金融机构、政务组织通过Findora区块链系统完成其价值交互。

七、风险评估

9.1团队建设风险

John去世后，Findora开始如雪崩般瓦解。导火索是在2020年10月，管理层发现Lily等在未告知的情况下，于中国进行了一轮私募。11月6日，Lily控制的TemujinLabsInc向美国加州圣克拉拉县高级法院起诉斯坦福技术团队ArielAbittan、BenjaminFisch和CharlesLu，称被告因不满于看到Temujin公司财务和运营成功，联合起来阻挠公司的发展，同时准备启动竞争性企业。在起诉之前，斯坦福技术团队及其顾问已经开始集体离职，Lily则在中国招聘社区人员，准备做公募一搏。随即CharlesLu，BenediktBünz和BenjaminFisch等发布推特称，已不再与Findora有任何关系，也不对其爱西欧进行背书。团队建设存在一定风险。

9.2探索方向风险

公链发展到今天，其优缺点已经非常明显。比特币专注于价值流通和价值存储，在价值存储的道路上越走越远，且当前在这一领域几乎没有对手。而以太坊则在开放金融方面取得了巨大进展，DeFi的发展日新月异，让以太坊不仅成为最大的结算层之一，同时也承载了交易、借贷、衍生品、保险等不同的开放金融活动，真正演化为去中心化金融的基础设施。

在这样的演化过程中，比特币和以太坊都显示出了优缺点，优点大家都很清楚，而主要缺点在于可扩展性和隐私。目前以太坊试图通过分片和layer2来解决其可扩展性问题，隐私方面则通过tornadocash等方案来实现。这对于其他公链来说，有两种道路可以走。一种道路是如果我不能击败你，那么，我就加入你；第二种道路是新模式的探索。Findora就属于后者。

如果走的是微调的道路，可能公链之路很难走。以太坊有它的开发者和用户生态，仅仅是在可扩展性上更优一些，不足以抗衡以太坊。这种情况下，最好的选择是进入以太坊的体系，成为以太坊的侧链，服务于以太坊生态。或者探索不同的需求场景，这些需求场景基于对世界未来演化的不同理解。如果这种理解符合未来的演化趋势，那么，就有可能找到生存和发展之道。反之亦然。

参考文献

1、Findora白皮书；

2、调查：Findora巨额公募开启斯坦福明星被疑“中国版坏血”；

3、Findora：引入保密性和可审计的区块链

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