ITT:委托他人投资虚拟货币亏损 钱能要回来吗？_ethyleneterephthalate

随着加密货币的流行，炒币之风兴起。一些加密货币项目经历了价值的大幅增长，有人因此获得巨额收益，成了江湖上的“暴富神话”。然而币圈水很深，钱包链上交互、交易所安全性识别和风险把控具有一定的门槛，让一些小白用户望而止步。还有一些用户一顿乱操作，导致在投资交易中产生巨额亏损。

一些混迹币圈多年的资深人士“为爱发电”，便伸出了援手。小白用户寄希望在币圈赚一笔，把自己的数字资产交给专业人去打理，双方之间的委托交易就这么达成了。

币圈变幻莫测，赚钱了大家自然相安无事。亏钱也是常有的事。由此引发的纠纷也不少。由于我国没有对虚拟货币进行专门立法，在司法实践中，各地法院有不同的认定标准。本文主要聊聊委托投资虚拟货币产生的纠纷法院会怎么判。

01 我国对于虚拟货币的监管态度

我国对于虚拟货币的监管政策主要为中国人民银行等部门发布的部门规范性文件。即：

Mantle：MNT委托在Mantle Network L2上已可用:金色财经报道，以太坊Layer 2网络Mantle Network在官方社交媒体宣布，MNT委托已在Mantle Network L2上可用，L2迪菲亚和快速交易将使治理比以往更容易访问和灵活。据悉，后续在Snapshot的Mantle治理投票权将有三个来源，分别是L1 BIT、L1 MNT和L2 MNT，所有3个来源的投票权将相加。Mantle Network表示，建议治理参与者尽快进行委托，以便对即将提出的提案进行投票。[2023/9/3 13:15:04]

我国对于比特币等虚拟货币的金融活动的规范，从最初否认其货币属性，延伸到对机构的管控，逐步深入到虚拟货币融资和投资活动。

现场 | Polkadot创始人Gavin Wood：波卡治理采取的是某种程度的委托民主:金色财经现场报道，由Web3基金会主办的Web3大会10月30日在上海举行。Parity & Polkadot创始人Gavin Wood在闭幕AMA中讲到波卡的智力模型，他表示波卡的治理采取的是某种程度的委托民主。因为不需要完全民主，不是每一件事都需要投票。一方面，一个区块链经济系统考虑50%或者更多的利益相关者，区块链系统才会稳定。另一方面，许多利益相关者不会参与每一个决策，他们委托给其他人。同时为避免某个财团通过拥有大多数DOT，进而控制主要理事会席位，波卡采取了NPOS机制。[2020/10/30 11:15:18]

对于虚拟货币相关业务活动的态度从“不应”到“不得”再到“严格禁止”。

对于投资虚拟货币的行为从“风险提示”转为“风险自担”，进而直接援引公序良俗原则对相关民事法律行为亦即合同的效力进行明确否定。

yuni.finance增加支持链外委托:yearn.finance创始人Andre Cronje发推称：yuni.finance增加了对于链外委托的支持，用户也可以在链上进行委托。如果之前已经被委托，则需要重新授权。委托地址具有24小时的时间锁，如果你不同意提案，你可以不委托。

他提到目前yuni.finance的4个多重签名控制者是Gauntlet、Kain、Stani和他本人。委托UNI的最终目标是减少最小的UNI需求量、减少最低法定人数。目前只要有1个账户没有达到1000万UNI就无法创建任何提案。目前yuni.finance尚在测试版本，界面与Uniswap相似。[2020/9/23]

可见我国对于虚拟货币的金融监管逐步加强的趋势，从规范的内容、主体和后果多方面加强监管。虽然上述文件的效力级别只是部门规范，但却体现了我国监管层目前对比特币等虚拟货币保守监管态度。

yearn.finance发起YIP17提案，就v2版委托型yVaults添加的首个抵押资产征集投票:yearn.finance正在进行提案YIP17的治理投票，该提案正在征求社区意见为即将于yearn.financev2版发布的委托型yVaults添加第一个抵押资产Chainlink（LINK）。此提案已产生62次投票，其中38票为同意Chainlink成为首个yVaults抵押资产，剩余的票数可任意添加自己支持的资产，其中WBTC为其他支持票数最多的其他资产（9票），REN、SNX和LEND分别获得4票支持。[2020/7/27]

02 虚拟货币委托交易案例大赏

在我国当前从严监管的态度下，法院倾向于认为与虚拟货币有关的合同因违反我国监管要求和金融秩序，认定相关合同无效，但在检索过程中我们也发现了一些有趣的案例。

张某是一位币圈资深玩家，自己炒币之余向朋友王某安利比特币。王某见张某炒币收益可观，也萌生了炒币的想法，奈何作为币圈小白，不懂其中的套路，于是向张某转账人民币，委托张某帮其购买比特币并进行理财。3个月后张某向其展示个人银行账户的余额并表示这些是买比特币赚的钱。看来币圈果然能赚钱。

然而，好景不长，一个多月后，张某在与王某甲微信聊天时告知购买了比特币的期货，并表示存在保证金归零的风险。后因两人未能足额缴纳保证金，王某遭受损失。本想给朋友一个惊喜，小资金撬动大收益，不曾想惊喜变惊吓。

法院经审理认为，双方形成无偿委托理财合同关系。投资比特币现货和比特币期货的风险相去甚远，张某作为受托人，应当勤勉尽责，但实际上未经委托人王某同意，私自将投资款改变用途，具有重大过失，应当向王某承担赔偿责任。

本案经过两级法院审理，均认可双方之间的委托理财合同关系，并从比特币现货交易和期货交易的区别上认定受托人存在重大过失，最后不仅支持了赔偿原告投资款的诉讼请求，还支持了相关利息损失的金额，可谓大获全胜。[（2020）闽0205民终4592号]

黄某与张某签订了《数字货币量化委托协议书》一份，约定黄某以个人名义将USDT币(拟约人民币200000元)委托给张某进行托管，并全权委托张某进行数字货币投资量化交易等运作；张某在协议到期日，保底归还黄某所委托等量的数字货币；委托时间为一年，一年后被告未按约归还款项，仅归还95760元，尚欠104240元未归还。

法院经审理认为，本案案涉标的物本身不具有合法性，故双方关于该交易物的委托托管行为亦不受法律保护，《数字货币量化委托协议书》属于无效合同。案涉投资款被告张某应当予以返还。因黄某明知委托投资虚拟货币违反国家规定，具有过错，不支持利息赔偿的主张。[（2021)浙1003民初2034号]（相似案例：[(2022)陕04民终1225号]）

小陆、大路签署《财务顾问协议》，约定小陆完全委托大路管理其数字货币账户(中小客户数字资产由乙方账户代持)，除了盈利提成外，大路不按固定比例收取任何管理费用。大路承担甲方账户交易过程中产生的亏损。2019年12月25日，大路出具欠条，内容为，在为小陆理财期间，造成严重亏损，愿意赔偿数字货币60个BTC，如到期未还，以约定的人民币兑换方式偿还人民币。

法院经审理认为，虽然双方签署的《理财顾问协议》因违反法规规定无效，但据此产生的欠条具有相对独立性，且属于结算赔偿协议，双方都予以认可，应当按照欠条执行。判决大路返还60个比特币。[(2021)沪01民终16047号]（相似案例：(2021)粤0307民初8199号、(2021)沪0114民初22216号、(2022)沪0105民初4886号、(2023)辽0202民初773号）

03 虚拟货币投资纠纷，律师怎么看？

虽然在实践中，涉及虚拟货币相关的纠纷存在纠纷类型新、法律依据少、司法裁判不统一等多方面的问题。一些法院的说理中提到，比特币不被包括中国在内的许多国家承认其货币属性，但持币人仍然享有其中的财产权益。这样的观点无疑是对币圈人财产的一种保护。

今年4月，最高人民法院发布《全国法院金融审判工作会议纪要（征求意见稿）》，对虚拟货币投资纠纷过去一刀切不支持、各地裁判不统一的现象进行了回应，明确对于委托投资虚拟货币产生的纠纷，要结合委托时间、委托事项发生的原因、双方的过错程度等因素综合判定考量。

由此可见，司法裁判的口径是随着实践的发展而不断变化的。积极主张权利不仅能维护自身的合法权益，从另一方面来看，也推动着理论研究、法学实践的不断深入。未来，希望通过币圈人的共同努力，能够不断拓展数字资产保护的方式和途径。

刘红林律师

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