ROLL:「币萌研究院」投研报告 - Celer Network (CELR)_DEFI

CryptoArt:ChainLinking

本投研报告由币萌研究院发布，报告内容仅供参考，切勿作为投资建议或投资依据。

文中所涉数据均截至2021/4/6，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。

01项目简述

CelerNetwork是一个专注Layer2技术、解决区块链扩容问题的项目，目前已提出多种扩容方案，2019年在以太坊上实现了通用状态通道扩容方案，并提出状态通道标准，近期重点在于实现基于OptimisticRollup的DeFi「原地扩容」方案Layer2.finance。

官网|https://www.celer.network

推特|https://twitter.com/CelerNetwork

电报|https://t.me/celernetwork

文档|https://celer.network/docs/celercore

博客|https://blog.celer.network

代码|https://github.com/celer-network

02项目解读

2019年8月，Celer上线了基于以太坊主网的状态通道网络，是以太坊上的首个通用状态通道，并基于这套网络开发了一个小游戏对战平台CelerX，目前在全球已经获得了100多万用户，这些用户进行了2000万场游戏，交易金额达2000万美元。2020年上线了基于CosmosSDK的状态守卫者网络，这一条专用侧链解决了状态通道的状态托管问题。

A股开盘：深证区块链50指数下跌0.10%:金色财经消息，A股开盘，上证指数报3363.33点，下跌0.25%，深证成指报13859.32点，开盘下跌0.01%，深证区块链50指数报4137.92点，开盘下跌0.10%。区块链板块开盘上涨0.41%，数字货币板块上涨0.22%。区块链板块258只概念股中，145只上涨，23只平盘，90只下跌。数字货币板块33只概念股中，18只上涨，3只平盘，12只下跌。[2020/8/5]

Celer一直在探索各类Layer2扩容方案和与之相关的配套设施，近期的重点在于实现基于OptimisticRollup的DeFi「原地扩容」方案Layer2.finance，另外还上线了CelercBridge，利用状态通道技术，让资产在所有支持EVM的Layer1和Layer2以及Layer2和Layer2之间自由流通。

2.1Layer2.finance

2.1.1设计背景

Rollup是近期受到较多普及且被社区广泛认同的Layer2技术方向，涌现出了OptimisticRollup、ZKRollup等多个方案，目前主流的观点是打造一个与以太坊EVM兼容的Rollup扩容链，现有的DeFi生态皆可部署迁移到这条Rollup链上。但这存在着一些问题。

单个Rollup的扩容效果是有上限的，但如果使用多条Rollup又会影响DeFi的可组合性，所以这只能作为一个短期应急方案；Rollup的技术框架和用户交互更加复杂，开发者进行协议开发、用户进行操作都很困难；DeFi协议所依赖的配套基础设施迁移到Rollup上，又会面临各种安全性挑战，从而影响DeFi协议的安全性。综合来说，Rollup链和以太坊主链始终是分立的，即使兼容EVM，也难以在短期内达到主链的安全性和操作便利性，且能够提升的性能也有上限。对于普通用户来说，出于Gas方面的考量，这或许是一个无奈的选择；但对于巨鲸来说，大额资金交互无需考虑Gas，选择Layer1更加稳妥。两方势力的分立选择，会使Rollup链和主链的流动性割裂，极大的降低DeFi的市场效率。

动态 | VCHESS生态助推区块链游戏发展:近日，VCHESS技术团队表示，在VCHESS中，用户既是游戏参与者，也是游戏未来收益的分享者。在VCHESS中，区块链界定了产权的所属权，用户之间可以自由交易游戏资产，随着游戏价值的增长，装备和虚拟游戏币的价值也会增加，用户能从中获取收益。这样，用户从一个游戏的接受者变成游戏的利益相关者，增加用户粘性，中小的游戏开发商也会拥有自己的忠实粉丝和流量。[2020/2/3]

2.1.2技术方案

Layer2.finance在设计理念上与传统Rollup方案有本质不同，Layer2.finance不会将DeFi协议本身迁移到Layer2，而是构建了一个类似去中心化中介的模型，用户将资金存在Layer2链上，并且通过特殊的Layer2交易形式，指明自己的资金希望被放在哪个DeFi协议中去。

具体而言，在Layer2.finance的Rollup链上，「交易」不再是「A给B发钱」，或者直接的智能合约函数调用，而是一个资金分配指令，例如「我想放100USDT到Compound协议中去」。

Layer2.finance的Rollup架构，实现了一个无需信任的「资金分配指令汇总」功能。例如在两个小时内，有10个Layer2用户陆续发出了「我想存XUSDT到Compound」的交易指令，Layer2Rollup将所有这些交易汇总，直接将10人的USDT一次性分配至Compound，即实现Layer2到Layer1的函数调用。这样就能将原本的10次交易简化为1次交易，每个用户平摊的Gas仅为原来的1/10。同理，当有更多人参与聚合时，平摊的Gas就会更少。

Layer 2跨rollup桥Orbiter Finance新增支持dYdX:金色财经消息，Layer 2跨rollup桥Orbiter Finance宣布新增支持dYdX，用户可使用Orbiter Finance将以太坊主网以及Arbitrum上的USDC跨链至dYdX。[2022/4/11 14:18:25]

在这个过程中，用户需要先向Layer2Rollup存入资金，以进行操作。用户资金分为以下三种状态：

闲置资金：用户存入后没有进行任何操作的资金。已承诺资金：已发出交易指令但未被执行的资金。用户有意在某个DeFi协议或策略存入资金/提取资金时，距离实际执行有一段时间的延迟，延迟期间这些资金处于「已承诺」状态。已分配资金：已执行资金分配指令的资金，这部分资金以stToken的形式呈现，与Compound中的计息代币cToken类似，这些带有收益率的stToken可用于赎回基础流动性，并将收益返还至闲置资金。在实际的操作过程中，用户是将Layer1的资金存入Layer2，成为Layer2Rollup上的闲置资金。用户发出交易指令后，Rollup出块节点在Rollup链上汇总这些交易，当汇总了足够多的交易，使每笔交易平摊的Gas费用较低时，或者是等待了一定时间后，出块节点就会在Rollup链中生成一个区块，将每个用户账户状态的状态根发布到Layer1，并将汇总的用户资金分配到DeFi协议或策略中。Rollup出块节点是一个逻辑概念，最终将成为去中心化的Celer状态守护者网络，以确保能够对抗审查并增加Rollup链的安全性。

前文提到，用户在发出资金分配指令后，距离实际执行有一段时间的延迟。目前Layer2.finance的1.0版本基于OptimisticRollup，「执行延迟」是确保在转移资金之前最终确定总资金分配建议的挑战时间窗口，相比传统的OptimisticRollup，Layer2.finance的挑战期可以从数周缩短为数小时。未来Layer2.finance会计算迁移至ZKRollup，ZKRollup的状态根有效性不需要挑战期，所以资金移动延迟取决于区块时长。

扩容方案Cartesi Rollups已准备好用于测试网，未来几周会有序推出:基于Layer2Linux的基础架构平台Cartesi开发的扩容方案CartesiRollups已准备好用于测试网，未来几周会有序推出。智能合约可以借助CartesiRollups在CartesiMachine（Cartesi虚拟机）上脱链运行，并且能改进智能合约的可扩展性和编程环境。Cartesi称CartesiRollups能将底层每秒的交易数量提高至少100倍（在启动分片时能达到1万倍），同时团队也表示CartesiRollups的缺点为没有提供快速的最终性保证，在计算结果受到质疑的罕见情况下，交易在区块链上最终确定结果可能需要更长的时间。另外团队在开发CartesiRollups时开发的组件，包括状态折叠、交易管理器、链上Rollups、Cartesi节点等，Cartesi将在开源许可下将它们作为独立软件组件发布。[2021/7/2 0:22:18]

2.1.3技术特点

Layer2.finance的特点主要在于以下几点：

降低DeFi参与成本：通过聚合用户资金进行汇总交易，可以大幅降低单个用户的DeFi参与成本，而且参与者越多、均摊成本越低；保持可组合性：Layer2.finance对DeFi协议进行原地扩容，无需进行任何协议的迁移，不会影响到DeFi的可组合性，也不会产生流动性分散；可叠加扩展。如果后续单个Layer2.finance链无法满足大量的交易需求，则可以增加新链来叠加扩展；灵活的DeFi分片。除了可扩展性之外，还有很多原因可以启动多个Layer2.finance链，例如不同的批处理配置，不同的策略风险特征等等。这有效地实现了DeFi生态系统中的功能性分片。2.2CelercBridge

以太坊扩容方案Arbitrum Rollup推出Uniswap V2端口:11月6日，以太坊扩容方案Arbitrum Rollup的开发团队 Offchain Labs宣布推出在Arbitrum Rollup上Uniswap V2端口，这意味着可以在Arbitrum Rollup的以太坊扩容测试网上运行的 Uniswap V2。官方表示，此举可将交易费成本降低55倍。[2020/11/6 11:48:28]

目前加密世界正在迈向多链时代，各个链有着不同的运行逻辑和资产类型，相互之间的价值转移非常困难，例如Rollup链向主链转移资产就需要动辄数周的时间，而在不同Rollup链之间转移资产则更加费时费力。

CelercBridge是一个支持高速低成本的跨链支付网络，是基于Celer的状态通道产品，该系统已经过具有百万用户游戏应用的实战测试。用户可以通过cBridge在任何Layer1、以及不同Layer2之内或之间进行价值转移。

2.3发展现状

目前Layer2.finance处于系统审计的最后阶段，官方已启动测试网。测试网期间有三项竞赛活动，总共设置32000美元奖金。

在社区热度方面，目前Celer的推特粉丝数量为4.2万人，电报群组用户量为1.9万人，热度较高。

03经济模型

3.1基本信息

代币名称：CELR

发行总量：100亿CELR

代币分配：

币安Launchpad：7.34%私募轮：18.97%种子轮：14.08%团队顾问：2.08%运营及生态建设：6.12%挖矿奖励：30.06%创始团队：20.81%代币解锁流通时间线如下：

3.2价格信息

注：下方信息来源于CoinGecko

当前价格：$0.076

当前流通量：56亿CELR

当前流通市值：$4.2亿

流通市值排名：#161

历史最高价：$0.1

历史最低价：$0.0009

上线CEX：币安、OKEx、Gate.io、MXC等

上线DEX：Uniswap

04团队/融资

4.1核心团队

Celer的核心团队毕业自UCBerkeley、MIT、UIUC、Princeton、上海交大、清华等名校，且均为计算机专业相关的博士，均具有比较丰富的工程经验。以下为4位联合创始人的履历资料。

MoDong

美国伊利诺伊大学香槟分校计算机科学博士及助理研究员，Veriflow的创始工程师和产品经理，致力于网络形式验证。他是将算法博弈论应用于协议设计的专家，并教授数百名已毕业学生的全栈智能合约课程。

JundaLiu

加州大学伯克利分校计算机科学博士，2011年加入谷歌建立数据中心网络基础架构，2014年成为ProjectFi移动服务的创始成员。安卓开源项目技术负责人，该技术在超过15亿台设备上运行。

XiaozhouLi

普林斯顿大学计算机科学博士及助理研究员，2016年在Barefoot任职软件工程师，该公司已被英特尔收购。

QingkaiLiang

美国麻省理工学院计算机网络博士，麻省理工实验LIDS助理研究员。他的研究专注于网络系统中出现的各种学习和控制问题，尤其是对抗网络中的在线学习算法，这些技术已成功应用于RaytheonBBNTechnologies和BellLabs。

4.2技术顾问

ChristosKozyrakis

斯坦福大学电气工程和计算机科学系教授，ACM和IEEE的研究员，曾在谷歌、英特尔等多家知名公司担任过研究或咨询职位，长期关注安全和节能的分布式系统。

AlanMishchenko

加州大学伯克利分校的研究科学家，专门研究为设计自动化构建快速且可扩展的工具，并开发用于逻辑综合和形式验证的计算有效方法。

ShouchengZhang

斯坦福大学物理学教授，是美国艺术与科学研究院和美国国家科学院的研究员，于2013年创立了丹华资本并担任董事长。

4.3投资机构

Celer的早期投资机构为PanteraCapital、DHVC、FBGCapital、STABLE，目前官网披露的投资机构及战略合作伙伴如下图所示。

05项目解读

目前以太坊频繁拥堵，DeFi用户量不断攀升，Layer2扩容是当下业内关注的焦点。Celer在Layer2领域入场较早，是最早实现状态通道方案的项目，在技术上有成功的经验。近期Celer转向Rollup，提出了「原地扩容」的概念，推出Layer2.finance最新扩容方案，在一众Layer2项目及Rollup方案中具备独特的竞争优势，能够在保证安全性和易用性、不损失DeFi可组合性、避免流动性分散的前提下实现较好的扩容效果。

在团队实力方面，Celer的核心团队有较强的技术实力和丰富的工程经验，投资机构及合作伙伴阵容豪华，在产品开发和落地应用方面有保障，目前Layer2.finance已启动测试网，预计很快就能正式上线应用。

END

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