:科创板会成为中国的纳斯达克吗？这场科创板考试什么时候会有结果_

科创板或许是2019年资本市场最为期待和最受关注的焦点了，科创板的设立是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排，也是中国经济从传统制造大国向创新强国迈进过程中的助推器。

科创板从设立之日起，步伐一直都在以肉眼可见的速度进行，2018年11月5日，是这个名字第一次出现在大众视野。在当天的首届中国国际进口博览会开幕式上，科创板被宣布设立，并实行注册制，这个被誉为中国版的”纳斯达克“正式亮相。

而对于资本市场来说，随着科创板这个新事物的到来，注入了新的活力，一切都是生机勃勃的样子。

天风证券：科技巨头布局元宇宙 视频技术是未来核心创新:12月19日消息，天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在12月16日第十届银华基金资产管理论坛上，对于最近大热话题元宇宙发表了最新观点。 赵晓光认为，元宇宙是通过硬件技术让整个科技的发展进入一个新的阶段、新的周期，正确认识元宇宙，我们需要从哲学角度、科技巨头角度、历史角度、音频视频角度以及中国发展角度五大角度综合看待。 未来，无论是Facebook（Meta）、苹果、微软，谷歌、亚马逊，还是华为、字节跳动等都会在这方面做积极的布局，这将会是巨头们必争的一个赛道。[2021/12/19 7:48:37]

拿到入场券的50位科创板“考生”

据统计，从3月22日公布首批获得受理的科创板申请企业名单至今，不到1个月的时间内，受理企业总数就已经突破50家。而晶晨半导体、和舰芯片等8家第一批获得受理的企业，其审核状态已经由“审核状态”变为“问询状态”。

声音 | 广东金融监督管理局局长：科技是粤港澳大湾区金融融合的突破口:广东省地方金融监督管理局党组书记、局长何晓军表示表示，大湾区里头有三种货币，三个关税区，按照既往的数据集中的要求，要想在湾区内实现融合，会建三个数据中心。但是区块链的分布式技术就能为湾区的融合带来了极大的技术突破的机会。重点发展区块链的技术为核心的金融科技，会对大湾区的金融融合起到很好的作用。他表示，要想发展区块链的技术，深圳具有非常好的条件，深圳市政府应做好区块链技术的引导。（证券时报）[2019/11/27]

这50家已经获得“准考证”的企业多分布在计算机、专用设备制造、医药制造等领域，分别有16家、13家、8家和6家，占比高达86%。而这50家企业拟募资总额约为484.71亿元，这个数字已经超过今年A股市场的IPO规模。

分析 | 数据：科技民企与国企、互联网巨头成为区块链政务应用的主要技术提供者:据互链脉搏消息，有数据统计，各省市区块链政务应用的发展渐渐提速，今年6月份上线的区块链政务应用有6项。统计发现，科技民企成为了区块链政务应用的技术主力军，并与国企、互联网巨头形成了三足鼎立之势。其中，各地的71项区块链政务应用，主要是由各地省级、市级人民政府牵头开展。除此之外，法院是最先发力、最积极探索区块链政务应用的部门。而紧随司法部门之后的是税务部门、监管部门。与此同时，各地的经济和科技促进局、住房保障和房地产管理局、仲裁委、局、版权局等部门也相继有发起区块链政务应用。数据显示，政府部门将区块链技术引入政务应用的需求点主要为服务民生、政府监管（政府机制外部、内部监管）、政府机制内部协作、帮扶企业共5个方向，但服务民生仍是重点。[2019/7/20]

声音 | 微众银行行长：科技创新是赖以获取竞争优势的重要手段:8月5日，在在人民日报社举行的首届中国普惠金融创新发展峰会上，微众银行行长李南青在介绍普惠金融实践时提到：科技创新是赖以获取竞争优势的重要手段。微众银行采取开源技术，按分布式架构搭建技术平台，建成拥有知识产权的，可支撑亿量级客户、高并发交易的核心系统，极大地降低了账户运维成本，使服务和让利于普罗大众成为可能。与此同时，全面推进ABCD(人工智能AI、区块链Blockchain、云计算CloudComputing、大数据BigData)科技发展战略，致力其研发、应用领先。[2018/8/5]

而被公布名单的企业，相当于拿到了进入科创板的“入场券”，迈出了上市的第一步，最终是否能成功登陆科创板，很快就会见分晓。

对于这些受理的企业，东北证券研究所研究总监付立春表示：“这些企业整体来说良莠不齐，分化较大，差异也比较明显，受理只是一个形式上的完整齐备材料，并不都能通过审核注册。这些受理的企业，最终能够成功上市的，可能也就一半，而且科创板对科创定位的强调较大，为此单独设立了咨询委员会，就是为了对企业自身的科创属性有多强进行一个判定，因此最终有望登陆资本市场，科创定位是前提，如果前提不满足的话，财务标准各方面，再漂亮也无用。”

AI行业独角兽短缺

科创板申报紧锣密鼓地进行，但是目前已受理披露的50家企业中，有不少公司从事AI领域，但AI独角兽却非常稀少。

从科创板诞生之日起，有关“上板”企业的预测名单就层出不穷，今年3月1日，证监会正式发布科创板注册管理办法之后，首批上榜的AI独角兽名单就已开始流传。为此，上交所还专门回应表示，“并没有所谓的首批名单”。

但在前几批公布的受理名单中，AI独角兽却出乎意料地缺席，一直在第五批受理名单之后，才逐渐有AI独角兽的影子。

澜起科技便是在这批名单当中，但澜起科技的进击之路并非一帆风顺，公司在美国上市期间，因被做空机构指控财务造假而遭诉讼，最终摘牌。在申报科创板的企业当中，也不乏冲击主板等IPO或借壳上市失败，转而申报科创板的。

目前，热门独角兽企业对科创板更多持观望态度，反而新三板、拟IPO的企业宣称科创板上市的不少。对此，便引来了另一个难题，科创板企业的密集上市，是否会对A股市场产生“吸血效应”？

科创板的利与弊

对宏观经济：

扩大直接融资，刺激科技创新，利好实体经济。创业板九年四万亿市值，科创板条件更宽松，这对面临资本寒冬的实体经济来说是个好事。

对拟上市企业：

试点注册制，上市更便利，门槛更低，时间更快，独角兽不用背井离乡了。

对VC/PE：

主板市场上不去，海外市场太拥挤，这里将提供一个新退出渠道，对于度过资本寒冬不失为一个好消息。

总而言之，设立科创板非常有必要，对于国内的创新型中小企业来说，选择资本市场时不再局限于传统方向，比如之前选择国外的纳斯达克或者港交所，现在国内就有配套设施了。同时，这对于提升中国的资本市场的竞争力也有好处。

那坏处是什么呢？

一、对创业板和新三板是直接的利空

首先来说新三板，新三板本身就是为了那些不能上市但又有融资需求的企业设立的，如果科创板顺利开通，那这些企业就有了上市的机会，新三板自然就“名存实亡”了。

其次再来说说创业板，其实创业板自2009年开通以来也有一定年头了，不过自从2015年的泡沫破裂后，大家才发现创业板遍地都是爱讲故事的公司。不是说一家好公司都没有，而是所绝大部分创业板公司都不能列为好公司。典型的乐视网就不用多说了，为梦想窒息的贾总还在国外。

二、对A股市场是分化

咱们放远了看，无论是科创板对科技公司的扶持也罢，还是注册制对资本市场发展的驱动也好，这些对市场的长期发展是好事，所以硬要说的话，这个政策的出发点是好的。但是在短期，市场未必会买账。

目前，随着科创板申报受理企业越来越多，市场对独角兽企业的关注度正在升温，二级市场也显现出拥抱科技创新类企业的巨大热情，可以预见的是，未来独角兽企业有望成为科创板重要来源，通过在科创板进行IPO将成为趋势。

而对于目前已受理的企业来说，并非实质性的审核，未来的标准会更加严格，这场科创板考试的结果，将在2个月后，甚至更早的时间逐步揭晓。未来可期，拭目以待。

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