ETF:分析：必须重新审查Grayscale提案 SEC会怎么做？_SEC

作者：Jake Chervinsky，Blockchain Association总政策官；翻译：金色财经0xJS

1、Grayscale击败SEC是巨大的胜利。

联邦巡回法院很少发现政府机构的行为是武断和随意的，违反了《行政程序法》。

DC巡回法院刚刚给SEC带来了巨大的尴尬。

但ETF尚未获批准。

2、DC巡回法院坚定地反对了SEC的观点，即Grayscale的ETF提案不是“旨在防止欺诈和操纵行为”。

分析：新矿机售罄导致二级市场交易活动激增:CoinDesk发文称，由于矿工需求激增导致制造商履行订单的严重延迟，比特币矿机的二级市场非常火爆。据悉，比特大陆和MicroBT的新矿机均已售罄，直到2021年5月。挖矿软件公司Luxor Technologies联合创始人Guzmán Pintos估算的数据显示，在这些原本较为平静的二级市场上，交易活动甚至达到了减半前的水平。[2020/12/9 14:38:19]

在这个理由下，SEC已经花了整整十年拒绝比特币现货ETF提案。这个时代已经结束了。

分析：随着比特币波动性创下新低 交易员开始转向DeFi和期权:比特币的价格一直在一个窄幅范围内波动。对一些交易员来说，由于价格没有波动，交易这种资产的吸引力降低了。这促使他们在DeFi和期权市场寻找新的机会。（The Block）[2020/7/22]

3、但是法院没有命令SEC批准Grayscale的ETF提案。它只是说SEC关于“欺诈和操纵”问题的分析是错误的。

现在，SEC必须重新审查Grayscale的提案，考虑到法院的裁决。

分析：因传统避险资产表现不佳 投资者开始转向比特币:由于传统避险资产表现不佳，投资者开始转向比特币。文章指出，在3月12日跌至3800美元的低点后，比特币一直处于坚挺的上升趋势中，导致其今日上涨至接近7800美元的高点。超过100％的涨幅表示出多头对近期的抛售做出了猛烈的反应，也使比特币的表现大大优于黄金和石油等传统的避险投资。数据分析平台Glassnode数据显示，使用BTC网络的活跃地址数量最近已经激增，表明新投资者正在进入市场，可能成为推动比特币在未来几天和几周内走高的力量。（NewsBTC）[2020/4/24]

SEC会怎么做？

4、一个理论是，SEC将选择另一个理由来拒绝Grayscale的提案，迫使进行更长时间和更昂贵的诉讼。

这是可能的。很难低估SEC领导层对加密货币的极端敌意。

Gensler主席真的会接受这个失败吗？

5、但另一个理论是，SEC将把DC巡回法院的决定视为从他们反ETF立场中（半）优雅的退出。

我站在这一边。这是正确的举动。

“我们不同意，但我们遵循法治”是一个方便的借口，可以退出一个失败的战斗。

6、SEC还将面临压力批准比特币现货ETF。

这不仅仅关乎Grayscale。所有传统金融都已经准备好了比特币ETF。

今年还有许多其他发行人提出了ETF提案，包括贝莱德，而拉里·芬克在华盛顿发起了重磅攻势。

7、Gensler主席还可以从批准比特币现货ETF中编织出一个保全面子的叙述。

SEC一直受到因执法手段规制加密货币而受到的强烈批评。

这是一个机会，可以说“看，我们不是反加密货币！我们愿意批准适当的产品！”

8、我毫不怀疑我们迟早会获得比特币现货ETF。

唯一的问题是SEC是否愿意让这变得更痛苦。相信我，如果再次被拒绝，就会有另一个诉讼。

我强烈建议SEC选择“早点”（通过）。

让我们拭目以待。

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