IMI:脱水专题：OP只是L2赛道的序幕（2.28）_TIMI

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01Twitter观点

1.YB：OP热点生态估值点评

VELO：原生DEX项目龙头，TVL$294M，Mcap/TVL=0.11，有增长潜力。

SNX：合成资产龙头，TVL$131M，Mcap/TVL=6.42.

Sonne：原生借贷龙头项目，TVL$31M，Mcap/TVL=0.37.项目数据增长很快，虽然代币近期上涨很多，但是仍然有较大空间。

2.Crypto劳斯会：OP重点项目整理

3.BillTheInvestor：不同矿币玩法

营收有限靠高APY爆拉的仿盘：如各种DEX仿盘，资金比赛谁跑得快，谁买币谁接盘

创新高盈利能力行业龙头：如Billions项目组OP做好融资金额、目标市值及挖矿成本估算

02链上数据

@defi_mochi：链上数据解读Layer2战争

在过去3个月，Optimism和Polygon的交易量都有明显的上升趋势，Arbitrum上的交易量在11月FTX崩溃的那段时间达到顶峰，当时许多人跑到GMX上进行去中心化的永续合约交易；随后Optimism的交易量开始反超Arbitrum。

Invesco 放弃在美国寻求基于期货的比特币 ETF 后，在欧洲推出比特币现货 ETN:11月30日消息，资产管理公司景顺Invesco在欧洲推出了一个比特币现货ETN，在Xetra数字证券交易所以BTIC的名义交易。值得注意的是，该ETN被法兰克福证券交易所的监管市场接纳，并通过Eurex清算中心进行集中清算。这提供了 \"大大降低了交易结算的风险\"，公告中写道。

此前报道，Invesco放弃了其在美国的比特币期货ETF的申请。（crypto news）[2021/11/30 12:41:11]

对于ERC20交易，Optimism每日交易呈指数级增长，从10月的勉强40万增加到每天近150万。目前，Polygon在日常交易中仍处于领先地位，但Optimism增长很快，Optimism在10月份仅拥有L2赛道5%的市场份额，但现在达到了近20.1%。

在NFT交易方面，尽管很多人为了追求二次空投而更加频繁地使用Optimism，但Polygon还是遥遥领先，Polygon与Reddit的合作关系占据了超过80%的交易。Arbitrum的NFT生态仅拥有4%的交易。

乌克兰在线银行Monobank计划在7月提供比特币交易:乌克兰在线银行应用Monobank联合创始人Oleg Gorokhovsky周一宣布，Monobank已完成与加密货币交易平台的试点整合。他表示，新的整合将使Monobank用户能够通过借记卡购买和出售比特币。Gorokhovsky指出，Monobank预计将在本月晚些时候发布新功能，等待乌克兰国家银行的批准。（Cointelegraph）[2021/7/5 0:28:54]

钱包余额分析

Arbitrum上63%的钱包余额低于10美元，有趣的是，在所有的L2中，拥有10万美元余额以上的钱包中占比最高的却是Arbitrum。尽管Optimism的钱包总数较少，但Optimism实际上拥有更多活跃钱包，总钱包数为78.9万。只有45%的价值低于10美元，而超过20%的钱包余额在100美元到1000美元。由于大多数Polygon钱包仅持有NFT，其中近75%的钱包余额少于10美元。此外，在1400万个钱包中，只有500万个钱包拥有erc20代币。

当前Arbitrum的交易量有所下降，但似乎仍有大量TVL流入链中，鲸鱼钱包高度集中，用户活跃度不高。但是，Arbitrum也可以像Optimism一样通过空投和任务去改善当前现状。Optimism非常擅长吸引用户，尤其是通过各种任务；随着OptimismBedrock升级的到来，更多的协议可能迁移到Optimism上。

Solana链上NFT应用Primitives完成400万美元种子轮融资，Redpoint领投:5月25日消息，Solana链上NFT应用Primitives宣布完成400万美元种子轮融资，本轮融资由Redpoint领投，Union Square Ventures、Harlem Capital、Stellation Capital等参投。Primitives提供了一个有趣、易于使用的移动网站，帮助用户免费创建和共享NFT。此外，Primitives还内置了一个原生加密钱包让用户保存NFT。[2022/5/25 3:41:39]

03板块解读

据Coinmarketcap数据显示，24小时热度排名前三的币种分别是：Optimism、Polygon、ImmutableX。据Coingecko数据显示，在加密市场中，涨幅前三的板块分别是：Metis、Optimism、Polygon。

热点聚焦——Shibarium能否带领SHIB闯入Layer2赛道

1月16日，ShibaInu官方宣布，即将推出以太坊Layer2解决方案Shibarium的Beta版本。Shibarium是一个Layer2解决方案，受投资者关心的gas币种上，BONE被开发团队选为进行gas支付和验证者投票的代币。BONE总供应量为2.3亿枚，其中2000万被预留用于奖励未来几年的验证者和委托人。值得注意的是，虽然gas币种被设计为BONE，但在Shibarium上执行的每笔交易都将销毁一定数量的SHIB。不过，销毁的具体机制和具体数量尚未确定。

Primitive Ventures创始合伙人Dovey Wan宣布认领ApeAvatar头像:9月28日，Primitive Ventures的创始合伙人，CoinDesk顾问委员会董事Dovey Wan发布推文宣布，她已经认领了专属的“ApeAvatar”NFT头像，APENFT基金会捐款总额将达到30000美元。本次慈善NFT认领活动由APENFT基金会联合币安NFT平台、币安慈善基金会共同举办，每有一位嘉宾确认认领，APENFT将捐赠5000美元，善款将被用于应对全球气候变化，活动计划邀请50位全球知名人士参与该活动。[2021/9/28 17:11:43]

与目前广为流行的PoS共识有所不同，Shibarium采用了DPoS共识。在该共识机制中，并非所有网络参与者都能够验证交易并创建区块，而是通过投票过程选择一组选定的验证者。个人用户可以通过投票将投票权委托给他们所选的验证者。验证者需质押一定数量的BONE方可成为验证者。

从技术路线来看，目前Layer2主要有5个路线：状态通道、子链plamsa、侧链、rollup和Validium。目前，备受关注的Layer2明星项目包括Optimism、Arbitrum、zkSync、Polygon等等，均已建设了较为丰富的生态。根据官方博客披露的信息，目前难以看出Shibarium在扩容上采用了哪种路线、开发了哪些创新的技术、发表了哪些技术论文。

04研报精选

@月之暗面：解读Coinbase和Optimism联合计划

BASE会基于OPStack发行，并且会和OptimismCollective一起构建「超级链」，Coinbase会基于OPStack和Base网络打造更丰富的dApp生态，以建设更为完整的链上世界。

以太坊链上期权协议Primitive正在开发V2版本:据官方消息，以太坊链上期权协议Primitive宣布目前已开始进行V2版本的开发，预计将在4个月内完成，6个月内发布正式版，协议升级内容包括期权AMM可将滑点降低100倍；升级许可机制下的核心期权代币以取消批准，从而将用户的Gas总支出减少至少25％；使用WETH来提升ETH期权交易体验。[2021/1/12 15:56:54]

1.Coinbase的整体布局

Coinbase认为链上才是去中心化的正确之路，为最终达到一切上链的愿景，至少需要四步走战略：

2阶段一：公链叙事，比特币、以太坊等「协议」面世，围绕这些协议的开源社区和早期采用者开始试验如何使用。

2阶段二：交易所叙事，交易所成为法币和加密货币互换的中心地带，投资和投机活动会完成人们对区块链网络的初步大规模用户教育；

2阶段三：数字货币的大众化叙事，消费者会在交易或投资等金融活动之外寻求数字货币的更广泛用途，加密经济初步成形；

2阶段四：重构金融系统叙事，在全球范围内重构现有金融提现，dApp成为主流应用形式。

现在，大致处于阶段二和阶段三的交界阶段，必须考虑如何真正将Web3和各项用例推向全球主流人群和链下用户。

2.Base的2023年计划

虽然Base尚未发布官方路线图，但是根据现有信息可大致勾勒Base在2023年的计划，其希望能在年底成为Stage1级的L2Rollup，摆脱目前由Optimism官方单一控制的局面。

2为OPStack启动一个或多个容错证明器，可以保护Base和Optimism主网。

2将Base和Optimism主网的升级移交给委员会，迈出走向去中心化治理的第一步。

2启动超级链的第一个版本，可以对Base、Optimism主网和任何基于OPStack的其他Rollup的交易进行互操作。

3.加入OPStack开发

到2024年，Base和Optimism主网有望推进到第2阶段汇总，其去中心化程度和安全性可与以太坊媲美。因此，OPStack的进度就尤为重要，Base需要根据OPStack的进展来规划自身的发展，因为Coinbase已经表态会加入OPStack的开发之中，和OptimismCollective共同加速OPStack的开发。

Bankless：Optimism即将到来的三大催化剂

1.关键绩效指标

TVL：Optimism的DeFiTVL目前为7.87亿美元，它是TVL排名第二的Layer2，仅次于Arbitrum，也是DeFiLlama跟踪的第七大区块链网络。

用户：Optimism在2022年活跃地址大幅增长，与第一季度相比，第四季度的每日活跃地址总数增长了4%。

2交易量：第四季度的总交易量与第一季度相比增长了851%，与第三季度相比，交易量环比增长144.8%。

2.热门DApp

Velodrome是Optimism生态中TVL最大的dApp，价值为1.78亿美元。VELO持有者质押veVELO后可以获得NFT，作为能够在平台上获得空投权益的凭证。Velodrome从稳定币和LSD等协议中发现了PMF，希望通过回报veVELO锁仓者来控制代币释放并激励流动性。目前，veVEL可以为锁定四年的持有人提供高于52%的年化回报率。

Synthetix不仅是以太坊上的OGDeFi协议之一，而且是最早迁移到L2的主要协议之一，于2021年7月部署在Optimism上。目前有超过1.93亿美元的SNX质押在Optimism上，其中包括4800万美元的sUSD供应量。许多协议为了利用sUSD流动性，选择在Synthetix之上构建项目，包括永续合约交易所Kwenta、期权AMM协议Lyra，以及Parimutuel市场协议Thales。有几个值得注意的催化剂即将出现，例如继续采用其V2perps和即将推出的SynthetixV3。

Lattice是一家基于OPStack构建链上游戏的开发商。OPStack是一个用于创建自定义的模块化rollup的框架，如果这些框架使用的是相同的序列器，则可以相互组合。Lattice开发了两款游戏：OPCraft，一款类似Minecraft的游戏，用户可以在开放世界中进行建造，以及战斗类游戏SkyStrife。鉴于游戏在加密原生世界的吸引力，Lattice的发布可以作为一个重要的入口，将用户带入Optimism生态系统。

3.增长催化剂

第一个是即将于2月空投的1000万OP代币。该空投将通过追溯性公共产品资金(RPGF)分配给生态系统内的各个利益相关者，具体将由OptimismCitizenHouse的成员投票决定。CitizenHouse是Optimism内部的两个治理机构之一，成员资格通过soulboundNFT决定。通过RPGF分配给项目的OP是重要的用户激励方式，并且如果市场继续走高，这有助于引导网络上的用户和流动性进入。

第二个催化剂是Bedrock。Bedrock是一项重要的网络升级，旨在降低交易成本并提高交易速度。Bedrock还将通过允许rollup更容易地从optimisticrollup过渡到zk-rollup来帮助提高Optimism的模块化。批准运行Bedrock的投票目前正在通过Layer2的治理流程。

第三个催化剂是OPStack的日益普及。不仅一些游戏是基于OPCraft框架开发，其他项目也开始利用该技术，其中一个例子是由Ribbon开发的去中心化期权交易所Aevo。Aevo是一个基于订单簿的期权交易所，并将在未来几个月内推出自己的定制Layer2。

4.风险

Optimism在没有新用户或资本进入加密货币并且在DeFi没有主导L2的时候空投了大量代币。Optimism已经发放了6990万美元的奖励。其在L2中的TVL份额从46.6%下降到35.5%。这种损失最终变成了Arbitrum的收益，因为尽管他们没有代币，但在此期间他们的市场份额从49.8%增加到62.1%。

Optimism长期成功的最大威胁是网络的中心化趋势。根据Layer2beat，Optimism有几个关键的中心化趋势，例如尚不支持欺诈证明、具有中心化排序器、可升级合约以及在验证器失败时没有提议区块的机制等。这些中心化趋势造成的资金损失可能会对网络的增长前景产生灾难性影响。

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