EFI:为什么 CEX 会推出固收类赚币产品？_END

赚币产品可以给用户提供一种额外的收益来源，同时也可以增加用户对平台的粘性。

Pendle官宣上线了固收赚币产品PendleEarn，用户只需存入USDT，就能获得3.81%的固定APY无论CeFi还是DeFi，推出固收类赚币产品是一个平台走向成熟的标志。

本文将科普赚币类产品的收益来源，以及为什么成熟的项目都会推出赚币产品。

先说一下CeFi里赚币产品的收益来源：Binance和OKX这种中心化交易所里都有赚币产品，以OK为例，它的简单赚币产品，收益来源就是资金出借所获得的利息用户将代币存入简单赚币后，这笔钱会进入杠杆借贷池，借给进行杠杆交易的用户，资金一旦被成功借走，借钱方就会支付相应的利息。

可以看到，现在OK上存USDT的利率高达10%，但这并不是真实的借款利率，而是平台补贴。由于用户存钱进去后，资金有可能无法成功出借，平台为了吸引用户，会自掏腰包补贴一部分收益，这也CEX的普遍玩法。

一些交易所还提供结构化产品，其内核是平台将衍生品的组合策略进行了包装，以更友好的方式提供给用户比如#双币赢，以BTC为例，背后的逻辑是在持有现货的同时卖一个BTC的call，如果行权时BTC没涨到行权价，则收益是权利金，如果币价超过行权价，就会把现货卖掉，获取USDT收益。

CEX的另一种赚币产品的类型是链上赚币，用户可以把支持PoS的代币存进平台搭建的节点进行质押，获取质押奖励。

为什么CEX要推出赚币产品呢？

因为交易所需要吸引和稳定用户和资产。推出赚币产品可以给用户提供一种额外的收益来源，同时也可以增加用户对平台的粘性。这也是为什么CEX即使自掏腰包，也要给用户发放收益的原因。

DeFi领域里最大的赚币收益来源就是借贷和质押。像Aave和CompoundLabs这种借贷协议，用户可以作为出借方将资金出借，获取借款利息。而现在基本上所有的DeFi项目都支持质押，玩法和规则五花八门，但核心都是将项目方代币进行质押，赎回时可以获取更多代币奖励。

而DeFi项目之所以要给用户提供收益，其实也是为了增加用户粘性，毕竟，没有人会和APY做对。

说回Pendle新推出的赚币产品PendleEarn，这个产品的背后其实还是那套YT，PT的机制，但由于很多用户玩不转这个机制，所以Pendle将其包装成了一个更简单的产品，目的就是增加更多的用户量和TVL。

感激阅读，下期再见！

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