TME:比特币的下一个十年，将由衍生品塑造_比特币

过去五年是比特币衍生品的一个测试阶段，该阶段从2014年Bitmex进入市场时开始。现在，随着加密经济准备进入新的十年，衍生产品将在价格发现中发挥关键作用。2020年将是比特币和期货市场的重要一年，届时将有数十亿美元的资金输赢，下一轮牛市将开始。

比特币衍生品的一年即将来临

2019年，加密期货交易量接近现货交易量。到2020年，期货价格将突破现货水平，继续上涨。衍生品平台BinanceFutures和Bitmex的成功，以及FTX、Dydx和Synthetix等公司的新产品，让许多人相信，2020年可能是衍生品之年。

监管美国期货和期权市场的独立监管机构——商品期货交易委员会(CFTC)最近暗示，可能会在2020年批准一种由以太坊支持的新型加密衍生产品。

Kyle Roche已申请退出针对数字资产相关业务的几起集体诉讼:金色财经报道，在一篇博客文章声称他代表Ava Labs提起诉讼后，美国律师事务所Roche Freedman创始合伙人Kyle Roche已申请退出针对数字资产相关业务的几起集体诉讼。

Roche是律师事务所Roche Freedman的创始合伙人，以对加密货币公司和项目提起高调的集体诉讼而闻名。今天，Roche作为律师的退出通知出现在Kyle Roche领导的多个案件中，包括对Tether和Bitfinex、Tron、BitMex和Binance提起的集体诉讼。

这些通知表明Kyle Roche已经离开了该公司的集体诉讼业务，尽管该公司可能继续进行这些集体诉讼。截至发稿时，该公司对Binance.US、DeFi公司Celsius、Dfinity或Solana的集体诉讼中没有出现通知。[2022/9/1 13:01:11]

开箱即用的产品可以吸引新的参与者和新的资本进入加密货币衍生品市场。但是，大量新产品会在未来一年中吸引足够的数量并在影响比特币的价格走势中发挥作用吗？如果是这样，谁最受益？

动态 | BitMEX因涉嫌早期投资者价值约5000万美元的股票而被起诉:金色财经报道，天使投资人Frank Amato表示，他曾在2015年向BitMEX投资了3万美元，成为该公司首批天使投资者之一。BitMEX首席执行官Arthur Hayes承诺将该投资转换为股票，但转换从未发生。这名投资者已经起诉该交易所，称被取价值约5000万美元的股票。[2019/12/10]

一系列衍生品开发

新加坡交易所Bybit正计划进军泰国、土耳其、越南和西班牙市场，Okex新推出的以美元结算保证金的永久掉期交易可能会受到追捧，随着defi的推广，分散的衍生品产品预计将得到更广泛的使用。Synthetix是以太坊生态系统中第二大defi应用，它刚刚宣布与Chainlink合作，这意味着它的衍生品交易机制不再需要依赖集中的价格反馈。

分析 | 过去12天BitMEX上融资利率波动不超过0.001％ BTC可能很快出现大幅波动:推特用户“Rptr45”注意到，加密货币衍生品交易所BitMEX的融资利率持续小幅波动的时间达到有史以来最长，这可能会导致比特币市场出现更大的波动。根据“ Rptr45”的说法，过去12天的融资利率几乎没有变化，变动幅度不超过0.001％。而从历史上看，交易者应该使比特币的波动性朝任一方向增加。此前，在BTC融资利率连续17天疲软后，仅一个月BTC价格暴跌了36.6％。不过，值得注意的是，从7月份BitMex接受美国CFTC的调查开始，BitMEX可能不再是价格走势的预兆，因为它已不再是加密市场中的主导力量。(u.today)[2019/10/17]

如今，比特币期货交易平台满足了交易员们对一系列数字资产的高杠杆化需求，让他们有了太多选择。交易员也不局限于比特币和ETH：他们可以做多或做空cardano、enjin、tomo和stellar等altcoins，如果他们觉得大胆的话。

声音 | BitMex：比特币闪电节点在针对窃贼的“正义交易”中拥了有2.22枚比特币:7月15日，BitMex的一项研究分析显示，比特币闪电网络节点在“正义交易”（justice transaction）中拥有了2.2比特币，以阻止潜在的黑客。所谓的“正义交易”是一种惩罚机制，涉及关闭一个涉嫌盗窃的闪电通道。报告概述如下:“…通过设计，当一个小偷试图在闪电网络上盗取资金时，如果被抓住，他们不仅丢失了他们试图盗取的资金，还丢失了相关渠道的所有资金。这种“惩罚”被认为是一种威慑，有时也被称为“正义”。BitMEX研究人员声称，自2017年12月第二层网络以来可能确定了241项“正义交易”BitMEX的数据显然显示，2018年10月发生的“正义交易”数量最多，超过60起。2018年4月的“正义交易”数量位居第二，超过30起。（cointelegraph）[2019/7/15]

改进的法定密码网关，如Plutus的虚拟银行帐户和借记卡，也增加了衍生品交易所对散户投资者的吸引力，散户投资者不再受束缚。增强的加密法令转换意味着交易者可以花费或再投资他们的利润，而不需要跨越多个障碍。

像Plutus这样的服务可以让加密和命令在一个应用程序内进行修改，从而为那些希望接触更广泛的加密经济的交易员提供启动平台和出站平台。在评估衍生品市场的健康状况时，更好的菲亚特关系往往被忽视，但这些门户对于推动资本流入至关重要。

美国期货市场升温

就机构对比特币期货的兴趣而言，大部分创新都发生在美国，寻求扮演重要角色的平台之一是Bakkt，该公司于2019年底在美国推出了比特币期权和现金结算期货。尽管前者是CFTC批准的第一份受到监管的比特币期货合约，但后者最初将通过ICE新加坡期货交易所上市。去年12月，Bakkt比特币期货的未平仓价格达到了650万美元的历史最高水平。随着首席执行官凯利吕弗勒(KellyLoeffler)进入美国参议院，接下来的12个月将会很有趣。

自2018年经济低迷时期交易员们首次寻求从价格下跌中获利以来，Bakkt并不是推动市场发展的唯一平台。Binance公司的比特币衍生品，在2019年的不同时期都超过了其现货交易的规模，导致这家巨头向衍生品平台FTX投资了一笔数额不详的资金。此前，该公司已经收购了现货和衍生品交易所JEX，此举使Binance得以在其平台上增加期权和期货。

谈到比特币衍生品，芝商所的蒂姆·麦考特最近庆祝了该交易所在该领域运营两周年。他在指出市场“前进曲线”的简短文章中透露，CME交易了240万份合约，名义价值从1,250万个BTC超过920亿美元。有人推测，与前几年相比，Bakkt和CME等交易交易所的兴趣日益浓厚，原因是BTC波动性降低。无论如何，这种平台的优势为衍生品交易者提供了很多选择。

竞争日趋激烈

随着衍生品公司争夺市场份额，战场变得更加明确。由硅谷风险投资家支持的旧金山证交所Blade刚刚宣布承诺零手续费交易，刚刚宣布了其对零费用交易的承诺，这是对永久性互换巨头Bitmex的公然挑衅。UMA的Bitdex规范也为非托管永久交换提供了一条可能的途径，尽管开发这一概念还需要做更多的工作。

那么，这些激增的活动对比特币的价格意味着什么？Coinshares首席策略官梅尔特姆德米罗斯表示，加密衍生品市场的增长意味着比特币的价格正变得越来越不相关，即使在减半之后，比特币的价格仍将保持在可控范围内。

Demirors认为，比特币演变成一种可投资资产，实际上将使其价格与其价值和供求脱钩。随着加密衍生品市场受到越来越广泛的关注，越来越多的投资者也可能选择通过衍生品对冲头寸，以管理价格风险，从而减少波动性。

综上所述，尽管与其他商品市场相比，比特币衍生品市场看起来健康状况不佳。一方面，由于衍生品通常用于常规金融市场，传统投资者由于其熟悉程度而可能会被吸引到加密货币领域。实际上，由于缺乏对冲交易和管理风险的工具，到目前为止，很多机构交易者都不愿使用加密货币。

那么，2020年以及未来十年，加密衍生品(包括defi生态系统中的加密衍生品)的杠杆作用应该会更大，流动性应该会更强，新旧玩家之间的竞争也会更激烈。

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