DEFI:比特币挖矿交易所，崛起、幻灭、重生_买比特币合法吗

作者丨莱道君

来源丨莱道区块链

在过去的一年时间里，比特币头部挖矿交易所FCoin，已经通过交易所分红制，累计超过10.6万个比特币，按照平台参与者分红的80%来计算，剩余的20%归平台，已有约8.48万个比特币分给平台用户，以目前比特币单价10000美元的价格计算，约10.6亿美元，折合人民币约70亿。此数字，不仅践行了FCoin的初心，也承载了FCoin从诞生以来，其挖矿模式的崛起、幻灭和重生的回忆。

挖矿崛起

挖矿模式的崛起要追溯到2018年6月，FCoin空降，主打交易挖矿+分红模式。此模式，使得FCoin交易量一度占据全球现货交易量首位，超过了排名第二到第七的总和，与此同时其平台币FT也获得百倍涨幅，在熊市之下成为一道亮丽的风景线，由此迎来了大量交易所纷纷效仿，传统交易所也瞬时倒戈到挖矿队伍！

T-Mobile因SIM卡攻击导致45万美元比特币损失而被起诉:金色财经报道，T-Mobile因SIM卡被攻击，导致加密货币损失超过45万美元，被一名客户起诉。原告Calvin Cheng在与T-mobile客户、投资基金Iterative Capital联合创始人Brandon Buchanan互动后，损失了15个比特币，他曾是SIM卡更换攻击的受害者。

加州居民Cheng通过Telegram收到了一条信息，他认为是Buchanan发来的，向他提供高于市场价值的价格，在2020年5月购买15个比特币。原告律师称，尽管SIM卡攻击越来越频繁，但T-Mobile在保护客户敏感信息方面的 \"系统性和重复性失败 \"是罪魁祸首。周一在纽约南区提交的申诉书称，T-Mobile违反了联邦法律，在客户服务人员的雇佣和培训方面存在疏忽。T-Mobile声称，它保持最高标准的认证程序，以保护其客户在面对账户接管欺诈时的安全。（coindesk）[2021/2/12 19:37:14]

瑞穗证券分析师：即使比特币大跌，Square和PayPal也可从中受益:瑞穗证券分析师Dan Dolev在接受CNBC采访时表示，即使比特币跌下悬崖，支付巨头Square和PayPal也有望从比特币的疯狂价格波动中受益。Dolev解释称：“原因有两个。第一，在Cash App上使用或交易比特币的用户越来越多。第二，每个用户的交易次数正在上升。所以，即使比特币涨到10万美元或保持在3万美元或1万美元，Square仍能从中受益。”此外，Dolev指出，持有比特币而不进行交易的用户反而对Square不利。Dolev补充说，比特币的波动性以同样的方式影响PayPal。[2021/1/14 16:06:59]

FCoin自我强化过程

FCoin以交易挖矿的模式完成FT的发行，即通过交易用户可以获得相适配数量的FT，FCoin手续费在不低于其它传统交易所，又释放出有价格的FT，事实上是变相的采取了价格战，降低了交易成本，这在熊市之下还是相当受欢迎的，FCoin也凭此完成了冷启动。

动态 | MIT 人工智能实验室：仅有 2％ 比特币交易与非法活动相关:麻省理工学院（MIT）和区块链分析公司 Elliptic 合作，发布关于比特币交易数据与非法活动相关性的研究报告，该采样的 20 万条比特币交易中，只有 2％ 被视为与「非法活动」相关，虽然 21％ 交易被认为是合法的，但绝大多数交易（约 77％）仍无法被分类。 Elliptic 联合创始人 Tom Robinson 表示， Elloptic 经常被执法机构雇用来识别使用加密货币的非法活动，本研究旨在探索使用机器学习找出有助于区分比特币被非法使用和合法使用的特征，并减少误报非法交易。麻省理工学院研究员 Mark Weber 表示，正在与专家反馈该实验应用于「反」方面的意见。（coindesk）[2019/8/4]

紧接着再凭分红策略，即交易所80%收入，分配给FT的持有者，给FT赋予价值。FT因其前期流通量极少，给持有FT用户分红很可观，交易者尝到了甜头，为获取更多的分红，便不断尝试增加FT的持仓量。

增加FT的持仓量有两种方法。其一是成本和风险都相对低的方式：参与交易竞赛，单个用户交易量和总交易量占比越多，获得的FT就越多；另一种方式就是直接在二级市场购入FT。

竞争持续放大，量化机构涌入，让FCoin交易量霸占全球首位。与此同时，分红的增多，让用户有动机在二级市场购入FT，所以我们看到了FT在不到一个月的时间里上涨了百倍。

FCoin自我强化的交易挖矿模式，无论是从直观的数据上，还是背后的理论基础上，都让友商惊叹，一夜之间挖矿交易所在近万家交易所总量上占据半壁江山，FCoin声名鹊起。

挖矿幻灭

在索罗斯的反身性理论中，除了有自我强化过程，还有自我衰退过程，而FCoin由繁荣到衰退的反转，则来自于其平台币FT释放不合理，短时极度通胀，迅速增加了FT市场的流通量，无法支撑交易量的可持续性增长。那些效仿FCoin挖矿模式的交易所，也随着FCoin的沉寂，陷入恶性循环，挖矿的交易所变革力量也随之幻灭。

FCoin自我衰退过程

盛极而衰，FCoin交易量达到了整个加密货币交易所的天花板，这就意味着交易量的增长有限，即交易所收入受限，给到用户的80%分红总量遇到瓶颈。但是，其平台币FT继续释放，分红的分母变大，分子不变，为繁荣到衰退反转埋下隐患。

与此同时，上涨近百倍的FT增加了用户获得分红所耗费的成本，再加上FT挖矿释放量持续增长，二级市场购入FT的用户承担了其跌价的损失，当损失大于交易所分红，二级市场购入FT意愿不足，主流偏向转变正式让FT陷入下跌通道。

前面提到，参与交易竞赛也可以获取FT，这种方式成本和风险相对较低，充分竞争的前提下，留下了“专业”的量化团队，分红的日益减少和FT价格的跌价，让他们持币分红动机转变，更有意愿享受较稳定收益，加剧了FT的跌幅。

自我衰退过程的出现，使FT价格从最高点跌了99%，真正的交易者在FT跌价上损失惨重，从而负痛离去，羊毛党因为也因FT价格超跌，收益不足导致出走。至此，FCoin交易量低迷，陷入沉寂，甚至可以说一片破败，其后为避免过度通胀采取销毁未发行的部分占总量的50%，FCoin于2018年9月被迫停止挖矿。

挖矿重生

我们从FCoin崛起与幻灭这个过程可以总结到：“交易所”这样的定位限制了FCoin发展的上限，挖矿模式决定了FCoin繁荣到衰败周期的长短。但值得肯定的是挖矿具有战略意义，这点没有争议，关键是在此基础上，如何去破局。

在FCoin创始人张健闭关三个月后，携社区大刀阔斧的对FCoin全方位整改，首先在定位上已经不满足于做交易所，而是做生态，这个生态叫FT公链生态，在FT公链上可以发行类似以太坊，比特币这种原生资产，还可以映射现实世界的金融资产使其上链等等，解决发展上限，按照创始人张健的说法就是把饼做大。

但是，没有挖矿就没有FCoin，无论是颠覆传统交易所还是打造生态的梦想则变得遥遥无期，前期的所有积累都会付之东流。挖矿停滞大约有半年时间之后，也就是今年的3月份，在社区呼声下，FCoin决定重启挖矿，推出可持续挖矿，FCoin直接过渡到2.0时代，可持续挖矿的FT，来自于预先发行的FCoin基金会部分。

如果说FCoin1.0“挖矿”的本质，是将平台的所有权，逐步赠送给交易者的长期回馈行为。那么FCoin2.0“可持续挖矿”，就是将平台已有的所有权，逐步移交到社区大众手中。

可持续挖矿执行

定位上的问题得到解决，重启挖矿之后，社区就要深入研究如何延长自我强化阶段，如何避免陷入自我衰退的阶段，即研究如何执行可持续性挖矿。

目前关于挖矿最成功案例就是比特币，比特币通过挖矿发行，这种模式已经稳定的运行了长达10年。然而，FCoin开始通过交易挖矿方式发行，借鉴的只是皮毛，并未深入。在比特币的挖矿中，约每10分钟出一个块，为维持10分钟这个时间，每2016个块调整难度，一段周期内每个块的奖励相同，每210000万个块奖励减半。可持续挖矿深度效仿比特币挖矿过后生成的机制为：持续时间长达57年，减半周期为3个月，周期内每天释放的FT相同。

生态上的定位，已经由不得FT释放仅单维给交易贡献者，而是要给只要对生态运作有贡献的行为都要给到适配的激励。目前仅从交易所维度已经衍生出了10种挖矿：登录挖矿、OTC挖矿、交易挖矿、挂单挖矿、排序挖矿、理财挖矿、推广挖矿、锁仓挖矿、杠杆挖矿。随着生态的发展，可预见的是FCoin生态将持续开启多层次更多维度的挖矿类型，为FT不断赋加价值，从时间和体量维度上打造新的自我强化阶段。与此同时，FCoin基金会部分的分红将全部用来回购二级市场上的FT并销毁，随着生态的扩展，FT将走上极度通缩之路，二级市场的购入情绪将改观，深化自我强化阶段。

当然，审视之前的交易挖矿弊端，社区为限制纯羊毛党参与，可持续挖矿产出的FT锁仓一年，避免FCoin陷入自我衰退阶段。虽然目前可持续挖矿升级，但按周期线性解锁，符合正常通胀。

在渐进的执行可持续挖矿之后，我们通过FCoin交易量和FT价格，FCoin交易所已进入自我强化的阶段，至于未来生态会不会进入自我强化阶段，还有待时间的验证！

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