SHIM:数据：美股、A股、美元、黄金——比特币与哪一种资产相关性最强_TVB

上一篇文章统计分析了比特币与美股、A股、美元和黄金四种资产的联动性，可以反应比特币与这4种资产波动方向的异同频率，但是并不能充分的反应比特币与这4种资产的相关性。本文将就比特币与这4种资产的相关性进行定量的分析。

统计方法与数据来源

统计方法

使用概率与数理的方法，分别计算比特币与美股、A股、美元和黄金这4种资产的相关系数。

相关系数为正数，表示正相反；相关系数为负数，表示负相关；相关系数为零，表示不相关。

相关系数的计算方法，使用若干日期内资产的价格数据计算比特币与对比资产的相关系数。

其中

ρ(BTC,X)表示BTC与资产X的相关系数。

Cov(BTC,X)表示BTC与资产X的协方差。

E表示期望值

Var表示方差

数据来源

BTC价格数据来自coinmarketcap

其他资产价格或指数数据来自英为财情

价格数据使用的是开盘价。

TVB把数据放到石墨文档里，感兴趣或有需要的朋友，或者对本文或数据有质疑可以访问以下链接：https://shimo.im/sheets/PtDkrqYPtHDkDdcg/

BTC与美股

1.使用道琼斯指数来代表美股，计算BTC与美股的期望值与方差：

E=3,232.401958525

E=20,562.39

Var=14,671,269.5087865

Var=17,489,832.92

2.计算BTC与道琼斯指数的协方差：

E=80,433,765.16

Cov

=E-E*E

=80,433,765.16-3,232.401958525*20,562.39

=13967855.45204512525

3.计算BTC与道琼斯指数的相关系数：

ρ(BTC,道指)

=Cov/√(VarVar)

=13967855.45204512525/√(14671269.5087865*17,489,832.92)

=0.8719730

我们可以看见，BTC与道琼斯指数的相关系数不小，接近1，这说明BTC与美股具有不小的相关性。

4.为了便于了解BTC的发展情况，TVB仍然计算一下不同时期的BTC与道琼斯指数的相关系数。

不难看出，总体上BTC与美股的相关性逐年减弱。

2019年有增强的趋势，2020年以疫情之下，BTC恢复了与美股之间的高相关性。

观察各年度单独的相关情况，BTC与道指的相关性波动很大，甚至曾经出现过负相关。

BTC与A股

使用上证指数来代表A股。计算方法同上，不再累赘。

统计结果如图：

总体上，BTC与A股的相关性很弱，基本上都接近零，2016-2018年相关系数比较高，而2017年正是中国监管年。这3年里，更多的中国投资者关注BTC。2019年至今，BTC与A股的相关性再次变得非常低，TVB猜测这应该是与监管有关吧。

BTC与黄金

使用纽约黄金期货(GC)的数据，结果如下：

上图的图中不太明显，下面的图可以看出，2016年以前，BTC与黄金的相关系数波动很大，甚至有过负相关。但是2017年以后，可以感觉到BTC与黄金的相关系数开始增加。2020年，在疫情出现时，BTC与黄金的相关性再次下降，但仍然是正相关。

BTC与美元指数

BTC和美元指数的相关性在正负0.5左右，相关性不高但也不低，但是时而正相关，时而负相关。而在2020年疫情之下，BTC与美元指数相关性非常低，只有0.0696。

综合分析

将BTC与4种资产的逐年的相关系数放在一起，做成折线图来分析：

BTC与各种资产的相关性都具有比较大的波动，时大时小、时正时负。

还是那句话，如果BTC与实体经济有关，它应该与美股、A股具有更高的相关性；如果BTC有避险属性，它应该与黄金具有较高的相关性；如果BTC有货币属性，替代美元，它应该和美元指数有负相关性。

虽然4种相关系数在波动，但还是可以看出，总体上橙色线在下方。BTC与黄金的相关性比较弱。

至于美元指数，波动太大，与BTC的相关性没有明显趋势。

目前，BTC与黄金的相关性并没有更高，BTC与美股的相关性最高。仍然是BTC的证券属性更明显一些。

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