稳定币:Defi领域的六大龙头，赛道的选择大于努力_DeFi Bids

Defi无疑是从2020年以来区块链币圈最耀眼的领域，热门币种层出不穷，过去的主流币种中除了比特币和以太坊等少数币种，其它多数的“旧主流币”正在逐步被Defi中的龙头币种们不仅在市场热度，甚至在市值上超越。Defi领域包罗万象，各种细分领域的币种层出不穷，这个领域激活了币圈开发项目的新活力，蓝调几乎每天都能看到某个新Defi币种筹备、计划发币或开始私募，或者准备上所。很多新Defi币种似乎都是金光闪闪，总能找到它们的闪光点，一批热点接替另外一批，例如最近的Lit和XVS，看起来一点也不比它们的前辈差。然而冷静下来想想，所有这些币种中能最终能生存并发展的一定是极少数，看看互联网的历史就知道。那么在数百个已经出现的Defi币种中，究竟有哪些币种可能成为龙头呢？选择的逻辑又是什么样的框架？

Mark Cuban：监管机构应对“稳定币”一词进行定义:金色财经报道，达拉斯独行侠队老板、亿万富翁Mark Cuban认为，从算法稳定币协议Iron Finance的内爆中可以汲取的真正教训是，该行业需要更多的监督。Cuban表示，应由监管机构对“稳定币”一词进行定义，并制定抵押条款。[2021/6/18 23:45:47]

这种选择在当下一定是非常主观的，和个人偏好一定关联极强。而且几乎所有Defi项目都还处于发展早期，难以有“确定性”，猜想的成分很大。所以蓝调在此提供的选择框架自然也是非常个人化的，也就是为各位读者提供一个参考而已。

蓝调以为有未来龙头币潜质的Defi项目至少应该符合以下几条：

1、其业务基础领域应该属于Defi的主流赛道。所在基础赛道应该是已经明确具备很广泛的应用范围和市场空间的想象力。例如DEX、合成资产、借贷、理财等方向。原因很简单，如果自身的基础赛道都不宽，那么基础发展就有限，再出去和别的项目在其它赛道PK，自然赢的几率不高。

算法稳定币今日平均涨幅为1.44%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均涨幅为1.44%。8个币种中6个上涨，2个下跌，其中领涨币种为：LUNA(+14.15%)、BAGS(+4.30%)、AMPL(+2.66%)。领跌币种为：MITH(-7.17%)、ONS(-3.88%)、RSR(-2.59%)。[2021/3/19 19:01:28]

2、在项目所在的基础赛道已经达成前3甚至前2位以内的成绩，初步具备品牌效应和可观市占率。虚拟项目有个基本特点，就是先发优势很强，第一个项目在所在赛道形成规模效应后，其它项目追赶起来就很困难，因为最优质的用户往往已经习惯了第一个项目，除非它很烂。可以对比一下公链赛道，以太坊1.0的技术可比不上波卡和柚子，但又真的有多少项目因此而抛弃以太坊呢？大多数新的项目也还是选择这个“技术落后”的基础公链。

算法稳定币今日平均涨幅为0.46%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均涨幅为0.46%。8个币种中6个上涨，2个下跌，其中领涨币种为：ONS(+8.95%)、LUNA(+3.96%)、RSR(+3.10%)。领跌币种为：BAGS(-7.96%)、AMPL(-7.31%)、BAC(-0.21%)。[2021/3/8 18:25:37]

3、项目在基础业务稳固基础上，扩展其它Defi领域的能力强。蓝调相信，未来Defi领域剩下的龙头币，必然如同互联网般，是少数综合性的Defi平台，一个平台就可以几乎提供所有的Defi金融服务，而不是“乐高积木”似的多项目堆垒。“成年人全都要，只有小孩子才做选择”，在产业竞争上也是一样。互联网早期每个项目都做专业，但到后来大多数剩下的平台都做的是综合，目的就是让用户“单平台满足所有需求”。

DTC Capital加密投资负责人：稳定币普及和DeFi崛起推动了以太坊网络发展:金色财经报道，DTC Capital加密货币投资负责人Spencer Noon表示，以太坊在现实世界的使用正在激增。Noon指出稳定币的日益普及和去中心化金融（DeFi）的崛起是推动以太坊网络发展和ETH需求的两个关键因素。根据BitInfoCharts的数据，以太坊网络的日交易量在2020年大幅上升，从1月1日的46.6万笔飙升至5月20日的85.5万笔。Noon表示，以太坊已经正式受到高净值投资者的关注。[2020/5/22]

总结上述选择框架，大概就是“三性”——主流性、先发性和扩展性。符合上述“三性”的，才能进入比较选择的名单。根据上述逻辑，蓝调自己选出的龙头币目前有6个，分别如下。

一、MakerDao

MakerDao是个老项目，选它其实是选“去中心化的稳定币”，稳定币在很长时间内仍然是最广泛的应用领域。最近几个月算法稳定币很流行，或许蓝调对技术不敏感，但感觉从普通用户逻辑来接受这类稳定币，不太容易。对于MakerDao，其借贷赛道的竞争对手例如Compound等非常强劲，目前可以说平分秋色。但选择MakerDao的原因是经过几年的运行，其团队比较靠谱。当然，DAI是稳定币，选择它主要是用来抵押挖矿，不适合炒作。

动态 | G20要求IMF研究稳定币可能带来的风险:二十国集团（G20）已向国际货币基金组织（IMF）寻求帮助，以确定稳定币的含义。 各国在新闻稿中表示：“我们要求IMF审查全球稳定币的宏观经济影响，包括成员国的货币主权问题。在承认金融创新的潜在好处的同时。我们认为全球稳定币会引发一系列严重的公共政策、监管风险问题。需要对、非法融资、保护消费者和投资者等风险进行评估和处理，然后才能开始稳定币的运作。”同样在今天，德国、法国和意大利宣布，三个国家将共同努力，阻止Libra稳定币。（fxstreet）[2019/10/19]

二、Uniswap

在AAM这条去中心化交易所DEX赛道上，目前Uni与Sushi这两家正斗得如火如荼，当下Sushi的势头还似乎更猛一些，总体上两者并驾齐驱，Uni相对其仿盘诞生的竞争对手并没有太大的优势。选择Uni只是觉得相对而言其用户更优质一些。从中期看，这两家多半都能活下来成为这个赛道的佼佼者。相对而言，DEX赛道比较宽广，容得下两家竞争对手，交易当然是金融的大宗。

三、Chainlink

预言机的应用范围日益宽广，而Chainlink目前在这个领域几乎已经构筑了应用上的绝对优势，这让别的类似项目短期很难挑战它。而预言机往往与应用它的项目是深度结合，很难被其它类似项目替代，因此可以认为Chainlink的市场领先优势很大，趋势比较明朗。

当然也有隐忧，隐忧在于，预言机可能在未来是每个平台进行金融服务的必要配置，在未来综合性平台发展上，在自己系统中应用自己开发的预言机系统，这种可能性存在且较大，Chainlink是否能一直保持着从技术到服务等方面的优势，不被各平台的自系统所替代，仍然存疑。

四、AAVE

严格来说，AAVE与MakerDao和COMP都属于借贷赛道。选择AAVE是因为它与MakerDao采用发行稳定币来实现借贷的模式不同，AAVE采取了另外一种路线，其平台币不是稳定币，而是激励币和中介币，通过自动做市来实现借贷资产的利率和规模的匹配。借贷是Defi最大的一条赛道，是最主要的赛道，在采用稳定币外的其它模式中，AAVE目前最突出，业绩也比较明显，曾经一度成为资产抵押规模第一。

五、Synthetix

SNX所在的赛道特点是镜像合成资产，当下是镜像，但不妨碍未来从镜像晋升为真正的唯一性锁定的映射资产。Synthetix目前在这个赛道的优势也是明显的。通过镜像，它系统的交易范围不仅包括加密币，还逐渐扩展到原油、黄金、白银等一切可投资资产。未来也存在可能性，即部分的资产不再是镜像，而是真实资产的确权后映射交易。SNX所对应的是区块链金融的最大课题之一，即资产上链交易和价值转移，所以长期意义很大，但毋庸讳言，这个赛道的风险也很大，不确定性很高。

六、Yearn.finance

作为万倍币，YFI当然是此轮牛市的最牛币，没有之一的那种。虽然开头的时候似乎这是一个完全的空气币，但运行下来，我们发现其实际上在另一个赛道，即在理财上占据了技术和先行的优势。它所提供的实际上是最优化用户们在Defi上的投资，将过去由专业机构提供的理财服务转而由算法自动提供。而且短短时间已经围绕着YFI建构了一个项目生态群。当然，这个项目所在赛道也极不稳定，不确定性很高。

这6大币种就是蓝调目前心目中的6大Defi龙头币。当然，1000个人心中有1000个哈姆雷特。每个人都有自己偏好的项目，而新的似乎更优秀技术或模式的项目也在不断诞生，上文也不过是基于目前Defi领域情况的一种思考。

以上就是蓝调根据自己设定的逻辑框架选择的6大Defi币种。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

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