300:中国CPI降至0%，PPI年比下降5.4%，超发的20万亿货币流向何处？_luna币一夜3000万倍

6月份的经济数据已经出来了，CPI已经降到了零，而且还毫不留情地降到了零，照这个趋势发展到7月份，CPI很有可能会出现负增长，PPI也会出现5.4%的下滑，这到底是怎么回事？

首先来说说六月份的消费价格指数，自从三月份以来，消费价格指数已连续四个月下降在1%以下，消费价格指数继续下降是否代表价格下降了呢？若从物价角度来分析，则是猪肉的持续下跌，因为在CPI中，猪肉的比重比较大，因此，猪肉的变动对CPI的影响也比较大。

但是，蔬菜和水果的价格还在不断攀升，特别是一些水果的价格非常昂贵，许多人感叹：我们可以买到肉类，但是水果却买不到了。

其次，本月PPI环比下跌5.4%，表明工业产品出厂价下跌，体现了实体经济的不景气，尽管制造费用有所减少，但也会造成公司盈利减少，进而造成公司下岗或降工资。

消费物价指数和PPI继续下降，这就说明了美国的经济已经陷入了通货紧缩？虽然已经出现了通货紧缩的征兆，但并没有完全出现，因为在一年之内CPI均在1%以下的情况下，这种情况才持续了不到半年，所以在下半年还有一些调节的余地。

再者，经济通缩的先决条件是：市场上的货币数量减少，而当前，我国M2增速并没有减缓，M2货币供应总量仍在不断增长，截至2022年底，我国M2为266万亿，截至今年6月末，M2供应量已达287万亿。

仅用了六个月，就新增了20多万亿人民币，以目前的速度来看，M2在明年将会达到300万亿人民币。

所以，这20兆多出来的钱到哪儿去了？

要想弄清楚这个问题，首先要弄清楚M2的基本概念，在我们的M2中，包含了市场上的货币、银行存款等所有可以变成购买力的货币形式。

以中央银行的资产负债表为例，其发行量仅为11兆元，却因商业银行而持续扩大至287兆元，中央银行的基本货币将先流入商业银行，再由银行发放贷款流入市场。

在此过程中，一部分会继续向下流动，一部分会变成存款，重新流入银行，另一部分为投资或企业发放的工资，在此过程中，银行可以贷款的货币会持续增加，再放贷，如此循环，M2货币总量会持续增长。

例如，在2022年，中央银行一年中的净投放货币只有1000亿左右，而在一年中，通过商业银行的持续投放，M2增长了28万亿。

M2的增速与经济的增长呈正相关关系，现在，M2在不断地增长，而经济增速及CPI等各项指标的表现，与M2的表现有很大的不同，多出来的钱都到哪儿去了？

实际上，在现实生活中，商业银行通常都会把钱投入到大型国企、央企以及规模比较大的高质量的民企，要知道，承担着社会百分之九十的工作岗位的都是大量的中小型私营企业，因此，这种投资很难将钱传递到消费端。

另外，地方政府进行大规模的基础建设项目，虽然也会有巨额的融资需求，但因为此类项目投资巨大，回款周期漫长，所以对消费端的冲击也不大。

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