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加密衍生品周报:DeFi火热、ETH 持仓连创新高、CME BTC期权成交回落五成

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极端行情爆仓概况

上周日(8 月 2 日),比特币短时升破 1.2 万美元创下 1 年新高后半小时跳水逾 1500 美元,当日 BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币爆仓金额达 6.69 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计,来源:币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。

比特币期货交易量在前一周环比增加超两倍后,过去一周持续处于高位,达 1214 亿美元,较前一周小幅减少约 5%。值得注意的是,Bakkt 和 CME 的交易量在前一周大幅激增后,过去一周分别减少 9.30%、36.13%。另外,8 月 2 日,随着比特币突破 1.2 万美元创新一年新高,比特币期货单日交易量接近 300 亿美元。

比特币期货合约日交易量,来源:Skew

以太坊一周交易量在前一周增加超两倍后本周持续攀升,达 505 亿美元,日均交易量为 72 亿美元,环比增加超 24%。2 日,以太坊期货交易量接近 140 亿美元,创下单日历史纪录。

以太坊期货合约日交易量,数据来源:Skew

未平仓头寸

未平仓头寸是一个市场相关度较高的重要指标,值得投资者密切关注。比特币期货未平仓头寸在 8 月 6 日收报 52.43 亿美元,较一周前增加逾 3%,完全恢复 2 月中旬峰值。其中,Bakkt 和 CME 的未平仓头寸分别增加 18.18%、12.16%。

比特币期货未平仓头寸,来源:Skew

以太坊未平仓总头寸持续刷新历史新高,在前一周增加三成之后,过去一周再增加 11%,接近 14 亿美元。目前该数值还比以太坊持仓比二月中旬高点(8.87 亿美元)高出 57%。

以太坊期货未平仓头寸,来源:Skew

比特币期权统计范围包括 Bakkt、CME、Deribit、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 和 OKEx。

比特币期权过去一周总交易量达 13.18 亿美元,环比回落超 28%。其中,CME 交易量在前一周环比增加超 8 倍后,过去一周回落五成至 4603 万美元。Bakkt 期权持续零成交。

比特币期权日交易量,来源:Skew

以太坊期权交易热度不降反增,过去一周总交易量达 2.95 亿美元,环比增加超 7%。

以太坊期权日交易量,数据来源:Skew

比特币期权未平仓头寸在上个月翻倍之后,过去一周回落超 13%,截至 8 月 6 日,未平仓头寸收报 18.23 亿美元。其中,CME 的未平仓头寸在前一周增加五成后过去一周回落四成,下降至 1.6 亿美元。

比特币期权未平仓头寸,来源:Skew

以太坊期权持仓持续创下历史新高,截至昨日收报 3.84 亿美元,较一周前增加超 12%。值得关注的是,OKEx 的持仓份额占比持续上升,从 6 月底的近 4% 增加至目前的近 10%。

以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew

比特币波动率

比特币的一个月已实现波动率在 7 月底创下 15 个月新低(23%)后逐步反弹,截至目前为 53%。另外,一个月平值期权(ATM)隐含波动率徘徊在 60% 左右。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊一个月已实现波动率已反弹至 70% 上方,一个月平直期权隐含波动率为 80% 左右,较 7 月中旬低点均大幅提升。

对于期权交易者来说,市场波动率非常重要,但是请注意,所谓的期权波动率实际上与期权价格无关,而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差,而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升,反之则意味着时间价值下降。换句话说,如果能够比较准确地预测到波动率,那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出,就可以实现较好的收益。

期权到期情况

今日(7 月 31 日)将有 2.11 万份比特币期权合约(名义价值约为 2.5 亿美元)到期。本月最后一个周五将有 4.75 万份合约到期。

比特币期权到期情况,来源:Skew

以太坊期权方面,今日有 10.99 万份合约到期,名义价值约为 4330 万美元。本月最后一个周五将有 17.67 万份合约到期。

以太坊期权到期情况,来源:Skew

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