DEF:无抵押借贷会成为下一个 DeFi 增长爆点吗_DeFi Yield Protocol

撰写：cs361

编译：深潮TechFlow

AMM的创新促进了DeFi行业的爆炸性增长，从上个周期的5亿美元增长到如今略低于200亿美元，差不多有400倍的惊人增幅。

如果我告诉你，我们正处于另一项可能产生类似影响的创新边缘呢？本文将向你介绍这个突破性的创新——奔向效率的无抵押借贷。

信贷市场是刺激经济增长的关键，是高效经济体系的核心部分。在TradFi，有担保贷款和无担保贷款。

担保贷款需要抵押资产，如房屋、汽车或股票，贷款与价值的比率约为110%。由于交易对手风险很小，所以这些都是低风险筹码。

无抵押贷款的利率较高，并且仅由信用评分支持无抵押。

无抵押贷款协议Atlendis在Polygon推出V2版:5月16日消息，无抵押贷款协议 Atlendis 宣布在 Polygon 主网推出了 Atlendis V2 版，第一个在 Atlendis V2 上开设流动性池的借款人是 Banxa（USDT 上限为 200 万美元）。Atlendis V2 保持了去中心化利率发现和 NFT 头寸等基本功能，新增功能包括：贷款人不再需要等待贷款周期结束并偿还头寸即可退出贷款周期；借款人可以在每个周期后展期贷款，而无需偿还全部贷款。[2023/5/16 15:05:49]

虽然担保贷款已经是DeFi的一个组成部分，但没有无担保贷款是一个巨大的瓶颈。为什么将这种有百年历史的工具引入链上如此困难？

信用违约

无抵押借贷协议TrueFi在Optimism上推出:6月8日消息，无抵押借贷协议TrueFi在以太坊第二层扩展解决方案Optimism上推出。TrustToken联合创始Rafael Cosman表示，TrueFi用户现在可以在Optimism进行借贷并推出投资组合，以享受大幅降低的交易成本和更快的网络速度。（Cointelegraph）[2022/6/8 4:10:28]

在传统的世界里，有专业人员来"了解你"并处理信用问题，但这与DeFi的自动化、透明化和非歧视性相悖。

速度降低

对借款人的任何形式的额外检查都会使贷款批准时间明显变慢。目前的超额抵押贷款服务提供极快的贷款审批，这是DeFi的一个独特卖点。

流动性/灵活性较低

无抵押贷款协议Atlendis已上线Kovan测试网络:金色财经消息，无抵押贷款协议Atlendis已上线Kovan测试网络。Atlendis可实现无担保的加密贷款，去年8月份已完成Lemniscap领投的440万美元种子轮融资。[2022/5/24 3:37:29]

大多数借款人只对可预测的固定利率和定期贷款感兴趣。但在这个高度活跃的市场上，很少有人长时间锁定其资产。

监管风险

提供无抵押贷款会让监管部门注意到提供这些贷款协议，因为08年金融危机给人留下了PTSD。

贷款特定风险

?现实世界的资产和NFT贷款-资产流动性；

?信用评分——稀缺的链上数据，任何人都可以做无限的钱包；

TrueFi协议的无抵押贷款偿还总额现已超过2.5亿美元:据官方消息，TrueFi协议的无抵押贷款偿还总额现已超过2.5亿美元。迄今为止，TrueFi自2020年11月推出以来一直保持100%的还款率。[2021/10/19 20:38:56]

?链下信用整合——依赖于TradFi基础设施；

......

尽管存在着风险和挑战，有许多协议以某种形式提供担保不足的贷款。

与大多数问题一样，有多种潜在的解决途径。让我们看看最有希望的路径，以及它们解决了哪些问题，还有哪些问题没有解决。

1.zkKYC

在了解客户时使用零知识证明KYC，可以在不与交易方预先分享个人信息的情况下了解客户。贷方能够通过所发行的zkKYC令牌上的有效性证明来验证借款人的信用度。

CredoraPlatform利用这项技术通过去中介化实现效率。它改变了传统的清算结构，提供了一个ZK保证金计算器，将保证金和结算指令发送给托管人。

zkKYC的这种实施并不是去中心化的，而是专注于机构市场。然而，保持中心化也有一些好处，与通常的清算系统相比，它仍然是一个很大的改进。

2.债务代币化

将债务代币化以使其具有可替代性，并因此可以参与交易而释放贷方的资本。这也许还能解决期限错配的问题，并允许细分，增加可能的投资者/贷款人的数量。

代表机构所欠债务的ERC-20代币是寻求安全回报的私人投资者的理想投资工具，在零利息债券的情况下，债务代币在到期前都会增值。

3.代理账户

这种解决方案最适合于向散户提供无担保贷款，并且不需要KYC。借款人存入抵押品，并通过贷款获得代理智能合约。

资金由借款人控制，但由于代理账户被限制在某些协议上，不允许提款，所以不可能带着钱跑路。代理账户通过限制功能在代码层面上执行信任。

总而言之，最有希望的全方位解决方案是zkKYC，因为它为机构和私人参与者提供了一种获取贷款的方式。

投资者通过贷款获得收益的最佳方式是以折扣价购买代币化债务，并等待到期或提前出售。散户可以使用代理账户借入资金，并使用杠杆与最大的协议互动。在GearboxProtocol上，这些协议包括Curve、Uniswap、Sushi和Yearn。

还有一些解决方案：

合同对合同的贷款——大部分未开发：闪贷；

违约追偿基金——用多重签名基金保证还款；

原生代币激励；

创建一个安全高效的债务发行基础设施将吸引粘性资本进入市场，作为70万亿美元的全球借贷市场移动链的一部分。

我不认为真正的去中心化会在这里获胜，因为传统公司需要存在一个监管框架来实现这一转变。随着更多的协议尝试独特的贷款发行，看到这个板块的未来发展将会很有趣。

最后，我的结论是：

无抵押借贷是有杠杆的。它们导致了2008年的金融危机，将全球经济推向了崩溃的边缘。

所以，如果我们做对了，它将巩固DeFi在这个经济体系中的地位，但是如果错了，我们就会面临着严重的监管，直到它消失。

标签：ENDATLDEFIDEFbend币发币日期BEATLESDeFi Yield ProtocolnSights DeFi Trader

比特币交易所热门资讯