Serum如何解决现存DeFi软肋

截至9月2日，DeFi总锁仓量超123亿美元，年内增长超过1600%；DeFi项目总市值同样迎来爆发，从年初的15亿美元增长至173亿美元，涨幅超1000%。DeFi已经成为当前市场中最炙手可热的领域。

8月11日，DeFi项目Serum通证SRM正式上线，据CoinGecko显示，SRM上线12小时全球交易量达3.6亿美金，上线5分钟最高涨幅达 1550%, 最高时涨幅近20倍。为DeFi神话再度添加了浓墨重彩的一笔。Serum顾问Sam ?Bankman-Fried（SBF） 近日与SushiSwap创始人Chef Nomi的交锋，更是引来了无数人的关注。

怒批Chef Nomi并获Sushi管控权的SBF

上周末，因SushiSwap匿名创始人Chef Nomi卖出devpool的全部SUSHI，造成SUSHI大跌，并带动大盘下跌。9 月 6 日上午，SBF连发16条推特指出：Chef Nomi 的行为对 Sushiswap 和 DeFi 社区均造成了巨大的破坏，他们本可以长期坚持下去，成为一个重要项目的核心领导者。

在对 Chef Nomi “造成的破坏” 进行“怒怼”之后，SBF指出，只要Chef Nomi还控制着SushiSwap，这个项目就没有未来。为了 Sushiswap 的发展，Chef Nomi 必须放弃对所有私钥的控制，并继续完成迁移工作。

9月6日，根据社群对Sam的呼声，SushiSwap创始人Chef Nomi在推特称，已将SushiSwap时间锁管理控制权限发送给SBF，并将控制权转让。成为SushiSwap临时掌舵人的SBF开始采取一系列措施、多管齐下拯救SushiSwap，其中包括寻找多签代表人、开始迁移等。截止发稿时间，多签代表人已由社群投票选出，Sam将控制权转交给多签代表人，并且SushiSwap的迁移已经顺利完成。

此时广大手握寿司的“食客”都在议论，这位力挽狂澜的SBF究竟是什么来头？

从麻省理工男到加密世界大佬的90后

从任职华尔街最神秘的交易公司Jane Street，到创办加密资产市场上最大的做市商 Alameda Research ，随后创办了衍生品赛道黑马交易所FTX，又于今年成为DeFi新秀Serum的顾问，谁能想到如此传奇的经历的主人公是一位年仅28岁的90后？

毕业于麻省理工大学物理学专业的SBF，在大学期间便意识到物理研究并非是自己毕生热爱的领域，此生如何能对世界产生尽可能大的贡献，是长久萦绕在SBF心头的疑惑。后来，他决定利用自己的数学才能，先去赚钱，再做公益。怀揣着这份理想，SBF加入了Jane Street，开始了自己在金融领域的探索。

在Jane Street三年的任职期间，SBF熟悉了各种金融商品以及交易系统。2016年底到2017年，加密资产市值飙升，交易量猛增，所有人都开始谈论比特币，富有冒险和创新精神的SBF看到了加密货币市场蕴含的潜在机遇，跃跃欲试的想要开展一些新的尝试。

SBF决定离开 Jane Street，创办了Alameda Research，凭借着金融专业背景，Alameda Research迅速发展成为全球顶尖的加密货币流动性供应商和做市商，包括币安、Huobi、OKEx 等知名交易平台都是它的客户。在BitMEX 盈利排行榜单中，Alameda Research 在该平台上的盈利高达近 7000 枚比特币。

去年7 月 10 日，Alameda Research 只花了短短 20 分钟，就消化币安现货市场突然出现的7500 个比特币的超大卖单，该交易视频引来了很多人关注，币安创始人赵长鹏在推特上转发并称赞道：“非常有意思的交易见解”。5个月后，币安战略投资SBF创办的加密衍生品交易平台FTX，此时FTX成立仅有8个月。

将华尔街量化投资精神引进新市场

对于交易员出身的SBF来说，当时的数字货币交易所无论是撮合引擎、清仓机制还是产品多样性的设计，都存在着巨大的提升空间，尤其在产品设计上，SBF意识到许多传统金融领域的热门产品，都可以被加密市场所借鉴。

作为一家加密衍生品交易平台，FTX有着多元化的产品体系，无论是永续合约、期权交易、波动率合约，还是杠杆交易、牛熊证交易、恐慌指数合约以及场外交易等，投资者均可在FTX平台找到合适自己的产品和服务，FTX有着众多独创产品，根据资产种类创新性推出了7大指数类别：Uniswap Top 100指数、平台币指数、山寨币指数、中端市值山寨币指数、小市值山寨币指数、匿名币指数和神龙指数。通过FTX提供的指数，投资者能够迅速看清当前市场空头、多头的力道，以及牛熊行情趋势，并通过指数对冲多元币种价格波动的风险。

FTX还推出了根据标的资产价格波动进行多空投资的“双向选择合约”，即MOVE合约。不同于市面上大多数的合约产品，双向选择合约的盈利取决于标的资产波动的大小，而不是价格的涨跌。例如投资者预测比特币价格会有大幅变化，就可以做多双向合约，如果比特币价格走势平稳，则可以做空合约。同时FTX设计了 ERC 20为基础，不会爆仓的杠杆代币。

SBF指出，产品的多元化不仅能为投资者提供灵活的投资策略和选择空间，也能帮助加密市场像传统金融市场一样稳定发展。

凭借多元化且细腻的产品生态，仅仅一年时间，FTX交易量就在CMC衍生品交易所排名榜单中占据了第6的高位，整体交易量更稳居全球前10。

从“基础”入手，解决DeFi的“软肋”

FTX交易所的成功没有止住SBF前进的脚步，正如当年看到了加密市场的潜力和不足，近期火爆的DeFi也没能逃出SBF的法眼，不出所料的，他再一次洞察到了DeFi的“软肋”。

SBF不久前在推特上表示，DeFi 的火热泡沫可能会破裂，但是也可能标志着真正的去中心化金融的开始。任何项目的终极目标应该是去建立一个人们真正想用的、能够解决用户需求的产品，而不是一个仅仅给用户金钱奖励去刺激他们使用的产品。除了模式上的不成熟，DeFi 的发展还面临着更加“基础”的问题。

以太坊上是目前DEX的主要阵地，但受限于以太坊的性能限制，无法在短期内快速提高吞吐量，加上近期长达数月的拥堵，链上交易成本过高，小额交易成本不堪负重，一系列因素使得DEX有着高昂交易成本、冗长确认时间，加之关键信息节点的伪去中心化，导致DEX到目前为止都无法大规模普及，也无法给予用户良好的体验，让DEX陷入了流动性差、用户交易量少的恶性循环。正是看到了这样的现状，SBF再度出山，并与众多DeFi领域专家们共同创立了全世界第一个支持无需第三方信任跨链交易的完全去中心化交易所Serum。

相比其他众多DEX而言，Serum最重要的特点就是交易速度，Serum选择了Solana作为其底层公链，以帮助解决现存DEX的核心痛点。Solana的数据传送速度，是以太坊链的一万倍，并且交易成本是以太坊链的百万分之一。据了解，Serum在Solana公链上的首笔交易，手续费仅有0.000019美元，相比动辄 20 美金的以太坊手续费几乎可以忽略不计。

与传统交易所一样，Serum搭建了完整的订单簿（orderbook），通过链上提供的中央限价订单簿，Serum在具有CEX的吞吐量和资金效率的同时，也能满足DEX的最小信任度需求。并且可以支持更多的金融产品、搭建复杂的清算引擎、构建杠杆功能、打造结构化产品以及增添代币资产，打破了市面上DEX产品生态单一的困境。

对于没有选择以太坊的DEX来说，资产种类的匮乏是最大的挑战，以太坊平台发行了最多的加密货币资产，如果无法接入这些资产和原生的 ETH，交易所的价值将大大削弱。Serum选择了一套与 ERC-20 代币之间的跨链互操作性解决方案，通过使用跨链互换和代币化功能，Serum将能够直接接入以太坊生态系统，允许基于 ETH 的的应用程序和钱包直接访问它，Serum 可以与以太坊以及 ERC-20 资产互操作，并将Serum 代币流通到以太坊之中，同时Serum也提供了比特币跨链方案和美元稳定币解决方案。全面打通资产的互通性。

在提供了交易速度和资产跨链的解决方案后，Serum 还为 DEX 提供了一套驾轻就熟的原生代币方案，不仅嫁接了部分中心化交易所的平台币折扣或回购机制，还可以为 Staking 节点提供手续费分成。

Serum团队一直注重创造真正价值，构建健康生态。一切没有真实现金流作支撑的通证经济模型都很难走得长远，因此作为生态通证的SRM延续了FTX平台币FTT的经济模型，同时进行了大幅度的改进与优化。

SRM总发行量为100亿，第一年有90%的部分被锁定，一年后锁仓的SRM会开始长达六年的线性解锁，Serum团队希望以此寻找长期看好Serum的投资者，共同参与Serum的成长。

在首年10%解锁盘中，5000万来自项目贡献者和流动性提供商的流通盘，其中包括600万来自SRM预售轮参与者的流通盘。剩余的SRM会专门被用来给市场提供流动性、满足买方需求、并用来支持Serum生态系统的各种奖励。这些解锁的SRM仅会在被用于满足市场的真实需求时才会流通。

同时Serum为SRM设计了持续通缩的模型，将其所有的净手续费用来回购SRM并销毁，长久支撑SRM的未来价值。同时SRM能够被用在节点上质押以维系生态系统的正常运转，并获得节点奖励。随着Serum生态的完善，SRM的应用场景将进一步扩展，通过生态发展为SRM价值赋能。

在SBF身上，有着超乎常人的行动力和创新力，面对汹涌的市场浪潮，SBF能够及时把握机遇，精准洞察市场需求，以创新之帆乘风破浪，书写属于自己的创奇故事。五年前，刚刚成为交易员的SBF在公益组织「80000 小时」的网站上留下了“至少在短期内倾向于赚钱”的目标，计划着在未来几年内捐赠六位数。如今看来，SBF的梦想已经触手可及。Serum能否延续SBF的成功神话？下一次SBF又会在哪个领域带给我们惊喜？目前唯一可知的，就是SBF的传奇之旅仍会继续下去。

参考资料：《掌柜调查署 | DeFi正面临生死抉择？FTX带你抓住新机遇》

《FTX CEO Sam:90后从麻省理工男到加密世界大佬》

《传奇交易员 SBF 做大 FTX 后又要在 Solana 上构建 DeFi 生态 Serum，这是怎样一盘棋？》

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