NFT:Galaxy Digital 研究员：NFT 借贷中点对点、点对池和 CDP 类型初窥_GAL

注：原文作者为GalaxyDigital研究员KirillNaumov。

NFT借贷平台允许用户通过抵押他们的NFT借入流动资产。在该帖子中，我们将深入研究NFT中的点对点、点对池和CDP贷款，以了解这一增长趋势。

长期投资NFT的挑战之一是资金管理。持有NFT意味着将大量的资金锁定在一个非流动性的投资中，而这个投资的价格可能在几天内就会下降。

超额抵押的NFT借贷协议允许用户在其NFT投资组合中释放一部分流动性，而不失去对NFT的风险敞口。以下，让我们来看看不同的项目是如何实现这一目标的。

MetaThaicoin NFT与Project Galaxy项目平台达成战略合作:据官方消息，MetaThaicoin(TAC)宣布与银河计划Project Galaxy（GAL）Web3.0 的 NFT 凭证系统平台达成战略合作。

MetaThaicoin(TAC)元宇宙保险，推出的两套稀量NFT和平象系列“METATHAI ELEPHANT”以及交易猿系列“TRADING APE”，都已经与Quest3、银河计划Project Galaxy（GAL）达成合作。[2022/7/31 2:48:39]

点对点借贷

在点对点借贷中，借款人与贷款人直接配对。这是目前NFT借贷的主要方法。点对点借贷平台包括NFTfi，TrustNFT?，Pawnfi?和Yawww?。

分析公司Gallup调查：6%的美国投资者拥有比特币，较2018年增长4%:美国分析公司Gallup的一项民意调查发现，自2018年以来，比特币在美国投资者中越来越受欢迎。Gallup投资者乐观调查（Investor Optimism poll）将美国投资者定义为“投资于股票、债券或共同基金的1万美元或以上的成年人”。今年6月22日至29日进行的民意调查发现，1037名受访者中有6%拥有比特币??，较2018年增长4%。在所有调查的受访者中，50岁以下的投资者中有13%持有比特币。在高级投资者中，这一数字仅为3%。性别之间也存在类似的差异，11%的男性受访者持有比特币，而女性只有3%。 （Decrypt）[2021/7/24 1:13:24]

这些平台通常要求用户在托管合约中锁定一个NFT作为抵押品，然后在特定时期内提供贷款。随后，用户会收到其他人对抵押品和利率参数的出价。

声音 | Galaxy Digital CEO：加密市场正等待机构采用:据dailyhodl报道，Galaxy Digital CEO Mike Novogratz近日表示，随着美国证券交易委员会和世界各地监管机构的规则越来越清晰，建立一个企业将更容易，机构也将更容易参与。目前存在一个无可否认的零售泡沫，市场正等待机构的采用，可能最早会在4月份到来。在那之前，比特币将徘徊在3000美元到6000美元之间。人们会在2019年、2020年看到大量采用。[2018/12/4]

这种竞标通常会产生各种贷款价值比和利率组合，允许NFT所有者选择最适合他们的方式。这就是为什么点对点借贷是对冲NFT风险的完美选择的原因。

金色财经现场报道 MLGB、GalaSport创始人黄翔：以太猫不是游戏:金色财经现场报道，5月19日下午在北京亚洲大酒店2018 HTML5区块链游戏大会上，MLGB、GalaSport创始人黄翔表示游戏一定要有挑战，要可以完成挑战，并可获得回报。从这几点看，加密猫并不是游戏，但为什么能火，是因为在冰冷的加密货币世界，加密猫注入了一股活力。在谈及如何让区块链游戏更有趣时，黄翔认为需要游戏有几个要素：世界观、核心玩法、数值系统和玩家互动。[2018/5/19]

贷款相当于看跌期权，通过拥有NFT并拥有看跌期权，用户创造了看涨期权的回报情况，避免了超过规定价格的损失。

彭博社与Galaxy数字资产管理公司联推出BGCI指数:据彭博纽约社消息，今日彭博社与Galaxy数字资产管理公司联合推出Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI)，简称BGCI指数。该指数旨在追踪最大、最具流动性的加密货币市场的表现。指数成分在不同类别的数字资产上是多样化的，包括价值储存、交换媒介、智能合同协议和隐私资产。[2018/5/9]

此外，成熟的交易者还会在点对点贷款中进行杠杆操作。例如，一个用户可以通过锁定一个BAYCNFT和购买两个MAYCNFT来借入50,000美元。如果它们的价格上涨，他们只需要归还50,000美元加上利息，从而获利。

点对点贷款通常有很高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中，NFTfi拥有最多的吸引力，目前有2860万美元的未偿债务。上个月，其APR已经达到63%。

点对池平台

DropsDAO?运营着一个类似Compound的货币市场，允许用户抵押NFT借出USDC和ETH。NFT由Chainlink预言机定价，对异常值进行调整，并在一个时期内进行平均。

从用户的角度来看，他们将NFT作为抵押品存入，并以可变的利率从池中借入资金。这些资金由贷款人提供，他们从借款人那里赚取利息。

像Compound和Aave一样，Drops使用了分片利息函数，该函数以特定的利用率为目标，如果没有足够的资金用于提款，则会开始大幅提高借款人支付的利率。

关于点对池货币市场如何运作的更深入解释，可以查看这个帖子。

为了限制流动性提供者的风险，Drops将协议分离成孤立的池子，每个池子有自己的NFT藏品。这类似于Fuse在RariCapital上的运作方式，可以确保贷款人选择到他们满意的藏品。

Drops目前有260万美元的供应资本和38.8万美元的未偿借贷。他们提供适度的LTV比率以确保偿付能力，并提供相对较低的利率。

其他点对池的NFT抵押借贷协议，包括BendDAO?和Bailout?在这个设计上进行了迭代。BendDAO为借款人提供48小时的清算保护，Bailout则将贷款期限限制为30天，以确保偿付能力。

总的来说，点对池NFT抵押贷款协议，就像DeFi中的点对池货币市场一样，只接受蓝筹资产作为抵押品。为使这些协议发挥作用，需要有预言机基础设施和稳定的地板价。

抵押债务头寸（CDP)

CDP由MakerDAO开创，是NFT抵押货币市场的最终模式。

JPEG'd?是一个借贷协议，利用CDP来实现对NFT的借贷。

在用户将NFT作为抵押品存入金库后，他们可以铸造PUSd，这是一种与美元挂钩的稳定币。JPEG'd允许PUSd债务头寸达到抵押品价值的32%，通过Chainlink预言机进行定价。该协议只收取2%的年利息。

在JPEG'd上，当某一用户的债务/抵押品比率超过33%时，清算完全由DAO执行。DAO偿还债务，并保留或拍卖NFT，从而建立其金库。

用户可以在贷款时购买针对清算的保险，一次性支付贷款金额的5%，不予退还。有了保险后，用户可以选择在清算后72小时内自己偿还债务。

JPEG'd在2022年2月通过“捐赠活动”筹集了7200万美元。它看起来像ICO，叫起来像ICO，但它不是一个ICO。

通过JPEG'd进行CDP贷款，对于那些寻求从他们的蓝筹NFT中获得一些流动性而又不支付高利率的人来说是完美的。

总结

NFT抵押贷款仍处于新生阶段，在我看来，它将在熊市中得到很大发展。

然而，在尝试这些协议时，必须谨慎行事，因为它们非常依赖于预言机的性能和市场的稳定性。

要了解更多关于这些和其他类似的项目，请阅读NFTs和DeFi报告的借贷市场部分，这是SalQadir和我为佳士得艺术与科技峰会发布的报告。

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