WIT:Outlier 创始人：别急着定义寒冬 市场远没有 2018 年那么糟糕_coinweb一键跟单

如果足够多有耐心的风险资本分配给加密行业，我们将安全进入另一个牛市。

上周，从Coinbase首席执行官BrianAmrstrong到CoinDesk记者，加密行业的多个部门都报告说我们正处于「加密寒冬」。但什么是加密寒冬？如何客观衡量加密寒冬？Web3加速器OutlierVentures的首席执行官JamieBurke，从在整个2018年加密寒冬进行投资的位置回答了这些问题。他提供了一个框架来帮助更好地从整体上定义和评估行业的健康状况，了解2018年与现在之间的不同之处，并就他认为行业的发展方向提供见解。

什么是技术寒冬？

在1984年的一次公开辩论中，「冬天」首次被用来指代技术周期背景下的人工智能社区，它被描述为「一系列连锁反应，始于技术社区的悲观情绪，然后蔓延至媒体，资金被严重削减削减，随后严肃的研究销声匿迹」。

这个定义准确概括了2018年至2020年加密货币行业发生的所有事情。直到DeFiSummer唤醒了加密社区，资本开始重新部署到这个行业。与人工智能一样，加密货币作为一种信息技术，预计会经历数个炒作周期，然后是失望和批评、资金削减的时期，几年后才会重新引起关注。人工智能行业情况更糟糕，它等待了几十年。

Project XENO与YouTuber Hikaru合作推出NFT Drop:金色财经报道，基于策略的区块链游戏Project XENO 与日本流行的 YouTuber Hikaru 合作推出了 NFT 系列。限量版 NFT 系列将于 11 月 23 日至 30 日期间发售。[2022/11/26 20:46:34]

因此，为了客观地衡量我们是否处于加密寒冬，我们需要考虑这些条件：社区和媒体的悲观情绪，然后是资金严重削减，并且没有继续进行严肃的研究。虽然我认为部分社区，尤其是媒体中显然存在一种悲观情绪，但我们还是要拆解这些观点，并尝试找到客观的答案来帮助我们确定目前是否正在经历技术寒冬。

没有持续的严肃研究？

首先，我认为，与1984年人工智能的冬天不同，加密货币已经历经了超过8年的商业化，并且突破了纯粹的研发阶段。这种情况下，我们可以通过主要协议的资本化、新Web3原语、Layer1和Layer2的启动数量来衡量研发资金的水平，或者通过Github代码库的活跃度。作为研发趋势报告的一部分，我们不断分析所有主要Web3协议的开发活动，这些活动指标显示代码提交持续存在，并且在许多情况下有所增长。

Solana为印度开发者和企业家推出黑客马拉松活动Building out Loud:区块链平台Solana宣布推出针对印度开发者和企业家的黑客马拉松项目Building out Loud。Solana计划与黑客马拉松平台Devfolio以及YouTube影响者Superpumped合作，推出为期3周的活动。Solana邀请学生、Web2和Web3开发者、工程师和任何希望合作进入加密领域的人参与该活动，申请截止日期为8月12日。除了8万美元的现金奖励外，获胜的参与者还将从Solana基金会和知名全球投资者那里筹集资金。这一活动获得包前Coinbase首席技术官（CTO）Balaji Srinivasan、种子投资者Chris McCann、CRED创始人Kunal Shah等加密人士和企业家的支持。（Cointelegraph）[2021/7/27 1:18:30]

从我们加速器的另一个视角来看，我们看到大量的初创公司正在启动，以捆绑和商业化区块链基础设施。第一季度以来，我们已经收到2,000多个应用程序，并且没有看到加入该领域的创始人和开发人员数量有任何放缓的迹象。当前行业早期阶段的职位招聘也一样欣欣向荣，仅我们的工作面板就有200多个职位空缺，有趣的是，我们看到像Coinbase这样的大公司裁员后，离开的员工在同一天收到了数十份工作机会。同样，我们也看到Web2高管以创纪录的水平从大型科技公司跳槽，因为大公司的股份计划不像过去那样锁定人才。

XRP者入侵西班牙执法机构国民警卫队YouTube官方频道:金色财经报道，西班牙国民警卫队(Civil Guard)的官方YouTube账户已在疑似被鱼叉式网络钓鱼攻击后被XRP者接管。该账户的名称已被更改为“Ripple - XRP Foundation”，其所有内容均已被删除。[2021/5/29 22:54:12]

资金严重削减？

这是我们将一个行业归类为冬季的下一个要求：资金大幅削减。在这里，我相信很多人都在犯一个错误，只看故事的一部分而不是整体。

显而易见的是，公开上市的加密货币中，市值出现了显着下降。在撰写本文时(6月16日)，加密市场总市值已从3万亿美元以上的历史高位跌至略低于1万亿美元，前100名代币中有72个的下跌高达90%。借鉴「熊市」这个传统资本市场概念，如果整个市场、标准普尔500等指数、个别证券或商品在一段持续时间内下跌20%或更多，可以肯定地说我们进入了熊市，但仅此一项不能说明市场正在经历寒冬。

物联网区块链平台IoTeX宣布与瑞士人工智能企业Scaleout合作:据官方消息，物联网区块链平台IoTeX宣布与世界领先的瑞士人工智能企业Scaleout正式合作，用区块链技术推出首个由社区拥有的机器学习模型，将物理数据通过机器学习转变成链上资产。合作的第一步，Scaleout将开发首个由贡献者共同拥有的机器学习模型协议，该协议使用”pebble原石“可信硬件的可验证物理数据训练模型，允许任何人将其可信硬件产生的数据贡献给机器学习模型，以此来挖矿并获得通证奖励。更长期的目标，Scaleout将把去中心化的机器学习解决方案带入IoTeX生态，包括机器学习协作网络，基于智能合约的模型治理以及链上机器学习预测。未来可实现贡献者拥有的维基地图，气温空气质量指数等。[2021/3/6 18:21:10]

要更全面地了解整体融资，不能只看二级市场的公开上市的资产，还需要了解一级风险投资的活动。正是在这里，Outlier在PitchDeck等工具的支持下，可以提供一些对行业的健康状况更深入的见解。

去中心化资管协议Plouto将于今日20:00支持合规稳定币HUSD挖矿:据官方消息，去中心化资管协议Plouto将于今日20:00支持合规稳定币HUSD的资产管理，并在Pool 1矿池上线HUSD挖矿。届时HUSD持有者可以通过充值HUSD参与挖矿获取治理代币PLU。 自9月26日21:00开启挖矿以来，Plouto目前锁仓资产1100万USDT，PLU已上线Balance和Uniswap等交易所，其在Balance上的流动性达30万USDT。

Plouto.finance 是一个去中心化资产管理协议，在行业首次提出了开放金库的概念，支持主流稳定币及Uniswap LP挖矿，其治理代币PLU总量30万枚，完全实行“三无”的无预挖，无私募，无分配方案，全部挖矿产出，合约代码目前已通过链安科技审计。

HUSD是由Stable Universal发行的合规稳定币,与美元1:1锚定。Stable Universal旨在将HUSD打造成为安全、合规、便捷的稳定币。[2020/10/19]

虽然从Pre-Seed到Seed，再到A轮，进入早期初创公司的资金相对于第一季度有所放缓，但资金仍在积极分配给新的加密货币基金并进行部署。今年，仅明确分配给Web3投资的基金就筹集了超过150亿美元的总资金，高于2021年同期的120亿美元，几乎每周都会推出一只新基金。

综合我们的代币启动平台Ascent和来自CoinList、Kucoin和火币等交易所的最新数据，新上市的加密货币数量显着下降，由于回报率大幅下降，一些平台完全暂停了所有代币上市活动，许多其他平台的上市活动目前是暂时推迟数个月。但在TGE背景下，2017年以来已经出现了一个长期趋势，从产品和社区的角度来看，它们不再是筹款活动，而是网络发布。

虽然一级市场和二级市场当然是联系在一起的，但前者需要后者作为流动性条件，以实现其LP的收益或将利润循环回市场。虽然在加密货币领域，这个周期相对于经典的股权投资来说是短暂的，但它们仍然需要由零售和更积极管理的机构资金组成的健康二级市场。这是我们看到的最大的损害，除了需求枯竭之外，ThreeArrowsCapital等加密货币原生对冲基金也承受着巨大的压力。

如何创建一个客观的框架？

基于以上问题，加密行业的风险资本是否会在二级市场的需求恢复之前枯竭，或者两者最终都会消失数年。

一种衡量加密寒冬的客观标准如下：

二级市场处在哪个阶段：需要连续6个月下跌，从ATH下降90%以上；?

一级市场：VC和私募销售额也连续6个月下降，从ATH下降90%以上。

这种可能性有多大，接下来会发生什么？

调查我们联合投资者情绪得到的结果是，预期一级市场的熊市将相对短暂，只有20%的人认为它将超过12个月；此外，预期加密项目估值平均只会下降25%，前10个项目下降幅度较小。如果这是一个正确的评估，那么有足够多的有耐心的风险资本分配给加密领域，我们将安全地进入另一个牛市。

但问题是，牛市将如何发生？新的资金和需求将从何而来？

通常，加密牛市由新兴创新组合驱动，这些创新创造了一种新形式的原生资产和收益。2017年是ICO，2020年是DeFi，而2021年是NFT。很难确切地说下一个创新触发点是什么，但可以肯定的是，Outlier有足够大的智囊团，有很强的动力去解决这个问题，我们猜测要么是社交图谱的原生形式，要么是越来越多的可编程数字耗材。

但话虽如此，之前所有的加密周期都是在更有利的宏观环境下，通常是量化宽松吸引新资本。包括我在内的许多人认为，加密二级市场的现状很大程度上是由不断恶化的宏观环境推动的，类似于股票市场的低迷。然而，由于加密货币是无需许可的、24/7的，并且具有较浅的流动性，它夸大了宏观情绪的影响。这也有积极的一面，因为这意味着加密货币被更广泛的市场认可，但这也意味着存在行业控制之外的驱动因素，并且还没有相同类型的宏观环境。

然而，与热门零售资金涌入加密货币而忽略基本面的时期不同，因为它们不再是价格的主要驱动因素，今天的市场将由更专业的资金驱动，而试图找到实际价值。这意味着在这个相对平静的时期，加密行业有望开始一个发展基本面的过程，该过程将持续到下一个牛市。这种趋势日益成熟，再加上DeFi以外越来越多的行业应用，可能会降低加密货币与传统资产类别的未来相关性，使其更能抵抗纯粹的外部宏观情绪。

综合考虑所有这些因素，虽然在中短期内市场强烈看跌，但我可以告诉你，目前并不是加密寒冬，可能更像是夏季促销。

撰文：JamieBurke，OutlierVentures创始人兼首席执行官

编译：0x11

来源：ForesightNews

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