DEF:如何评估 Web3 项目的价值？_WEB4

原文：《What’saWeb3ProjectReallyWorth?Here’sHowtoTell.》

Web3初创公司是一种新型公司——并且需要新的评估方法。

在过去十年中，我们目睹了Web3项目的爆炸式增长，他们大多类似现有Web2服务平台的去中心化。比如，Compound构建的是Web3版本的美国银行，Uniswap是NYSE，YearnFinance是去中心化的Blackrock，等等。

从理论上讲，现存的9,000多个Web3项目，都承诺自己是开源的、无需许可的，并由token经济支持。然而，尽管许多新的Web3项目都将自己标榜为去中心化的网络、协议、DAO和dapps，但大多数实际上仍是拥有产品的企业，如果他们不开始把自己当成这样的企业，就无法发展。

长期来说，项目不能只依靠贩卖“意识形态”来存活，"协议"和"DAO"等术语并不能消除开发或扩大人们真正想要使用的产品的要求。事实上，就Web3项目而言，他们的产品应该比同类中心化产品好一个数量级以上，才能使用带有加密货币后端的产品所带来的用户体验不足。

Uniswap基金会：将在未来几周讨论如何部署超437万枚ARB:金色财经报道，Uniswap 基金会表示将把 Arbitrum 分配的 4,378,188 枚 ARB 发送到 Arbitrum 上 Uniswap 基金会拥有的多重签名地址（90xF4E08 开头），接下来几周将启动关于如何部署这些资金的社区讨论。[2023/4/18 14:11:14]

这种想法依然无法解决一个问题，就是如何衡量项目是否成功。

最近，Web3项目主要通过两个指标来判断：价格和市值。如果你愿意，可以称其为“投机价值”。正如我们从历史中得知的那样，这并不是长期成功的重要代表。

以下是一些真正有用的Web3原生增长指标，它们适用于三个主要类别：DeFi、Layer1s/Layer2s和Play-to-EarnGaming。

DeFi：通过资金流入、整合实现价值增长

声音 | Ripple CEO：正与监管机构会面解释如何使用加密技术:Ripple CEO Brad Garlinghouse在接受采访时表示其正在告诉银行，“加密不是一个坏词”。他称，“我正在做很多事情是与监管机构、银行高层会面，向他们解释如何使用加密技术，特别是XRP来解决实际问题，而不是规避监管。一旦人们理解了这一点，他们很快就会解除武装，加密这个词就不再是一个贬义词”。（CoinTeleraph）[2020/2/20]

去中心化金融(DeFi)应用程序包括Uniswap等去中心化交易所和Compound等借贷平台。大多数DeFi项目都是由一个集中的开发团队开发的，然后该团队寻求将其运营管理分配给去中心化的token持有者社区。

关键衡量指标有三项：TVL、活跃钱包数、集成数量

锁仓价值——TVL

TVL从一开始就一直是DeFi应用的OG成功指标。它代表了存放在DeFi协议中的加密资产的整体价值，用于交易、质押和借贷等。虽然TVL是衡量Aave和Compound等借贷协议是否成功的标准，但对于Uniswap等主要通过交易量衡量增长的去中心化交易所来说，它的用处不大。使用TVL来衡量长期增长的一个缺点是用户和交易者经常从一个DeFi应用程序跳到另一个应用程序以寻求更高的收益，并且一些鲸鱼会产生活动的假象，使TVL不是一个非常有粘性的使用指标。然而，这是一个很好的信心指标。锁定的资产具有有形价值，并承担其他生产用途的机会成本。

动态 | 捷豹路虎DLT开发人员解释如何通过报告路况获得加密货币奖励:英国最大汽车制造商捷豹路虎分布式账本技术团队的软件开发人员Aaron Hetherington解释了驾驶员如何通过报告道路问题而获得加密货币奖励。Hetherington称，捷豹路虎的技术可以追踪车辆何时何地撞到路上的坑洞，这样就可以将维修细节发送给英国和爱尔兰的地方议会。他补充道：“当然，发现这些不好的路况是有奖励的。利用像IOTA这样的加密货币，我们可以将奖励直接发送给客户。”通过让汽车自动向导航提供商或地方当局报告道路状况数据，比如交通拥堵或坑洼，司机将获得加密货币积分，这些积分可用于自动支付通行费、停车费和充电费。2019年4月，捷豹路虎表示正在测试软件，旨在允许其汽车司机获得加密货币IOTA作为共享数据的奖励。据悉，该公司正在开发“智能钱包”技术，以安装在其汽车中。目前还未确定何时上市。（SiliconRepublic）[2020/2/6]

活跃钱包

动态 | 200余名全球执法人员参加国际犯罪会议，探讨如何制止加密犯罪:据TheNextWeb报道，本周，根据澳大利亚联邦警察（AFP）的声明，超过200名来自世界各地的执法人员将出席在布里斯班举行的国际犯罪会议，共同探讨寻找加密犯罪的方法。AFP代理局长Justine Gough表示，加密货币和加密通信等技术的进步已经改变了罪犯获取和隐藏资产的方式，抓住并消除犯罪阻止他们获利，是打击有组织的犯罪网络最有效的方法之一。[2019/11/14]

传统市场衡量每日活跃用户和每月活跃用户，在DeFi中，用户只需连接他们的钱包，并开始购买、出售和抵押。在DeFi，DAU和MAU的模拟测量是每日活跃钱包和每月活跃钱包。

与其他应用的集成数量

由于DeFi应用程序是可组合的，或者能够与其他DeFi应用程序交互和构建，另一个增长指标是应用程序在其他钱包、交易所和DeFi产品中使用的集成数量和质量。开发者活动是在DeFi中实现项目增长和市场领导地位的关键。

动态 | 金色沙龙深圳站“量化市场暗流涌动 如何破冰”将拉开序幕:由金色财经主办，贝壳公关承办，节点资本、Nodeplus、引力波G-Wave协办的金色沙龙深圳站第一期将于1月24日拉开序幕。本期沙龙以“论生态·量化市场 | 暗流涌动如何破冰”为主题，邀请臻云科技、Amber AI、BQuant、共盈资本、Tokenpanda等量化企业，再次聊聊量化，与你共同面对熊市，了解量化交易策略。金色财经将对此次活动进行全程图文直播，敬请留意。报名点击链接。[2019/1/16]

Layer1s&Layer2s：

通过开发者活动实现增长

Layer1指的是以太坊、Solana、Near、Avalanche和Flow等项目的基础级区块链。Layer2项目是指类似Polygon一样对现有Layer1提供扩展的扩展层。这些项目的增长主要来自建立在这些协议之上的应用程序。

关键衡量指标如下：

开发者和应用程序的数量

鉴于Layer1和Layer2项目是开源的，任何人都可以在它们之上构建并与之集成。开发者数量和基于给定协议构建的应用程序数量可能是L1/L2项目最重要的增长指标。

量化为项目做出贡献的开发者数量的其中一个方法，是查看开发者环境和Github等库中的活跃用户数量。衍生应用程序从用户和投资者那里获得的吸引力越大，基础项目的增长就越大。例如，Flow区块链从2020年12月的50个应用程序增加到2021年底的650个应用程序。基于Flow的项目去年筹集了超过7亿美元的资金，并为交易增长和用户采用做出了贡献Flow区块链。?

活跃钱包的数量

大多数L1/L2项目都有自己的加密钱包，允许用户购买、出售、交易、质押以及与构建在其基础设施之上的去中心化应用程序(dapps)进行交互。与DeFi的情况一样，每日活跃钱包和每月活跃钱包的数量是一个关键的增长指标。Metamask(Ethereum)、Blocto(Flow)和Phantom(Solana)等第三方钱包通常成为该协议生态系统内用户资产的主要枢纽。?

交易总数和规模

交易数量、大交易数量和给定协议上的交易量是衡量网络用作交换手段的良好指标，尽管这不一定是许多项目的目标。总交易量的美元份额也可用于衡量与竞争对手相比的市场份额。

PlayToEarnGaming：

通过合作伙伴关系、玩家激励措施实现增长

Play-to-earn(P2E)游戏是一种电子游戏，玩家可以在其中获得具有现实价值的奖励。常规电子游戏中，游戏内物品保存在私人数据网络上并由游戏创建者拥有，在P2E游戏中，NFT使玩家能够真正拥有他们购买的独特资产，且可以在游戏平台之外自由出售，这是常规游戏无法做到的。此外，玩家对游戏本身的治理也有发言权。

虽然暂时还没有看到可以用作成功蓝图的加密游戏可持续模型，但目前常用于评估P2E项目的指标有以下3个：

活跃玩家数量

每日活跃用户数量是衡量游戏增长和受欢迎程度的关键指标。虽然游戏内容丰富性是成功的关键，但内容丰富、用户少的游戏还是一文不值。同样重要的是，项目保留其活跃参与者数量的能力。例如，在建立在Ronin链上的AxieInfinity上，过去六个月的平均日用户数从120,000下降到约20,000，而游戏内货币SLP收益下降。

单个用户的交易量

这个指标是指单个玩家转移的平均资金量，它反映了用户参与度和token设计的合理性。单用户平均交易量的增长也是收入增长的关键。在评估项目时，寻找单个用户平均交易量的稳定性和增长。

公会合作的数量

在Web3游戏中，增长和分发通常是通过玩家推荐和与公会的合作来实现的。加密游戏公会是一群一起玩游戏、共享数据和游戏内资产并支持其他游戏玩家的游戏玩家。YieldGuildGames、Ancient8、GoodGamesGuild和MeritCircle等公会允许新玩家通过借给他们可能无法负担的游戏资产来开始玩游戏。他们还通过奖学金、在线营销和直接投资帮助P2E游戏获得更多的每日活跃用户。公会通过查看三个因素来选择支持哪些游戏：游戏的质量、社区的实力和游戏经济的稳健性。

结论

随着Web3的成熟，我们也需要了解客户、收入的驱动因素和真正的增长指标。虽然本文提到的指标，或许并不能完全说明问题，而且经常有不同的注意事项和限制，但它们确实很好地表明了一个Web3项目的发展方向。了解它们将有助于指导商业和产品决策以及社区激励。我希望看到Web3中出现各种新的增长模式，并期待着项目的进展和伴随它们的指标。

来源：Decrypt

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